Deribit 옵션 시장 보고서: 약세 변동성이 지배하는 시장 정서

Deribit德瑞课堂

特邀专栏作者

2020-06-09 15:46 (UTC+8)

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1개월 기간의 VRP는 거의 0입니다. 현재 전반적인 시장 심리는 여전히 변동성에 약세입니다.

AI 요약

1개월 기간의 VRP는 거의 0입니다. 현재 전반적인 시장 심리는 여전히 변동성에 약세입니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는Deribit Deri의 트레이딩 클래스(ID: deri_trader), 허가를 받아 게시했습니다.

옵션 시장 방송

【목표 실적】

BTC 역사적 변동성

7d 20.97%

14d 64.68%

30d 63.37%

60d 69.66%

1Y 89.76%

ETH 역사적 변동성

7d 26.12%

14d 77.06%

30d 69.03%

60d 79.93%

1Y 105.12%

BTC 역사적 변동성

【비트코인 옵션】

ETH 역사적 변동성

보조 제목

정규화된 각 기간의 내재 변동성:

【비트코인 옵션】

6/9：1m 65%, 3m 69%, 6m 74%

미결제약정은 10억 달러로 높은 수준이다.

정규화된 각 기간의 내재 변동성:

왜도:

현재: 1m 64%, 3m 69%, 6m 74%

6/9：1m +1.4%, 3m +3.5%, 6m +6.5%

1개월 VRP는 거의 사라졌습니다. 단기 실현 변동성은 매우 낮은 수준으로 떨어졌지만, 시장은 향후 2~4주 동안 이 수준이 계속될 것이라고 확신하지 못하고 있습니다.

만기에 가까운 테너는 불확실성이 적기 때문에 단기 변동성과 더 잘 일치하는 IV를 나타냅니다.

Call Buys 33%

Call Sells 27%

왜도:

현재: 1m -1.1%, 3m +3.2%, 6m +6.1%

보조 제목

【ETH 옵션】

미결제약정은 미화 1억 5천만 달러로 계속해서 최고치를 경신하고 있습니다.

거래량은 꾸준했다.

각 표준화 기간 IV:

【ETH 옵션】

6/9：1m 68%, 3m 74%, 6m 77%

거래량은 꾸준했다.

왜도:

각 표준화 기간 IV:

6/9：1m +8.7%, 3m +8.2%, 6m +8.8%

현재: 1m 68%, 3m 74%, 6m 77%

매끄러운.

Call Sells 28%

Put Buys 33%

왜도:

현재: 1m +7.7%, 3m +8.3%, 6m +8.6%

Jeff Liang

기간 구조

【용어 사전】

내재 변동성(IV)

시장에서의 옵션 거래가격을 BSM 옵션 가격결정모형에 대입하여 도출한 변동성 값입니다. 즉, 옵션 호가의 내재 변동성 값은 얼마입니까? 이름이 매우 생생합니다.

BSM은 모델의 세 저자인 Black-Scholes-Merton의 성의 약어입니다.

과거 변동성(HV) 또는 실현 변동성(RV)

두 용어 모두 동일한 의미를 갖습니다.

기초 가격의 과거 변동성을 측정한 것입니다.

구체적으로 특정 일자 표본간격(과거 7일, 30일, 60일, 등), 이 일련의 일의 일일 수익률을 계산합니다. 수익률의 표준 편차입니다. 1년에 포함된 거래 시간의 제곱근(주식 시장은 근 부호 250을 곱하고 디지털 통화 시장은 근 부호 365를 곱함)을 곱하여 연환산합니다. 결과 값은 역사적 변동성입니다.

왜도

거짓값 콜과 거짓값 풋의 가치를 측정하는 지표.

델타 절댓값도 0.25인 Call의 IV를 취하고 Put의 IV를 빼서 양의 값을 얻으면 거짓 값 Call이 더 비싸게 되는 것을 우편향(right bias)이라고 합니다. 오른쪽이 오른쪽이면 행사 가격이 높아집니다) .

음의 값을 얻으면 Put의 거짓 값이 더 비싸게 되는데, 이를 왼쪽 편향이라고 합니다(행사 가격의 좌표축을 관찰하십시오. 왼쪽이면 행사 가격이 더 낮습니다).

Skew.com 웹사이트에서는 Put IV에서 0.25 Delta의 Call IV를 뺀 반대 차이가 적용됩니다. 따라서 부호를 조정해야 합니다. 그러나 좌표축을 시계 반대 방향으로 90% 회전한 후에도 왼쪽과 오른쪽의 구분이 여전히 매우 명확합니다.

잔고 (At the Money, ATM)

행사 가격이 현재 기본 가격에 가까운 옵션을 등가격 옵션이라고 합니다.

(근월) 등가격 옵션의 델타 절대값은 0.50에 가깝고 감마, 세타, 베가의 절대값은 모두 이 부근에서 최대가 됩니다.

외돈(OTM)

콜: 현물 가격이 7,000이고 행사 가격이 10,000인 등 행사 가격이 현물 가격보다 높습니다.

풋: 현물 가격이 7000이고 행사 가격이 6000인 등 행사 가격이 현물 가격보다 낮습니다.

외가격 옵션 가격은 만기 시 0으로 돌아갑니다.