美股日报｜Intel 가이던스 폭탄에 AI 자본지출 우려 겹치며, 미 증시 기술주 전반 급락, 나스닥 월간 낙폭 5% 초과로 연중 최악 월 기록 (10월 31일)

特邀专栏作者

2026-10-31 15:50 (UTC+8)

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미 동부시간 10월 30일(금), 미 증시 3대 지수 모두 하락 마감했다. 나스닥 종합지수는 2.86% 하락한 25,437포인트를 기록하며 2025년 3월 이후 최악의 월간 성과를 나타냈다. 이번 매도세의 핵심 동인은 AI 인프라 자본지출에 대한 공포였다. 아마존의 3분기 자본지출이 759억 달러에 달하고 연간 가이던스가 약 2,200억 달러로 상향 조정된 가운데, Alphabet의 검색 광고 실적 부진과 인텔의 4분기 가이던스가 시장 예상을 크게 밑돌면서 필라델피아 반도체지수는 7.20% 급락했다. 암호화폐 관련 미 증시 종목들도 일제히 하락했으며, 비트코인 ETF는 10월 누적 약 1억 1,100만 달러의 순유출을 기록했다. 다음 주에는 애플 실적 발표, 10월 비농업 고용 지표, 중동 지정학적 정세 변화에 주목할 필요가 있다.

AI 요약

펼치기

핵심 관점: AI 대규모 자본지출의 수익 가시성에 대한 의문이 제기된 가운데, 인텔의 4분기 가이던스 폭탄과 연준의 매파적 동결이 겹치며 기술주와 반도체 섹터의 집중 매도세를 촉발했고, 위험 회피 심리가 암호화폐 관련 미 증시 종목으로까지 확산되었다.
핵심 요소:
1. 아마존 3분기 자본지출 759억 달러, 연간 가이던스 약 2,200억 달러(65% 이상이 AI 인프라에 투자); Alphabet 3분기 자본지출 514억 달러, 잉여현금흐름 2개 분기 연속 마이너스.
2. 인텔 4분기 매출 가이던스 150~160억 달러로 예상치 약 170억 달러를 크게 하회, 매출총이익률 가이던스 38%로 3분기 44.1%를 크게 밑돌며, 하루 28% 급락해 시가총액 약 1,500억 달러 증발.
3. 연준은 10월 금리를 동결했으나 매파적 어조를 보였으며, Reuters 조사에 따르면 거의 모든 경제학자가 12월 추가 금리 인상을 예상; WTI 원유 102.95달러의 고공 행진이 인플레이션 압력을 가중.
4. 반도체지수 SOX 하루 7.20% 하락, AMD·ARM 10% 하락, 자금이 제약·필수소비재·에너지 등 방어적 섹터로 순환.
5. Strategy 3분기 영업이익 209억 달러는 주로 BTC 공정가치 변동(FASB ASC 350 발효)에서 발생, 약 84.8만 BTC 보유하고 있으나 MSTR은 시장 전반 하락에 따라 7.85% 하락, mNAV는 1.0x를 크게 하회.
6. Coinbase는 3분기 실적 발표 전날 하루 10.62% 하락, 낙폭이 BTC(-0.74%)의 14배 이상으로, 위험 선호 위축 속 거래 플랫폼의 베타 속성이 증폭.

1. 헤드라인

AI 자본지출 공포가 기술주 매도 폭발을 촉발: 아마존 Q3 자본지출 759억 달러(분석가 예상치 대폭 상회), 연간 CapEx 가이던스 약 2,200억 달러로 상향, 그중 65% 이상이 AI 인프라에 투입; Alphabet Q3 자본지출 514억 달러, 잉여현금흐름 2분기 연속 마이너스(-90.7억 달러). 시장은 AI 대규모 투자의 수익 가시성에 의문을 제기하기 시작했고, 기술 섹터가 집중 매도세를 맞았다.
인텔 Q4 가이던스 폭탄, 하루 28% 급락 시가총액 약 1,500억 달러 증발: 인텔 Q3 매출 165억 달러(전년 대비 +21%, Non-GAAP EPS $0.52 예상치 상회), 그러나 Q4 가이던스는 150-160억 달러(시장 예상 약 170억)에 불과, Non-GAAP EPS $0.25(시장 예상 $0.43), 매출총이익률 가이던스 38.0%도 Q3의 44.1%를 크게 밑돌았다. 개장 즉시 28% 이상 폭락하며 반도체 산업 체인 전체를 끌어내렸다.
연준 10월 회의 금리 동결, 매파적 신호는 12월을 가리켜: 연준은 10월 27-28일 FOMC 회의에서 금리를 동결하기로 결정했으며, 성명서는 "더 많은 정보 축적을 기다릴" 필요가 있다고 밝혔다. 그러나 Reuters 보도에 따르면 거의 모든 경제학자들이 12월 추가 금리 인상을 예상하고 있으며, 인플레이션은 고유가(WTI $102.95) 배경 속에서 지속적으로 고집스럽게 이어지고 있다.
Strategy Q3 사상 최대 이익 209억 달러, 그러나 MSTR은 여전히 대시장과 함께 하락: Strategy는 Q3 2026 재무제표를 발표, 영업이익 209.1억 달러(주로 BTC 보유분의 공정가치 변동에서 발생), 순이익 195.3억 달러(EPS 44.75). 회사는 약 848,000 BTC를 보유 중이며 평균가 약75,446. 동시에 1.92억 STRC 우선주를 매입. Barclays는 앞서 목표주가를175로 상향했다.
중동 지정학적 충돌이 유가를 계속 끌어올려, 금은 하루 3.63% 폭락: 미-이란 대치 교착 상태가 해소되지 않은 가운데, WTI 원유는 102.95(+0.93%)에 마감하며 세 자릿수 고점을 유지했다. 현물 금은 장중 3,900을 하회하며 $3,884.90(-3.63%)에 마감, 최근 최대 일일 낙폭을 기록했다. 고유가는 인플레이션 압력을 가중시키고 연준의 금리 인하 여력을 압박하고 있다.

2. 미 증시 대시장과 거시경제

3대 지수 종가(미 동부시간 2026-10-30 16:00)

데이터 출처: Yahoo Finance

섹터 분화 두드러져

폭락 섹터: 반도체(SOX -7.20%), AI 하드웨어/컴퓨팅 파워 체인(Intel -28%, AMD -10%, ARM -10%, Dell -10%, SanDisk -11%, NVDA -3%+)
상대적 선방/상승 섹터: 제약(Eli Lilly +3.77%, AstraZeneca +7.04%), 필수소비재(Walmart +2.01%, Costco +1.94%), 에너지(ExxonMobil +1.18%, Chevron +1.67%)
대형 기술 플랫폼 상대적 선방: Apple -1% 이내, Alphabet -1% 이내, Microsoft -1.58%, Amazon -1.40%

주요 거시 지표

연준 동향

10월 27-28일 FOMC 회의: 연방기금금리 동결, 성명서 문구는 매파적, "더 많은 정보 축적(accumulation of more information)" 후 조정이 필요하다고 강조.
시장 예상: Reuters 조사(10/20)에 따르면 거의 모든 경제학자들이 12월 추가 금리 인상을 예상. 인플레이션은 고유가(WTI > $100) 배경 속에서 지속적으로 고집스럽게 이어지며 소비 심리가 압박받고 있다.
전달 논리: 연준 매파적 동결 → 단기금리 고점 유지 → 기술 성장주 밸류에이션 압박(할인율 상승) → AI CapEx 수익 불확실성 중첩 → 집중 매도 촉발.

3. 핫 종목과 섹터

1. 인텔(INTC): Q3 예상 상회했으나 Q4 가이던스 폭탄, 28% 하락

Q3 실적: 매출 $165억(전년 대비 +21%), Non-GAAP EPS $0.52(예상치 0.40 상회), DCAI(데이터센터 및 AI) 사업부 매출 73억(전년 대비 +78%, 15년 만에 최강 성장률).
Q4 가이던스: 매출 150-160억(시장 예상 ~170억), Non-GAAP EPS 0.25(시장 예상 0.43), 매출총이익률 38.0%(Q3는 44.1%).
시장 반응: 개장 즉시 28% 이상 폭락, 시가총액 약 1,500억 증발하여 약 3,420억. CEO 립부 탄(Lip-Bu Tan)은 실행력 향상과 공정 기술 진전을 강조했으나 시장은 단기 수익 전망 악화에 집중.
전달 영향: 반도체 산업 체인 전체를 끌어내림——AMD -10%, ARM -10%, NVDA -3%+, TSMC -4%. 시장은 AI 칩 수요의 지속 가능성을 재검토하기 시작.

2. 아마존(AMZN): AI CapEx 시장 충격, 약 1.4% 하락

Q3 실적: 매출 2,019억(전년 대비 +12%), 영업이익 281억(전년 대비 +61%), 영업이익률 사상 최대 13.9%. AWS 매출 460억(전년 대비 +39.3%), 연환산 런레이트 1,840억.
자본지출: Q3 현금 CapEx 759억(예상치 대폭 상회), 연간 가이던스 약 2,200억, 2027년에는 더욱 현저히 증가할 전망. 경영진은 AI 인프라 투자가 장기적으로 매출과 FCF를 확대하기 위한 것이라고 밝혔으나, AI 서비스의 현재 이익률이 핵심 클라우드 사업보다 낮다는 점을 인정.
시장 반응: 주가 약 1.4% 하락. 투자자 핵심 우려: AI "돈 태우기" 속도 가속화, 수익 회수 주기 불명확.

3. Alphabet/구글(GOOGL): 검색 광고 둔화 + CapEx 고공행진, 10/29 12.64% 하락

Q3 실적(10/28 장 마감 후 발표): 매출 1,276억(전년 대비 +25%, 예상치 1,282억 하회), 순이익 262억(전년 대비 -25%), 잉여현금흐름 -91억(2분기 연속 마이너스), CapEx $514억.
하이라이트와 우려: 구글 클라우드 매출 전년 대비 두 배로 증가하여 307억(예상치 288억 상회), TPU 외부 판매 시작; 그러나 검색 광고 매출 $634억(전년 대비 +12%에 불과), 예상치 하회, AI 모드 쿼리 수익화 효율 저조.
시장 반응: 10/29 하루 12.64% 하락, 상장 이래 최대 일일 낙폭, 시가총액 약 $5,000억 증발. 다수 투자은행 목표주가 하향(RBC $425→$400, D.A. Davidson $350→$300).

4. 반도체 섹터(SOX -7.20%)

인텔 폭탄이 산업 체인 연쇄 반응 촉발: AMD -10%, ARM -10%, 퀄컴/델 -10%+, 샌디스크 -11%, TSMC -4%.
시장 핵심 논리: AI 하드웨어 투자의 수익 가시성 하락 → 반도체 사이클 전망 하향.

5. 방어적 섹터 역세 강세

제약: Eli Lilly +3.77%, AstraZeneca +7.04%
필수소비재: Walmart +2.01%, Costco +1.94%
에너지: ExxonMobil +1.18%, Chevron +1.67%(유가 $100+ 유지 수혜)
논리: 자금이 기술 성장주에서 방어적 섹터로 로테이션, risk-off 심리 반영.

4. 암호화폐 관련 미 증시

4.1 DAT(디지털 자산 금고) 기업 동향

Strategy(MSTR): Q3 사상 최대 이익, 그러나 주가는 대시장과 함께 하락

출처: Yahoo Finance, StockTitan SEC Filing

mNAV 관찰: MSTR 종가 $130.51, 848,000 BTC × $77,206 ≈ $654.7억 보유 가치로 대략 계산(부채 미차감), mNAV가 1.0x를 현저히 하회, 시장이 DAT 레버리지와 자금 체인 지속 가능성에 디스카운트를 반영. Peter Schiff는 앞서 STRC 자금 조달 능력의 지속 가능성에 의문을 제기했다.

암호화폐 미 증시 관찰 목록 신규 추가

Vanguard ETF 첫 Metaplanet 주식 매입: Coingape 10/26 보도에 따르면, Vanguard 산하 ETF가 처음으로 Metaplanet(일본 BTC 금고 기업) 주식 4.5M주를 매입. 이는 전통 자산운용 대형사가 DAT 모델을 더욱 인정하는 신호.(출처: Coingape)
AZI(Autozi Internet Technology): 2월에 11억 역경기 인수 18.7억 디지털 자산 투자 발표, 암호화폐 대형사와 협력하여 DAT 및 규제 준수 결제 인프라 분야 진출. 후속 진전 추적 필요.

4.2 범 암호화폐 미 증시

Coinbase(COIN) Q3 재무제표(10/30 장 마감 후 발표)

COIN은 10/30 미 증시 마감 후 Q3 2026 재무제표를 발표. 구체적 데이터는 상세 공개 대기 중이나, 당일 주가는 이미 10.62% 하락, 시장이 암호화폐 거래 플랫폼 수익 성장 둔화에 대한 우려를 반영.

비트코인 현물 ETF 자금 흐름

추세 판단: 10월 전체 소폭 순유출, 그러나 10/26-28 3일 연속 유입(IBIT 주도), 기관 수요 한계적 개선 시사. 6월 순유출 $45.2억의 침체기와 비교하면 현재 자금 흐름은 상대적으로 안정적.

스테이블코인과 결제

Circle: 당일 주요 뉴스 없음.
Visa/Mastercard/PayPal: 당일 암호화폐 관련 주요 공시 없음.
Binance 보안 사건: Reuters 10/30 보도에 따르면 Binance가 보안 문제를 보고, BTC/암호화폐 가격 단기 압박. 구체적 세부 사항 추가 공개 대기.(출처: Reuters)

4.3 규제와 회계 드라이버

공정가치 회계 기준(FASB ASC 350): 이미 발효, DAT 기업(예: Strategy)은 BTC 보유분의 공정가치 변동을 손익계산서에 계상 가능. Strategy Q3 $209억 영업이익이 주로 여기서 발생. 해당 기준은 계속해서 더 많은 기업이 BTC를 대차대조표에 포함하도록 촉진.
SEC 가이던스: 주요 신규 동향 없음. 시장은 SEC의 DAT 기업 정보 공시 요건 추가 세분화에 주목.