Deribit期权市场播报：0716 - 又到周四移仓
在以前的播报中提到过，大量交易者选择在周四进行移仓。从目前的数据看，本周四同样有大量的虚值期权被移仓到24日上。周五IV下跌现在已经成为一种规律性的周期现象，因为对于卖方来讲，持有到期并在周五新开仓是一种对抗点差的被动行为，承担大头针风险总好过损失点差和手续费。对于不受以上限制的交易者，可以利用这一点进行交易，比如提前开仓。
本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。 BTC历史波动率 10d 27% 30d 28% 90d 61% 1Y 81% ETH历史波动率 10d 45% 30d 43% 90d 72% 1Y 100% 目前比特币近月的RV持续一段时间明显低于IV，中远月合约RV略低于IV。比特币继续横盘也很难再降低RV，但是卖方还可以选择继续压低自己的卖价IV。 持仓量10亿美元。 期权持仓量重回10亿美元大关，持仓量整体增长比较平稳。 各标准化期限隐含波动率： 今日：1m 54%, 3m 66%, 6m 72% 7/15：1m 53%, 3m 66%, 6m 72% 隐含波动率最近维持不动，对于近月维持在54%左右，远月维持在72%左右，周四移仓对波动率的影响还是存在，但是影响力越来越小。 偏度： 今日：1m -3.9%, 3m +1.4%, 6m +4.0% 7/15：1m -2.8%, 3m +0.9%, 6m +3.5% 短期Skew和中长期Skew再次出现明显偏离，短期put的价格贵了，当然换个角度想，也就是说短期call的价格便宜了。值得一提的是，自从上个月Q2交割后，比特币的基差一直在缓慢上升。 Put/Call Ratio持仓量之比为0.52，市场结构稳定。 从持仓量变化看，周四开始了移仓操作，大量短期仓位移到24日期限。卖call和买put贡献了主要交易量。 持仓分布如图所示，当周期权持仓不再上升，新开仓位主要集中在次周上。 持仓量1.64亿美元，持仓量继续上升，已经接近季度交割前的持仓量。 交易量近有所下降。 各标准化期限IV： 今日：1m 58%，3m 68%，6m 74% 7/15 : 1m 55%，3m 67%，6m 74% ETH和BTC的实现波动率虽然有所差异，但隐含波动率水平却惊人的接近。 偏度： 今日：1m +4.0%, 3m +10.9%, 6m +11.1% 7/15：1m +3.2%, 3m +9.6%, 6m +11.1% ETH的数据没有BTC那么强的规律性，整个市场的定价还存在偏差。【标的表现】
【BTC期权】
【ETH期权】
