SignalPlus Macro Analysis(20240604): 인플레이션 반등, 미국 경제 둔화

지난주 경제 데이터는 많은 재검토를 촉발시켰고, 미국 경제 데이터는 1분기 초에 마침내 발표되었으며(GDP 하향 조정, 소비 감소) 글로벌 인플레이션이 예상치 않게 상승하기 시작했고 유로존 HICP도 상승했습니다. 전년 동기 대비 2.9% 수준(기존 2.7%)으로 재가속됐다.

미국 경제 데이터의 둔화는 이제 무시하기에는 너무 광범위합니다. 애틀랜타 연은의 GDP 전망은 이제 2% 미만으로 떨어지고 실질 가처분 소득 증가율은 1% 미만으로 둔화됩니다. 게다가 신용카드 연체율 상승, 임대료 상승, 고용 시장 약화 등은 모두 선거를 앞두고 미국 경제가 약화되고 있음을 시사하는 반면, 연준은 여전히 높은 인플레이션 문제를 다루고 있으며 회의가 거의 남아 있지 않습니다. 11월 이전 일정입니다.

거시 자산은 금요일 PCE의 연속적인 둔화, 원유 선물의 10% 하락, 이상적인 상황에서 경제 둔화에 대한 기대로 인해 지난 몇 세션 동안 급격히 반등했습니다. 이번 주에는 오늘의 JOLTS, 수요일의 ADP 및 ISM 서비스 지수, 금요일의 비농업 급여 데이터를 포함하여 일련의 중요한 데이터 릴리스가 있을 예정입니다.

비농업 고용 데이터가 이번 주 가장 중요한 이벤트일 수 있지만, 다음 주 수요일에는 FOMC 회의와 CPI 데이터 발표가 같은 날 있을 예정입니다. 이는 여름이 시작되기 전 가장 기대되는 날이 될 것이므로 꼭 확인하세요. 안전벨트를 매세요!

선거전에서는 트럼프 전 대통령이 최근 유죄 판결로 큰 이득을 얻었고, 11월 대선에서 승리할 확률은 50% 이상(바이든 전 대통령은 35%)으로 뛰어올랐고, 유권자의 상당 부분이 이를 믿고 있는 것으로 보인다. 트럼프에 대한 '마녀사냥'은 사실 트럼프에게 이득이 되는 일이다. 전직 대통령이 재선될 경우, 그가 연준에 새로운 정치적 영향력을 행사하고 완화적 통화 정책, 자유로운 지출 재정 정책, 추가 감세 등을 추진할 것으로 널리 예상되기 때문에 채권에 가장 큰 영향을 미칠 것입니다. 적어도 시장에서는 4분기가 매우 흥미로울 것입니다.

암호화폐 측면에서는 금요일부터 미국 주식 시장이 반등하고 전반적인 위험 심리가 개선되면서 BTC가 다시 70,000달러에 도전하고 ETH도 3,800달러에 맴돌면서 시장 심리가 고조되었습니다. 그러나 거래 활동은 여전히 부진하고, 자금 조달 비율은 낮으며, 실현된 변동성은 높지 않고, 가격은 최근 범위 내에 유지됩니다. 우리는 이것이 적어도 금요일의 비농업 고용 데이터가 나올 때까지 계속될 것으로 예상하고, 다음으로 더 큰 움직임이 나타날 때까지 기다려야 합니다. 다음 주 수요일 CPI 및 Fed 회의에서는 현재 상승 추세에 대한 저항이 덜한 것으로 보입니다. 행운을 빕니다!

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