홍콩은 암호화폐를 강력하게 규제할 것인가? SEC와 SFC의 비교 분석
원저자: 0xLoki, Xinhuo Technology
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비서
먼저 SEC의 구조를 살펴보면 상단에는 위원장 + 4명의 위원으로 구성된 위원회가 있으며 6과 + 1감찰실 + 11실로 구성되어 있습니다. 또한 11개의 하위 지역 사무소가 있습니다. 이 11개 지역 사무소는 집행 및 시험 모두에 보고해야 합니다.
조직 구조에서 우리는 집행 및 심사가 모든 부서 중에서 가장 중요한 것으로 보인다는 것을 알 수 있습니다. 각 부서에 대한 다음 설명에서 법 집행과와 감사 부서도 하나와 둘로 나뉘어 있음을 알 수 있습니다.
또한 재정 상황이라는 더 확실한 데이터가 있습니다. SEC의 자금 출처는 대략 세 부분으로 구성됩니다.
1) 재정예산
2) 증권거래수수료 및 신청수수료
3) 압류된 소득.
그중 압수된 소득은 두 부분으로 나뉩니다.
가. 피해자에게 보상이 필요한 경우 몰수된 소득은 피해자에게 보상 + 미 재무부 일반기금에 투입
B. 피해자에게 보상할 필요가 없는 경우 몰수 수익금은 투자자 보호 기금, 내부 고발자(조사 단서 제공자) 및 감찰관실의 조사 자금으로 분배됩니다.
다음으로 삼성전자의 대차대조표를 살펴보겠습니다. 2022 회계연도 연차보고서에 따르면 SEC의 총 자산은 122억 달러에서 141억 달러로 19억 달러 증가했다. 그 중 투자계정은 4억 달러 증가했고, 미수금은 15억 달러 증가했으며, 이 두 항목의 대부분은 몰수 소득으로 구성되어 있으며 투자 계정도 감독 과정에서 지출을 공제했다.
벌금 및 몰수된 소득 외에도 OMB의 2022년 SEC 예비 예산은 5천만 달러, 투자자 보호 기금 예산은 3억 9천만 달러, SEC 거래 수수료는 약 18억 달러, 신청 수수료는 6억 4천만 달러입니다. 압수수입이 일종의 [기둥수입]이 되었다고 볼 수 있다.
수입을 읽은 다음 지출을 살펴보면 법 집행부와 감사부의 순 지출이 가장 높고 총 지출의 65%를 차지하는 총 17억 5천만 달러에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 그 지출은 궁극적으로 집행 조치로 이어졌습니다. 또 다른 SEC 공개 기사에 따르면 SEC는 2022 회계연도에 전년도보다 9% 증가한 총 760건의 집행 조치를 취했습니다. 여기에는 462개의 신규 또는 "독립형" 시행 조치가 포함되었습니다.
이러한 집행 조치로 막대한 수익이 발생했습니다. 민사 처벌, 몰수 수익 및 사전 판결 이자를 포함하여 총 64억 3,900만 달러에 달하는 지불 명령은 SEC 역사상 가장 높은 수치이며 2021 회계연도의 38억 5,200만 달러보다 증가했습니다. 건네받은 총액 중 민사 과태료도 4억1940만 달러로 사상 최고치를 기록했다.
이에 따라 SEC는 내부고발자에게 후한 포상금을 지급했으며, 2022 회계연도에는 103건의 포상금 중 약 2억2900만 달러(약 2억2900만 달러)를 지급했다. 총 12,300건의 보고서를 받았습니다. 청문회에서 SEC에 직원 수를 4,685명에서 5,139명으로 늘리기 위한 자원을 요청하라는 Gensler의 요청도 그럴듯해졌습니다.
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홍콩 증권 규제 위원회 SFC
SEC 이야기가 끝나면 SFC를 살펴보자. SFC의 구조는 SEC의 구조와 크게 다르며 중개부 산하의 시장조사과와 중개기관감독과만이 감독에 관여할 수 있다. 또한 중개기관도 친숙한 라이선싱 시스템과 분리할 수 없는 [라이선싱 섹션]을 설치했습니다.
SFC의 2021-2022 연간 작업 요약에 따르면 SFC는 연중 총 220건의 사례 조사를 시작했고 168건의 민사 소송을 제기했으며 면허가 있는 기관과 개인에게 총 4억 1010만 홍콩 달러의 벌금을 부과했습니다. 법 집행 외에도 또 다른 중요한 데이터는 SFC가 올해 7,163건의 면허 신청을 받았으며 38,000건 이상의 면허 신청이 WING을 통해 처리되었다는 것입니다.
특정 수사 항목에 대해서는 SFC가 언급했지만 [적절한 상황에서 무허가 플랫폼 운영자에 대해 단호한 수사 조치를 취할 것입니다. ], 그러나 법 집행 사례로 볼 때 내부자 거래 및 시장 조작, 기업 사기 및 위법 행위, 중개자 과실, 부적절한 내부 통제와 같은 전통적인 금융 분야의 불법 행위가 여전히 주요합니다.
수입과 지출 측면에서 SFC의 구성은 매우 간단합니다.2021-2022년 SFC의 총 수입은 22.47억 홍콩 달러이며 그 중 [거래 수수료]가 95.3%, 기타 수입이 6.7%(주로 징수됨)입니다. 시장 참여자로부터), 벌금 및 몰수 SFC의 수익 공유에 나타나지 않습니다. 비용 중 75.7%는 인건비이다. 연차보고서 자료에 따르면 2022년 기준 에스에프씨의 임직원 수는 총 913명이다.
또한 이 자료를 바탕으로 에스에프씨가 [라이선싱]으로 돈을 벌고 시장 거래가 에스에프씨 수입의 대부분을 차지한다고 말하는 것은 정확하지 않습니다. 면허가 있는 법인의 각 활동에 대한 신청비/연간 수수료 4,700-129,700 홍콩 달러, 면허 대리인의 각 활동에 대한 신청 수수료 1,790-5,370 홍콩 달러, 3,231개의 면허 기관 및 40,000개 이상의 면허에 따름 직원은 너무 많은 수입을 기여하지 않습니다.
과거 데이터에 따르면 SFC는 삼성전자와 같은 동기를 갖고 있지 않습니다. 반면에 SFC는 SEC와 같은 법 집행 능력을 가지고 있지 않습니다. SFC는 직원이 903명에 불과합니다. 법 집행.
위의 데이터를 보면 SFC는 SEC와 같은 정책적 성향을 가지고 있지 않으며, SFC/SEC는 본질적으로 [동일한 업무, 동일한 원칙, 동일한 위험]이라는 이념에 따라 행동하고 있음을 알 수 있습니다. 암호화폐에 대한 규제 성향이 매우 강하지만 다른 금융기관에 대해서도 동일한 성향을 가지고 있으며 SFC는 암호화폐를 특별하게 취급하지 않을 가능성이 높습니다.
요약하자면 SFC가 SEC와 같은 대규모 법 집행을 집행할 가능성은 거의 없다고 생각합니다. 기업인의 경우 현행 홍콩 법률 및 규정을 명백히 위반하지 않는 한 규제 압력에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 하지만 [홍콩시장]과 [액티브 라이선싱]은 모든 프로젝트 당사자에게 적합하지 않다고 생각합니다. 결국 적용 및 유지 관리에도 상당한 비용이 필요합니다. 라이선스가 없어도 다른 많은 Web3 관련 작업은 여전히 홍콩.
원본 링크
참조
https://www.sec.gov/news/press-release/2022-206
https://www.sec.gov/files/sec-2022-agency-financial-report.pdf#chairmessage
