Một bài viết để hiểu thiết kế khan hiếm của tiền tệ ổn định thay thế AMPL

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từGhi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)

, được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Đã lâu rồi tôi mới thấy một thiết kế táo bạo như vậy, AMPL đã gây ấn tượng với Blue Fox Note! AMPL có thành công hay không thì nó sẽ để lại dấu ấn trong lịch sử tiền điện tử. Đồng thời, nó cũng chắc chắn là một dự án gây nhiều tranh cãi, sẽ ở lại với nó cho đến khi thành công hay thất bại.

Vì lý do này, Blue Fox Notes sẽ tiếp tục chú ý đến sự phát triển tiếp theo của nó.

tiêu đề phụ

Tầm nhìn và thách thức của Bitcoin

• Sự ra đời của Bitcoin nhằm xây dựng một hệ thống hoàn toàn khác với đồng tiền pháp định, cố gắng thay đổi các vấn đề về lạm phát tiền tệ và khủng hoảng kinh tế tái diễn của hệ thống kinh tế tín dụng. Đây cũng là tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto: xây dựng một hệ thống thanh toán tiền mặt điện tử ngang hàng.

Trong thực tế, Bitcoin đã đạt được thành công rực rỡ trong hơn mười năm, từ thời điểm ít người chú ý đến nó, nó đã phát triển thành một loại tiền điện tử có giá trị thị trường hơn 160 tỷ đô la Mỹ. Trong quá trình phát triển này, mọi người đã dần phát hiện ra rằng Bitcoin thể hiện các đặc tính của vàng kỹ thuật số.Do dự kiến ​​​​sẽ tăng trong tương lai, những người nắm giữ Bitcoin sẵn sàng tích trữ Bitcoin hơn là sử dụng nó để tiêu dùng và thanh toán hàng ngày.

• Bitcoin đã dần thay thế vàng kỹ thuật số và mục đích sử dụng chính của nó không phải là phương tiện trao đổi hay đơn vị tài khoản, mà là một kho lưu trữ giá trị. (Đương nhiên, chỉ cần nó chiếm giữ giá trị cất giữ vị trí hàng đầu, cũng có nghĩa là nó còn có không gian rất lớn, hiện tại giá trị của vàng cũng vào khoảng 10 nghìn tỷ đô la Mỹ. So với giá trị tích trữ dưới hình thức vàng, Bitcoin có những lợi thế riêng của nó. Bitcoin Coin còn lâu mới kết thúc trò chơi của nó.)

Hướng phát triển Bitcoin hiện tại phần lớn được xác định bởi các đặc điểm vốn có của nó:

đỉnh cứng

Chỉ có 21 triệu bitcoin và sẽ không có đợt phát hành bổ sung nào. Điều này khiến nó chỉ ngày càng trở nên khan hiếm hơn. Và sự khan hiếm khiến nó có kỳ vọng tăng giá rất lớn. Nhưng đồng thời, nó cũng khiến mọi người coi nó như vàng kỹ thuật số để lưu trữ.

Thông lượng và giới hạn tốc độTPS của Bitcoin là khoảng 7, khiến nó hoàn toàn không thể sử dụng như một loại tiền tệ để thanh toán hàng ngày. Đối với kiều hối, thời gian chờ đợi này có thể chấp nhận được, nhưng đối với các khoản thanh toán hàng ngày thì không thể chịu nổi.》、《Những đặc điểm vốn có này của Bitcoin có sự tuyệt vời của chúng, bởi vì nó cố gắng giải quyết các vấn đề về lạm phát và hệ thống kinh tế tín dụng, nhưng đánh giá từ sự phát triển của mười năm qua, Bitcoin vẫn còn một chặng đường dài phía trước.Hiện tại có ba trường phái thử nghiệm stablecoin: Một là stablecoin được neo vào USD, chẳng hạn như USDC, có thể được đổi 1:1 bằng đô la Mỹ; trường phái còn lại là stablecoin được tạo ra dựa trên việc thế chấp quá mức các tài sản mã hóa, chẳng hạn như DAI, neo mục tiêu Đối với USD, nhưng không phải là một chốt cứng. Cái cuối cùng là một stablecoin phi tập trung hoàn toàn dựa trên tiền điện tử. Về việc thăm dò tiền tệ ổn định, Blue Fox Notes đã xuất bản trước đây "

Chén thánh của Stablecoin: Khám phá những con đường mới

Con đường đến với tiền tệ ổn định của Meter: một khám phá hoàn toàn khác với Libra

” và các bài viết khác.

tiêu đề phụ

AMPL là một trong những khám phá táo bạo nhất về thử nghiệm tiền điện tử

Đồng thời, AMPL hiện không thể được coi là một loại tiền tệ ổn định. Nó không được hỗ trợ bởi đấu thầu hợp pháp hoặc các tài sản khác.Nó giống như một loại tiền tệ gốc được mã hóa, cố gắng tìm sự cân bằng nhất định của tài sản mã hóa và cố gắng phát triển các loại tài sản không có mối tương quan cao với Bitcoin và các tài sản mã hóa khác.

Trong ngắn hạn, nó khó có thể trở thành một loại tiền điện tử có giá ổn định, tất nhiên, nếu nó có cơ hội đạt được sự cân bằng giữa cung và cầu trong tương lai, nó có thể tạo thành một hiệu ứng nhất định của một loại tiền tệ ổn định bản địa được mã hóa. Nhưng điều này khó có thể xảy ra trong một thời gian dài. Do đó, trong ngắn hạn, AMPL cũng là một mã thông báo được mã hóa với độ biến động nhất định, chứ không phải là một loại tiền tệ ổn định gốc được mã hóa.

Trong ngắn hạn, AMPL cố gắng trở thành một tài sản không có mối tương quan cao với các loại tiền điện tử khác. Mục tiêu trung hạn là trở thành một trong những thành phần cơ bản của DeFi, chẳng hạn như trở thành tài sản thế chấp được mã hóa phi tập trung. Mục tiêu cuối cùng là trở thành một Bitcoin tốt hơn, có thể là cả hai. Nó có các đặc điểm lưu trữ giá trị, đơn vị tài khoản và phương tiện trao đổi, đồng thời có các đặc điểm mã hóa tự nhiên, không lạm phát, nguồn cung co giãn, không tin cậy, không pha loãng, v.v.

Nói chung, tầm nhìn và thiết kế cơ chế của AMPL được coi là một dự án gây nhiều tranh cãi. Quan điểm của mọi người về nó sẽ bị phân cực.

tiêu đề phụ

Khác với sự khan hiếm số lượng tuyệt đối của Bitcoin, AMPL theo đuổi sự khan hiếm thay thế. AMPL không có nguồn cung cấp cố định, điều này phá vỡ chế độ tư duy cố hữu trong lĩnh vực mã hóa, đó là tư duy khó. Nhưng nó khác với hệ thống lạm phát tiền tệ fiat truyền thống, nó không có giới hạn cứng và có thể giải quyết vấn đề phát hành và lạm phát không giới hạn. Đây là điều làm cho AMPL trở nên độc đáo: sự khan hiếm dựa trên quyền sở hữu.

Cụ thể, nó kết hợp ý tưởng không pha loãng của Bitcoin, miễn là người dùng có một tỷ lệ AMPL nhất định, nó sẽ không bao giờ bị pha loãng, tại sao? Bởi vì nó có thể tăng và giảm theo mức tăng của AMPL, đây là nguồn cung co giãn, nhưng tỷ lệ sở hữu của người dùng không thay đổi. Tất nhiên, nếu bạn mua nhiều hơn, nó tương đương với việc tăng tỷ lệ.

Điều đó có nghĩa là, số lượng mã thông báo có thể tăng hoặc giảm, nhưng về cơ bản nó giống với nguồn cung Bitcoin cố định. Ví dụ: nếu bạn sở hữu 1 btc, thì bạn sở hữu 1/21 triệu toàn bộ bitcoin, miễn là giá trị thị trường của bitcoin tăng lên, thì bản thân giá trị của 1btc cũng sẽ tăng lên, vì sẽ không có đợt phát hành bổ sung nào.

Theo cách tương tự, trong AMPL, sau khi mua một lượng AMPL nhất định, tỷ lệ của nó trong tổng số mã thông báo AMPL là cố định (giả sử không mua hoặc bán). Khi AMPL được phát hành thêm, AMPL trong ví sẽ tăng theo tỷ lệ tương tự; khi AMPL giảm, AMPL trong ví sẽ giảm theo tỷ lệ tương tự. Nếu người dùng nắm giữ AMPL trong một thời gian dài, thì về cơ bản, giá trị thị trường tổng thể của AMPL sẽ tăng lên. Điều này tương tự với Bitcoin. Tất nhiên, cũng sẽ có nhiều người dùng thực hiện các giao dịch mua và bán nhanh trong thời gian ngắn để đạt được chênh lệch giá.

tiêu đề phụ

AMPL áp dụng logic cung và cầu đối với cung co giãn

Ở trên đã đề cập rằng không có nguồn cung cấp cố định AMPL, và đây là vấn đề, vì không có nguồn cung cấp cố định. Vì vậy, cơ sở cho việc tăng hoặc giảm nguồn cung của nó là gì?

Logic cơ bản nhất của kinh tế học dựa trên cung và cầu. Đây là cơ sở của tất cả các giao dịch và bản chất của thị trường. AMPL áp dụng logic cung và cầu đối với tiền điện tử và coi tiền tệ là một loại hàng hóa dựa trên cung và cầu.

Chính sách tiền tệ truyền thống nói chung là một công cụ quan trọng để điều tiết nền kinh tế. Việc xây dựng và thực hiện các chính sách liên quan đến các yếu tố chính trị, kinh tế và xã hội, và thường phải đối mặt với tình trạng bất đối xứng thông tin. Đây là lý do tại sao Hayek tin rằng hệ thống tiền tệ truyền thống không thể hoạt động hiệu quả.

AMPL tương đối đơn giản và thô sơ, và logic chính xác định nguồn cung của nó là mối quan hệ giữa cung và cầu trên thị trường. Nó không liên kết chính sách tiền tệ với các vấn đề kinh tế hoặc xã hội (chẳng hạn như khủng hoảng tín dụng doanh nghiệp, việc làm và nhiều vấn đề phức tạp khác).

Bởi vì logic của nó tương đối đơn giản và minh bạch, nên sự biến động về giá cả và lưu thông của nó có thể nhìn thấy rõ ràng và được mong đợi, điều này giúp nó có thể đạt được sự cân bằng nhất định thông qua cơ chế trò chơi của thị trường.

nó được thực hiện như thế nào

AMPL là một hợp đồng thông minh dựa trên Ethereum, giao thức AMPL có thể tự động điều chỉnh số lượng mã thông báo AMPL trên tất cả các ví của người dùng. Khi giá thị trường của AMPL cao hơn một ngưỡng nhất định của giá mục tiêu, số dư token trong ví cũng sẽ tự động tăng lên, tương đương với việc phát hành thêm cho tất cả các ví theo tỷ lệ; khi giá thị trường của AMPL thấp hơn hơn một ngưỡng nhất định của giá mục tiêu, các mã thông báo trong ví sẽ Số dư sẽ bị giảm theo tỷ lệ.

Đây là "cơ sở khởi động lại mã thông báo" quan trọng nhất trong giao thức AMPL. Cơ sở mã thông báo được điều chỉnh lại sau mỗi 24 giờ (hiện tại là 10 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh). Việc điều chỉnh này không gây pha loãng mà tăng giảm theo tỷ lệ như nhau.

Theo giá của AMPL, nếu thỏa thuận thấy rằng tổng lượng AMPL cần được điều chỉnh lại, nó sẽ được điều chỉnh mỗi ngày một lần. Tuy nhiên, nó có một quá trình làm mịn nguồn cung cấp trong quá trình thực hiện. Đây cũng là một phần của thuật toán của giao thức AMPL và mục đích của nó là để tránh phản ứng thái quá của giao thức.

Khoảng thời gian này được tính bằng ngày, vì vậy khoảng thời gian này có thể được tính là k ngày. Nếu có sai lệch 20% trên, giao thức sẽ cập nhật số dư của ví theo phương thức 20%/k. Nếu k là 10 ngày thì số dư cập nhật là 2% trên tổng số tiền. Tuy nhiên, tỷ lệ phần trăm của tử số này được tính toán lại hàng ngày và nó được thực hiện sau mỗi 24 giờ. Hoạt động này là không trạng thái, tức là thỏa thuận sẽ tính toán lại mục tiêu nguồn cung theo giá mới nhất của nó mỗi ngày và dựa trên điều này, nó sẽ tính toán mục tiêu cung cấp cho k ngày tiếp theo cho phù hợp.

Tóm lại, AMPL có giá mục tiêu. Nếu giá mục tiêu của nó là 1 đô la, thì tỷ giá hối đoái danh nghĩa của nó cao hơn một ngưỡng nhất định và thỏa thuận sẽ tăng số lượng mã thông báo của tất cả người dùng hàng năm; nếu giá của AMPL thấp hơn giá mục tiêu theo một ngưỡng nhất định, giao thức sẽ giảm số lượng mã thông báo do người dùng nắm giữ.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

AMPL kêu gọi mọi người chơi trò chơi và chênh lệch giá thông qua việc truyền thông tin về tỷ giá hối đoái

Sự cân bằng giữa cung và cầu đạt được thông qua việc truyền thông tin về giá và thúc đẩy mọi người chơi trò chơi và kinh doanh chênh lệch giá. Đây là điểm mấu chốt để AMPL đạt được sự cân bằng về giá.

Thông qua việc truyền thông tin giá AMPL kịp thời, có thể dự kiến ​​mức tăng hoặc giảm hàng ngày của AMPL. Đây là minh bạch và có thể dự đoán được. Điều này thúc đẩy các quyết định và hành vi của người dùng. Nó là một mạng hoàn toàn phi tập trung bao gồm nhiều người tham gia khác nhau. Điều thúc đẩy người tham gia đưa ra quyết định là thông tin về giá của AMPL và mức tăng hoặc giảm nguồn cung của nó. Hành vi phản ứng của những người tham gia đối với thông tin cung và giá sẽ lần lượt ảnh hưởng đến giá và cung, để cuối cùng đạt được trạng thái cân bằng nhất định.

(Cơ chế phản hồi của AMPL, NGUỒN:AMPL)

Nếu đó là chủ sở hữu dài hạn, số lượng mã thông báo của nó sẽ thay đổi hàng ngày theo tỷ lệ, nhưng tỷ lệ tương ứng không thay đổi. Đối với các thương nhân ngắn hạn, họ sẽ thực hiện chênh lệch giá thông qua giao dịch ngắn hạn, để đạt được sự cân bằng giữa giá và cung.

Giả sử rằng giá mục tiêu của AMPL là 1 đô la Mỹ, Xiaolan, một người dùng giao dịch ngắn hạn, ban đầu nắm giữ 1AMPL. Do nhu cầu tăng, giá thị trường của nó tăng lên 1,2 đô la Mỹ, chênh lệch 20% so với giá mục tiêu. Thỏa thuận sẽ phát hành thêm mã thông báo.Tại thời điểm này, Xiaolan sở hữu 1,2 AMPL và giá vẫn ở mức 1,2 đô la. Điều này có nghĩa là Xiaolan có thể bán để kinh doanh chênh lệch giá. Khi giá của AMPL giảm trở lại giá mục tiêu, tức là khi giá mục tiêu của 1AMPL là 1 USD, nếu Xiaolan không có hoạt động ngắn hạn, Xiaolan vẫn có 1,2 AMPL và tỷ lệ chung không thay đổi. Và nếu Xiaolan bán và mua trong thời gian ngắn, anh ấy sẽ có cơ hội thu được nhiều AMPL hơn và tỷ lệ tổng thể sẽ tăng lên. Tất nhiên, điều này cũng liên quan đến việc nắm bắt thời điểm giao dịch, điều này có những khó khăn nhất định. Theo tình hình hiện tại, khi viết Blue Fox Notes, giá của AMPL là 2,669 đô la Mỹ và giá mục tiêu của nó là 1,009 đô la Mỹ, vì nhu cầu đang tăng lên, điều này sẽ dẫn đến việc phát hành AMPL liên tục cho đến khi nhu cầu giảm, đưa giá trở lại giá mục tiêu.

AMPL là sự tiếp nối của đổi mới Bitcoin

AMPL hoặc sẽ cạn kiệt hoặc trở thành một trong những bước phát triển lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.

Con người chưa bao giờ ngừng thử nghiệm và khám phá sự tiến bộ của tiền tệ, từ vỏ sò ban đầu, gia súc và cừu, vàng và bạc cho đến "Jiaozi" sau này, rồi đến "tiền tệ hợp pháp" tách khỏi vàng sau năm 1971. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã khai sinh ra Bitcoin và Bitcoin mới chỉ là bước khởi đầu. Với sự phát triển của chuỗi khối và Internet, việc khám phá các loại tiền điện tử bản địa kỹ thuật số thực sự của mọi người sẽ tiếp tục.

AMPL vẫn còn rất sớm và khó có thể nói rằng nó sẽ thành công trong tương lai. Tuy nhiên, tính độc đáo của nó, cơ chế phát hành thêm và giảm theo nhu cầu, là điều mà các nền kinh tế truyền thống không thể thực hiện nhanh chóng và kịp thời.

AMPL hoặc sẽ cạn kiệt hoặc trở thành một trong những bước phát triển lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.

tiêu đề phụ

Ethereum đi tiên phong trong các hợp đồng thông minh, khởi đầu cho thế giới quản trị giao thức. AMPL là một loại tiền điện tử thực hiện quản lý giao thức của nó dựa trên Ethereum, giúp sử dụng đầy đủ các tính năng không được phép và bảo mật của Ethereum.

Ý tưởng phân cấp rất dễ bị hiểu lầm, cho dù đó là Bitcoin, Ethereum hay các mã thông báo khác, thì cốt lõi của nó không phải là phi tập trung hoàn toàn mà là một cơ chế trò chơi dựa trên giao thức. Những gì nó phải đối mặt không phải là niềm tin thể chế, mà là niềm tin giao thức. Thỏa thuận sẽ không bị can thiệp và mọi người chơi trò chơi dựa trên cơ chế minh bạch.

Giao thức AMPL là một hợp đồng thông minh được xây dựng trên Ethereum, có đủ độ tin cậy của giao thức, nghĩa là không có độ tin cậy. Đây là cơ sở đảm bảo cho sự vận hành của bộ máy.

Nếu AMPL phát triển thành một loại tiền điện tử trị giá hàng tỷ đô la hoặc hàng chục tỷ đô la, thì giá trị của Ethereum, với tư cách là chuỗi công khai mang nó, cũng sẽ tăng theo. Từ quan điểm này, nếu AMPL có thể thành công, thì cuối cùng nó sẽ thúc đẩy Ethereum hướng tới một hệ sinh thái mã hóa nghìn tỷ đô la.

tiêu đề phụ

Nguồn giá trị và rủi ro của AMPL

Thông qua phần xây dựng trên, chúng tôi đã đề cập đến khía cạnh sáng tạo của nó, điều này thật ấn tượng. Tuy nhiên, bất kỳ sự đổi mới nào cũng có mặt khác và AMPL cũng không ngoại lệ. Ngoài ra còn có sự không chắc chắn và rủi ro lớn trong AMPL. Rủi ro của các dự án đổi mới lớn hơn nhiều so với rủi ro của các dự án ở trạng thái ổn định thông thường, đó là chi phí đổi mới. Nếu bạn là một nhà đầu tư, bạn phải kiểm soát rủi ro của mình và đưa ra quyết định cẩn thận.

nó có nguy cơ gì? Ngoài các rủi ro hệ thống chung như hợp đồng thông minh và oracle, chúng ta cần đề cập đến các rủi ro của chính cơ chế. Đây là nơi mà sự không chắc chắn lớn nhất nằm trong tương lai của nó.

Giá trị của Bitcoin được hỗ trợ bởi cơ chế trò chơi dựa trên năng lượng và DeFi được hỗ trợ bởi các khoản thế chấp tài sản, vậy AMPL dựa vào cái gì? Hiện tại, nó có cơ chế cân bằng dựa trên cung và cầu, và có đặc điểm là không tin tưởng, dựa vào các trò chơi đầu cơ, mọi người sử dụng các tài sản có giá trị thực, chẳng hạn như BTC và ETH, để thay thế và hỗ trợ AMPL. Nếu mọi người rút tài sản như ETH khỏi hệ thống AMPL, giá và giá trị thị trường của nó sẽ giảm và nguồn cung cũng sẽ giảm. Việc giảm nguồn cung có thể hoặc không thể ngăn chặn sự giảm giá liên tục. Cốt lõi vẫn là nhu cầu thực sự về AMPL và niềm tin của người dân vào AMPL.

Nhu cầu hiện tại đối với AMPL xuất phát từ nhu cầu đầu cơ và dự kiến ​​sẽ tăng lên.Vì giá thị trường của nó cao hơn giá mục tiêu nên mọi người có thể nhận được nhiều mã thông báo hơn bằng cách tham gia AMPL, hoạt động này có lãi, tương tự như khai thác được hỗ trợ bằng tài sản . Nhưng sự hỗ trợ của giá trị này đến từ nhu cầu mua, nó có thể được hỗ trợ trong một thời gian dài hay không chủ yếu phụ thuộc vào điểm cân bằng được hình thành trong tương lai.

Bây giờ thị trường đang tăng, mọi người đều tự tin để tiếp tục. Nếu giá thị trường của nó thấp hơn giá mục tiêu, mọi người sẽ mua nó để kinh doanh chênh lệch giá, do đó kéo giá mục tiêu trở lại? Hay là do sự thu hẹp mã thông báo, khiến mọi người tiếp tục bán tháo? Rút tiền hơn nữa vì những người bán, và phản hồi tiêu cực từ đó? Tất cả phụ thuộc vào niềm tin của người dân và hành vi thị trường. Điều này vẫn chưa được kiểm chứng trong thực tế.