美国中期选举最后36小时，美股、比特币的黄金坑？

Nguyên bản ｜ Odaily@OdailyChina）

Tác giả ｜ Wenser（@wenser 2010 ）

Kết quả bầu cử giữa kỳ năm 2026 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 11 theo giờ địa phương, tức sáng ngày 4 tháng 11 theo giờ Bắc Kinh. Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa sẽ cạnh tranh toàn bộ 435 ghế tại Hạ viện và 35 trong số 100 ghế tại Thượng viện.

Theo kết quả thăm dò dư luận trước đó và dữ liệu từ các thị trường dự đoán, hiện tại Đảng Dân chủ đang trên đà thắng áp đảo cả hai viện, xác suất giành được ghế đa số tại Hạ viện và Thượng viện đã tăng lên 72%, trong đó xác suất Đảng Dân chủ kiểm soát Hạ viện đã đạt 95%, còn xác suất kiểm soát Thượng viện là 73%.

Triển vọng này trước đó đã khiến đà phục hồi và bật tăng của thị trường chứng khoán Mỹ một lần nữa rơi vào trạng thái trầm lắng.

Tin xấu là việc Đảng Dân chủ giành được đa số ghế tại cả hai viện trong ngắn hạn sẽ ảnh hưởng đến các dự luật tiền mã hóa cũng như việc SEC và CFTC thúc đẩy các chính sách quản lý thân thiện với tiền mã hóa, đồng thời gia tăng áp lực thuế đối với các ngành như trung tâm dữ liệu của ngành AI; tin tốt là trước kỳ bầu cử giữa kỳ, các thông tin liên quan đã được định giá trước và hấp thụ, sau khi bầu cử kết thúc, bất kể kết quả ra sao, thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ đón một đợt phục hồi và tăng ngắn hạn, trong khi diễn biến của các cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa vẫn phụ thuộc rất lớn vào việc Trump và các cơ quan quản lý có lên tiếng ủng hộ hay không.

Điểm quyết định của bầu cử giữa kỳ: Liên quan đến các dự luật và chính sách tiếp theo của Trump, Đảng Cộng hòa có thể sẽ rơi vào thế bị động

Bầu cử giữa kỳ quan trọng là bởi nếu Đảng Dân chủ giành được quyền kiểm soát Hạ viện hoặc Thượng viện, Trump sẽ khó có thể thúc đẩy các dự luật liên quan được Quốc hội thông qua trong tương lai. Mặc dù trước đây ông từng tìm ra các phương pháp trực tiếp thực thi quyền lực mà không cần dựa vào sự ủng hộ tổng thể của Đảng Cộng hòa, nhưng việc triển khai chính sách đối nội bị cản trở gần như đã thành điều chắc chắn.

Về phương thức cụ thể, nếu Đảng Dân chủ kiểm soát một trong hai viện, họ có thể thông qua các ủy ban của Quốc hội để điều tra việc thực thi chính sách của chính quyền Trump. Các cáo buộc tham nhũng, phòng tiệc mới của Nhà Trắng, cũng như các phương thức thực thi pháp luật của Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan Hoa Kỳ (ICE), đều có thể bị xem xét; nội bộ Đảng Dân chủ cũng đang thảo luận về việc có nên luận tội Trump hay không (tức là Quốc hội đưa ra cáo buộc đối với tổng thống, làm cơ sở để tiến hành xét xử chính trị thay vì xét xử hình sự).

Ngược lại, nếu Đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Quốc hội, Trump có thể tiếp tục thúc đẩy các kế hoạch chính sách của mình trong khoảng 2 năm nhiệm kỳ còn lại.

Sau bầu cử giữa kỳ, chứng khoán Mỹ sẽ đi về đâu: Có thể mua vào khi giá thấp, chờ đợi đà phục hồi

Hiện tại, các tổ chức đang khá kỳ vọng vào diễn biến của thị trường vốn sau kỳ bầu cử giữa kỳ.

CITIC Securities: Lạc quan về khả năng phục hồi của cổ phiếu công nghệ Mỹ sau bầu cử giữa kỳ

CITIC Securities cho biết trong báo cáo nghiên cứu, bước vào nửa cuối năm 2026, cổ phiếu công nghệ Mỹ liên tục dao động qua lại xoay quanh những thay đổi của câu chuyện AI tần suất cao, và sự truyền dẫn từ CDS trái phiếu sang giá cổ phiếu cũng làm gia tăng mức độ biến động ngắn hạn của thị trường. Đà giảm của cổ phiếu phần cứng bán dẫn Mỹ từ đầu tháng 10 về cơ bản vẫn phù hợp với logic giao dịch của thị trường kể từ giữa tháng 6, nhưng áp lực thanh khoản vĩ mô, sự bất định từ bầu cử giữa kỳ... mang lại áp lực lấn át so với sự chuyển hướng bi quan tạm thời của câu chuyện AI.

Cùng với việc các sự kiện gây nhiễu loạn vĩ mô và ngành chính trong 1-2 tuần gần đây đã được giải tỏa, cũng như sự trở lại tạm thời của câu chuyện lạc quan về AI..., chúng tôi lạc quan về khả năng phục hồi của cổ phiếu công nghệ Mỹ sau bầu cử giữa kỳ, và khuyến nghị cổ phiếu phần cứng bán dẫn là hướng ưu tiên hàng đầu.

Morgan Stanley: Bất kể kết quả bầu cử giữa kỳ Mỹ ra sao, đều nên mua chứng khoán Mỹ khi giá thấp

Mike Wilson, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Mỹ của Morgan Stanley cho biết, thị trường chứng khoán Mỹ trong tương lai có thể đối mặt với một số rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, bao gồm bầu cử giữa kỳ Mỹ, những lo ngại thị trường do chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo gây ra và các ràng buộc về thanh khoản, có thể khiến chỉ số S&P 500 giảm khoảng 9% so với mức đỉnh lịch sử gần đây, xuống còn 7.100 điểm.

Nhưng ông cho rằng những đợt điều chỉnh này sẽ tạo ra cơ hội mua vào khi giá thấp, và dự kiến sau khi các rủi ro liên quan được giải tỏa, chỉ số S&P 500 có thể tăng thêm lên 8.000 điểm, trong lịch sử kể từ năm 1950, thị trường chứng khoán Mỹ đều ghi nhận mức tăng trong 6 tháng và 12 tháng sau mỗi kỳ bầu cử giữa kỳ.

Tổ chức phân tích vĩ mô: Cổ phiếu công nghệ kéo lùi hiệu suất chứng khoán Mỹ, S&P 500 tăng 8% trong tháng 10 sau khi loại trừ AI

The Kobeissi Letter cho biết trong bài đăng, chỉ số Nasdaq 100 đã bốc hơi khoảng 4 nghìn tỷ USD vốn hóa trong 25 ngày, cổ phiếu AI giảm hơn 13% trong tháng 10, trong khi chỉ số S&P 500 sau khi loại trừ cổ phiếu AI đã tăng 8% trong cùng kỳ và lập đỉnh lịch sử vào thứ Sáu. Hiện tại chỉ số S&P 500 chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử 3,5%, nhưng khoảng 58% cổ phiếu thành phần đã giảm ít nhất 20% so với đỉnh riêng của chúng, 75% cổ phiếu công nghệ đã bước vào vùng thị trường gấu.

The Kobeissi Letter cho rằng, áp lực bán hiện tại chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến công nghệ, phần lớn nhà đầu tư do nắm giữ tỷ trọng lớn cổ phiếu công nghệ, nên áp lực thị trường thực tế họ cảm nhận được cao hơn nhiều so với mức phản ánh của các chỉ số chính. Đồng thời tổ chức này cũng chỉ ra, việc doanh nghiệp đầu tư chi tiêu vốn ở quy mô kỷ lục cho cuộc cách mạng công nghệ AI, cùng với đợt điều chỉnh thông thường của thị trường, có thể đặt nền tảng cho vòng tăng tiếp theo, và dự kiến thị trường trong tháng 11 vẫn sẽ đối mặt với biến động lớn.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy: Sau bầu cử giữa kỳ, chứng khoán Mỹ sẽ tăng, BTC đón đáy lịch sử

Trước đó, "thần cổ phiếu tóc bạc" Serenity cho biết trong bài đăng, dữ liệu lịch sử cho thấy, trong giai đoạn từ tháng 11 năm bầu cử giữa kỳ đến tháng 6 năm sau tại Mỹ, chỉ số S&P 500 đã ghi nhận lợi nhuận dương trong cả 21 chu kỳ liên quan trong quá khứ, với mức tăng trung bình là 16,6%.

Nhưng so với trước đây, một biến số lớn của kỳ bầu cử giữa kỳ năm 2026 là tình hình Mỹ-Iran vẫn căng thẳng. Trước đó, một quan chức Mỹ từng công khai cho biết, nếu Đảng Cộng hòa thất bại thảm hại trong bầu cử giữa kỳ, Trump có thể sẽ có xu hướng ra lệnh phát động một chiến dịch quân sự quy mô lớn; quân đội Mỹ trước đó từng tuyên bố có thể phát động một đợt tấn công quy mô lớn mới nhằm vào Iran trong vòng 96 giờ sau khi nhận lệnh.

Ngoài ra, Trump cũng từng nhiều lần nhắc đến "cổ tức Trump", tức là nếu Đảng Cộng hòa thắng bầu cử giữa kỳ, chính quyền Trump sẽ phát 5.000 USD cho mỗi công dân trưởng thành của Mỹ, tính theo khoảng 240 triệu công dân trưởng thành của Mỹ, kế hoạch này dự kiến tốn khoảng 1,2 nghìn tỷ USD.

Mây đen chiến tranh và kích thích phong bì đỏ, có thể nói là "một nửa nước biển một nửa lửa", khiến tình hình thị trường sau bầu cử giữa kỳ càng trở nên khó lường.

Nhìn lại dữ liệu lịch sử, thị trường vốn tổng thể vẫn đang trong trạng thái phục hồi và tăng giá:

Thứ nhất, lấy chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq 100 làm ví dụ, trong 5 kỳ bầu cử giữa kỳ gần nhất (từ tháng 11 đến tháng 1 năm sau), cả hai đều có xu hướng tăng, trong đó đặc biệt là năm 2022 với mức tăng cao nhất do cổ phiếu công nghệ dẫn dắt.

Thứ hai, xét diễn biến giá cổ phiếu của 7 gã khổng lồ chứng khoán Mỹ trong 5 kỳ bầu cử giữa kỳ gần nhất, sau 5 kỳ bầu cử giữa kỳ gần nhất (từ tháng 11 đến tháng 1 năm sau), phần lớn các cổ phiếu