Coinbase의 다른 측면: 컴플라이언스는 경쟁에서 불리해지고 돈을 버는 능력은 Binance보다 훨씬 열등하고 Huobi보다 더 나쁩니다.

Wu는 저자를 말했다 | Colin Wu

이번 호의 편집자 | Colin Wu

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이번 호의 편집자 | Colin Wu

대망의 코인베이스는 지난 25일 회사의 창립 이래 재무 데이터와 회사의 미래에 대한 판단을 담은 에스원의 전문을 공개했다. 설명서 표지의 Satoshi Nakamoto에 대한 찬사처럼 암호화폐 업계의 이 선두 기업의 성공적인 상장은 업계를 일반 투자자 및 기관의 진입에 도움이 되는 "준수 개발"의 다음 단계로 가져올 것입니다. 통화권 외부. , 이는 업계에 작은 긍정적이지 않습니다.

안내서를 읽은 후 많은 사람들의 첫 번째 반응은 실제로 수익력이 강하지 않고 Coinbase가 경쟁자로 간주하는 Binance보다 훨씬 열등하며 Huobi 및 OKEx보다 열등하다는 것입니다. 그 이유는 당연히 Coinbase가 미국 법률에 따라 보안 토큰 및 파생 상품에 대한 엄격한 제한을 받고 있으며, 이는 Coinbase의 수익 대부분이 비트코인 ​​및 이더리움의 현물 거래에서 나온다는 사실로 이어집니다.

Coinbase 데이터에 따르면 2020년 수익은 2019년 5억 3천만 달러에서 약 13억 달러가 될 것이며, 2020년 이익은 2019년 3,040만 달러 손실에서 약 3억 2천만 달러가 될 것입니다. 이에 비해 Changpeng Zhao가 블룸버그에 공개한 내용에 따르면 2020년 바이낸스의 수익은 미화 8억 달러에서 10억 달러 사이가 될 것이며 바이낸스의 2019년 수익은 미화 5억 7700만 달러가 될 것입니다.

후오비는 2019년 매출이 6억8000만 달러로 2019년에는 코인베이스를 넘어섰다고 밝힌 바 있다. OKEx는 2019년에도 거의 같은 규모이며 이익 마진은 약 50%입니다. 이것은 Coinbase의 수익력이 Binance보다 훨씬 열등할 뿐만 아니라 Huobi 및 OKEx보다 열등할 수도 있음을 보여줍니다. (물론 3대 거래소의 데이터는 자체적으로 공개된 것이지 감사된 데이터가 아니라 과장된 부분이 있을 수 있습니다)

그 이유에 관해서는 Coinbase 자체도 S1에서 규제가 강력하여 경쟁자가 상당한 이점을 누리고 있다고 S1에서 밝혔습니다.

Coinbase는 다음과 같이 말했습니다: 우리의 주요 경쟁사는 비즈니스 모델이 미국을 포함한 규제 국가에서 운영되는 동시에 규정을 준수하지 않는 소수의 관할 지역에서만 규제되지 않거나 규제되는 미국 외부에 위치한 회사입니다. 해당 관할권의 관련 규제 요구 사항을 준수하지 않아도 됩니다. 여러 관할권에서 규제를 받는 상태와 법률 및 규정 준수에 대한 약속으로 인해 많은 인기 제품과 서비스를 제공할 수 없습니다.

코인베이스는 바이낸스를 적극적으로 언급했습니다. Coinbase는 다음과 같이 말했습니다: 우리는 또한 암호화폐 시장에만 집중하고 Binance와 같이 다양한 수준의 규제 준수를 가진 많은 회사와 경쟁합니다.

우리 모두 알다시피 3대 거래소의 핵심 수익성 사업 중 하나는 파생상품에서 나오지만 코인베이스는 이와 관련하여 엄격히 제한됩니다. 또한 Coinbase는 통화 목록을 매우 엄격하게 선택하고 관련 증권에 대해 매우 신중합니다.S1 형식은 Coinbase 수익의 대부분이 비트코인과 이더리움 간의 거래에서 나온다는 것을 나타냅니다. 예를 들어, 미국 SEC가 XRP를 처벌한 후 Coinbase는 즉시 거래를 중단한 다음 선반에서 제거했지만 Binance 등은 이러한 문제가 없었습니다.

Coinbase는 경쟁자의 잠재적 이점 중 첫 번째에 대해 이야기하고 있습니다. 증권과 같이 플랫폼에서 지원하거나 제공하지 않는 제품 및 서비스(규제 기관, 은행 파트너 및 기타 요인으로 인해)를 경쟁자가 제공할 수 있는 능력입니다. 유형 토큰 및 파생 상품(예: 미국 또는 외국 법률에 따라 증권 또는 파생 상품을 구성하는 토큰).

현재 상위 4개 파생상품 거래소는 모두 중국 창립 팀인 Binance, Huobi, OKEx 및 Bybit가 설립한 거래소입니다. 바이낸스는 현재 162개 이상의 파생 상품을 제공하며 기본적으로 미국 사용자가 사용할 수 있는 것은 없습니다. 통화 목록 측면에서 바이낸스는 2020년에 전년 대비 33개 증가한 184개의 통화를 나열할 예정이며, 코인베이스는 총 125개의 거래 쌍만 보유하고 있습니다. 이에 비해 Binance에는 948개의 거래 쌍이 있고 Huobi에는 864개가 있으며 OKEx에는 546개가 있습니다(coingecko 데이터에 따름).

3대 거래소의 경우 파생상품 거래량이 현물 거래량을 훨씬 넘어섰다. 2020년 바이낸스 현물거래소의 24시간 최고가는 미화 150억 달러이며, 24시간 최대 계약 거래량은 미화 370억 달러로 전년 대비 340억 USDT 증가했습니다.

또한, 3대 거래소는 자체적으로 플랫폼 토큰을 발행했으며, 대부분은 자체적으로 플랫폼 토큰을 투자를 위한 현금 흐름으로 사용할 수 있으므로 운영 유연성이 크게 향상됩니다. 플랫폼 통화의 부가가치 부분을 이익으로 계산할 수 있다면 지난 달 바이낸스가 보유한 BNB의 부가가치는 수십억 달러를 초과할 수 있습니다.

Coinex 설립자 Yang Haipo는 Tokeninsight와의 인터뷰에서 전체 거래소 산업이 "준수" 시장과 비준수 시장으로 나뉘며 둘 다 매우 중요하다고 지적했습니다. "컴플라이언스" 시장은 통화 목록 및 거래 방법 측면에서 상대적으로 제한적이며 제한이 매우 높습니다. 이것이 "비준수" 시장이 필요한 이유이며, 블록체인 자체의 탈중앙화 기술은 "준수"로 인한 제한을 해방시키는 것이기도 합니다.

그는 "외부 컴플라이언스" 시장이 항상 전체 통화권의 주류가 되거나 그 자체로 이점이 될 것이라고 믿습니다. "외부 컴플라이언스"시장에는 많은 혁신과 판매 및 제품 플레이 방식이 있으며, 약간의 거품이 있어도 일반적으로 시장 개발을 촉진하고 있습니다. 따라서 그는 "규정 준수"가 주요 추세라고 생각하지 않습니다.