标普 500 买入并持有过去 10 年累计回报 392%，比特币趋势策略近 5 年年均回报 25%，不同市场需要不同投资策略。

美股延续跌势，道指跌1.23%，纳指仅跌0.21%，AI抛售降温；布伦特原油涨3.1%至116.72美元创4月以来新高，10年期美债收益率回升至4.99%，市场等待10月28日美联储决议。

Meta在三季度财报中宣布设立无投票权C类普通股，向每股A、B类股派发一股，效果类似二拆一，且不改变股东投票权。修订章程拟于2027年1月19日生效。此举因资本开支超现金流、剑指AI竞争而推出。

Meta三季度营收同比增长26%，股价却在财报后下跌近7%。本文从广告业务增长、AI资本开支、自由现金流及C类股票安排等角度，分析市场为何更加关注AI投入的成本，以及未来能否转化为持续的现金回报。

一种可检验的解读是：美股AI赚的是算力短缺的钱，港股AI赚的是流量与场景的钱，两种钱的速度不同，估值也就不该一样。

市场不只是因为风险上升而寻找安全资产，也开始担心AI投资可持续性及能源价格冲击可能影响整体经济前景。

地缘冲突持续，美债10年期收益率跌回5%，AI股遭大量抛售。

总体来看，这份财报并没有显示特斯拉已经进入新一轮高速增长，但证明了汽车业务仍能改善利润率，并产生足以支持部分AI投入的现金流。

超微电脑上调季度收入与毛利率预估，推动SMCI盘后上涨15.54%。收入增长之外，毛利率改善能否持续、订单能否转化为现金，才是后续重点。文章拆解产品组合、客户议价权及营运资金变化，分析这次业绩上修的含金量。

SpaceX 正在从一家以火箭发射和卫星互联网为核心的航天公司，转变为同时横跨 AI 算力、通信网络和太空运输的综合基础设施平台。

SpaceX三季度营收145.75亿美元，同比增长161%，净利润44.04亿美元。超级智能（SI）业务已贡献集团过半营收，成业务结构亮点，但巨额资本开支仍是市场关注焦点。

SpaceX将于10月20日美股收盘后公布三季度财报，这是其IPO后第二份季报。华尔街预计营收约127亿至129亿美元，市场聚焦AI基础设施、Starlink收入及巨额资本开支，以检验公司盈利能力。

存款总额增至超100亿美元，加密货币“财库”规模扩大。

市场将重点检验AI投入能否转化为实际盈利，以及通胀、就业等数据对利率预期的影响。

代币化美股的第一道门槛不在监管，而在发行人逐场所的沉默或反对。

Solana将于10月21日激活Alpenglow升级，最终性将从12.8秒降至150毫秒。