다양한 스테이블 코인의 작동 모드를 자세히 설명하십시오. 시장이 하락할 때 선택하는 방법은 무엇입니까?
원저자:The DeFi Edge
원저자:
원본 편집: Techflow Intern
스테이블 코인이 모두 같은 것은 아닙니다. 아래에서 다양한 스테이블 코인의 작동 모드를 자세히 해석하고 이에 대한 순위와 제안을 첨부할 것입니다. 이 기사에서 소개할 내용:
스테이블코인이란 무엇인가
스테이블 코인을 사용하는 이유
스테이블 코인의 종류
나의 충고
1. 스테이블 통화란?
1. 스테이블 통화란?
스테이블 코인은 가치가 다른 자산과 연결된 토큰입니다. 대부분의 스테이블 코인은 미국 달러에 고정되어 있습니다. 일반적으로 1 스테이블 코인 = 1 USD입니다. 그것들은 실제 세계와 암호화된 세계 사이의 다리입니다.
2. 스테이블 코인을 사용하는 이유는 무엇입니까?
스테이블 코인의 장점은 다음과 같습니다.
하나는 스테이블코인이 우리 투자 포트폴리오의 변동성을 줄여준다는 것입니다.암호화폐의 가격은 크게 변동될 수 있지만 스테이블코인은 우리 포트폴리오가 너무 많은 돈을 잃지 않도록 보호할 수 있습니다.
두 번째는 저렴한 가격에 쉽게 구매할 수 있는 흥정 칩으로 사용할 수 있다는 것입니다 자산 구매를 위해 은행에서 CEX로 돈을 이체하기 위해 5일을 기다릴 필요가 없습니다.
세 번째는 안정적인 통화를 통해 수입을 벌어 인플레이션을 상쇄하는 것입니다. 그렇지 않으면 법정 통화가 매년 8.3%씩 평가절하됩니다. 넷째, 수익을 안정적인 코인으로 교환할 수 있습니다.
시나리오
떨어질 때 일정 비율의 자산을 스테이블 코인에 할당하여 우리 자신의 자산을 보호할 수 있습니다. 최근 하락세에 스테이블 코인이 있을 때와 없을 때의 수익률 차이를 비교하기 위해 표를 만들었습니다. 시장이 하락하면 이러한 스테이블 코인 중 일부를 사용하여 "저점 매수"할 수 있습니다.
3. 스테이블 코인의 종류
모든 스테이블 코인이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 현재 완벽한 스테이블 코인은 없습니다. 우리 모두는 장단점을 가지고 있습니다. 이제 다양한 유형의 스테이블 코인이 무엇인지 살펴보겠습니다.
1) 법정화폐 배서
a. Tether (USDT)
이러한 스테이블 코인은 실제 미국 달러 또는 현금 등가물로 뒷받침됩니다. 법정화폐 지원 스테이블코인이 10억 달러라면 현금 또는 현금 등가물이 10억 달러 잠겨 있다고 생각합니다.
시가총액 기준으로 가장 규모가 크고 가장 널리 사용되는 스테이블코인이다. 그러나 그것은 또한 가장 논란의 여지가 있는 것입니다. 현금 보유액 중 200억 달러는 기업어음/CoD이며 정확한 보유액은 불투명합니다.
b. USD Coin ($USDC)
폭풍도, 파도도 없고, 미국 규제 당국은 작년에 Tether에 4,100만 달러의 벌금을 부과했으며 Tether는 수년 동안 그들의 스테이블 코인이 명목 화폐로 완전히 뒷받침된다고 거짓말을 해왔습니다. 뉴욕 대법원은 최근 매장량을 대중으로부터 보호하는 것에 대해 자세히 설명하는 Tether의 청원을 기각했습니다.
c. Binance USD (BUSD)
두 번째로 큰 스테이블 코인입니다. Coinbase와 Circle(Goldman Sachs 지원) 간의 파트너십으로 설정되었으며 매월 Grant Thornton, LLP에서 감사를 받으며 현금과 미국 국채로 보유됩니다.
BUSD는 Binance와 Paxos가 공동으로 설립하고 뉴욕 주 재무부의 승인을 받았으며 최고 회계 회사인 Withum이 매월 감사하며 모든 달러는 Bank of America의 예비 계정에 예치됩니다.
피아트 통화로 뒷받침되는 스테이블 코인 위험
하나는 중앙 집중화입니다. 정부는 이러한 회사의 자산을 동결할 권리가 있습니다.
두 번째는 중앙 집중식이며 엔티티는 자금을 동결할 수 있습니다.
세 번째는 법적 통화의 보증이 체인에 있지 않다는 것입니다.
우리는 회사와 감사인이 돈이 있다고 믿지만 그렇지 않다면 어떨까요?
2) 토큰으로 담보되는 스테이블 코인
a. MakerDao DAI
우리는 암호화 자산을 스테이킹하고 새로운 스테이블 코인을 만들 수 있으며 모두 스마트 계약을 통해 처리됩니다. 스테이블코인은 암호화폐 가치가 하락할 때 발생할 수 있는 손실을 피하기 위해 과잉 담보가 필요합니다.
b. Abracadabra ($MIM)
Daniele Sesta의 Frog Nation의 중심에 있습니다. 그것은 페그를 잘 잡고 가장 분산된 스테이블 코인 중 하나이며 다양한 코인의 입금을 지원합니다. 그러나 Frog Nation의 붕괴로 인해 인기를 잃었습니다.
이미지 설명
암호화된 토큰으로 뒷받침되는 Stablecoin 위험
과도한 담보가 필요하고 스마트 계약의 위험이 있으며 자산 담보 감가 상각 가능성에 직면하기 때문에 가장 효과적인 자본이 아닙니다.
3) 알고리즘(시뇨리지) 스테이블코인
그들은 담보가 부족하거나 아무것도 뒷받침되지 않습니다. 그들이 $1 페그를 유지하는 주된 방법은 인간 행동과 게임 이론에 대한 실험인 차익 거래 기회를 통해서입니다. 루나/UST를 보자. 간단하게 작동하는 방법은 다음과 같습니다. 1 UST가 $1 미만인 경우 사람들은 이를 $1 상당의 Luna로 교환하고 즉시 이익을 얻을 수 있습니다. (UST는 $0.95로 떨어집니다. 사람들은 $1의 Luna를 구매하여 즉시 $0.05의 이익으로 교환합니다.)
"루나의 시장 가치가 0으로 돌아가지 않는 한" UST는 LUNA에서 명시적으로 지원하지 않으며 시스템은 안정성을 달성하기 위해 두 자산 간의 스왑을 허용합니다. $LUNA의 시장 가치가 0이 아닌 한 시스템은 차익 거래 인센티브를 제공하여 가격을 고정할 수 있습니다. 그러나 Luna/UST는 지난주에 추락했습니다. 공격이든 뱅크런이든 무서운 것은 사람들이 루나에 대한 믿음을 잃고 가치가 급락해서 실패했다는 것입니다.
4) 부분 모기지 알고리즘 안정적인 통화
이러한 스테이블코인은 두 세계의 장점을 모두 가지려는 시도입니다. 담보로 뒷받침되고 알고리즘적인 부분이 있습니다. 가장 인기있는 것은 FraxFinance입니다. 1 Frax = 1 USD, 거버넌스 토큰으로 FXS(Frax Shares)가 관리합니다.
단순화된 작동 원리는 다음과 같습니다. Luna와 유사한 차익 거래 기회가 있기 때문에 Frax < $1인 경우 사람들은 새로운 Frax를 만들어 수익을 낼 수 있습니다. Frax는 현재 89%인 담보 + FXS로 뒷받침됩니다. 현재 담보가 수익을 내고 있습니다.
FXS(Frax의 거버넌스 토큰)의 효용
Seigniorage, 새로운 FRAX 주조에는 FXS가 필요하며 FXS 금액은 모기지 금리에 따라 다릅니다.
FXS를 담보로 사용하고 수익을 창출하면 환매 및 파기에 사용됩니다.
FXS에서 발생하는 계약 수수료
지배력.
따라서 많은 양의 가치가 FXS에 축적됩니다.
스테이블코인의 미래
새로운 스테이블 코인은 부분적으로는 담보로, 부분적으로는 알고리즘으로 뒷받침되는 Frax의 접근 방식을 취하고 있습니다. 사람들은 순수한 알고리즘 토큰을 계속 실험할 것입니다. 이는 보상이 너무 커서 무시할 수 없기 때문에 약간의 성배 탐색입니다.
떠오르는 스테이블코인
USDD - Tron의 새로운 스테이블 코인으로 높은 수익률을 제공합니다. 저스틴 선을 믿지마 (Justin Sun)
USN - Near의 스테이블 코인. 알고리즘 + 이중 모기지 Near 및 USDT
CMST - Cosmos의 담보 스테이블 코인. (방금 발표)
4. 관련된 위험
중앙 집중화 정도: 중앙 집중화에는 위험이 있습니다.
담보 보증: 어떤 담보를 사용하고 몇 퍼센트를 사용합니까?
투명성: 오프체인 자산이 지원하는 경우 엔티티는 얼마나 투명합니까?
페깅된 이력: 토큰이 이력 전체에 걸쳐 페그를 얼마나 잘 유지했습니까?
유동성: 미끄러짐이 발생하는 곳
소득 기회: 높은 이익을 쫓을 때 주의하십시오
스테이블코인은 부자가 되기 위한 것이 아니라 자본을 보호하기 위해 설계되었다는 점을 항상 기억하십시오.
5. 나의 제안
다양한 유형의 스테이블코인 보유
Stablecoins를 고수하십시오 >$1B 시가 총액
지금 알고리즘 스테이블 코인에 주의하세요 - UST와 DEI는 최근에 분리되었습니다
스테이블 코인 랭킹
다음은 상위 5개 스테이블코인의 개인적인 순위입니다.
보안 등급: 없음
유형 A: USDC, BUSD
유형 B: USDT, DAI, MIM
클래스 C: 프랙스
USDT는 모호하지만 유동성과 사용 기회가 가장 많습니다. Frax의 경우 C 등급에도 불구하고 긍정적입니다. 시간이 지남에 따라 올라갈 것입니다. 저는 두 개의 스테이블코인으로 구성된 샘플 포트폴리오를 만들었습니다. 포트폴리오의 40%가 스테이블 코인에 있다고 가정하면 위험 허용 범위에 따라 분할할 수 있습니다.
고려해야 할 한 가지 옵션은 스테이블 코인의 위험을 완전히 피할 수 있는 법정 통화의 일부를 유지하는 것입니다. 여기서 위험은 미국에서 보고된 8.3%의 인플레이션율(훨씬 더 높을 가능성이 있음)입니다. 따라서 은행에 현금을 보관하는 것은 우리가 매년 자산의 8.3%를 잃는다는 의미입니다.
