诉讼会是现货以太坊ETF获批的必经之路吗？

원저자: Mary Liu, BitpushNews

당연히 미국 증권거래위원회(SEC)는 이더리움 ETF에 대한 승인을 곧 내리지 않았고, BlackRock과 Grayscale의 신청 제안도 연기되었습니다.

SEC는 발표문에서 위원회는 제안된 규칙 변경 사항과 그로 인해 제기된 문제를 고려할 충분한 시간을 허용하기 위해 제안된 규칙 변경 사항에 대한 조치를 취하는 데 더 긴 기간을 지정하는 것이 적절하다고 생각합니다라고 밝혔습니다.

기관은 특히 이더리움의 지분 증명 메커니즘과 “소수 개인이나 단체에 의한 통제 또는 영향력의 중앙 집중화”가 특별한 위험을 초래하여 펀드가 사기 및 조작에 취약한지 여부에 대해 우려하고 있습니다.

지난주에는 거의 동일한 수사를 사용했으며 Fidelity Ethereum ETF에 대한 결정을 지연했습니다.

이는 대부분의 시장 분석가들이 예측한 결정이었습니다. JPMorgan Chase(JPM)의 애널리스트들은 최근 보고서에서 SEC가 5월 이전에 ETH 기반 ETF를 승인할 확률이 50% 이하라고 밝혔습니다. Bloomberg의 베테랑 ETF 전문가인 James Seyffart는 Ethereum ETF 현물 제안의 지연이 앞으로 몇 달 동안 가끔씩 계속 발생할 가능성이 있다고 말했습니다.

비트코인 ETF는 잠재적인 시장 조작에 대한 우려 때문에 수년 동안 SEC와의 싸움을 10년 넘게 벌인 끝에 시장에 출시되었습니다. 그렇다면 이더리움 ETF를 상장하려면 정확히 무엇이 필요합니까?

현물 Ethereum ETF를 승인받는 유일한 방법은 소송입니까?

세계 최고의 ETF 발행사이자 최대 자산 운용사인 블랙록(BlackRock)은 조작 우려를 잠재우기 위해 거래소 모니터링 프로토콜을 최초로 제정했으며, 11개 ETF 발행사 역시 규제 당국에 비트코인 ​​대신 현금으로 결제하는 등 몇 가지 주요 양보를 하여 승인을 구했습니다.

그러나 결국 Grayscale의 법원 승리로 인해 SEC 의장 Gary Gensler는 비트코인 ​​기반 금융 상품을 승인하게 되었습니다. 항소 판사는 선물 기반 ETF는 승인하고 현물 기반 ETF는 승인하지 않는 기관의 초기 논리가 잘못된 것이라고 비판하고 상장 기준을 재평가하도록 요청했습니다.

글쎄요, 이더리움 선물 ETF가 이미 온라인에 있다는 것은 좋은 신호일 수도 있습니다. 그러나 Gensler는 공개 성명에서 비트코인 ​​ETF 승인 결정이 암호화 자산 증권 상장 기준을 승인하려는 위원회의 의지를 나타내는 것은 결코 아니다라고 말했습니다.

암호화폐 엄마이자 SEC 위원인 헤스터 피어스(Hester Peirce)는 최근 코인리지(Coinage)와의 인터뷰에서 SEC가 이더리움 ETF 때문에 소송의 길에 들어서서는 안 되며, 결정을 내릴 때 선례를 적용할 것이라고 밝혔습니다.

Hester Peirce는 종종 위원회 동료들에게 반대 의견을 제시하고 암호화폐 업계의 대중 목소리를 내며 업계 기업과 프로젝트에 대한 SEC의 집행 조치를 비판했습니다.

그녀는 각 ETF 신청의 구체적인 세부 사항과 맥락이 매우 다양할 수 있으므로 각 사례마다 다른 접근 방식이 필요하다고 지적했습니다.

그녀는 다음과 같이 말했습니다. 공개가 해당 상품의 실제 작동 방식과 일치하는지 확인하는 것을 포함하여 상장 거래 상품을 시장에 출시하기 위해서는 해야 할 일이 많습니다. 법원이 취한 접근 방식이 잘못되었다고 우리에게 말해야 합니다. .. 그 수업은 꼭 기억에 남을 것 같아요.”

그러나 Peirce는 다음과 같이 지적했습니다. 의회는 특정 투자가 자신에게 적합한지 여부를 투자자에게 말할 권한을 우리에게 부여하지 않습니다.

비트코인은 규제 기관이 일률적으로 상품으로 분류한 유일한 암호화 자산이기 때문에 이 점에서 더 나은 위치에 있습니다. 초기 규제 당국이 이더리움을 완전히 분산화라고 불렀던 것과 달리 Gensler는 특히 이더리움 네트워크가 스테이킹 메커니즘으로 전환된 이후 ETH에 대해 비판적이었습니다.

JPMorgan 분석가 Nikolaos Panigirtzoglou는 다음과 같이 믿습니다. “미국 증권거래위원회는 이더리움을 포함한 지분증명 블록체인에 대한 스테이킹 서비스를 제공하는 암호화폐 거래소를 상대로 소송을 제기하고 있어 이더리움 현물 ETF 승인이 더욱 어려워지고 있습니다. , 적어도 이러한 소송이 있기 전까지는 말이죠. 해결됐어.

Panigirtzoglou는 또한 SEC가 증권법 위반 혐의로 암호화폐 거래소 Kraken, Coinbase 또는 Binance를 상대로 한 소송에서 ETH를 직접 언급하지 않았음을 지적하여 실제로 암호화폐를 상품으로 분류할 수 있음을 시사했습니다. 또한 SEC가 ETH ETF에 대한 소송을 추진할 경우 ETH에 대한 관할권을 주장하는 경쟁 상대인 상품선물거래위원회(CFTC)와 경쟁해야 할 수도 있습니다.

이 모든 것은 현물 이더리움 ETF의 출시가 불가피하다는 것을 시사하지만, 앞으로는 여전히 많은 장애물이 남아 있습니다.

마감일이 다가올수록 기대감이 증폭됩니다.

신청 마감일은 VanEck의 경우 5월 23일, ARK 21 Shares의 경우 5월 24일, Hashdex의 경우 5월 30일, Grayscale의 경우 6월 18일이며 결정은 Invesco의 경우 7월 5일입니다. 한편 피델리티와 블랙록의 신청 여부는 8월 3일과 8월 7일에 결정될 예정이다.

SEC의 지연 조치로 인해 미국 소비자가 두 번째로 큰 암호화폐에 대한 안전하고 세금 혜택을 누릴 수 있는 기회가 일시적으로 박탈되는 반면, 최종 결과는 ETH에 긍정적일 수 있습니다.