算力無止境，債務滿天飛。

摩根大通與Polymarket關係並未切斷，將考慮參與其IPO承銷。

算力期貨要跑通，必須先解決集中度和可互換性兩個問題。

AI 基礎設施正從科技行業的「CapEx 週期」，演變為一場由整個金融體系共同承接的融資週期。

美銀證券首席策略師Michael Hartnett在其最新研報中提出的觀點是：不必在多空之間選邊站，可考慮同時配置兩類資產。

算力金融化正在從產品敘事走向真實需求，債務融資與公開採購正在催生真實的避險需求。

算力正在從IT成本變成資本資產，而未來租金與殘值的不確定性，正使其成為新的金融風險敞口。

圖解CoreWeave、Nebius與Cerebras三種新雲模式

僅僅82天，估值翻了5倍有餘，Stripe出手的理由是什麼？

芯片、电力、折旧与债务正在吞噬盈利空间

黄金是对抗美元贬值、债券崩溃与政治风险的最佳对冲。

Stripe收入囊中。

牛来，钱来，韭菜来。

Situational Awareness公佈了隕落前夕的持倉報告，很遺憾，過早轉向了全面看多。

AI推理正推動存儲投資從GPU和HBM延伸至高容量NAND。需求增長、長期客戶協議及HBF等新技術，提升NAND在AI基礎設施中的地位，並緩和傳統存儲週期波動。

Looking ahead, we remain bullish on rigidly constrained resources in the global supply chain—such as copper and electricity—in Q3-Q4, along with gold, which continues to price in the trend of monetary credibility erosion. For the digital asset market, we believe it is difficult to see major excess returns before the release of excessive liquidity and the complete pricing of AI's marginal growth rate.