BIT 리서치: 비트코인, 주요 지지선 접근 중, 4월에 방향 결정 시기 도래 가능성

이번 암호화폐 시장은 중요한 과도기 단계에 있습니다. 비트코인은 수개월간의 조정을 겪은 후 최근 소폭 반등하며 이전에 무너진 주요 지지 구간을 재차 테스트하고 있습니다. 그러나 전반적으로 시장 회복 기반은 여전히 불안정하며, 추세 측면에서는 여전히 취약한 상태입니다. 거시적 압력이 지속적으로 누적되고 유동성의 한계가 약화되며, 동시에 주요 정책 이벤트가 다가오면서 시장 가격 결정 논리가 변화하고 있습니다. 4월에 진입하며, 시장에는 계절적으로 강세를 보일 것이라는 기대가 존재하지만, 역사적 성과는 뚜렷한 분화를 보이며, 시장 흐름은 단순한 주기 반복보다는 유동성, 포지션 구조 및 거시적 촉매에 의해 공동으로 주도될 가능성이 더 높습니다.

지지선 반복 검증: 추세 취약성은 여전히 완화되지 않음

2025년 10월 하락 단계에 진입한 이후, 비트코인은 주요 지지 구간을 세 번째로 테스트하고 있습니다. 역사적으로 유사한 구조는 종종 다음과 같은 양상으로 나타납니다: 지지선이 무너진 후 빠르게 하락하며, 이후 단계적 저점을 형성하고 새로운 지지선 구축을 시도하지만, 전체적인 추세는 진정으로 반전되지 않습니다. 현재 시장이 다시 유사한 위치로 돌아왔다는 것은 하방 지지선이 여전히 반복적인 검증 과정에 있으며, 추세의 취약성이 뚜렷하게 개선되지 않았음을 시사합니다.

리듬 측면에서 볼 때, 이러한 저점 정리는 일반적으로 즉각적인 방향 확인을 완료하지 못하며, 일정 기간의 변동을 경험한 후에야 다음 단계의 흐름으로 진입합니다. 현재 65,000–66,000달러 구간이 주요 분수령이 되었으며, 일단 이 구간이 무너지면 시장은 다시 가속화된 하락 단계에 진입할 수 있고, 하방 공간은 더 낮은 구간을 가리킬 수 있습니다.

유동성과 거시적 요인 주도: 방향보다 리듬이 중요

4월은 역사적으로 상대적으로 강한 달로 간주되어 왔지만, 역사적 데이터는 이 규칙이 안정적이지 않음을 보여줍니다. 특히 비트코인이 비강세 상태로 4월에 진입할 때, 시장 흐름은 종종 단계적인 분화를 나타냅니다. 이번 라운드를 보면, 비트코인은 상대적으로 중립적인 상태로 해당 월에 진입하며, 이는 이전 상승 이전의 환경과 유사하지만, 단기 리듬은 여전히 신중한 편입니다.

더 중요한 것은, 현재 시장을 주도하는 요인이 단일 내러티브에서 유동성 및 거시적 변수로 전환되었다는 점입니다. 유가 상승은 인플레이션 기대를 높이고, 중앙은행이 매파적 입장을 유지할 것이라는 시장의 판단을 강화하며, 동시에 달러를 지지하는데, 이러한 요인들은 역사적으로 비트코인에 압력으로 작용해 왔습니다. 또한, 스테이블코인 성장률 둔화, ETF 자금 흐름이 정책 신호에 민감한 반응을 보이는 것도 유동성이 지속적인 상승 동력을 형성하지 못했음을 반영합니다.

시간 구조 측면에서 볼 때, 4월 내부 리듬 역시 중요합니다: 월초에는 유동성이 얇고 변동성이 확대되며, 월중에는 거시적 데이터와 정책 기대가 집중적으로 발표되며, 월말에는 FOMC 회의가 마무리되면서 시장이 점차 방향을 명확히 할 수 있습니다. 이는 단순한 상승/하락 판단에 비해, 리듬 파악이 더 핵심적인 거래 변수가 될 것임을 의미합니다.

전체적으로 볼 때, 비트코인은 현재 여전히 상대적으로 취약한 단계에 있으며, 단기 하락 압력이 완전히 해소되지 않았습니다. 기준 시나리오 하에서, 4월 상반기 시장은 약세 흐름이 지속될 수 있으며, 주요 지지 구간이 무너질 경우 하락 리듬은 더욱 가속화될 수 있습니다. 그러나 주기적 위치 측면에서 볼 때, 이번 라운드의 약세는 이미 하락 후반부에 근접했을 가능성이 있습니다. 세금 매물 압력이 점차 사라지고 정책 기대가 안정화되면서 시장 환경은 한계적으로 개선될 수 있습니다. 반등이 나타나더라도, 동력은 월중이나 후반부에 점차 나타날 가능성이 더 높습니다. 투자자에게 있어 현재 단계는 단순한 계절성 규칙에 의존하기보다는 유동성, 거시적 변수 및 포지션 구조의 변화에 집중하고, 위험을 통제하는 전제 하에서 보다 명확한 회복 신호를 기다리는 것이 적절합니다.

위 내용 중 일부 관점은 BIT on Target에서 발췌하였습니다. BIT on Target 전체 보고서를 얻으려면 저희에게 연락하십시오.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중을 기해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 상당한 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. BIT는 본 콘텐츠에 제공된 정보를 기반으로 한 어떠한 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.