Bankless: 5 lý do để đầu tư vào Ethereum

Ý chính:

Tiêu đề ban đầu: "Betting It All On Ethereum》

Biên dịch nguyên tác: Guo Qianwen, Chain Catcher

Ý chính:

• Không có giao thức chuỗi khối chính thống nào hiện có hiệu quả về mặt kinh tế trong thời gian dài, tức là doanh thu vượt quá chi phí vận hành của chuỗi khối.

• Sức mạnh thực sự của công nghệ tiền điện tử là sự phân quyền. Nếu bạn muốn một mạng được phân cấp, bạn không thể chỉ lật "công tắc chuỗi khối". Để nó hoạt động, cần có một lực lượng xã hội mạnh mẽ - tính hợp pháp.

• Trong một hệ sinh thái blockchain, tính hợp pháp phát triển và được duy trì trong cộng đồng, duy trì tính hợp pháp và phân công trách nhiệm.

• Một chuỗi khối không thể được phân cấp nếu các thành viên cộng đồng bình thường không thể chạy các nút.

• Việc sáp nhập Ethereum là một bản nâng cấp lịch sử có khả năng biến Ethereum thành chuỗi khối dài hạn khả thi về mặt kinh tế đầu tiên.

ETH là tiền tệ bản địa của Ethereum. Nó có nhiều chức năng - nó có giá trị (có thể được sử dụng để thanh toán cho các giao dịch), điều khiển máy tính phi tập trung lớn nhất thế giới; Lợi nhuận; khả năng lưu trữ giá trị (dưới dạng tiền tệ trong Defi) - các chức năng này bổ sung cho nhau khác.

Hệ sinh thái tiền điện tử chứa các tài sản, trong thập kỷ qua, là tài sản hoạt động tốt nhất trên thế giới, với tỷ lệ rủi ro/phần thưởng tốt nhất. (chẳng hạn như BTC và DOGE). Đối với nhiều người trong chúng tôi, đây là lý do chính khiến chúng tôi quan tâm đến tiền điện tử. Tuy nhiên, từ góc độ nhà đầu tư, tôi nghĩ ETH là tài sản có tỷ lệ rủi ro/phần thưởng tốt nhất hiện tại.

Năm lý do hàng đầu khiến tôi tăng giá trên ETH:

1. Giải quyết vấn đề về khả năng mở rộng

2. Hiệu ứng mạng

3. “Nguồn lực khan hiếm quan trọng nhất là tính hợp pháp”

4. Kết bạn với Moloch

tiêu đề cấp đầu tiên

Giải quyết bộ ba bất khả thi về khả năng mở rộng

Bộ ba bất khả thi là nếu bạn sử dụng công nghệ "đơn giản", bạn chỉ có thể đạt được hai trong số ba tính năng chính mà chuỗi khối cố gắng đạt được (khả năng mở rộng, phân cấp, bảo mật). Hiện tại có ba giải pháp "đơn giản", có thể nhận ra một số hai tính năng:

tiêu đề cấp đầu tiên

Chúng ta đã giải quyết được vấn đề về khả năng mở rộng chưa?

Hiện tại, không có chuỗi khối nào giải quyết được vấn đề về khả năng mở rộng, điều này giống như hy vọng tải xuống một bộ phim trong một phút vào những năm 1990; công nghệ và việc áp dụng đơn giản là chưa sẵn sàng.

Mọi người đầu tư thời gian hoặc tiền bạc vào các dự án Internet để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, điều gây sốc là không có giao thức chuỗi khối chính thống nào khả thi về mặt kinh tế, điều đó có nghĩa là lợi ích về tỷ lệ phải lớn hơn chi phí vận hành chuỗi khối.

Bitcoin phục vụ đầy đủ chức năng chính của nó: lưu trữ giá trị; nhưng nó yêu cầu "in" BTC để trả tiền bảo mật. Nó "in" khoảng 31 triệu đô la BTC mỗi ngày và chỉ tạo ra khoảng 300.000 đô la phí giao dịch BTC (tháng 7 năm 2022). Liệu Bitcoin có khả thi về mặt kinh tế sau vài lần giảm một nửa hay khi tất cả 21 triệu BTC đã được khai thác (ước tính vào năm 2140)? Không ai biết. Tôi nghĩ rằng hầu hết mọi người sẽ đồng ý rằng khi có nhiều halving xảy ra, khả năng kinh tế của nó nhất thiết sẽ giảm (nếu mọi thứ khác vẫn giữ nguyên).

Sau khi Ethereum nâng cấp lên Proof-of-Stake, nó có thể sẽ trở thành chuỗi khối dài hạn khả thi về mặt kinh tế đầu tiên, vì chi phí bảo trì mạng dự kiến ​​sẽ thấp hơn phí phát sinh khi tạo khối. Trên thực tế, sau EIP 1559 (BASEFEE burn), Ethereum đã tạo ra một số khối giảm phát.

hiệu ứng mạng

hiệu ứng mạng

Trên mạng Ethereum, các vai trò như nhóm cốt lõi, nhà đầu tư, người xác nhận, nhà phát triển và người dùng tương tác bằng cách sử dụng cùng một loại tiền tệ, tạo ra một bánh đà phản hồi tích cực đẹp mắt nhằm xây dựng một cộng đồng mạnh mẽ hơn.

Tại sao "Bùng nổ trường hợp sử dụng tiền điện tử" lại xảy ra với Ethereum DAO, NFT và DeFi đã không xuất hiện một cách kỳ diệu trong năm 2016-2018; những trường hợp sử dụng này đã được ấp ủ kể từ sách trắng Ethereum, được tạo ra bởi những bộ óc sáng tạo nhất trong ngành, những người đã xây dựng, cập nhật và cập nhật không mệt mỏi trong nhiều năm qua Mạng và phát triển dApps. dApps thu hút người dùng (và tiền), từ đó thu hút nhiều nhà phát triển hơn, xây dựng nhiều dApps hơn, thu hút nhiều người dùng hơn, v.v.—tạo ra một vòng phản hồi tích cực được gọi là “hiệu ứng mạng nền tảng hai mặt”.

"...đặc điểm thực sự khác biệt của mạng hai bên là nó có hai lớp người dùng riêng biệt: những người ở phía cung và những người ở phía cầu. Mỗi người đến với mạng vì những lý do khác nhau và tạo ra giá trị bổ sung cho nhau cái kia.” - James Currier, The Network Effects Handbook.

Vẫn còn quá muộn để đầu tư vào Ethereum?

tiêu đề cấp đầu tiên

"Tài nguyên khan hiếm quan trọng nhất là tính hợp pháp"

Công nghệ chuỗi khối khác với nhiều công nghệ khác ở chỗ nếu bạn muốn phi tập trung hóa một mạng, bạn không thể chỉ bật một "công tắc chuỗi khối". Để nó hoạt động bình thường, cần có một lực lượng xã hội mạnh mẽ - tính hợp pháp.

Tính hợp pháp được định nghĩa trong bài đăng của Vitalik là:

"Tính hợp pháp là một phương thức chấp nhận bậc cao hơn. Nếu trong một môi trường xã hội, mọi người được chấp nhận rộng rãi và đang làm phần việc của mình để đạt được một kết quả, và mỗi người trong số họ làm như vậy bởi vì anh ta mong đợi những người khác cũng làm như vậy, thì kết quả trong đó môi trường xã hội là chính đáng."

Để hiểu ý tưởng về tính hợp pháp này, hãy tự hỏi:

• Tại sao Ethereum có thể trả nhiều tiền hơn cho bảo mật hơn bất kỳ chuỗi khối hợp đồng thông minh nào khác?

• Tại sao Blockchain có thể phục hồi sau cuộc tấn công 51%?

• Tại sao một số hard fork lại có giá trị cao hơn các blockchain được fork giống hệt nhau về mặt kỹ thuật (ví dụ: Ethereum so với Ethereum Classic, Hive so với Steem)?

• Tại sao một số NFT có giá trị hơn những NFT khác mặc dù sử dụng cùng một hình ảnh để đại diện cho chúng?

Câu trả lời cho tất cả những câu hỏi này là tính hợp pháp.

Tại sao cộng đồng lại quan trọng như vậy?

Trong một hệ sinh thái blockchain, tính hợp pháp được phát triển và duy trì trong cộng đồng. Cộng đồng không chỉ mang tính hợp pháp, ở đây quyền lực và trách nhiệm duy trì blockchain cũng được giao cho các thành viên, làm cho mạng trở nên phi tập trung và phi tập trung hơn.

tiêu đề cấp đầu tiên

Kết bạn với Moloch

Ngay từ đầu trong sự nghiệp tiền điện tử của mình, tôi đã nhận ra rằng hiểu cách công nghệ chuỗi khối có thể giúp chúng ta giải quyết các vấn đề lớn là cách duy nhất để hiểu giá trị của nó. Tôi đã dành rất nhiều thời gian để cố hiểu sự thất bại của sự hợp tác, nó được gọi là bệnh dịch của Moloch.

Moloch có nhiều định nghĩa, định nghĩa của tôi về nó là - nó giải thích "tại sao chúng ta không thể có những điều tốt đẹp". Tôi nghĩ bản chất của thần Moro được minh họa rõ nhất trong sự hợp tác nuôi cá thất bại này.

Như một thử nghiệm suy nghĩ, chúng ta hãy xem xét việc nuôi cá trong hồ. Hãy tưởng tượng có hàng nghìn trang trại nuôi cá giống hệt nhau trong một hồ nước, thuộc sở hữu của hàng nghìn công ty cạnh tranh. Lợi nhuận cho mỗi trang trại nuôi cá là $1000/tháng. Trong một thời gian, mọi thứ đều ổn. Nhưng mọi trang trại nuôi cá đều tạo ra chất thải gây ô nhiễm hồ. Giả sử rằng mỗi trang trại nuôi cá tạo ra ô nhiễm đủ để giảm năng suất trong hồ 1 đô la mỗi tháng.

Một nghìn trang trại nuôi cá tạo ra lượng chất thải đủ để giảm năng suất $1000/tháng, nghĩa là không một trang trại nuôi cá nào kiếm được lợi nhuận. Đó là nơi cần đến chủ nghĩa tư bản: ai đó đã phát minh ra một hệ thống lọc tinh vi giúp loại bỏ chất thải. Nó có giá $300/tháng để chạy. Tất cả các trang trại nuôi cá đều tự nguyện lắp đặt hệ thống, vì vậy tình trạng ô nhiễm đã chấm dứt và các trang trại nuôi cá hiện đang kiếm được 700 USD/tháng lợi nhuận - vẫn là một khoản tiền lớn.

Nhưng một nông dân (hãy gọi anh ấy là Steve) không muốn chi tiền để vận hành bộ lọc. Bây giờ chất thải từ một trang trại nuôi cá làm ô nhiễm hồ, tiêu tốn 1 đô la năng suất. Lợi nhuận của Steve là 999 đô la và lợi nhuận của những người khác là 699 đô la.

Những người khác thấy rằng Steve không chi tiền cho việc bảo trì bộ lọc, vì vậy họ cũng ngắt kết nối của họ.

Sau khi bốn trăm người ngắt kết nối bộ lọc của họ, thu nhập hàng tháng của Steve giảm xuống còn 600 đô la - ít hơn số tiền mà anh ấy có thể kiếm được nếu mọi người vẫn giữ bộ lọc của họ và những bộ lọc kém đạo đức đó Người dùng chỉ kiếm được 300 đô la. Steve nói với mọi người "Đợi đã! Tất cả chúng ta phải tự nguyện đồng ý sử dụng bộ lọc! Nếu không, năng suất của mọi người sẽ giảm xuống."

Mọi người đều đồng ý với anh ta, tất cả họ đều ký Hiệp ước Lọc, ngoại trừ một anh chàng hơi ngốc, hãy gọi anh ta là Mike. Bây giờ mọi người lại sử dụng bộ lọc, ngoại trừ Mike. Mike kiếm được $999/tháng trong khi những người khác kiếm được $699/tháng. Dần dần, mọi người bắt đầu nghĩ rằng họ cũng xứng đáng với số tiền lớn như Mike, ngắt kết nối bộ lọc của họ để kiếm thêm 300 đô la lợi nhuận….

Một người ích kỷ sẽ không có động cơ sử dụng bộ lọc, nhưng sẽ có một số động cơ để ký một giao thức cho phép mọi người sử dụng bộ lọc, nhưng trong nhiều trường hợp, anh ta sẽ có động cơ lớn hơn để đợi người khác ký một giao thức, nhưng tôi không không tham gia. Điều này có thể dẫn đến một sự cân bằng không thể đạt được khi không ai ký một thỏa thuận như vậy. "

Tại sao đây là một vấn đề lớn như vậy?

Một cách để đo lường sự tiến bộ của con người là xem liệu chúng ta có thể phát triển những cách tốt hơn để làm việc với nhau hay không. Ngôn ngữ, tôn giáo, chính phủ, tiểu bang, hiến pháp, hệ thống tiền tệ, phương pháp khoa học và Internet đều là thành quả của cây cộng tác của con người. Mỗi phát minh này là một trận chiến nhỏ giành chiến thắng trước thần Moloch (mặc dù tất cả chúng đều đi kèm với sự hy sinh của chính chúng). Nhưng còn nhiều trận chiến nữa mà chúng ta chưa thắng: tham nhũng, kiểm duyệt, quyền riêng tư, thương mại công bằng, công bằng kinh tế, v.v.

"Việc tìm kiếm, khám phá và xây dựng một hệ thống cho phép con người hợp tác không thể ngăn cản là khát vọng đối với nhân loại đến nỗi ngay cả những nhà văn khoa học viễn tưởng vĩ đại nhất cũng không thể tưởng tượng được chúng ta có thể xây dựng tương lai nào với công nghệ này." David Hoffman, Revenge: Killer of the God của Moloch.

Ethereum phải làm gì với tất cả những điều này?

tiêu đề cấp đầu tiên

Máy tính thế giới chuyển sang màu xanh

Việc sáp nhập là sự kiện tiền điện tử được mong đợi nhất trong năm và là bản nâng cấp lịch sử cho Ethereum. Theo ước tính mới nhất, việc sáp nhập dự kiến ​​sẽ diễn ra trong khoảng thời gian từ ngày 14 đến ngày 15 tháng 9 năm 2022. Nói tóm lại, việc sáp nhập có nghĩa là chuyển động cơ sản xuất khối từ Proof of Work (POW) sang Proof of Stake (POS).

Tôi muốn tập trung vào lý do tại sao giá trị của ETH sẽ tăng cao trong những tháng tới, tất cả đều liên quan đến khái niệm Tiền siêu âm.

Tiền siêu âm có thể được hiểu ngay là một nền văn hóa tin rằng sự kết hợp giữa EIP 1559 (đốt BASEFEE) và sự hợp nhất này có thể dẫn đến giảm nguồn cung ETH. Sau khi sáp nhập, việc phát hành ETH sẽ giảm khoảng 60-90% (tùy thuộc vào mức độ tham gia đặt cược), một hiệu ứng tương đương với ít nhất hai lần giảm một nửa Bitcoin.

Hal Press, một nhà phân tích tiền điện tử tại North Capital, đã viết một bài báo, viết rằng "từ góc độ thay đổi giá, hiện tại cần khoảng 5 triệu đô la tiền mới mỗi ngày để vào môi trường tài sản để duy trì mức giá hiện tại và điều đó sẽ thay đổi. Đối với những người nắm giữ hiện tại chỉ cần khoảng 30 triệu đô la để bán mã thông báo của họ mỗi ngày, giá có thể được duy trì.”

Đây là áp lực mua vĩnh viễn rất lớn đối với ETH.

Sau khi sáp nhập, ETH sẽ đáp ứng các tiêu chuẩn ESG (ESG có nghĩa là môi trường, xã hội và quản trị; ở đây có nghĩa là ETH sẽ không còn các công cụ khai thác tiêu thụ năng lượng cao), tạo điều kiện cho các nhà đầu tư tổ chức mới đầu tư vào ETH. Và chúng tôi đã thấy ngân hàng Thụy Sĩ SEBA thực hiện động thái này.

rủi ro

rủi ro

Dựa trên hiệu suất của nó trong chu kỳ vừa qua, tôi không nghĩ ETH rủi ro hơn nhiều so với BTC (loại tiền điện tử "ít rủi ro" hiện tại). Đúng là ETH đang biến động nhiều hơn vào thời điểm hiện tại và nó thường không hoạt động tốt như BTC trong các thị trường giá xuống (mặc dù ETH/BTC hiện đang đạt mức cao cục bộ mới). Tuy nhiên, nhiều rủi ro liên quan đến BTC cũng có thể ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tiền điện tử, bao gồm cả ETH.

Một số rủi ro bổ sung liên quan đến ETH là gì?

thử thách

thử thách

Là nó thân thiện với môi trường? Nó không có nguồn cung hữu hạn, vì vậy nó có phải là tiền không? Nó có chi phí bảo mật cao, nó có đủ hiệu quả không? Tất cả những thách thức này có thể được trả lời một cách đơn giản - chúng có thể sẽ được giải quyết sau khi sáp nhập.

tiêu đề cấp đầu tiên

đóng cửa tích cực

ETH cung cấp một trong những tỷ lệ rủi ro/phần thưởng tốt nhất hiện có. Nó được cho là ứng cử viên sáng giá nhất để giải quyết bộ ba bất khả thi về khả năng mở rộng; nó là chuỗi hợp đồng thông minh có hiệu ứng mạng lớn nhất và tính hợp pháp cao nhất; cơ chế phối hợp của nó có thể giúp giải quyết một số vấn đề lớn nhất của thế giới; trở thành một tài sản giảm phát. Tất cả các tính năng này mang lại lợi thế ổn định cho ETH, hỗ trợ giao thức của nó. Đừng quên rằng các hệ sinh thái chuỗi khối có khả năng gỡ rối những thất bại trong quá trình cộng tác của con người để tạo ra giá trị to lớn—và hầu hết trong số chúng vẫn đang trên đường phát triển, đang chờ được khám phá.