SignalPlus波动率专栏(20240112)：ETF首日上线，BTC冲高回落
어제(11일) 미국 12월 CPI 연율은 3.4%로 예상 3.2%를 상회했고, 월간 금리도 0.3%로 예상보다 소폭 높았으며, 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI는 월/연간 금리를 기록했다. 각각 0.3%/3.9%(0.3%/3.8% 예상) 채권시장은 CPI 데이터가 공개된 직후 반응해 10년 만기 수익률이 단기적으로 4% 이상으로 상승했습니다. 그러나 연준 관계자의 발언 이후 거래자들은 올해 연준의 금리 인하에 대한 베팅을 다시 늘렸고 미국 채권 수익률은 빠르게 모든 이익을 포기했습니다. 현재 2년/10년 수익률은 각각 4.264%/3.984%입니다. 미국 3대 주가지수는 V자형 추세를 보이며 마침내 보합에 가깝게 마감했으며, BTC ETF 출시 첫날 코인베이스 -6.7%, 마이크로스트레티지 -5.21%로 디지털 화폐 개념주가 급락했다.
Source: SignalPlus, Economic Calendar
디지털 화폐 시장은 BTC 현물 ETF 승인 후 첫 거래일을 맞이했습니다.블룸버그 분석가 Eric Balchunas가 트위터에서 공유한 데이터에 따르면 11개 온라인 ETF는 총 70만 건의 거래를 누적했으며 거래액은 4.3% 이상입니다. 그 중 Greyscale의 GBTC가 20억 달러, BlackRock의 IBIT가 10억 달러, 세 번째는 Fidelity의 FBTC로 약 6억 7,300만 달러의 거래량을 차지합니다. 주목할 점은 이들 11개 ETF 중 거래량이 가장 많은 GBTC가 원래의 폐쇄형 펀드에서 현물 ETF로 전환되었다는 점이다. 오히려 높은 운용수수료로 촉발된 펀드 인출과 마이너스 프리미엄 문제 완화로 인해 또 다른 신규 ETF로 변질됐을 가능성이 높다.
Source: Twitter
Source: Coinglass
한편, ETF 출시일인 미국 주식시장은 개장 후 짧은 시간에 많은 BTC 현물매수를 유치하며 약 6% 상승하며 49,000선을 돌파했다. 마크.그러나 모든 이익은 빠르게 철회되어 가격은 46,000으로 돌아왔습니다.근처에서 시장의 각광은 일시적으로 BTC에 빼앗겼고 ETH의 변화폭은 상대적으로 완만했습니다.소폭 상승한 후 다시 2,600달러로 떨어졌습니다.
Source: Binance & TradingView
옵션 측면에서는 ETF 발행으로 인한 불확실성으로 인해 내재변동성 수준이 크게 낮아져 BTC/ETH가 각각 약 53%/58%를 기록했으며, 동시에 ETH Vol의 상대 프리미엄은 여전히 약 5~7%.. Vol Skew가 크게 하락하여 BTC 25 dRR이 전체적으로 지난 3개월 만에 최저점을 기록했습니다. 거래 관점에서 볼 때 지난 며칠간의 상황과 유사합니다. 시장은 근방에 Put 보호를 매수하고 있습니다. BTC 29 MAR 24 50000 vs 60000으로 표현되는 것처럼 매수 구간은 45델타에 가까운 반면, 매도 구간은 20델타 정도인데, 이는 부분적으로 원인을 설명합니다. Vol Smile 기울기.
출처: Deribit(1월 12일 16:00 UTC+ 8 기준)
Source: SignalPlus
Source: SignalPlus
Source: SignalPlus
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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