민주당이 양원을 장악한 후, 누가 엔비디아를 이어 차기 '피해자'가 될 것인가?

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

엔비디아는 5일 만에 시가총액 5000억 달러가 증발했으며, 이는 민주당이 하원 다수당을 차지한 이후의 마지막 '희생자'가 될 가능성이 낮다.

11월 초, 미국 중간선거 결과가 발표되었다. 예상대로 공화당은 양원 통제권을 상실했고, 민주당은 압승을 거두며 하원 다수석을 확보했다.

선거 결과 발표 후, 일시적인 소폭 반등을 제외하면 기술주, AI주, 에너지주 등 섹터는 다시 하락했다. 미국 증시 실적 시즌, Anthropic의 IPO 임박, 엔비디아 창업자 젠슨 황의 혼외정사 파문 등의 요인이 겹치면서 미국 증시, 금, 암호화폐 자산, 석유 등 시장 모두 온전할 수 없었고, 전반적으로 하락의 먹구름에 뒤덮였다.

모든 것은 시작에 불과하다. 정치 상황 변화가 자본시장과 암호화폐 시장으로 전파되는 흐름은 여전히 확산 중이며, 예측 가능한 범위 내에서 향후 더 많은 자산이 악재 충격에 직면할 것이다. Odaily星球日报는 본문에서 민주당이 의회를 장악한 후 잠재적 악재 섹터 및 종목을 추론하여 독자에게 참고 자료를 제공하고자 한다(주: 아래 내용은 투자 조언을 구성하지 않음).

민주당이 의회 양원 다수당이 된 후: 자본시장에 어떻게 영향을 미칠까?

먼저 설명해야 할 점은, 민주당이 다수당으로서 장악한 새 의회가 아직 공식적으로 출범하지 않았으며, 공식 취임일인 2027년 1월 3일까지는 약 50일 정도 남아 있다는 것이다. 현재 백악관은 여전히 대통령인 트럼프가 결정권을 쥐고 있으며, 그의 두 번째 임기는 2029년 1월 20일까지이다.

그러나 과거 공화당이 주도권을 쥐었던 다수당 지위와 달리, 민주당이 다수당이 된 후에는 입법, 인사, 조사, 규제 측면의 권력 중심이 점차 민주당으로 이동할 것이다. 트럼프는 대통령 거부권, 군사권, 외교권, 사면권 등의 권한만 보유하게 된다.

또한 민주당은 이전에 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트 등에 대한 조사를 시작하겠다고 강조한 바 있다. 청문회와 소환장 역시 민주당의 강력한 도구이며, 이는 최근 젠슨 황이 직면한 주요 도전 중 하나이기도 하다. 민주당의 '도구'를 이해하면, 이후 영향을 미칠 주요 섹터와 구체적 종목을 대략 추론할 수 있다.

AI 데이터센터 및 클라우드 기업: 직접적 충격

이전 중간선거 여론조사 및 투표 결과 등의 정보에 따르면, 미국인들은 AI 데이터센터 및 클라우드 기업이 고용과 생활 등 현실에 미치는 영향에 대해 극히 불만을 가지고 있으며, 이는 민주당이 이번에 표밭을 끌어들이는 중요한 방향 중 하나이기도 하다.

골드만삭스는 이전에 민주당 집권 후 데이터센터 건설 규칙을 강화할 가능성이 있는 주가 미국 계획 생산능력의 약 45%를 차지하며, 텍사스주만 해도 약 4분의 1을 차지한다고 추정했다. 이에 따라 엔비디아(NVDA), 브로드컴(AVGO), 그리고 2027년, 2028년 신규 데이터센터 건설에 성장을 걸고 있는 모든 기업, 예컨대 CoreWeave, Nebius, IREN, Cipher Mining(CIFR), MARA Holdings(MARA), Galaxy Digital(GLXY), Riot Platforms(RIOT) 등 암호화폐 채굴 기업에서 전환한 기업들은 프로젝트 지연, 건설비 상승 등 일련의 문제에 직면할 것이다.

얻는 것이 있으면 잃는 것도 있다. 골드만삭스 유럽 주식 거래 책임자 Rich Privorotsky는 이렇게 본다. 만약 향후 컴퓨팅 파워 확장이 제한된다면, 이미 건설되어 운영 중인 기존 컴퓨팅 파워의 가치는 상승할 것이다. 이론적으로 Meta(META), 아마존(AMZN), Alphabet(GOOGL), Microsoft(MSFT)처럼 이미 대량의 컴퓨팅 파워를 배치한 초대규모 클라우드 기업에 유리하지만, 엄격한 규제 및 조사 등의 제한을 받을 가능성도 있다.

물론 산업 체인 상하류의 영향을 고려하면, AI 데이터센터 및 클라우드 기업의 악재는 칩, 메모리, 냉각, 전력 설비 기업 및 에너지 서비스 업체 등 종목으로 추가 전파될 것이다. 예컨대 AMD, SMCI(슈퍼마이크로), MRVL(마벨), NVDA(엔비디아), MU(마이크론), SNDK(샌디스크), SKHY(하이닉스), INTC(인텔), CBRS(Cerebras) 등도 영향 범위에 포함된다.

에너지 관련 종목: 지속적 압박

데이터센터 및 클라우드 기업의 전력 등 에너지 수요 감소 외에도, 민주당이 상하원을 장악한 후 입법, 재정等方面的으로 트럼프의 대외 전쟁 결정에 영향을 미쳐 미-이란 갈등 국면을 크게 완화할 수 있다.

이에 따라 석유 관련 원자재(예: CL, BRENTOIL, WIT)는 모두不同程度의 하락세를 보였으며, 석유주인 엑슨모빌, 셰브런, 셸, 코노코필립스, 옥시덴탈 페트롤리엄 등은 지속적인 압박을 받을 수 있다.

또한 공화당과 민주당의 오랜 논쟁 초점 중 하나인 청정에너지 보조금 및 관련 법안도 퇴조의 시기를 맞이할 수 있으며, 테슬라(TSLA) 등 신에너지 자동차 기업도 영향을 받을 수 있다. 지난주 트럼프는 《에너지 프로젝트 승인 개혁 법안》을 지지한다고 밝혔으나, 일부 민주당 의원 및 환경 단체의 반대에 직면했다.

암호화폐 관련주: 입법 추진 난항

예상할 수 있듯이, 암호화폐에 우호적이지 않은 정당인 민주당이 의회 양원에서 득세하는 것은 암호화폐 관련주가 엄중한 시험과 더 엄격한 규제에 직면할 것임을 의미하며, 이전에 큰 기대를 모았던 CLARITY 법안도 교착 상태에 빠지거나 심지어 통과 불가능이 확인될 가능성도 배제할 수 없다.

이에 따라 Coinbase(COIN), Strategy(MSTR), Circle(CRCL), Robinhood(HOOD) 등 암호화폐 관련주는 일련의 중대한 악재를 맞이할 것이다. 조사 및 입법 측면의 강화 외에도, 각 주요 암호화폐 기업은 민주당 인사들의 '청문회 몽둥이'를 맞이할 수 있다.

또한 Hut8, Bitdeer를 포함한 암호화폐 채굴 기업 및 트럼프 가문 암호화폐 프로젝트 WLFI 재무부 상장사 ALT5 Sigma(ALTS) 등 DAT 재무부 상장사도 집중적인 정리 및 도태의 물결을 맞이할 수 있다. 트럼프와 깊은 연관이 있는 트럼프 미디어 그룹(DJT)도 민주당 조사 인사들의 '사정권' 내에 있다.

또한 IPO 상장을 목표로 하는 예측 시장 플랫폼, 예컨대 수백억 달러 가치로 평가되는 Kalshi의 경우, 암호화폐에 고압적 규제 정책을 펴는 민주당이 그 성장을 좌시하지 않을 것이 분명하며, 미국 각 지방주와의 오랜 규제 분쟁 및 법적 판결도 일정한 압박에 직면할 수 있다.

물론 민주당 집권이 일방적으로 나쁜 것만은 아니며, 관세 관리, 물가 억제, 소비 촉진 등 측면에서도 일정한 호재 자극이 있어 관련 종목이 새로운 상승세를 맞이할 수 있다. 예를 들면:

• 소비주: 월마트(WMT), Costco(COST), P&G(PG), 코카콜라(KO);
• 의료주: 머크(MRK), 일라이 릴리(LLY), 존슨앤드존슨(JNJ), 유나이티드헬스(UNH);
• 국방 안보주: Palantir(PLTR) 등.