달러 전단, 자본의 이익 쫓는 실체를 금전적 관점에서 이해하다

特邀专栏作者

2020-05-28 11:22 (UTC+8)

이 기사는 약 3917자로, 전체를 읽는 데 약 6분이 소요됩니다

미국이 세계를 지배하는 이유는 두 개의 주먹이 있기 때문입니다. 하나는 군사력이고 다른 하나는 화폐입니다. 이 두 주먹의 조합은 거의 무적이며 세계 경제 헤게몬이 차례로 무너졌습니다.

AI 요약

미국이 세계를 지배하는 이유는 두 개의 주먹이 있기 때문입니다. 하나는 군사력이고 다른 하나는 화폐입니다. 이 두 주먹의 조합은 거의 무적이며 세계 경제 헤게몬이 차례로 무너졌습니다. 다음은 중국이 무대에 오를 차례인데, 중국은 태극권을 하고 있고, 부드러움을 사용하여 강성을 극복하고, 4온스로 천냥을 끌어당기고 있다...

다음으로 국제 자본 흐름 과정에서 미국 달러가 어떻게 깎이는지 분석하기 위해 매우 대안적인 금융 사고 논리를 사용합니다!

달러의 강세를 구성하는 요소
USDX(US Dollar Index)는 국제 외환시장에서 미국 달러의 환율을 종합적으로 반영하는 지표로 바스켓 통화 대비 미국 달러의 환율 변동을 측정하는 데 사용됩니다. 미국 달러화의 종합적인 변화율과 선택된 통화 바스켓을 계산하여 미국의 수출 경쟁력과 수입 비용의 변화를 간접적으로 반영하여 미국 달러의 강세를 측정합니다.
미국 달러 지수는 원래 뉴욕 면화 거래소(NYCE)에서 발행합니다. 1998년에 New York Cotton Exchange와 Coffee Sugar Cocoa Exchange가 합병하여 New York Board of Trade(NYBOT)를 구성했습니다. 2006년 9월 뉴욕선물거래소는 ICE(Intercontinental Exchange)에 합병되어 그 자회사가 되었습니다. 현재 미국 달러 지수 선물은 Intercontinental Exchange에서 거래되고 있습니다. 이 거래소는 미국 달러 지수 및 미국 지수 선물 가격에 대한 실시간 데이터 게시를 담당합니다.

미국 달러 지수의 실시간 데이터(즉, ICE 미국 달러 지수 선물에 해당하는 현물 가격)는 미국 달러를 구성하는 각 구성 통화의 실시간 환율을 기준으로 약 15초마다 Reuters에서 업데이트됩니다. 색인. 계산은 Reuters에서 계산한 해당 통화에 대한 최고 입찰 및 요청 가격의 평균을 사용합니다. 계산 결과는 Intercontinental Exchange로 전송된 후 Exchange를 통해 다양한 데이터 공급자에게 배포됩니다.

돈의 세 가지 수준: 미국 달러 자체와 미국 달러 인덱스를 구성하는 일련의 통화

이미지 설명

2020년 각 통화의 US 달러 지수 가중치 표B. 두 번째 원

: 제1서클의 선진국이나 중진국 통화는 제외

예를 들어 호주 달러, 노르웨이 크로네, 뉴질랜드, 한국 원 또는 신 대만 달러 등C. 세 번째 원

: 개발도상국 통화

예를 들어, 브라질 레알, 멕시코 페소, 러시아 루블, 터키 리라 등;

미국 달러 지수와 국제 자본 또는 미국 달러 자본 유동성의 관계

1972년부터 2017년까지 미국 달러 인덱스와 글로벌 GPD의 추세 분석 차트

보조 제목

2.1 미국 달러 지수의 주요 사건 목록(1971-2014)
1971년 8월, 닉슨 행정부는 온스당 35달러의 공식 가격으로 금과 교환되던 미국 달러 "금 본위제"의 포기를 발표할 수밖에 없었고, 금과 미국 달러의 자유 유동이 시행되었다. 미국 달러의 홍수가 시작되고 1970년대의 높은 인플레이션 기간이 시작되었습니다.
1973년 7월 미국 달러 지수는 90.53포인트를 기록한 후 강세를 보였다. 올해 오일쇼크가 터졌다.
1974년 1월 미국 달러 인덱스는 109.5포인트로 정점을 찍은 뒤 약세를 보였고, 그해 유가는 정점을 찍었다.
1975년 3월 미국 달러 지수는 92.82포인트로 저점을 기록한 후 반등했습니다.
1978년 8월 미국 달러 지수는 1973년 최저치 아래로 떨어졌습니다.
1978년 10월 달러인덱스는 그해 사상 최저치인 82포인트를 기록하며 낮은 수준을 맴돌기 시작했다.
1980년 10월 미국 달러 지수는 상승세를 재개했고, 그 후 몇 년 동안 역사상 가장 강력한 추세를 보였습니다.
1981년 12월 폴 볼커 연준 의장은 연방기금금리를 20%로 인상했고, 미국 달러 인덱스는 계속해서 강세를 보였다.
연방기금금리는 1982년 12월 8.5%까지 떨어진 뒤 8~10 사이를 맴돌았지만 달러인덱스는 강세를 이어갔다.
1985년 2월 미국 달러 지수는 164.72포인트로 사상 최고치를 기록했습니다. 미국 자료에 따르면 미국의 대중무역은 올해 흑자에서 적자로 전환됐다. 미국과 세계의 원자재 그 당시 중국은 외환 보유고로 인해 볼커의 신중한 통화 주입과 함께 미국 달러에 대한 강력한 수요가 발생했습니다.
1985년 고점에서 달러는 역사상 가장 긴 약세장을 시작했습니다.
폴 볼커는 1987년 연준을 떠났다.
1992년 9월 달러인덱스는 78.33포인트로 역대 최저치인 82포인트보다 3.67포인트나 떨어졌다.
1995년 8월, 다시 3년의 저점 이후 미국 달러 지수가 다시 상승세를 이어가는데, 이때는 미국에서 정보통신망 시대가 열리고 고마진 신흥산업을 쫓는 펀드가 미국으로 돌아왔기 때문이다. 정보통신망 기업과 이들 기업의 가치를 추구합니다. 신흥 산업은 미국 경제의 강력한 성장에 기여했으며 자본이 미국으로 다시 유입되어야 합니다.
2000년 10월 미국 달러 인덱스는 119.07포인트로 최고치를 기록했고 이듬해 기술주와 인터넷주 거품이 터지면서 미국 증시는 급락했다.
2001년 7월 달러인덱스는 사상 두 번째로 높은 121포인트를 기록한 뒤 2002년 초부터 약세를 보이면서 아직 끝나지 않은 달러인덱스 제2대 약세장이 시작됐다. 9.11 사건은 올해 터졌다.
2008년 3월 미국 달러 지수는 사상 최저치인 70포인트를 기록했습니다. 9·11 사태 이후 연준의 초완화 통화정책으로 미국에서 많은 달러가 신흥국과 상품시장으로 흘러들어 신흥국 자산거품, 상품강세장 다음으로 커졌다. 1970년대.
2008년 7월 미국 달러 지수는 급등하기 시작했고 두 달 뒤 금융 쓰나미가 터졌다.
2008년 7월부터 2009년 3월까지의 절상기에는 미국 달러에 대한 시장 수요가 매우 강해져서 영국 파운드, 유로, 미국 달러 지수 대비 미국 달러가 지속적으로 상승했습니다. 2008년 11월 미국 달러 인덱스는 한때 단기 최고치인 86.43 포인트까지 상승했습니다.
2014년 5월부터 미국 달러 지수는 크게 강세를 보이기 시작했습니다. 7월 9일부터 9월 26일까지 미국 달러 지수는 11주 연속 상승하여 1971년 닉슨 대통령 재임 기간 동안 미국 달러의 자유 변동제를 시행한 이후 가장 긴 상승 추세를 기록했습니다.

보조 제목

2.2 2달러 인덱스 상승의 비하인드

먼저, 위의 그림에서 미국 달러 지수의 역사적 고점 두 개를 참조하십시오(1985년 144포인트, 2001년 121포인트).

1. 첫 번째, 1980년부터 1985년까지 미국 달러 지수는 84.08% 상승했습니다.

미국 연방기금은 1979년 8월부터 기준금리를 11%까지 인상한 뒤 1981년 7월 22.36%까지 연속 인상했다. 고금리로 인해 많은 외국 자본이 미국으로 유입되었고, 동시에 레이건 대통령은 미국 경제의 강력한 성장을 촉진하기 위해 감세, 긴축 통화 정책 및 적극적인 재정 정책을 시행했습니다. 경상수지와 정부예산의 쌍둥이 적자는 이 기간의 두드러진 특징이었습니다. 달러 강세에 이끌려 중남미 국가들에서 막대한 자금이 빠져나갔고, 그 결과 중남미 부채 위기가 발생했다.

2. 첫 번째는 1980년부터 1985년까지 미국 달러 지수가 43.86% 상승한 것입니다.

미국 달러 지수의 두 번의 강한 상승 뒤에는 특정 국가 또는 지역에서 대규모 금융 및 부채 위기가 있으며 이로 인해 많은 양의 미국 달러 국제 자본이 미국으로 다시 유입되어 미국 달러 지수를 주도합니다. 일어나다.

보조 제목

2.3 중국 경제의 부상

2001년부터 2012년까지 미국 달러 인덱스의 하락을 분석하려면 다음을 수행하십시오.

중국은 2001년 WTO에 가입하여 다음 황금 10년을 맞이했으며, 이 절정기 동안 중국은 해외에서 대량의 글로벌 자본 유입을 유치했습니다. 이때 국제자본이 세계 어느 구석으로 가더라도 중국의 자본부 효과보다 빠르고 수익성이 높으며 벌기 쉬운 것도 아니다. 지금은 미국이 쿨리지 번영으로 알려지고 1920년대로 포효했던 1920년대 미국과 비교할 수 있는 미국 달러 역사상 진정한 골드러시 시대입니다.

이때 미국의 세계 GDP는 28%에서 21%로 떨어졌고 중국의 GDP는 세계 GDP의 4%에서 10%로 빠르게 증가했습니다.

Dollar Shearing의 원리와 이해

실제로 세계경제가 커질 때마다 중국으로 흘러들어가 금을 캐는 등 미국에서 미국 달러 자본이 빠져나가고, 이 국제 자본부 효과로 돈을 벌 수 있는 기회를 잡아 쇠퇴로 이어진다. 위의 분석에 따르면 두 가지 포인트는 라틴 아메리카 부채 위기와 아시아 금융 위기가 발생하면 달러 자본이 미국으로 다시 유입되어 자본의 안정성과 안전성을 추구하는 것입니다. 자본 헤징의 경제 법칙.

달러 깎기에 대한 오해: 다른 나라의 양털을 깎는 것은 미국이 아니라 매우 협소한 이해와 인식이다. 자본의 속성은 기본적으로 전 세계적으로 동일합니다.자본은 이익을 추구하고 불이익을 피합니다.위험 수익률이 좋으면 자본은 이익을 추구하고 위험 수익률이 낮으면 자본은 그것을 포기합니다. 따라서 자본에는 국경이 없습니다.

보조 제목

3.1 달러셔링의 주요 사례

털을 깎을 국가의 엘리트 계급 또는 엘리트 자본(양모)은 실제로 (타인) 양털을 깎기 더 쉬운 위치 또는 이점을 가지고 있습니다.자국의 많은 엘리트 자본의 자금은 글로벌 해외 할당을 위해 배치됩니다.때 그들은 자기 나라에 있고 경제에 문제가 생겼을 때 자본민감도가 높아 모든 중하위층보다 빠르고 정확하며 그들의 글로벌 배분 전략은 즉시 전개를 채택하고 미국 달러와 도망.

위의 예에서 최종 결론은 미국 달러 셔링은 자본이 경제의 유동성 위험에서 부의 효과를 선택하는 헤징 및 게임 경제 행위라는 것입니다. 유럽의 유로 수도.