SignalPlus 변동성 칼럼(20240115): BTC는 매도 압력을 받을 수 있으며 IV는 다시 상승합니다.

지난 금요일(1월 12일) 미국 PPI의 예상치 못한 약세로 인해 미국 채권 수익률이 단기 급락했으며, 2년 만기 채권 가격은 4.2% 아래로 하락한 후 낮은 수준에서 소폭 등락하여 현재 4.146%에 거래되고 있습니다. 10년 만기 국채 가격은 한때 3.93%대까지 하락했으나, 지난 며칠간 점차 하락세를 회복해 3.974%를 기록했다. 미국 3대 주가지수는 다우지수가 0.31% 하락하고 SP와 나스닥 지수가 거의 보합(+0.08%/+0.017%)에 가까워지는 등 혼조세를 보였습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

디지털화폐 기준으로 BTC 가격은 12일부터 13일까지 다시 약 8% 하락해 한때 42,000달러 선을 테스트한 후 현재 43,000달러 미만에서 변동하고 있습니다. 분석 결과, ETF 승인 이후 GBTC의 거래량이 전체 거래량의 절반 이상으로 1위를 차지했으며, 데이터에 따르면 그레이스케일은 신탁에서 ETF로 성공적으로 전환한 후 50%의 플러스 마이너스 프리미엄을 달성한 적도 있다. 점차 사라지고 있으며 최대 1.5%에 달하는 높은 관리 수수료로 인해 보유자가 다른 ETF로 기꺼이 판매하거나 전환할 의향이 있다고 믿을 수 있는 더 많은 이유가 제공되지만 Arkham의 데이터를 보면 현재 그레이스케일 BTC 보유량이 26.6만큼 높다는 것을 알 수 있습니다. 10억 달러이며, 최근 자금 유출액은 약 16억 7천만 달러에 달합니다. 이는 고객이 GBTC를 계속 판매하기 때문에 그레이스케일에서 대량의 BTC를 판매하지 않을 수 있음을 의미하지만, 일부에서는 주소가 계산된다는 지적도 있습니다. 아캄만으로는 부족할 수도 있다. 종합적이지만 암호화폐 KOL 뉴너가 말했듯이 250억 달러는 꽤 큰 숫자다. 20%만 상환해도 시장에서 50억 달러의 매출이 발생한다는 의미다. .” 비트코인 ​​“당분간 매도 압력 있을 것”

옵션 측면에서, 영업일이 도래하면서 내재변동성 곡선의 앞부분이 급격히 상승했습니다. 지난 2주 동안 BTC의 IV는 기본적으로 55%에서 60% 사이였습니다. ETH 곡선은 상대적으로 가파르게 나타납니다. , 중장기적으로 아직까지 BTC와의 프리미엄 격차가 높습니다. Vol Skew는 지난 3개월 동안 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

거래는 상대적으로 평탄하다.BTC 중장기 50000-C는 여전히 매수 핫스팟이다.현재까지 행사가격은 23,110BTC OI를 축적해 다른 포인트보다 훨씬 높다.

Source: Bloomberg,ETF 운용수수료 비교

출처: Arkham, 그레이스케일 위치 변경

Source: Binance & TradingView

출처: Deribit(1월 15일 16:00 UTC+ 8 기준)

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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