SignalPlus宏观研报(20240118)：金融市场避险情绪蔓延，加密市场波动降低
BTC의 변동성 DVOL은 ETF가 50으로 전환되기 전 최고치인 70에서 갑자기 하락해 30% 가까이 하락했으며, 지난 1년간 이 값보다 55% 더 높았습니다. 시장은 한동안 평탄할 것으로 예상되며, 포지션을 구축하려는 사람들은 천천히 현물을 사거나 풋옵션을 팔아 저렴한 가격에 비축할 수 있습니다.
현재 최대 2개의 ETH 옵션 블록:
1. 어떤 상사가 6월 말에 6,000 ETH 3,000 콜옵션을 매도하여 186만 달러의 프리미엄을 얻었습니다. -> 이 유형은 일반적으로 보장되며 재무 관리를 위해 6,000 ETH를 보유하고 있으며 통화 기준 연율은 23%입니다. ;
2. 6월 2800 콜 매수 + 5500 콜 매도(강세장 스프레드), 동시에 2800 풋 매수, 1500 풋 매도(약세장 스프레드), 147만 소비, 변동성 매수를 진행합니다.
현재 최대 2 BTC 옵션 블록:
1. 부유한 상사는 159만 달러를 들여 300 BTC 연말 65,000 콜 옵션을 현물 가격 42,778에 구매했습니다.
2. 어떤 상사는 1월 최저치인 풋옵션 42,000과 콜옵션 44,000을 매수하기 위해 113만 달러를 지출했습니다. 왜 이것이 손절매 주문이라고 생각합니까? 아마도 변동성이 높을 때 매도했을 것입니다. 이제 그는 포지션을 청산하고 다시 매수할 수 있습니다.
ETH의 변동성 DVOL도 최고 78에서 54로 떨어졌습니다. 지난 1년간 절반 가량의 기간 동안 변동성이 이보다 낮았습니다. 시장은 그다지 명확하지 않지만 위험도가 낮고 안정적인 운용은 풋옵션을 매도하여 현물 포지션을 구축하는 것이며, 이를 통해 현재 가격보다 10~15% 낮은 가격으로 천천히 포지션을 구축할 수 있습니다.
어제 유럽과 영국을 중심으로 자산시장은 마침내 정책 완화에 대한 기대에 급격한 조정을 보였습니다. 첫째, 영국의 인플레이션 지표가 10개월 만에 예상치 못하게 상승하여 5년 영국 국채 수익률이 하락했습니다. 2022년 이후 최고치인 23bp나 뛰어올랐다. 지난 9월 LDI 사태 이후 가장 극적인 변화다. 동시에 FTSE 100 지수도 1.8% 하락했고, CPI는 전년 동기 대비 4% 상승했다. 이는 영란은행 인플레이션 목표의 2배에 달하며, 시장 가격에 따른 5월 금리 인하 확률은 80%에서 55%로 빠르게 급락했습니다.
유럽중앙은행(ECB)도 뒤따랐고 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde) 총재는 유로존 금리가 봄이 아닌 여름에 인하될 수 있다고 말했는데 이는 현재 시장 가격과 일치하지 않습니다. 라가르드는 세계경제포럼(World Economic Forum)에서 ECB가 봄이 아닌 여름에 인하될 것이라고 말했습니다. 늦은 봄. 이 방법을 통해서만 금리 완화에 대한 결정을 내리는 데 필요한 정보를 얻을 수 있습니다.
이어 월러 연준 총재는 미국이 연준의 인플레이션 목표인 2%에 매우 근접하지만 낮은 인플레이션이 지속될 수 있다는 것이 확실해질 때까지 금리 인하를 서두르지 말아야 한다고 말했습니다.
월러는 온라인 토론회에서 핵심은 경제가 매우 잘 돌아가고 있다는 점이라며 이는 우리가 신중하고 체계적으로 행동할 수 있는 여지를 제공한다고 말했다. 우리는 데이터가 어떻게 진행되고 있는지, 현재의 진전이 지속될 수 있는지 확인할 수 있다고 월러는 말했다. 브루킹스 연구소.
우리가 보고 싶은 마지막 것은 금리 인하를 시작한 후의 반전입니다. 우리는 현재 진행 상황이 실제 데이터와 인플레이션 데이터에서 계속되고 있다는 증거를 정말로 보고 싶습니다. 나는 그렇게 될 것이라고 믿습니다.
월러의 발언은 3월부터 시작될 정책 완화에 대한 시장 기대에 대응해 최근 몇 주 동안 연준 관계자가 내놓은 가장 강력한 발언 중 하나였습니다.
경제 지표 측면에서는 12월 소매판매가 전월대비 0.6% 증가해 예상치 못한 강세를 보였으며, 자동차를 제외하면 전월대비 0.4% 증가해 연간 증가율 5.2%, 백화점 판매 강세(+3%)를 기록했다. -2.5%에서 -2.5%) 및 일반 상품 판매(-0.2%에서 +1.3%)가 예상보다 나은 성장에 기여했으며, 대조 그룹(건자재, 자동차 부품, 휘발유 판매 제외)도 0.8% 증가하여 강력한 성과를 거두었습니다. , 예상치 0.2%를 크게 웃돌았습니다.
위의 요인들로 인해 미국 2년 만기 국채 수익률이 13bp 상승한 반면, 미화 130억 달러의 20년물 미국 국채 추가 발행 결과는 0.9bp의 꼬리와 입찰 배수로 만족스럽지 못했습니다. 2.53, SPX는 금리에 민감한 업종(부동산 -2%, 유틸리티 -1.5%)과 고베타 성장주(당일 2.4% 되돌림)의 영향으로 한동안 1%까지 하락했습니다. 3월 금리인하율은 58%대로 떨어졌고, 지난주에는 80%를 넘은 적도 있었다.
위험회피는 미국에만 국한된 것이 아니다. 중국/홍콩 주식시장도 아시아 개장 당시 비슷한 피바다를 겪었다. 중국의 경제성장과 정책에 대한 실망으로 항셍지수가 4% 가까이 하락했다. 뚜렷한 인센티브가 부족하다. 중기적으로는 시장 심리가 크게 억제되었습니다. 기술적 상황은 점점 더 악화되고 있으며 중개인들은 자동 상환 증권 및 호출 가능 CBBC의 청산으로 인해 항셍 지수가 추가 하락할 수 있다고 경고합니다. 보고서에 따르면 홍콩의 심각한 부동산 손실과 은행 대출 손상이 밝혀지면 현지 규제 당국은 곧 상황 악화를 방지하기 위해 유동성 개입 조치를 취해야 할 수도 있습니다.
암호화폐 측면에서 블룸버그 추산에 따르면 GBTC는 3일 만에 약 12억 달러를 유출했고, 나머지 9개 현물 ETF는 19억 달러 유입, 순 유입액은 8억 달러로 추산됐다. 첫 3일 동안 총 유입액은 8억 달러였으며 거래량은 97억 달러를 초과했으며 그 중 GBTC가 52% 이상을 차지했습니다. 현물 가격은 지난 한 주 동안 US$42,500 내외에서 안정세를 유지했으며, 자금 유입에는 다소 시간이 걸릴 수 있고, 단기 가격 추세는 전반적인 위험 심리와 연준의 정책에 대한 시장의 가격 조정에 따라 달라질 수 있습니다.
ChatGPT 4.0 플러그인 스토어에서 SignalPlus를 검색하시면 실시간 암호화 정보를 얻으실 수 있습니다. 업데이트를 즉시 받으려면 Twitter 계정 @SignalPlus_Web3을 팔로우하거나 WeChat 그룹(WeChat 보조자 추가: xdengalin), Telegram 그룹 및 Discord 커뮤니티에 가입하여 더 많은 친구들과 소통하고 소통하세요.
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
