Binance의 Aaron Gong과의 인터뷰: 옵션이 일주일 동안 온라인 상태였으며 거래량이 10억 달러를 초과했습니다.

저자 | 친샤오펑

에디터 | 하오 팡저우

제작 | 오데일리

저자 | 친샤오펑

에디터 | 하오 팡저우

제작 | 오데일리

이미지 설명

(아론 공, 바이낸스 선물 이사)

옵션 시장은 여전히 ​​뜨겁습니다.

지난해 말부터 Bakkt, CME(Chicago Mercantile Exchange), LedgerX, OKEx 등이 잇따라 옵션 거래를 시작했고 후오비도 시장 진출에 관심을 보이고 있다.

4월 13일 바이낸스는 다시 한 번 전선을 확장하고 옵션 거래를 공식적으로 시작했습니다. 그러나 전통적인 옵션 모델과 달리 바이낸스 옵션에는 몇 가지 "비정형" 기능이 있습니다. 판매자는 바이낸스만 될 수 있고 행사 가격은 하나이며 행사 시간은 10분에서 1일까지 다양합니다.

최근 바이낸스 선물(바이낸스 선물) 부사장인 아론 공(Aaron Gong)은 바이낸스 옵션에 대한 외부 세계의 질문에 답하면서 오데일리와의 독점 인터뷰를 수락했습니다.

Aaron Gong：Aaron Gong은 현재 출시된 앱 측 옵션은 소매 투자자에게 서비스를 제공하고 웹 측은 전문 옵션 거래자에게 서비스를 제공하기 위해 향후 출시할 것이며 바이낸스는 향후 웹 측에서 판매자 권한을 열 것이라고 말했습니다. , 단 하나의 행사가가 설정됩니다. 사용자가 사용하기에 더 편리하고 유동성이 더 좋아 호가없이 옵션을 닫는 난처한 상황을 피할 수 있습니다.

Aaron은 또한 현재 옵션이 온라인 상태인 지 일주일 동안 총 거래량이 10억 달러를 넘어섰고, 일 평균 거래량이 1억 달러를 넘어섰으며, 현재의 옵션 거래소를 훨씬 뛰어넘는 1위 옵션 거래소가 되었다고도 밝혔습니다. Deribit 일일 평균 옵션 거래량(5천만 달러).

Aaron Gong：다음은 오데일리가 정리한 인터뷰 전문이다.

1. 오데일리: 4월 13일 바이낸스는 새로운 비즈니스 옵션 거래를 시작했습니다. 첫 번째 질문은 바이낸스가 옵션 거래를 원하는 이유는 무엇입니까?

파생상품 시장의 관점에서 볼 때 선물을 사용할 수 있게 되면 다음 상품은 옵션입니다. 옵션은 전체 선물 시장의 유동성에 더 많이 의존하기 때문입니다. 현재 바이낸스 선물 시장이 매우 성숙했고 유동성도 매우 양호하다고 느끼기 때문에 이 시점에서 옵션 상품을 출시하기로 결정했습니다. 또한 현재 시장의 니즈를 고려하여 일부 투자자들이 옵션 거래에 관심을 갖고 있어 유저들의 니즈에 부응할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

2. 오데일리: 바이낸스 옵션을 개발하는 동안 어떤 문제에 부딪혔고, 당신과 팀은 어떻게 해결했습니까?

옵션플랜은 빠르면 지난해 12월로 거슬러 올라갈 수 있지만 실질적인 모습은 아직 올해 1분기다. 문제는 사실 기술적인 수준이 아니라 우리 옵션팀과 선물팀이 사실상 같은 팀이고 옵션 시스템도 선물 시스템을 기반으로 개발되었기 때문에 아직 기술적인 수준에 매우 자신이 있습니다.

당시 더 큰 어려움은 제품을 어떻게 포지셔닝하고 디자인하느냐였다. 처음에는 내부적으로도 많은 논의가 있었는데, 어떤 옵션 상품을 만들어야 할까요? Deribit 및 CME(Chicago Mercantile Exchange)와 같은 전통적인 옵션 상품입니까 아니면 혁신적인 상품입니까?

Aaron Gong：상품 조사를 할 때 우리는 많은 소매 투자자들이 이러한 전통적인 옵션 상품을 거래할 때 인지적 요구 사항이 높아서 사용자가 옵션의 세계에 진입하는 것을 막는다는 사실을 알게 되었습니다. 예를 들어 전통적인 옵션에는 다양한 행사 시간, 행사 가격, 시간 가치 등이 포함됩니다. 사실 이것은 매우 복잡한 3차원 시스템입니다. 사용자가 Deribit 및 CME에서 거래하지 않는다는 사실을 이해하지 못하기 때문입니다.

따라서 우리가 배운 것을 바탕으로 보다 사용자 친화적이고 이해하기 쉬운 옵션 제품을 만드는 제품 포지셔닝도 명확히 했습니다. 따라서 우리가 디자인한 옵션 페이지는 실제로 순백에 매우 우호적입니다. 여러 행사 가격이 없습니다. 사용자는 클릭만 하면 콜 및 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 또한 10분에서 10분까지의 단기 옵션도 출시합니다. 하루 대기.

사실 출시 전에 저희도 내부적으로 이 제품이 너무 혁신적이고 최종 효과가 만족스럽지 않을 수 있다는 의구심이 많았습니다. 이 옵션 제품이 잘 작동하지 않으면 선반에서 제거하고 다시 논의 할 계획도 있습니다. 예기치 않게 대규모 홍보 없이 옵션은 온라인에 접속한 후 폭발적인 성장을 가져올 것이며 이는 우리의 모든 기대를 뛰어넘습니다.

3. 오데일리: 바이낸스 옵션이 오픈한지 일주일이 되었는데 옵션 거래 관련 데이터를 소개해 주실 수 있나요?여기서 먼저 공개하고 싶은 것은 사실 현재 옵션 거래량이 가장 많은 곳이 Deribit이 아니라 저희라는 점입니다. 바이낸스 옵션 출시 후 일주일 만에 거래량이 10억 달러를 넘어섰고, 일일 평균 거래량은 1억 달러를 넘어섰고, 같은 기간 데리비트의 일일 평균 옵션 거래량은 50개에 불과했습니다. 백만 달러.） 

특히 4월 20일에는 3억 달러의 매출을 올렸고 4월 21일에는 거의 2억 2천만 달러의 매출을 기록했습니다. 이제 우리는 다른 모든 옵션 시장을 합친 거래량의 6배를 거래합니다.

Aaron Gong：사용자 초상화의 관점에서 바이낸스의 옵션 상품은 실제로 주로 소매 투자자입니다. 활성 옵션 사용자의 수는 확실히 같은 기간의 활성 선물 거래 사용자 수만큼 크지 않으며 아마도 선물 거래 활성 사용자의 5% 미만일 것입니다.

(Odaily 참고: Deribit 옵션 거래는 주로 전문 사용자를 위한 것입니다. 클릭하여 읽으십시오.

"Deribit Liu Xiaotong과의 인터뷰"

Aaron Gong：4. 오데일리: 방금 바이낸스 옵션이 혁신적인 제품이라고 말씀하셨습니다. 또한 바이낸스 옵션에는 고유한 기능이 많이 있으며 "비정형 옵션"이라고도 할 수 있습니다. 예를 들어 바이낸스 옵션의 판매자는 바이낸스만 될 수 있고 옵션 사용자는 판매자가 될 수 없습니다.왜 이렇게 설계되어 있습니까?

우선 전통시장이든 암호화폐 시장이든 옵션 매도자에 대한 일정한 제한(자본금 제한 등)이 있고 모든 사용자가 매도자가 되는 것은 불가능하다. 또한 옵션 매도자는 무제한의 위험을 부담해야 하며 위험요소가 높다. 바이낸스 옵션의 포지셔닝은 개인 투자자이며, 우리는 개인 투자자가 이 단계에서 과도한 위험을 감수하는 것을 원하지 않습니다. 또한 모든 소매 투자자가 판매자가 되기를 원하는 것은 아니며 수요도 그리 크지 않습니다. 위 사항을 바탕으로 당분간 판매자 권한을 열지 않기로 결정합니다.

추후 웹 버전을 런칭할 예정이며, 이때 옵션 매도 권한이 개방되나 일부 적격 고객에 한해 옵션 매도가 가능하도록 할 예정입니다. 구체적인 양적 기준은 아직 논의 중이지만 CME와 같은 전통적인 옵션 거래소의 판매자에 대한 일부 규정을 참고해야 합니다.

5. Odaily: 바이낸스 옵션에는 행사 가격이 하나뿐인데 더 많은 행사 가격을 설정하지 않겠습니까? 바이낸스 선물 계약의 BTC/USDT 가격에 대한 옵션 행사 가격에 대한 고려 사항은 무엇입니까?

Aaron Gong：행사가격 설정은 이용자 입장에서 고려합니다. 행사 가격이 너무 높으면 시장이 움직일 때 외가격 옵션의 유동성이 매우 낮아집니다. 사용자가 외가격 옵션을 청산하려면 큰 유동성 손실을 감수해야 합니다. 일부 옵션 시장에서는 변동성이 높을 때 귀하의 옵션이 호가되지 않을 수 있습니다.

제품 디자인의 관점에서 이동성은 항상 최우선 순위입니다. 이제 우리의 옵션 상품은 적어도 어떤 상황에서도 충분한 유동성을 보유하고 항상 호가가 있을 것임을 보장합니다.

옵션을 목표가로 선택한 이유는 선물이 현물보다 유동성이 높기 때문입니다. 실제로 우리의 선물 가격 지수는 단일 바이낸스 현물 가격보다 실제 시장 상황을 더 잘 반영할 수 있는 출처로 여러 거래소의 현물 가격을 참조합니다.

6. 오데일리: 사용자 입장에서는 옵션 수수료가 가장 큰 고민거리다. 바이낸스가 현재 유일한 옵션 판매자이기 때문에 많은 사람들이 질문을 할 수 있습니다. 바이낸스가 제시한 옵션 수수료가 합리적입니까? 이 질문에 어떻게 대답하시겠습니까?

Aaron Gong：옵션 프리미엄은 시장 위험도에 따라 결정되는 경우가 많으며 합리적인지 여부는 데이터로만 말할 수 있습니다. 나는 이것을 말할 수 있습니다: 동일한 조건에서 다른 옵션 거래소와 비교할 때 Binance의 옵션 수수료는 훨씬 적지 않아야 합니다. 왜?

우선, 우리는 언제든지 행사할 수 있는 미국식 옵션이고 다른 옵션은 현재 특정 시간에만 행사할 수 있는 유럽식 옵션입니다. 이론적으로 동일한 조건에서 미국 옵션 프리미엄은 유럽 옵션 프리미엄보다 높을 것입니다.

Aaron Gong：그러나 Deribit과 비교할 때 옵션 수수료가 기본적으로 동일하거나 때로는 더 저렴하다는 것을 알 수 있습니다. 근데 유럽식 옵션이니까 우리가 미국식 옵션이니까 비슷한 수준이라도 사실 우리가 더 싸요. 실제로 우리의 옵션 프리미엄은 현재 전체 시장에서 가장 저렴합니다.

7. 오데일리: 바이낸스 옵션이 더 저렴한 이유는 무엇입니까?

사용자에게 이익을 주기로 결정했기 때문입니다. 다른 옵션 거래소에서는 옵션 매도자(시장 조성자)가 더 많은 프리미엄을 얻고 싶어 옵션 가격을 더 높게 설정하고 사용자는 더 높은 옵션 수수료를 지불해야 합니다. 처음부터 바이낸스 옵션은 소매 투자자의 이익을 위한 것이므로 옵션 판매자 역할을 할 때 이익의 일부를 잃고 사용자에게 양도할 용의가 있으며 옵션 가격을 너무 높게 설정하지 않을 것입니다. 또한 옵션 거래 수수료는 없으며 거래 수수료는 옵션 수수료에 포함되어 있습니다.

8. 오데일리: 현재 바이낸스는 BTC 옵션을 출시했으며, 행사 시간은 5가지 유형(10분, 30분, 1시간, 8시간, 1일)이 있습니다. 향후 어떤 통화 옵션이 출시되고 행사 시간이 더 확대되나요?

Aaron Gong：계약과 마찬가지로 처음에는 BTC 옵션 상품에 집중하고 개발 및 운영에 모든 자원을 집중할 것입니다. BTC 옵션 상품이 시장에 성공적으로 진입한 후 더 많은 옵션 상품을 출시할 예정입니다. 옵션의 유동성이 확보되면 다른 옵션을 상장합니다.

온라인에 접속하는 속도와 리듬은 미래와 비슷해야 한다고 생각합니다. 이제 24개의 선물 거래 쌍이 있으며 얼마나 많은 옵션이 있을지 아직 알려지지 않았으며 미래에 대한 가정은 여전히 ​​동적으로 변화하고 있으며 모든 것은 시장 반응에 달려 있습니다.

Aaron Gong：운동시간도 확대해서 익일, 주, 분기 등 다양한 시간을 추가할 예정입니다.

9. 오데일리 : 앞서 웹 버전의 옵션이 나온다고 하셨는데요, 기존 앱과 어떤 차이가 있나요?

가장 큰 차이점은 미래 웹 페이지의 포지셔닝이 전문 투자자이기 때문에 디자인이 앞서 언급한 오픈 옵션 판매자와 같은 전통적인 옵션 디자인에 더 편향될 것이라는 점입니다. APP는 여전히 소매 투자자를 대상으로 하므로 페이지 디자인이 더 간단하고 이해하기 쉬워 문턱을 낮춥니다.

Aaron Gong：10. Odaily: 옵션에 대한 개인적 이해에 대해 말씀해 주시겠습니까?