SignalPlus 매크로 분석(20240426): 미국 1분기 GDP가 예상보다 크게 낮았습니다.
몇몇 비우호적인 경제 데이터는 뉴욕 거래 세션 동안 위험 심리에 영향을 미쳤습니다. 미국의 1분기 GDP 성장률은 1.6%에 그쳐 4분기 3.4%에 비해 크게 낮아졌다. 개인소비 증가율은 3.3%에서 2.5%로 줄었고, 상품지출도 3.0%로 줄었다. %에서 -0.4%로, 재고(-0.3%), 순수출(-0.86%), 연방정부 지출(-0.2%) 모두 1분기 성장률을 끌어내렸습니다. 동시에 디플레이터도 시기적절하게 급등했습니다. 3.1%(기존 1.6%)로 2023년 2분기 이후 최고치다. 가장 높은 수준인 반면, 지역 수요는 3.1% 성장해 유일하게 밝은 모습을 보였다. 동시에 핵심 PCE 물가지수 성장률은 1분기에 3.7%(이전 수치 2.0% 대비)로 급등해 남아있는 낙관론을 약화시켰습니다. 이는 또한 오늘 발표된 3월 핵심 PCE 인플레이션 데이터를 의미합니다. 연준의 초점) 시장 전망치 2.7%보다 높을 가능성이 있다.
전반적으로, 물가 상승(아마도... 스태그플레이션?)과 결합된 약한 경제 생산량은 자산 가격에 꽤 나쁩니다. 미국 국채 수익률 곡선은 전체적으로 6~8bp 상승했고, 2년물 수익률은 한때 5%를 넘었다가 다시 4.99%로 떨어졌다. 2024년 누적 금리인하 기대감은 1.4로 후퇴했는데, 이는 1월 초 무려 8차례나 금리인하(!!)를 했을 것이라는 시장의 기대와는 상당히 큰 변화이다.
PCE 인플레이션 지표가 예상보다 크게 낮지 않는 한, 시장에서는 파월 의장이 다음 주 FOMC 기자회견에서 어느 정도 '재조정'을 실시할 것으로 예상하고 있습니다. Goolsebee 시카고 연준 총재와의 이전 인터뷰를 떠올려 보십시오.
"6~7개월 동안 상당한 개선과 2%에 가까운 인플레이션 수치를 보인 후 이제 우리는 그보다 훨씬 높은 수준을 보고 있으며 재조정해야 하며 기다려야 합니다."
——시카고 연준 Goolsebee
의장이 3월 발언을 철회하고 연준이 바라던 대로 인플레이션이 전개되지 않는다는 사실을 받아들일 수밖에 없을 것이라고 예상하는 것은 합리적입니다. 또 다른 변수는 '매파적 재조정'이 대차대조표 둔화 시기에 영향을 미칠지 여부다. 이르면 5월부터 시장이 둔화되기 시작할 것으로 예상된다. 현재 상황에서는 준비금 수준이 더욱 악화될 때까지 대차대조표 축소가 계속될 것입니다.
미국 증시는 메타의 부진한 재무실적 영향으로 어제 하루 종일 1% 하락했다가 마이크로소프트와 알파벳의 실적발표 이후 +2%대 반등세를 보였다. 마이크로소프트의 주가는 모든 부문에 걸친 전반적인 매출 성장에 힘입어 5% 이상 상승했고, 구글의 광고 및 서비스 매출은 기대치를 뛰어넘었으며, 700억 달러 규모의 자사주 매입과 첫 번째 배당금을 발표해 주가가 11% 이상 상승했습니다. .
암호화폐 분야에서는 올해 강세를 보인 밈코인/BTC 룬으로 인해 투자자의 관심이 산만해지고 주요 코인의 가격은 정체 상태를 유지하고 있습니다. 주류 투자자들의 관심이 크게 둔화되면서 BTC ETF는 이틀 연속 유출을 보이며 지난 4주 동안 더욱 실망스러운 추세를 이어갔습니다. 현재 가격 추세에 대해 중립적인 견해를 유지하고 있으므로 신중한 입장을 권고합니다.
마지막으로, 5월 SEC가 ETH 현물 ETF 승인을 공식적으로 거부한 이후, Consensys는 SEC가 "Consensys 및 기타 잠재적 대상에 대한 구체적인 집행 조치를 통해 ETH를 불법적으로 규제하려고 시도한다"고 비난하며 SEC를 상대로 소송을 제기했습니다. 종류.
지난 몇 년 동안 이 분야에서 배운 가장 중요한 교훈은 무엇입니까? 이 업계에서 변호사의 역할에 대해 항상 낙관적이어야 합니다. 모두 행복한 주말 보내시기 바랍니다.
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