Shushuo Ethereum MEV: Lợi nhuận tối đa trong một ngày vượt quá 1 triệu đô la Mỹ và giao dịch bánh sandwich vẫn là phương tiện kiếm lợi nhuận chính

Luôn có một "khu rừng tối" trong hệ sinh thái Ethereum. Trong không gian ảo của khối giao dịch, cơ chế Gas cho phép những người tham gia liên quan đến xác minh khối thu được lợi nhuận thông qua bất kỳ hoạt động nào bao gồm, loại trừ hoặc sắp xếp lại các giao dịch trong khối. Những lợi nhuận này là MEV (Giá trị trích xuất tối đa, giá trị trích xuất tối đa có thể). Trong vòng một năm sau sự trỗi dậy của DeFi, quy mô của thị trường MEV đã tăng 1113,21%, vào thời điểm đó, giá Gas trung bình tiếp tục cao hơn 110 Gwei, đây được coi là một trong những tác động tiêu cực của sự phát triển. của MEV.

Hôm nay, giá gas trung bình của Ethereum đã tiếp tục tăng sau một thời gian dài ở dưới mức 50 Gwei, đã cao hơn 100 Gwei trong nhiều ngày liên tiếp và đang ở mức cao trong năm qua. Tuy nhiên, số lượng giao dịch trực tuyến liên quan trực tiếp đến giá gas vẫn tương đối ổn định. Vậy liệu MEV có phải là nguyên nhân khiến giá Gas tăng?

Cột tin tức dữ liệu PANews PAData đã phân tích toàn diện dữ liệu giao dịch trên chuỗi, dữ liệu nút xác minh của khối đã gửi và dữ liệu giao dịch MEV và nhận thấy rằng:

• Kể từ ngày 5 tháng 5, giá Gas trung bình hàng ngày của Ethereum đã vượt quá 100 Gwei trong 6 ngày liên tiếp. Giá Gas trung bình đã tăng 40,20% trong tháng này và đã tăng 499,54% trong năm nay, đây là một mức tăng rất đáng kể.

• Tổng phí giao dịch hàng ngày thực sự trả cho các nút cũng tiếp tục tăng, trong tháng này, tổng phí giao dịch hàng ngày đã tăng 29,60% và năm nay đã tăng 456,57%.

• Số lượng nút Ethereum đang hoạt động đã đạt xấp xỉ 565.100, tăng 3.441 trong tháng này, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm doanh thu đặt cược, do đó thúc đẩy nhiều nút hơn chấp nhận MEV. Trong vòng chưa đầy một tháng (từ ngày 16 tháng 4 đến ngày 11 tháng 5), số lượng nút chuyển tiếp Flashbots MEV-Boost đã tăng thêm 66.000 nút và tổng số nút mới được thêm vào trong năm nay đã lên tới 14,46 nghìn.

• Số lượng chuỗi khối được đề xuất bởi các nút không phải MEV đã giảm xuống còn 757, giảm 20,15% so với đầu tháng này và giảm mạnh 51,88% so với một tháng trước, điều đó có nghĩa là ngày càng có nhiều khối được đề xuất bởi các nút sử dụng đề xuất MEV. Flashbots, Ultra Sound, Agnostic và Multiple Relays hiện là bốn MEV-Boost Relayers quan trọng nhất.

• Đánh giá từ xu hướng tăng trưởng, tỷ lệ chấp nhận do Ultra Sound, Agnostic, Multiple Relays, Blocknative và Aestus đề xuất đều đã tăng lên gần đây. Trong số đó, số lượng khối do Ultra Sound đề xuất trong tháng trước đã tăng 80,83%, tức là là một sự gia tăng đáng kể.

• Trong tháng trước, tổng lợi nhuận của MEV mà các nhà giao dịch thu được thông qua ba phương pháp chênh lệch giá, giao dịch bánh sandwich và thanh lý là khoảng 13,0142 triệu đô la Mỹ và số lần xuất hiện tích lũy là khoảng 347.100. Và trong tháng trước, số lượng giao dịch đã tăng 106,01% và tổng lợi nhuận đã tăng 1943,50%.

• tiêu đề cấp đầu tiên

01 Giá Gas trung bình hàng ngày đã vượt quá 100 trong vài ngày và tổng phí xử lý hàng ngày đã tăng 30% trong tháng này

Gần đây, giá Gas của Ethereum đã tăng lên nhanh chóng. Kể từ ngày 5 tháng 5, giá Gas trung bình hàng ngày của Ethereum đã vượt quá 100 Gwei trong 6 ngày liên tiếp, đạt mức cao nhất là 155,8 Gwei tại một thời điểm, mức cực kỳ cao trong năm qua. Đợt tăng bắt đầu vào ngày 17 tháng 4. Trước đó, giá gas trung bình chủ yếu dao động trong khoảng 20-40 Gwei, nhưng sau đó nhanh chóng vượt qua 40 Gwei và sau tháng 5, nó nhanh chóng vượt qua 80 Gwei. Về tốc độ tăng trưởng, tính đến ngày 10 tháng 5, giá gas trung bình đã tăng 40,20% trong tháng này và đã tăng 499,54% trong năm nay, đây là mức tăng rất đáng kể.

Được thúc đẩy bởi sự gia tăng giá trung bình của Gas, phí giao dịch của Ethereum cũng tiếp tục tăng. Một mặt, số vụ bỏng hàng ngày không ngừng tăng lên. Tổng số tiền bị đốt cháy vào ngày 10 tháng 5 là khoảng 9898 ETH và tổng số tiền bị đốt cháy trong một ngày đã tăng 40,75% so với đầu tháng này và 555,45% so với đầu năm nay. Trong khoảng thời gian này, tổng số tiền đốt trong một ngày cao nhất từng đạt 14597 ETH, đây là mức cực kỳ cao trong năm qua.

Mặt khác, tổng phí giao dịch hàng ngày thực sự trả cho các nút cũng tiếp tục tăng. Tổng phí giao dịch vào ngày 10 tháng 5 là khoảng 1677 ETH và tổng phí giao dịch hàng ngày đã tăng 29,60% so với đầu tháng này và 456,57% so với đầu năm nay. Trong số đó, tổng phí giao dịch hàng ngày vào ngày 5 và 6 tháng 5 đều vượt quá 2.000 ETH, gần với mức cao nhất trong một năm.

Nhìn chung, sự thay đổi của giá Gas có mối tương quan thuận với nhu cầu giao dịch trên chuỗi, tức là khi nhu cầu giao dịch tăng, số lượng giao dịch tăng thì giá Gas cũng đồng loạt tăng theo. Tuy nhiên, xét từ những thay đổi gần đây về số lượng giao dịch trên chuỗi Ethereum, nguyên nhân khiến giá Gas tăng lần này không đến từ việc này. Theo thống kê, số lượng giao dịch trên chuỗi Ethereum vào ngày 10 tháng 5 là khoảng 1,0361 triệu, giảm 0,95% so với đầu tháng. Xét theo xu hướng thay đổi của năm nay, về cơ bản nó ổn định ở mức khoảng 1,01 triệu lần, ít thay đổi. Tuy nhiên, do sự phổ biến gần đây của mã thông báo MEME, người dùng có thể trả phí xăng cao hơn cho các giao dịch ưu tiên. Tuần trước, PANews đã báo cáo rằng một địa chỉ đã trả 64 ETH cho một giao dịch trị giá 84 ETH và việc hoàn thành giao dịch trước cho phép người dùng nhận được lợi nhuận cao hơn sau này.

02 Số khối gửi bởi MEV-Boost Relay tiếp tục tăng

Nếu nguyên nhân đẩy giá xăng không đến từ phía cầu giao dịch, liệu có thể đến từ phía xác thực giao dịch? Kể từ khi Ethereum mở chức năng rút tiền, bị thu hút bởi lãi suất cao của LSD và LSDFi, nhiều tiền hơn đã tham gia vào các hoạt động cam kết và số lượng nút hoạt động tăng đều đặn, đạt khoảng 565.100 vào ngày 10 tháng 5, tăng 3441 so với tháng này. Tuy nhiên, theo hệ thống tiền tệ tích hợp sẵn của Ethereum, khi số lượng nút cầm cố tăng lên, thu nhập từ cầm cố sẽ giảm xuống. Điều này có nghĩa là hoạt động đặt cược tích cực sau khi rút tiền làm cho thu nhập đặt cược của nút thay vào đó giảm xuống. Các nút được khuyến khích áp dụng MEV để tăng năng suất, điều này có thể làm tăng giá Gas.

Theo thống kê, số lượng nút chuyển tiếp Fashbots MEV-Boost mới đăng ký tiếp tục tăng trong năm nay, sau ngày 16 tháng 4, số lượng nút mới được thêm mỗi tuần đã vượt quá 12.000, cao hơn nhiều so với mức trước đó, điều đó có nghĩa là tốc độ tăng trưởng gần đây đã tăng lên đáng kể. . Trong vòng chưa đầy một tháng (từ ngày 16 tháng 4 đến ngày 11 tháng 5), số nút chuyển tiếp Fashbots MEV-Boost đã tăng thêm 66.000 nút và tổng số nút mới được thêm vào trong năm nay đã lên tới 144.600.

Ngoài ra, việc phân phối các nút được đề xuất cho các khối hàng ngày cũng có thể phản ánh xu hướng tăng nhanh gần đây về số lượng nút sử dụng robot MEV. Theo thống kê, vào ngày 10 tháng 5, số lượng chuỗi khối được đề xuất bởi các nút không phải MEV đã giảm xuống còn 757 khối, giảm 20,15% so với 948 khối vào đầu tháng này và giảm mạnh 51,88% so với 1573 khối một năm. tháng trước. Nhìn chung, xu hướng giảm là đáng kể, tức là ngày càng có nhiều khối được đề xuất bởi các nút sử dụng MEV.

Từ MEV-Boost Relayer chính thống hiện tại, Flashbots, Ultra Sound, Agnostic và Multiple Relays là bốn loại quan trọng nhất. Tính đến thời điểm hiện tại (ngày 10 tháng 5), số khối do Ultra Sound đề xuất là 1953, số khối do Flashbots đề xuất là 1468, số khối do Agnostic và Multiple Relay đề xuất lần lượt là 1183 và 837, đây là 4 tổng số của các khối được đề xuất bởi MEV-Boost Relayer chiếm 76,42% tổng số tiền trong ngày.

tiêu đề cấp đầu tiên

03 Gần đây, MEV đã kiếm được lợi nhuận trong một ngày lên tới 1 triệu đô la Mỹ và giao dịch bánh sandwich vẫn là phương tiện kiếm lời chính

Khi MEV phát triển nhanh chóng vào năm 2021, các thợ đào sẽ chỉ thu được 12% lợi nhuận và 88% còn lại sẽ do các nhà giao dịch thu được [2]. Do đó, ngoài các nút, nhiều nhà giao dịch hơn có thể nhận được MEV và do đó đẩy giá Gas lên cao. Hiện tại, có ba cách chính để thương nhân có được MEV, đó là Arbitrage, Sandwich và Liquidation.

Theo thống kê, trong tháng trước, tổng lợi nhuận của MEV mà các nhà giao dịch thu được thông qua ba phương pháp này là khoảng 13.014.200 đô la Mỹ và số lần xuất hiện tích lũy là khoảng 347.100 lần và có xu hướng tăng trong tháng. Tổng cộng có 14.800 giao dịch MEV được theo dõi vào ngày 11 tháng 5, với tổng lợi nhuận là 697.500 đô la Mỹ. Số lượng giao dịch tăng 106,01% so với 7169 một tháng trước (ngày 12 tháng 4) và tổng lợi nhuận tăng 1943,50% so với 34.100 đô la một tháng trước. Ngoài ra, trong tháng qua, tổng lợi nhuận hàng ngày đã ba lần vượt quá 1 triệu đô la Mỹ và tổng lợi nhuận cao nhất vào ngày 19 tháng 4 đạt 1.280.500 đô la Mỹ.

Đánh giá từ tỷ lệ lợi nhuận của ba phương thức mua lại, giao dịch bánh sandwich hiện là phương thức MEV quan trọng nhất. Trong tháng trước, tổng lợi nhuận mà thương nhân kiếm được thông qua giao dịch bánh sandwich là khoảng 9,9267 triệu đô la Mỹ, chiếm khoảng 76,28%. Kể từ đầu tháng này, tổng lợi nhuận hàng ngày từ các giao dịch bánh sandwich chiếm không dưới 61% tổng lợi nhuận MEV hàng ngày.

Giao dịch bánh sandwich có lợi nhuận thông qua các giao dịch chạy trước. Trong tháng trước, lợi nhuận tích lũy cao nhất thu được từ một địa chỉ duy nhất thông qua giao dịch bánh sandwich là khoảng 7,339 triệu đô la. Mức lợi nhuận của chín địa chỉ khác có lợi nhuận cao nhất dao động từ $70.000 đến $370.000 Nhìn chung, mức lợi nhuận của một địa chỉ duy nhất rất khác nhau.

Nếu xem xét chi phí, bạn có thể thấy rằng thông qua các giao dịch mua bán bánh sandwich, lợi nhuận cao nhất mà một địa chỉ có thể thu được trên mỗi chi phí $1 đạt tới $21,37, nhưng về cơ bản, hầu hết các địa chỉ có thể thu được ít hơn $2 cho mỗi chi phí $1. Nhìn chung, phương thức kinh doanh bánh sandwich đòi hỏi một quy mô chi phí đầu vào nhất định.

Đánh giá từ nhóm giao dịch bánh sandwich phổ biến, nó chủ yếu tập trung vào các cặp giao dịch phổ biến trên Uniswap, chẳng hạn như USDC/WETH, USDC/USDT, PEPE/WETH và một lượng nhỏ đến từ các cặp giao dịch phổ biến trên Curve. Trong 1 tháng qua, lợi nhuận cao nhất từ ​​một giao dịch bánh sandwich là $138.700, trong khi chi phí giao dịch chỉ là $725. Đánh giá về tình hình một giao dịch đơn lẻ có lợi nhuận cao, hầu hết đều đạt được kết quả "lớn nhỏ", lợi nhuận chung là hơn 30.000 đô la Mỹ, trong khi chi phí hầu hết chưa đến 1.000 đô la Mỹ.

Mặc dù đánh giá của thị trường về MEV chủ yếu là tiêu cực, nhưng vì nó đang diễn ra hiện nay, MEV đã gây ra tổn thất cho người dùng giao dịch thông thường và đẩy giá gas của các giao dịch lên cao. Nhưng MEV thực chất là con dao hai lưỡi, ngoài những tác động tiêu cực này, MEV còn có thể mở rộng quy mô giao dịch và thúc đẩy sự phát triển của DeFi. Theo phân tích của EigenPhi, vào năm 2022, robot kinh doanh chênh lệch giá và bánh sandwich đã đóng góp tổng khối lượng giao dịch là 328 tỷ USD cho Dex, chiếm khoảng 49% khối lượng giao dịch hàng năm. Có thể thấy rằng robot MEV đã trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái DeFi, và người dùng phổ thông cần hiểu sâu hơn về MEV để đưa ra các quyết định giao dịch phù hợp hơn.