RAI의 간단한 읽기: 반사 채권은 어떻게 ETH의 변동성을 씻어 냅니까?

蓝狐笔记

特邀专栏作者

2020-05-25 09:00 (UTC+8)

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낮은 변동성, 신뢰를 최소화한 DeFi 생태계 담보.

AI 요약

낮은 변동성, 신뢰를 최소화한 DeFi 생태계 담보.

편집자 주: 이 기사의 출처는푸른여우노트 (ID: lanhubiji), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

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푸른여우노트 (ID: lanhubiji)

Blue Fox Notes는 Defi가 핵분열기에 진입하기 시작했으며 전 세계 여러 프로젝트 팀이 실제로 형성한 경험이 서로 영감을 준다고 밝혔습니다.2020년의 생성 속도는 2019년보다 훨씬 빠릅니다. 지금까지 이더리움은 비트코인과 다른 블록체인보다 훨씬 풍부한 생태계를 만들고 있습니다. Blue Fox Notes는 앞으로 이 분야의 진행 상황을 소개할 것입니다.

둘째, 상대적으로 위험 선호도가 낮은 투자자의 경우 ETH와 같은 변동성 자산에 대한 노출은 전통적인 기관의 취향에 더 적합할 수 있는 반사 채권을 통해 완화될 수 있습니다. 또한 특정 반사 채권을 보유하면 일부 시장의 하락 위험을 헤지할 수 있습니다.

RAI Protocol 자체가 약정이고, RAI가 출시할 첫 번째 반사채권입니다. 그렇다면 RAI는 ETH와 같은 담보 자산의 변동성을 어떻게 씻어낼까요? 다른 합성 자산을 개발하고 DeFi 구축의 중요한 구성 요소가 되도록 돕는 방법은 무엇입니까? (반사본드에 대해서는 블루폭스노트의 이전글 "

반사 결합: 앵커 없이 안정성 확보

RAI 반사 결합의 설계 및 사이버네틱스

RAI 반사 결합의 이론적 근거는 사이버네틱스에서 비롯됩니다. 사이버네틱스는 동적 시스템이 변화하는 환경에서 균형과 안정성을 유지하는 방법을 주로 연구하는 Norbert Wiener의 아이디어입니다. 그것은 자동차, 로봇 공학, 산업 처리 및 기타 여러 분야에 적용됩니다. 여기에는 기준 설정점, 컨트롤러, 출력, 편차, 입력 등이 포함됩니다. 비트코인의 난이도 조정 또한 사이버네틱스의 구체적인 표현입니다.

제어 시스템은 입력에 의해 제어되고 출력 및 설정점에 따라 조정되는 알고리즘을 통해 전체 비즈니스 프로세스에 내장됩니다. 현재 많이 사용되는 알고리즘 제어기 중 하나인 PID제어기는 비례항+적분항+미분항 즉, 비례항+적분항+미분항의 세 부분으로 출력이 결정되며, 편차범위, 편차지속시간, 출발 속도. PID 제어기는 편차 진폭, 기간 및 속도를 고려하고 메커니즘 설계를 통해 시스템의 원활한 작동 관리를 실현해야 합니다.

그 중 RAI 반사채권 역시 사이버네틱스의 아이디어를 기반으로 하며, 그 상환가는 PID로 조정된다.

보조 제목

RAI 반사채권의 상환율 피드백 메커니즘

RAI는 MCD 코드를 참조하며 자동 금리 설정기, 오라클 중간 프로세서 추가, 거버넌스 설정 최소화 등 일부 변경 사항을 적용합니다. 핵심에는 상환율 및 거버넌스 개선이 포함됩니다.

RAI의 상환율은 사이버네틱스의 아이디어를 바탕으로 설계된 변동금리입니다. 반사채권의 상환가격과 시장가격을 조정하여 국민의 경제행위에 영향을 미치고 RAI채권 제도의 상대적 안정성을 유지하는 데 사용된다. 사이버네틱스의 아이디어를 기반으로 하기 때문에 인간의 참여를 줄이고 자동 조정의 관점에서 더 설계되었습니다.

여기서 핵심은 시가와 환매가의 과도한 편차가 발생하지 않도록 적절한 환매율을 설계하는 것입니다. 구체적으로 채권 RAI의 시장 가격이 상환 가격보다 높으면 RAI의 메커니즘이 마이너스 금리를 계산하여 상환 가격을 낮추기 시작하여 시스템의 부채가 저렴해집니다.

채권 가격이 $100이고 상환 가격이 $100라고 가정하면 둘 사이에 편차가 없습니다. 그러나 채권수요가 증가하면 예를 들어 채권가격은 110달러로 상승하는데 반해 상환가는 90달러에 불과하여 둘 사이의 편차가 커서 상환가율은 하락하게 된다. 음수. 환매가격이 지속적으로 하락함에 따라 가격편차가 점점 커지는 것, 즉 부채가 점점 저렴해지고 있는 것입니다. 이 경우 사람들은 채권을 보유하지 않는 경향이 있으며, 채권을 발행한 CDP 보유자는 더 많은 채권을 발행한 후 시장에서 매도할 의향이 있습니다.

채권의 시장 가격이 $90이면 콜 가격은 $100입니다. 상환율은 플러스가 되고 부채는 더 비싸집니다. CDP의 담보 비율이 떨어지기 시작했고 CDP를 만든 사람들은 기꺼이 빚을 갚았습니다. 일반 채권 보유자는 채권 가치가 상승하기를 바라며 채권을 매수합니다.

여기서 중요한 점은 상환율을 계산하는 것인데, 백서의 설계에 따르면 RAI 프로토콜은 다음과 같은 알고리즘을 사용합니다.

1. 반사채권은 초기 상환 가격 'rand'를 결정하며 이는 임의의 가격일 수 있습니다.

3. 비례 항 p의 계산을 완료한 후 다음 단계는 적분 항을 결정하는 것입니다. 이는 적분 항 i를 결정하기 위해 마지막 편차 간격 초로부터의 모든 과거 편차를 더할 것입니다.

4. 메커니즘은 비례 항과 적분 항을 합산하고 초당 환매율 r을 계산하여 환매 가격을 점진적으로 낮춥니다. CDP 생성자들은 더 많은 부채를 창출할 수 있다는 것을 깨닫기 때문에 시장에 홍수를 일으켜 더 많은 채권을 창출할 것입니다.

반사 본드 시스템의 정상 작동을 실현하기 위해서는 알고리즘 컨트롤러의 매개변수 조정이 필요하며 매개변수 설정이 부적절하면 충분한 안정성을 유지하기 어렵습니다. PID는 또한 컴퓨터 모델을 사용하여 시뮬레이션되는 일부 급격한 변화로 시스템 응답을 관찰합니다.

보조 제목

글로벌 청산 메커니즘

Maker와 마찬가지로 RAI 프로토콜에도 글로벌 청산 메커니즘이 있습니다. 글로벌 청산은 시스템의 마지막 대응 메커니즘으로 반사 채권 보유자의 채권이 상환될 수 있도록 보장할 수 있으며 채권 보유자와 CDP 생성자는 최신 상환 가격에 따라 시스템의 담보를 교환할 수 있습니다. 글로벌 청산은 3단계로 나뉘는데, 첫 번째는 청산을 시작하는 단계로, 사용자는 더 이상 CDP를 생성할 수 없으며, 담보의 공급 가격과 상환 가격을 동결 및 기록하고, 미결 경매를 처리하고, 마지막으로 각 반사 채권 보유자와 CDP 생산자는 마지막으로 기록된 상환 가격을 기준으로 해당 담보를 다시 청구할 수 있습니다.

거버넌스 최소화

RAI 프로토콜의 최소 거버넌스는 RAI 프로토콜과 Maker 사이의 주요 차이점 중 하나입니다. 자동화된 메커니즘을 통해 채권 가격에 영향을 미치려고 시도하고 스마트 계약을 통해 시스템에 대한 토큰 보유자의 영향력을 제한합니다. 대부분의 매개변수는 변경할 수 없으며 내부 스마트 계약 메커니즘을 업그레이드할 수 없습니다. 거버넌스 토큰 보유자가 동의하면 새로운 시스템을 배포할 수 있습니다. 이 모델은 기존 시스템에 영향을 미치는 사람들의 능력을 제한하여 상대적 안정성을 높입니다.

그러나 그렇다고 해서 거버넌스로부터 완전히 자유로울 수는 없다. RAI에는 몇 가지 매개변수를 변경할 수 있는 거버넌스 모듈도 있습니다. 적절한 거버넌스를 보장하기 위해 빙하기를 관리하기 위한 조치뿐만 아니라 시간 및 행동 제약을 사용할 것입니다. 시간 제한은 거버넌스가 잘못 사용되지 않도록 시간 버퍼가 있는지 확인하는 것입니다.행동 제한은 주로 거버넌스 매개 변수의 조정을 제한하는 것입니다.예를 들어 매개 변수 값의 크기는 무제한이 아닙니다. 조정. 거버넌스 빙하기는 일정 기간 동안 시스템을 동결하여 시스템을 안전하게 유지합니다.

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