은행이 실패한 후 암호화폐 시장에 무슨 일이 일어났습니까?

2023년 3월 10일, 미국 규제 당국은 실리콘 밸리 은행의 자산을 압류했습니다. 이에 앞서 실리콘밸리 은행 예금자들은 은행의 재정 상황에 대한 우려로 대규모 출자를 경험하기 시작했다. 전 세계 금융 규제 당국은 글로벌 금융 시스템에 대한 신뢰 강화를 목표로 하는 실리콘 밸리 은행의 붕괴로 인한 여파를 완화하기 위한 조치를 서두르고 있습니다.엑스트라넷 뉴스 논평: 이것은 2008년 이후 미국에서 가장 큰 은행 실패입니다.

SVB(Silicon Valley Bank)는 기술 부문에서 광범위한 입지를 확보하고 있으며 실리콘 밸리의 엘리트들과 잘 연결되어 있으며 대형 기관이 대출하기에 너무 위험하다고 간주할 수 있는 신생 기업을 지원하는 것으로 유명합니다. Silicon Valley Bank가 무너진 지 이틀 후, 미국 규제 기관은 Signature Bank의 자산을 동결했습니다. 뉴욕에 본사를 두고 있으며 암호화폐 분야에서 활동하는 것으로 알려진 Signature Bank는 미국 역사상 세 번째로 큰 파산 은행이기도 합니다.

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연준이 흐름을 바꾸기 위해 개입하다

미국 규제 당국은 일요일 두 은행의 모든 ​​예금을 보장하겠다고 발표했습니다. 연준은 또한 은행들이 적자를 내는 채권 매도를 피할 수 있도록 연준으로부터 직접 차입할 수 있는 옵션을 제공함으로써 금융 시스템에 대한 신뢰를 높이기 위해 고안된 새로운 은행 텀 펀딩 프로그램(Bank Term Funding Program, BTFP)을 공개했습니다.

연방예금보험공사(FDIC)는 모든 SVB 예금(무보험 예금 포함)과 예금보험국립은행(DINB, FDIC에서 생성)에 보유하고 있는 거의 모든 자산을 Bridge Bank로 이전했습니다. 가장 직접적인 영향은 3월 13일에 예금자들이 이미 전환 은행에서 실리콘 밸리 은행의 모든 ​​예금을 인출할 수 있다는 것입니다. 지금까지 연방 준비 은행은 실리콘 밸리 은행과 서명 은행을 보호하고 충격을 안정시키기 위한 조치를 취했습니다.

연준의 조치가 암호화폐 시장의 움직임과 투자자들의 정서에 영향을 미칠까요?일부에서는 연방 준비 은행의 국유 은행 구조가 시장 신뢰도를 높이고 암호화 산업에 도움이 될 수 있다고 생각하지만 일부에서는 연방 준비 은행이 기존 금융 기관을 과도하게 지원하여 암호화 산업에서 분산형 금융에 대한 시장의 열정을 감소시켰다고 생각합니다.

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구조 뒤에

"연방 준비 은행이 실리콘 밸리 은행을 구한다"는 Mindao 교사의 진술은 의문의 여지가 있으며 실리콘 밸리 은행의 구제 금융으로 이해할 수 없습니다. "Bailout: (보통 경제적으로) (누군가 또는 기관을) 곤경에 빠뜨리는 것을 돕는 것." 공식적 차원에서든, 권위 있는 언론의 정보 공개에서든, 맥락이 반영되고 지난 금융 위기의 공식적인 상황에 대한 태도 차이를 만들다. '구제'의 이면에는 무조건적이고 밑바닥 없는 포괄적인 덮개가 아니라 전체 시장의 안정 유지와 예금자 자산 보호가 있다.

• 은행이 아닌 '저장' 시장과 예금자

Xiaosong 씨는 연준의 구조 조치도 더 큰 시스템 위험을 피하기 위한 것이라고 지적했습니다. 이 사건의 전체 금융 시장의 도미노 효과. 로키 씨는 또한 연준의 움직임이 동시에 시장 신뢰도를 높일 수 있다는 데 동의합니다.

• 은행이 아닌 '구제' 금리 정책

실리콘밸리은행 파산의 근본원인을 보면 자체 자산의 편중이라는 내부적 원인과 연준의 금리인상 등 외부적 요인이 원인이다. 연준의 '구제'는 위험 관리와 자체 정책 통제를 위한 '자기 구제'이기도 하다.

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암호화 시장의 충격은 어디에서 오는가?

실리콘밸리 은행 사태가 터지자마자 암호화폐 시장에 가장 큰 충격은 스테이블코인 USDC의 급락이었다. 이 이벤트에 대한 암호화 시장의 가장 직접적인 반응인 Stable Coin의 경우 하락이 매우 드뭅니다.

Adam 선생님은 Silicon Valley Bank와 암호화 산업 간의 연결을 설명했습니다. Silicon Valley Bank는 서명 은행과 같지 않으며 Web3와 직접 관련이 없습니다. 즉, Silicon Valley Bank는 암호화폐 은행이 아니라 유니콘과 혁신 기업에 서비스를 제공하는 혁신적인 디지털 은행입니다. 그것이 제공하는 분야는 암호화 산업과 인터넷 기술을 포함하지만 생물 의학과 같은 다른 기업도 있습니다.

Xiaosong 선생님도 Silicon Valley Bank가 Crypto 친화적인 은행이지만 암호화 회사와 직접적인 관계가 없다고 직접 지적했습니다. 이번 USDC 충격은 실리콘밸리 은행이 USDC의 발행사인 Circle의 6개 은행 파트너 중 하나라는 사실에 기인합니다. 실리콘밸리 은행에서.. Circle은 공식적으로 FDIC의 Silicon Valley Bank 인수가 예금자에게 어떤 영향을 미칠지 기다리는 동안 Circle과 USDC가 정상적으로 계속 작동할 것이라고 밝혔지만, 암호화폐 사용자의 신뢰는 여전히 Fed의 움직임 이후 가격으로 반등했습니다.

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Crypto Apocalypse: 탈중앙화 자산은 중앙화 암호화 은행에 의존합니다.

사건 전체를 돌이켜보면 은행 예금자와 USDC 보유자에게는 오경보였으며 실제 개인 자산 손실은 없었고 전체 암호화폐 시장은 3일 이내에 회복세를 보였다. 그러나 암호화 매니아와 Web3 선구자 개발자가 추구하는 분산형 세계는 고도로 중앙화된 은행/기관의 안정성과 유동성에 크게 의존하고 진정한 분산형 암호화 시장에 잠재력을 가져올 수 있습니까?위험은 어떻습니까?

Loki 씨는 시장에서 이 문제가 암호화 산업에 의심을 불러일으켰다고 분명히 지적했습니다. 암호화폐가 중앙화 자산과 다르고 탈중앙화와 신뢰를 강조하여 중앙화 은행을 신뢰하지 않는 사용자가 합의와 합의를 가지지만, 은행이 암호화폐에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니까? 사용자 신뢰는 어떻게 지속됩니까? 암호화 시장의 상황은 어떻게 발전할까요?

스테이블 코인 카테고리

Adam 씨는 다양한 유형의 Stable Coin에서 분석을 제안했습니다. Stable Coin은 법정화폐를 담보로 하는 Stable Coin, 암호화폐를 담보로 하는 Stable Coin, 저예금이 없는 Stable Coin의 세 가지 주요 유형으로 나눌 수 있습니다.

법정화폐로 담보된 Stable Coin은 미국 달러와 1:1로 고정되어 있으며, 미국 달러를 측정 단위로 사용하는 경우 담보 가치가 변동할 위험이 없습니다. 토큰 상환, 담보 비용.

암호화폐를 담보로 하는 스테이블 코인, 암호화폐를 담보로 하는 분산형 부채 발행, 암호화폐 및/또는 여러 자산을 담보로, 암호화폐를 과잉 담보로 사용합니다. 이 모델에서 Stable Coin을 뒷받침하는 담보는 그 자체로 탈중앙화 암호화 자산입니다. 그 한계는 담보의 변동성에 있으며, 과도한 담보가 필요한 블랙 스완 사건(예: 실리콘 밸리 은행 붕괴)에 대한 저항이 거의 없습니다.

낮은 지분이 없는 스테이블 코인: 시뇨리지 공유/탈중앙화 은행/알고리즘 안정화 메커니즘. 중앙 은행이 명목 화폐로 하는 것과 마찬가지로 알고리즘에 따라 가격을 확장 및 축소하여 코인 공급을 안정화합니다. 그것의 한계는 안정성이 종종 중앙 집중식 메커니즘에 의해 유지되고 통화 정책이 복잡하고 불확실하며 입증되지 않았으며 인센티브가 불충분할 수 있다는 것입니다. 이러한 프로젝트의 대부분은 가격이 하락하면서 변동성이 매우 큽니다.

우리는 Silicon Valley Bank의 붕괴가 본질적인 위험인 중앙 집중식 Stable Coin에 매우 직접적인 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다. 알고리즘 Stable Coin의 경우 명백한 시장 변동이 없습니다.

Stable Coin이 위험을 피하는 방법, 전문가의 의견을 들어보십시오.

Bruce 씨는 우리에게 보다 분산된 Stable Coin 솔루션이 필요하다고 제안했습니다. Adam 선생님은 중앙 Stable Coin의 경우 자산 투명성과 자산 준비금을 통해 자체 신뢰성과 보안을 촉진해야 하며 알고리즘 Stable Coin의 경우 좋은 비즈니스 모델이 유동성 위험이나 죽음의 소용돌이 위험을 더 잘 피할 수 있으며 상당한 규모는 우수한 시장 위험 통제를 위한 전제 조건입니다.

Xiaosong 선생님은 미래에 대한 비전과 비전을 제시했습니다.발행 은행의 관점에서 미래에 합법적이고 준수한 감독을 달성할 수 있을 뿐만 아니라 Stable Coin을 더 많이 만들 수 있는 허가된 디지털 은행이 있을지 여부 체인에 있는 데이터의 개방성과 투명성을 통해 안정적입니다.

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Web2에서 Web3으로, 여전히 시간이 걸립니다

Web2에서 완전한 Web3 세계로의 도약은 하루의 과정이 아니며 Web2에서 Web3으로 전환하는 동안 "Web5"(Web2 + Web3) 응답이 필요합니다. Xiaosong 씨가 말했듯이 이 기간 동안 암호화 시장은 이상적인 신뢰성과 투명성을 달성하기 위해 규제를 수용해야 합니다.

중앙화에서 탈중앙화까지는 여전히 시간이 걸립니다.