미국 규제는 스테이블 코인을 종합적으로 추적하고 있으며 USDC는 은행과의 게임에서 불리합니다.

9월 23일(베이징 시간) 암호화폐 시장은 이틀간 폭락한 후 반등했고 비트코인(BTC)은 24시간 만에 약 39,500달러에서 약 44,000달러로 반등했습니다.

연준의 최신 통화 정책은 랠리를 주도하는 펀더멘털 중 하나입니다. 미 동부시간 기준 9월 22일 연준은 미국 경기회복이 예상대로 진행될 경우 은행채 매입 속도가 둔화될 수 있다고 밝혔습니다. , 기준 금리는 0%에서 0.25% 범위를 계속 유지합니다.

파월 연준 의장은 후속 기자회견에서 여전히 현재의 높은 인플레이션 상황을 "일시적"이라고 말했습니다. 그러한 성명은 다시 한번 미국 달러의 평가절하에 대한 헤지로서 암호화폐의 기능에 시장 기회를 가져왔습니다. 그러나 가까운 장래에 시장에 더 불리한 요소는 암호화 자산 분야에 대한 미국 금융 규제 기관의 세심한 관심과 달러 고정 스테이블 코인이 예봉을 짊어지는 것입니다.

게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장은 스테이블코인을 "카지노의 포커칩"이라고 직접 표현했고, 미 재무부와 연방준비제도(연준)는 스테이블코인이 "금융 시스템을 혼란에 빠뜨릴 수 있다"고 우려하며 보고서를 준비 중이다. 여러 규제 기관과 .

Stablecoin은 처음부터 미국 금융 규제 기관의 전례 없는 "눈에 가시"가 되었으며, 특히 전통적인 은행과 같은 금융 지불 기관과 충돌할 때 그렇습니다. 지난 9월 초 SEC가 암호화폐 거래소 코인베이스의 스테이블코인 대출 상품 출시를 중단하라는 경고 소송을 내면서 신생 금융권과 전통적 기관의 갈등이 표면화됐다.

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미국 규제는 스테이블 코인을 종합적으로 추적합니다.

"이 스테이블 코인은 이제 거의 카지노의 포커 칩과 같습니다." 9월 22일 SEC 회장 Gary Gensler는 워싱턴 포스트와의 라이브 인터뷰에서 자신이 스테이블 코인을 좋아하지 않는다고 분명히 밝혔습니다. 암호화폐는 투자자에게 위협으로 간주됩니다.

Gensler가 "싫다"는 Stablecoin은 일반적으로 미국 달러와 1:1로 고정된 암호화된 자산을 의미합니다. 인기 있는 Stablecoin에는 USDT, USDC, DAI 등이 있으며 블록체인 네트워크에서 스마트 계약을 통해 생성되고 토큰이 발행됩니다. 본체는 각각의 스테이블코인이 1달러 상당의 가치로 뒷받침된다고 선언합니다.따라서 이들 기업은 이론적으로 현금, 국채 또는 기업 어음과 같은 단기 유가 증권 형태로 많은 양의 예비 자산을 보유해야 합니다. DAI 제외 이더리움 네트워크에 구축된 분산형 스테이블 코인으로 ETH와 같은 담보 자산에 의해 생성됩니다.

겐슬러는 SEC 회장이 되기 전 대학에서 블록체인을 가르쳤지만, 그는 암호화폐 분야에서 우호적인 군대가 아니며 암호화폐에 대해 부정적인 발언을 한 것은 이번이 처음이 아니다.

9월 14일 그는 미국 상원 은행 위원회의 일상적인 감독 청문회에서 암호 화폐 및 관련 금융 상품이 특정 응용 프로그램에서 사기와 남용으로 가득 차 있으며 "황량한 서부"에 가깝다고 말했습니다. 증권법 이전에 존재했던 "구매자 주의"와 규제 당국은 불안정한 암호화폐 시장을 감독하기 위한 일련의 규칙을 만들기 위해 초과 근무를 하고 있습니다.

중국 암호화폐 업계의 한 KOL은 "당신을 이해하는 사람들이 가장 많이 찔리는 경우가 많다"고 농담조로 말했다. 잘 알려진 암호화폐 투자자이자 NBA 매버릭스의 소유주인 마크 큐반에 따르면 규제의 '첫 칼'은 스테이블코인.

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미 재무부, 다음달 스테이블코인 보고서 제출

지난 9월 중순 일부 언론은 미 재무부가 대통령 직속 금융시장 워킹그룹 산하 다른 금융기관과 협력해 스테이블코인 거래 처리 및 결제 방식에 초점을 맞춘 보고서를 내달 내 제출할 계획이라고 밝혔다. 가능한 Stablecoin 규제 프레임워크. 이 프레임워크에서 공무원은 이러한 기관 내에서 얼마나 많은 권한을 가지고 있는지, 스테이블코인을 규제하기 위해 의회로부터 추가 승인을 받아야 하는지 여부를 알 수 있습니다.

규제 문제 중 하나는 머니 마켓 펀드 등의 운영에 대한 스테이블 코인의 위험입니다. 스테이블코인 발행사는 기업어음이나 미 국채, 예금증서 등 단기증권을 다량 보유하고 있어 암호화폐 가격이 폭락할 경우 투자자들이 갑자기 자금을 인출할 수도 있다. 금융 시스템이 더 나쁩니다. 실행될 수 있습니다.

규제에 대한 또 다른 연구 방향은 미국 달러, 단기 채권, 상업 어음 등 스테이블 코인과 그 지원의 투명성을 요구할 가능성이 높습니다. 재무부와 기타 규제 당국은 또한 스테이블 코인과 관련된 불법 활동을 통제하기를 원하며, 그 중 다수는 역외에 숨겨진 불법 금융 활동을 하는 단체에서 사용됩니다.

재무부 외에도 파월 연준 의장은 스테이블코인이 다른 암호화폐만큼 위험하고 사기에 취약하다고 믿으며 대중에 대한 경계를 강조해 왔습니다.

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USDC와 은행 게임은 불리하다

제3자 데이터 웹사이트인 코인게코(Coingecko)에는 중앙화 주체가 발행한 USDT, USDC, BUSD 등 미국 달러 가치와 연계된 32개의 스테이블코인과 탈중앙화 주체가 발행한 DAI가 포함되어 있다. 작은 미국 달러 스테이블 코인은 전체 암호화 자산 시장의 6.2%를 차지하는 1,266억 달러 이상이며, 비트코인 ​​시장 가치의 40.26%를 차지하며, 미국 달러 스테이블 코인의 일일 거래량은 861억 달러에 달했습니다. .

현행 법정화폐와 직결된 대규모 스테이블코인 시장은 규제 대상이 되지 않기 어렵다.

USDT 발행사인 테더(Tether)와 암호화폐 거래소 비트파이넥스(Bitfinex)에 대한 뉴욕 법무장관의 투명성 조사 등 스테이블코인에 대한 규제 단속은 과거에도 일상적이었지만 결국 회사는 벌금과 투명성을 개선해 규제당국과 합의했다. 오늘날, 스테이블코인에 대한 규제의 초점은 체계적이며, 법정 화폐로 고정된 암호화폐가 기존 금융 시스템, 특히 은행에 위협이 되는지 여부에 초점을 맞추고 있습니다.

스테이블코인은 가치 변동이 크지 않기 때문에 이론적으로 주류 결제 수단으로서의 신뢰를 얻을 수 있으며, 특히 전자상거래 플랫폼에서 사용될 경우 더욱 그러하다. 현재 스테이블 코인은 주로 암호화폐 간의 교환 중개자로 사용되며 아직 신용 카드나 직불 카드와 같은 전통적인 지불 방법을 대체하지 못했습니다. 그러나 소셜 거인의 수십억 명의 사용자를 충분히 활용할 수 있을 만큼 페이스북에 연결된 Diem Association과 같은 그룹이 리브라(나중에 Diem으로 개명)를 발행하려고 시도하면 상황이 바뀔 수 있습니다.

낮은 변동성의 이점 외에도 스테이블 코인의 더 넓은 매력은 속도입니다. 신용 카드 결제와 계좌 입금을 처리하는 전통적인 미국 은행에서는 거래가 하루에 세 번, 영업 시간에만 일괄 처리된다는 점에 유의하십시오. 그것은 대중에게 충분히 친절하지 않습니다. 스테이블 코인은 훨씬 낮은 시간과 거래 비용으로 블록체인 네트워크 내에서 신속하게 전송할 수 있기 때문에 이 문제를 해결합니다.

은행에 비해 이러한 이점은 규제 당국이 "스테이블 코인은 혁신적"이라는 입장을 견지하기에 충분하지 않습니다. 한편으로 규제 당국은 이러한 스테이블 코인을 발행하는 회사가 스테이블 코인의 가치를 뒷받침할 만큼 충분히 강력한 자산을 보유하여 사용자가 이를 현금으로 전환하려고 할 때 실행이 발생하지 않도록 하기를 원합니다. stablecoins 통화 자산이 "규제되지 않은 은행 예금 또는 위장된 뮤추얼 펀드"에 더 가깝고 규제된 예금 자금으로 불공정을 유발하는지 여부 Molecules는 이를 사용하여 자금 세탁 및 범죄와 같은 불법 활동을 수행합니다.

규제의 전반적인 방향이 명확해진 지금, 스테이블 코인은 규제의 맥을 파악하여 강점을 극대화하고 약점을 피할 수 있을까요?

이미지 설명

USDC 발행사 Circle이 국립 은행이 되기 위해 지원합니다

이것은 USDC가 규제되고 충분한 준비금이 있음을 의미하지만, USDC의 개발은 중앙 은행이 이러한 비주류 금융 기관이 전통적인 은행과 병행하도록 허용되어야 하는지 여부를 고려해야 하기 때문에 연방 준비 은행에 다른 압력을 가져왔습니다. 즉, USDC는 준비금을 Fed 계좌에 직접 입금할 수 있습니까?

USDC와 같은 규정을 준수하는 스테이블 코인은 전통적인 은행과의 게임에서 주력이 되고 있지만 중간 중재자로서 규제는 여전히 암호화폐를 충분히 신뢰하지 않습니다.

지난 9월 초, 암호화폐 거래 플랫폼이자 미국 주식 상장사인 코인베이스(Coinbase)가 USDC 관련 대출 상품 출시를 계획하고 있어 SEC의 경고를 받았고, 결국 이로 인해 상품 기획이 취소됐다. 경고. SEC의 코인베이스 가동 중단 계획은 자사 제품이 은행의 이익을 위협하기 때문일 가능성이 높다는 외부 세계의 목소리가 나오고 있다.

Coinbase의 난처함은 암호화된 자산의 재정적 신생 기업과 전통적인 은행 사이의 모순을 공개했습니다. 스테이블 코인에 대한 규제 당국의 경계로 볼 때 신생 기업과 구세력 간의 게임은 여전히 ​​불리합니다.