Tìm hiểu các điều khoản dịch vụ của USDT và USDC: Bạn có thể không có quyền đổi stablecoin của mình
Biên dịch gốc: PANews
Biên dịch gốc: PANews
Lưu ý của biên tập viên: Tác giả của bài viết này là Oleksii Konashevych, Giám đốc điều hành của Viện chuyển đổi kỹ thuật số Úc, ông đã đề xuất khái niệm đăng ký tài sản thế hệ mới dựa trên chuỗi khối và đã đạt được những thành tựu đáng kể trong lĩnh vực luật, khoa học và công nghệ .
Sự cố UST gần đây chắc chắn đã ném một quả bom nặng nề vào ngành công nghiệp mã hóa và sự nghi ngờ của mọi người về cái gọi là “tính ổn định” của stablecoin cũng ngày càng lớn hơn và câu hỏi lớn nhất là liệu stablecoin có được hỗ trợ bởi đấu thầu hợp pháp đủ hay không và tài sản.
Trên thực tế, dự trữ là một chỉ số quan trọng về giá trị neo của một stablecoin. Tuy nhiên, nếu các quy định pháp lý của stablecoin không trao cho những người nắm giữ stablecoin quyền hợp pháp để chuyển đổi tài sản trên chuỗi của họ thành đấu thầu hợp pháp, liệu chỉ báo này có còn ý nghĩa không?
tiêu đề cấp đầu tiên
Tether StablecoinUSDT
Trong Điều 3 của Điều khoản dịch vụ USDT Stablecoin, Tether quy định rõ ràng:
"Nếu bất kỳ khoản dự trữ nào do Tether nắm giữ để hỗ trợ Tether Tokens không đủ thanh khoản, không có sẵn hoặc bị mất, điều đó sẽ gây ra sự chậm trễ trong việc mua lại hoặc rút Tether Tokens và Tether có quyền trì hoãn việc mua lại hoặc rút Tether Tokens. Và Tether cũng vậy bảo lưu quyền mua lại Tether Tokens dưới dạng hiện vật, bao gồm chứng khoán và các tài sản khác được giữ trong quỹ dự trữ.Về việc liệu Tether Tokens đã được giao dịch trước đó thông qua trang web có thể được giao dịch vào bất kỳ thời điểm nào trong tương lai (nếu có) hay không, Tether không đưa ra tuyên bố hay bảo đảm nào về bất kỳ loại."
Rõ ràng là nội dung của mệnh đề trên rất khó hiểu, bây giờ chúng ta hãy giải thích ý định thực sự của mệnh đề đó.
Đầu tiên, Tether có thể trì hoãn bất kỳ khiếu nại nào trong trường hợp thiếu thanh khoản, không có sẵn hoặc mất dự trữ. Nhưng câu hỏi đặt ra là, nếu đúng là "Tethe stablecoin được hỗ trợ 100% bởi dự trữ của Tether" như họ tuyên bố, thì tại sao lại trì hoãn bất kỳ tuyên bố nào? Câu trả lời cho câu hỏi này thực sự nằm trong phần còn lại của các điều khoản——
Tìm hiểu các điều khoản dịch vụ của USDT và USDC: Bạn có thể không có quyền đổi stablecoin của mình
Trên thực tế, dự trữ của Tether đã được đánh giá trong báo cáo đánh giá gần đây do Ủy ban Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ công bố, cụ thể là:
“Các tài sản hỗ trợ stablecoin của Tether có thể mất giá hoặc trở nên kém thanh khoản khi gặp căng thẳng, dẫn đến rủi ro có thể trở nên trầm trọng hơn do sự thiếu minh bạch.”
Tìm hiểu các điều khoản dịch vụ của USDT và USDC: Bạn có thể không có quyền đổi stablecoin của mình
tiêu đề cấp đầu tiên
Vòng tròn Stablecoin USDC
Xét về các điều khoản mua lại stablecoin, dường như có rất nhiều điểm chung giữa stablecoin Circle và Tether. Nhưng thật đáng ngạc nhiên, các điều khoản mua lại stablecoin của Circle nghiêm ngặt hơn. Trong điều khoản đầu tiên của điều khoản dịch vụ của USDC, có nêu rõ rằng Circle không hứa hẹn sẽ nắm giữ cùng một lượng dự trữ tiền tệ fiat như USDC, nhưng "hỗ trợ stablecoin của họ bằng một lượng tài sản bằng USD tương đương."
Trong điều khoản thứ hai của điều khoản dịch vụ USDC, mặc dù Circle "hứa sẽ đổi 1 USDC lấy 1 đô la Mỹ", nhưng tin xấu là quy tắc này chỉ áp dụng cho các đối tác của Circle, đó là sàn giao dịch tiền điện tử, công ty tài chính và các tổ chức khác, Circle gọi những người này là "Người dùng loại A". Đối với người dùng cá nhân, họ không thể trở thành "người dùng trực tiếp" của Circle và thực hiện quyền đổi quà mà chỉ có thể trở thành khách hàng của các đối tác của Circle (ví dụ: bạn cần truy cập vào một sàn giao dịch tiền điện tử để mở tài khoản).
tiêu đề cấp đầu tiên
Tìm hiểu các điều khoản dịch vụ của USDT và USDC: Bạn có thể không có quyền đổi stablecoin của mình
Từ góc độ pháp lý, cả stablecoin USDT của Tether và stablecoin USDC của Circle đều không tương đương với đấu thầu hợp pháp. Không chỉ vậy, dự trữ mà Tether và Circle tuyên bố để đảm bảo giá trị 1:1 không được chốt hoàn toàn vào tiền tệ fiat, họ hỗ trợ stablecoin của mình bằng nhiều tài sản khác nhau (chẳng hạn như chứng khoán) mà cuối cùng sẽ mất giá và mang lại sự ổn định. Tính thanh khoản của tiền tệ là gây rắc rối.
Nói một cách đơn giản, hiện tại, bạn không có quyền tự do chuyển đổi stablecoin thông qua các phương tiện hợp pháp.Ví dụ: bạn không thể yêu cầu quyền mua lại stablecoin trước tòa, ít nhất là tại tòa án Hoa Kỳ. Đối với Tether, mặc dù các cá nhân là khách hàng trực tiếp của USDT, Tether có quyền không mua lại tiền tệ fiat và họ có thể chọn trả lại bất kỳ tài sản nào trong khoản dự trữ của mình. Đối với Circle, mặc dù họ đã đưa ra cam kết pháp lý cho phép người dùng quy đổi tiền tệ fiat, nhưng họ không công nhận quyền của các cá nhân trong việc thực hiện cam kết này.
Bạn sẽ thấy rằng quyền của nhà phát hành stablecoin và người dùng hoàn toàn không bình đẳng, vậy liệu những cá nhân nắm giữ stablecoin có thể trao đổi chúng trở lại đấu thầu hợp pháp mọi lúc, mọi nơi không? Ít nhất Tether và Circle đã không đưa ra câu trả lời rõ ràng.
