Deribit 옵션 시장 보고서: 변동성과 기대
ETH 역사적 변동성
이 방송은 Deribit과 Greeks.live가 공동으로 제공합니다.
【목표 실적】
BTC 역사적 변동성
7d 48.22%
14d 67.73%
30d 64.02%
60d 71.71%
1Y 89.94%
ETH 역사적 변동성
7d 56.14%
14d 83.39%
30d 72.73%
60d 82.29%
1Y 105.12%
【비트코인 옵션】
【비트코인 옵션】
미결제약정은 미화 11억 달러로 계속해서 새로운 최고치를 경신하고 있습니다.
정규화된 각 기간의 내재 변동성:
정규화된 각 기간의 내재 변동성:
현재: 1m 66%, 3m 70%, 6m 74%
6/11: 1m 66%，3m 70%，6m 74%
왜도:
왜도:
현재: 1m -4.9%, 3m +2.6%, 6m +5.4%
6/11: 1m -0.4%，3m +5.1%，6m +6.6%
통화 가격의 상당한 하락의 영향으로 왼쪽은 최근 몇 달 동안 확대되기 시작했고 오른쪽은 먼 달 동안 좁아졌습니다.
Put/Call 비율은 여전히 0.59로 지난 6개월 평균 수준입니다.
미결제약정은 행사가격에 따라 분배되며 공정가치와 콜에 집중됩니다.
6월 말에는 가치가 없는 콜 포지션이 크게 증가했습니다.
【ETH 옵션】
【ETH 옵션】
각 표준화 기간 IV:
거래량이 많습니다.
각 표준화 기간 IV:
현재: 1m 72%, 3m 75%, 6m 79%
6/11: 1m 69%，3m 75%，6m 78%
왜도:
왜도:
현재: 1m +3.1%, 3m +8.1%, 6m +7.5%
6/11: 1m +9.2%，3m +6.5%，6m +8.6%
최근 몇 달 동안 오른쪽이 급격히 좁아졌습니다.
6개월 최고치인 콜 비율 0.88을 설정합니다.
미결제약정은 가상 풋, 고정 가치 및 얕은 가상 콜에 집중되어 있습니다.
만기별 미결제약정 분석은 6월에 집중된다.
Jeff Liang
콜: 행사 가격이 현물 가격보다 낮습니다. 예를 들어 현물 가격은 7000이고 행사 가격은 6000입니다.
【용어 사전】
내재 변동성(IV)
시장에서의 옵션 거래가격을 BSM 옵션 가격결정모형에 대입하여 도출한 변동성 값입니다. 즉, 옵션 호가의 내재 변동성 값은 얼마입니까? 이름이 매우 생생합니다.
BSM은 모델의 세 저자인 Black-Scholes-Merton의 성의 약어입니다.
과거 변동성(HV) 또는 실현 변동성(RV)
두 용어 모두 동일한 의미를 갖습니다.
기초 가격의 과거 변동성을 측정한 것입니다.
구체적으로 특정 일자 표본간격(과거 7일, 30일, 60일, 등), 이 일련의 일의 일일 수익률을 계산합니다. 수익률의 표준 편차입니다. 1년에 포함된 거래 시간의 제곱근(주식 시장은 근 부호 250을 곱하고 디지털 통화 시장은 근 부호 365를 곱함)을 곱하여 연환산합니다. 결과 값은 역사적 변동성입니다.
왜도
거짓값 콜과 거짓값 풋의 가치를 측정하는 지표.
델타 절댓값도 0.25인 Call의 IV를 취하고 Put의 IV를 빼서 양의 값을 얻으면 거짓 값 Call이 더 비싸게 되는 것을 우편향(right bias)이라고 합니다. 오른쪽이 오른쪽이면 행사 가격이 높아집니다) .
음의 값을 얻으면 Put의 거짓 값이 더 비싸게 되는데, 이를 왼쪽 편향이라고 합니다(행사 가격의 좌표축을 관찰하십시오. 왼쪽이면 행사 가격이 더 낮습니다).
Skew.com 웹사이트에서는 Put IV에서 0.25 Delta의 Call IV를 뺀 반대 차이가 적용됩니다. 따라서 부호를 조정해야 합니다. 그러나 좌표축을 시계 반대 방향으로 90% 회전한 후에도 왼쪽과 오른쪽의 구분이 여전히 매우 명확합니다.
잔고 (At the Money, ATM)
행사 가격이 현재 기본 가격에 가까운 옵션을 등가격 옵션이라고 합니다.
(근월) 등가격 옵션의 델타 절대값은 0.50에 가깝고 감마, 세타, 베가의 절대값은 모두 이 부근에서 최대가 됩니다.
외돈(OTM)
콜: 현물 가격이 7,000이고 행사 가격이 10,000인 등 행사 가격이 현물 가격보다 높습니다.
풋: 현물 가격이 7000이고 행사 가격이 6000인 등 행사 가격이 현물 가격보다 낮습니다.
외가격 옵션 가격은 만기 시 0으로 돌아갑니다.
(근월) 외가격 옵션의 델타 절대값은 0에서 0.50 사이이며 감마, 세타, 베가의 절대값은 상대적으로 작습니다.
실질가치(In the Money, ITM)
콜: 행사 가격이 현물 가격보다 낮습니다. 예를 들어 현물 가격은 7000이고 행사 가격은 6000입니다.
풋: 행사 가격이 현물 가격보다 높고 현물 가격은 7000이고 행사 가격은 8000입니다.
만기 시 내가격 옵션의 가격은 현물 가격과 옵션의 내재 가치인 행사 가격의 차이입니다.
실물 화폐 옵션(최근 몇 개월)의 델타 절대값은 0.50에서 1.00 사이이며 감마, 세타, 베가의 절대값은 상대적으로 작습니다.
기간 구조
동일한 행사 가격에 대한 내재 변동성은 옵션의 남은 수명이 다양하기 때문에 다른 호가를 반영합니다.
일반적으로 만기가 짧은 옵션은 내재 변동성의 변화가 더 큽니다. 옵션이 길수록 내재 변동성의 변화가 작아집니다.
시장이 변동성이 있을 때 단기 내재 변동성은 더 빠르게 상승하고 기간 구조는 하향 경사를 이룹니다.
시장이 장기적으로 평온할 때 단기 내재 변동성은 더 빨리 떨어지고 기간 구조는 위쪽으로 기울어집니다.
