Thi đấu tam pháp thuật trên đường đua LSD: Nên chọn ai nâng cấp Thượng Hải?
Tiêu đề ban đầu: "The Liquid Staking Wars Are Just Getting Started》
Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow
Tiêu đề ban đầu: "
Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow
Sau hơn một năm suy giảm, cuối cùng chúng tôi đã có một đợt bơm mã thông báo. Và, bạn có thể nhận thấy rằng một số đồng tiền hoạt động hàng đầu như Lido (LDO) và Rocket Pool (RPL) có liên quan đến Công cụ phái sinh đặt cọc thanh khoản (LSD).
LSD chính xác là gì? Câu chuyện này có ý nghĩa không?
LSD là một cách để những người đặt cược Ethereum (ETH) có được chiếc bánh của họ và ăn nó.
Giờ đây, Ethereum là một chuỗi Proof of Stake (PoS), bạn có thể đặt cược ETH của mình để có lợi suất thoải mái, ổn định khoảng 4-6%. Đáng buồn thay, mã thông báo đã đặt cọc không thể được sử dụng ở nơi khác.
Tôi biết, loại APY một chữ số này hơi nhàm chán, nhưng đừng lo, LSD cho phép bạn đưa ETH vào một hợp đồng thông minh và nhận lại các dẫn xuất được mã hóa của ETH đã cam kết đó.
Tường thuật LSD sẽ tiếp tục?
Quan điểm của chúng tôi là, có.
Điều này là do bất chấp sự thống trị của Ethereum, việc đặt cược ETH vẫn được coi là rủi ro vì người dùng hiện không thể rút mã thông báo đã đặt cọc của họ."Musical Chairs "Bạn có biết tỷ lệ cầm cố điển hình của chuỗi PoS là bao nhiêu không? Theo Phần thưởng đặt cược, từ 40-70%. Trong khi tỷ lệ cam kết của Ethereum chỉ là 13%.
Như Ben trong
Vào tháng 4 năm 2021, LSD bắt đầu hoạt động tốt hơn các giải pháp đặt cược khác. Vào thời điểm Ethereum chuyển đổi thành công từ PoW sang PoS (đã hợp nhất) vào tháng 9 năm 2022, chúng đã đứng đầu chuỗi thức ăn.
Phân tích ưu nhược điểm của ba ông lớn LSD Lido, Frax và Rocket Pool: Sóng nhiệt nâng cấp Thượng Hải ập đến, nên chọn ai?
Tôi (hy vọng) đã thuyết phục được bạn rằng LSD là một câu chuyện sẽ không bao giờ biến mất, vì vậy hãy bắt tay vào công việc và xem xét một số giải pháp đặt cược thanh khoản phổ biến nhất.
đối thủ
Phân tích ưu nhược điểm của ba ông lớn LSD Lido, Frax và Rocket Pool: Sóng nhiệt nâng cấp Thượng Hải ập đến, nên chọn ai?
Vì vậy,Vì chúng tôi chỉ tập trung vào các giao thức có mã thông báo quản trị nên chúng tôi sẽ không thảo luận về Coinbase. Mặc dù Stakewise đã đạt được một số thành công ban đầu, nhưng việc áp dụng nó đã bị đình trệ, vì vậy chúng tôi sẽ loại bỏ nó khỏi cuộc thảo luận ngày hôm nay.
Lido (LDO)
Vì vậy,
Ba giao thức mà chúng tôi tin rằng sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ tường thuật của LSD là Lido, RocketPool và Frax.
Thủ lĩnh của LSD là Lido. Trong giao thức LSD, có tới 30% ETH được cam kết và hơn 70% ETH được đặt tại Lido.
Lido được thiết lập như một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và LDO là "thẻ thành viên" của DAO.
Những người nắm giữ LDO có thể bỏ phiếu về một số khía cạnh liên quan đến hoạt động của Lido, chẳng hạn như phí mà DAO sẽ nhận hoặc những gì các nhà khai thác nút và nhà tiên tri Lido sử dụng. DAO cũng tích lũy lợi nhuận, sẽ được phân phối cho R&D, khuyến khích thanh khoản, v.v.
Tuy nhiên, LDO không tích lũy bất kỳ giá trị nào cho chủ sở hữu mã thông báo. Vì vậy, nó giống như một sự đặt cược mang tính đầu cơ hơn vào sự thành công của LSD và sự thống trị liên tục của Lido.
Không phải là có bất cứ điều gì sai trái với điều đó. Đôi khi, một mã thông báo chỉ dựa vào tường thuật là lựa chọn tốt nhất.
Có thể cho rằng, ngành hoạt động tốt nhất trong thị trường tăng giá năm 2021 là Memecoin. Và UNI của Uniswap, có cấu trúc tương tự như LDO, là một trong những token DeFi hoạt động tốt nhất. Cho đến khi thị trường tiền điện tử trưởng thành, meme và tường thuật vẫn là vua. Tốt hơn chúng ta đừng quên điều này.
Frax (FXS)
Tuy nhiên, nếu bạn muốn kiếm được một phần lợi nhuận DApp từ việc nắm giữ mã thông báo của mình, bạn sẽ phải tìm nơi khác.
Frax là một người mới, ít nhất là khi nói đến LSD. Nhưng sự tăng trưởng của nó là một hiện tượng, trở thành giải pháp LSD lớn thứ năm tính theo ETH chỉ sau ba tháng. Điều này càng ấn tượng hơn khi chúng ta đang ở giữa một thị trường giá xuống.
Phân tích ưu nhược điểm của ba ông lớn LSD Lido, Frax và Rocket Pool: Sóng nhiệt nâng cấp Thượng Hải ập đến, nên chọn ai?
Một lý do quan trọng giúp Frax thành công nhanh chóng trên LSD là nó đã triển khai một loạt sản phẩm DeFi, bao gồm tiền ổn định, thị trường cho vay, sàn giao dịch phi tập trung, v.v. Ngoài ra, nó đã tận dụng ảnh hưởng của mình đối với Curve để cung cấp cho người dùng lợi nhuận ETH đáng kể.
Vậy, mã thông báo quản trị của Frax, FXS, hoạt động như thế nào?
Frax đã triển khai mô hình veToken thông qua FXS, tương tự như mô hình của Curve.
Chủ sở hữu mã thông báo Frax có thể khóa FXS của họ để đổi lấy veFXS: họ giữ càng lâu, họ càng nhận được nhiều veFXS. Bạn càng sở hữu nhiều veFXS, mức tăng lợi nhuận, quyền biểu quyết và chia sẻ lợi nhuận của bạn càng cao.
Tại thời điểm viết bài này, nếu bạn khóa FXS của mình trong bốn năm, thì APR hiện tại là 1,58%. Không tuyệt vời, nhưng tốt hơn là không có gì. Và hoàn toàn dựa trên lợi nhuận và bền vững, điều rất hiếm gặp ở tiền điện tử.
Rocket Pool (RPL)
LSD chỉ là một trong những sản phẩm của họ và (hiện tại) không phải là sản phẩm cốt lõi của họ. Do đó, FXS không đặt cược hoàn toàn vào sự thành công của LSD, tuy nhiên, do các sản phẩm của Frax đan xen với nhau nên nếu một sản phẩm thất bại thì những sản phẩm khác cũng có thể thất bại.
Nói cách khác, sự thành công của thỏa thuận cũng liên quan mật thiết đến LSD.
Ra mắt vào tháng 11 năm 2021, Rocket Pool tự định vị mình là giải pháp LSD dành cho đại chúng, trái ngược với Lido được hỗ trợ bởi liên doanh. Cho dù mô tả đó có đúng hay không, thì thực tế là Rocket Pool đã thực sự chiếm được hơn 5% thị trường.
Chúng tôi sẽ không đi vào chi tiết về cơ chế đặt cược của Rocket Pool. Điều quan trọng nhất đối với chúng tôi bây giờ là:
Người vận hành nút Rocket Pool được thưởng bằng ETH (từ thu nhập đặt cược) và RPL (từ lạm phát Rocket Pool).
Các nhà khai thác nút phải cung cấp tài sản thế chấp cùng với ETH của họ. Tài sản thế chấp này đóng vai trò bảo hiểm nếu các nhà khai thác nút bị cắt giảm.
Đoán xem những tài sản thế chấp này có mệnh giá là bao nhiêu?
Đúng vậy, đó là RPL. Bạn đăng càng nhiều RPL làm tài sản thế chấp, phần thưởng RPL bạn nhận được càng cao.
Để ngăn cá voi RPL nhận được hầu hết phần thưởng, bạn có thể cung cấp tới 150% giá trị ETH mà người dùng đã đặt cược. Nhưng cũng có một tài sản thế chấp tối thiểu 10% để nhận bất kỳ phần thưởng RPL nào. Chúng đóng vai trò là giới hạn trên và dưới mềm cho giá RPL so với ETH.
Tuy nhiên, nếu giá RPL giảm quá nhiều, các nhà khai thác nút sẽ cần mua và phát hành thêm RPL làm tài sản thế chấp để tiếp tục nhận phần thưởng RPL.
chọn
Trên thực tế, mô hình này kích thích nhu cầu về RPL dựa trên hoạt động đặt cược ETH, gắn sự thành công của mã thông báo với sự thành công của giải pháp đặt cược.
chọn
Vậy mã thông báo quản trị LSD nào có tiềm năng nhất?
Nếu bạn muốn chơi an toàn, câu trả lời rất đơn giản: LDO.
Lido dẫn đầu trong lĩnh vực LSD. Quan trọng hơn, nó chiến thắng câu chuyện.
Khi nghĩ về LSD, giao thức đầu tiên xuất hiện trong đầu là Lido. Đây cũng là lựa chọn đầu tiên cho hầu hết mọi người để cầm cố ETH. StETH của Lido đồng nghĩa với ETH được cam kết.
Nhưng mã thông báo không tích lũy bất kỳ giá trị nào.
Vậy thì sao?
Nếu DOGE phá vỡ 1 đô la, một mã thông báo quản trị vô dụng cũng có thể giúp bạn trở nên giàu có.
Nếu bạn muốn chơi mạo hiểm hơn một chút, FXS là đồng tiền bạn nên xem xét.
Lưu ý, không phải để tích lũy giá trị. APY một chữ số thấp để đổi lấy việc khóa mã thông báo của tôi trong 4 năm? Tôi không nghĩ rằng tôi sẽ. FXS là một lựa chọn tuyệt vời ngay bây giờ vì nó đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc.
Tuy nhiên, đặt cược vào Frax có nghĩa là đặt cược vào tất cả các lĩnh vực DeFi của nó và thành công của họ hoàn toàn không được đảm bảo. Vì vậy, đó là một vụ cá cược rủi ro hơn nhưng có khả năng sinh lời cao hơn.
Rocket Pool đã đạt được rất nhiều thành công. Tuy nhiên, RPL hiện không phải là một cược hấp dẫn. Rocket Pool còn lâu mới bắt kịp Lido và nó không còn phát triển nhanh nữa.
Nếu tình hình này thay đổi, chúng tôi sẽ thay đổi quan điểm của mình.
