그레이스케일 이더리움 트러스트의 프리미엄이 1000%에 달해 하반기 시장이 완전히 따뜻해질 수 있음을 시사하는 것인가?
편집자 주: 이 기사의 출처는버내큘러 블록체인(ID: hellobtc), 저자: A Poplar, 승인을 받아 Odaily에서 복제.
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버내큘러 블록체인(ID: hellobtc)버내큘러 블록체인(ID: hellobtc)'3.12' 이후 크립토 시장의 점진적인 회복세로 위기의 순간을 맞이한 이더리움의 최근 성과가 더욱 눈길을 끈다. 이와 함께 미국주식시장 PINK마켓에 상장된 ETHE(이더리움신탁)는 더욱 눈에 띈다. 최고치는 1000%까지 치솟아 같은 기간 ETH 현물 실적을 훨씬 뛰어넘었다.
시장은 항상 "비트코인 고래"로 알려졌습니다.
그레이 스케일 투자
(Grayscale Investments)는 현재 AUM이 미화 1억 달러 이상인 Bitcoin Trust(GBTC)와 Ethereum Trust(ETHE) 두 가지 Crypto 유형의 신탁 상품을 보유하고 있습니다. 시장에 대규모 증분 자금이 진입하는 주요 채널 중 하나로 간주되었습니다.
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ETHE에 대한 거의 미친 높은 프리미엄, 매우 기대되는 "네이키드 멀티 트러스트"
그레이스케일 공식 웹사이트의 정보에 따르면 GBTC와 ETHE는 현재 기본 자산을 직접 상환할 수 없으며, 이는 그들 자신이 "적나라한 다중 신탁"이며 단기적으로만 출입할 수 있음을 의미합니다. 신탁 규모의 지속적인 성장 이러한 상황에서 매도 압력을 완화하기 위해 공급 측면에서 해당 통화를 강력하게 매수하는 것은 현물 시장에 절대적으로 긍정적입니다.
GBTC 트러스트를 예로 들면 1분기 예치금은 약 4억 달러였는데 계속되면 반감기 이후 매일 새로 발행되는 비트코인의 50%가 그레이스케일에 흡수된다(1만 달러로 산정, 매 반감기 후 분기에 채굴됩니다. 새로 채굴된 비트코인은 약 8억 달러입니다. GBTC의 분기별 예금 성장이 여전히 매우 강하다는 것은 말할 것도 없습니다.
ETHE의 정식 명칭은 그레이스케일 이더리움 트러스트(Grayscale Ethereum Trust)로 이더리움 ETH의 대표 트러스트입니다. 6월 8일 현재 ETHE의 순가치는 3억 4960만 달러, 약 143만 7000만 ETH에 이르렀고, 이더리움 유통 비중으로 보면 이미 '이더리움 고래'다.
그러나 많은 사람들이 모르는 것은 ETHE의 1몫이 1ETH와 직접적으로 같지 않다는 것입니다. 공식 웹 사이트 데이터는 각 ETHE 주식이 "0.09401903 ETH를 나타냄"을 보여줍니다. 즉, 주당 ETHE의 현재 가격은 약 200달러이며 이는 ETH 스팟의 약 20달러에 해당합니다. 6월 8일, 시가 22.86달러 그레이스케일 트러스트의 이더리움 주식 해당 주가는 194.25달러로 거의 8배의 프리미엄이 붙었다.
이후 투자자는 PINK 시장(거래 유동성을 제공하는 호가 서비스)에서 주식 거래 형태로 ETHE 주식을 자유롭게 상장하고 매수할 수 있어 규제 요건을 충족하는 Crypto 자산의 보유 및 흐름을 실현할 수 있습니다.
즉, 전체 신뢰 공유 생성 프로세스 동안 Grayscale은 자격을 갖춘 투자자 및 기관이 Crypto 시장에 개입하여 투자자와 ETH 현물 간의 약한 연결을 실현하고 증분의 직접 교환을 여는 중간 채널 역할을 실제로 수행합니다. OTC 자금 진입 채널.
관련 Crypto ETF 애플리케이션의 승인이 지연되는 상황에서 Grayscale의 움직임은 침묵의 행운이라고 할 수 있는 거의 유일한 호환 진입 채널로 자리 잡았습니다. 따라서 그레이 스케일 하의 통화 신탁의 경우 "컴플라이언스 프리미엄"의 존재가 시장에서 항상 이해되어 왔습니다.GBTC는 일반적으로 약 20%-30%로 유지되며 ETCG는 상대적으로 높으며 종종 약 2배입니다.
그래도 ETHE처럼 프리미엄이 800%까지 치솟았고, 심지어 한번에 10배 이상까지 치솟았지만, 비정상이라고 할 수 있는 그런 일은 한 번도 일어나지 않았다. 이렇게 높은 프리미엄은 어디서 오는 걸까요? 현물 시장에 어떤 영향을 미칠까요?
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높은 프리미엄은 어디에서 오는 것이며 합리적으로 처리하는 방법은 무엇입니까?
ETHE의 계속되는 무리한 높은 프리미엄은 얼마 전 Tesla에서 실마리를 찾을 수 있을지도 모릅니다.
올해 초 테슬라의 주가는 30일 만에 2배 가까이 급등한 뒤 급등해 한때 960달러까지 치솟았다. 2017년 말 비트코인, 마지막 버블 카니발이다"라는 발언이 끊이지 않는다.
사실 2017년 말 비트코인이든 2000년 초 테슬라든 공매도자들은 막판 극단적인 광란에 많은 기여를 했다. 가격이 심하게 왜곡돼서 공매도를 하려고 유가증권을 팔러 갔지만 주문을 떠맡은 사람이 가격을 올려 폭등했다”고 말했다.
따라서 기형 프리미엄을 계속 밀어붙이는 이번 ETHE 라이징 카니발에서도 같은 드라마가 될 수 있다. OTCMarkets 데이터에 따르면 ETHE에 대한 공매도 관심은 이르면 5월 15일부터 소진되어 공매도가 불가능합니다.
ETHE는 기초자산인 ETH를 상환하는 데 사용할 수 없지만, 투자자는 발행시장에서 현금 또는 ETH의 형태로 ETHE Trust의 사모발행에 참여하고 제출된 자산의 순가치에 따라 등가주를 획득한 후 대기할 수 있습니다. 12개월 동안 손에 들고 있는 ETHE 주식은 미국 주식 시장의 2차 시장에서 판매될 수 있습니다(GBTC는 6개월).
현재 1ETH를 사용하여 10개 이상의 ETHE를 예치하는 것과 동일하며 ETHE 주식은 12개월 후에 잠금 해제됩니다. 미화 약 2,000달러.
즉, 시장 관점에서 현재 ETHE의 높은 프리미엄은 12개월 "콜 옵션"에 가깝습니다. 그러나 막대한 차익 거래 공간이 있는 이 콜 옵션은 비대칭 게임일 수 있습니다. ETHE는 사모 형태로 1차 시장에서 기관(주요) 및 자격을 갖춘 투자자에게 열려 있으므로 판매된 2차 시장에서 주식을 취득할 수 있습니다.
2차 시장에서 이렇게 높은 프리미엄에 주문을 받는 사람들은 대부분 편중된 정보를 가진 일반 투자자일 가능성이 높습니다.
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2020년 ETH와 Crypto의 순간이 전환점을 맞이할 수 있을까요?
2020년은 의심할 여지 없이 이더리움과 전체 암호화폐 시장에 매우 기대되는 해입니다. 특히 비트코인 반감기 이후 이더리움 2.0은 시장 신뢰도를 높이고 핫스팟을 생성하는 핵심 기대치가 되었습니다.
그리고 루프링의 zkRollup 솔루션으로 대표되는 일련의 레이어 2 확장 트랙 시도는 이더리움 내부의 강력한 자체 진화를 반영하고 이더리움의 다음 개발 단계에 많은 낙관론을 추가합니다. Zeng은 흥분하여 다음과 같이 말했습니다. 전략은 '기본적으로' 성공적이었고 나머지는 개선하고 배포하는 것입니다."
이더리움이 ETH2.0의 출시를 향해 큰 걸음을 내딛으면서 DeFi도 만족스럽게 발전하고 있습니다. DefiMaketCap의 통계에 따르면 DeFi 분야의 토큰 총 시가는 6월 9일 미화 20억 달러에 도달했으며 체인에 묶인 다양한 자산(미화 기준)의 규모는 점차 "3.12" 이전 수준으로 돌아왔습니다. ".
이와 동시에 ETH 장기보유자 수는 역대 최고 수준으로 상승했고 고유 주소 누적 수는 1억 개를 넘어섰는데, 이는 이더리움 2.0에 대한 시장의 낙관론과 온난화의 직접적인 결과다. 전체 암호화 생태계.
