Phân tích ngắn gọn về xu hướng của thị trường tiền điện tử năm 2025: Stablecoin đáng chú ý
Tiêu đề gốc: After the Casino | Kế hoạch tiền điện tử "giảm giá" năm 2025 của tôi
Tác giả gốc: poopmandefi, nhà nghiên cứu tại IOSGVC
Bản dịch gốc: BlockBeats
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này thảo luận về hướng đi có thể có của thị trường tiền điện tử vào năm 2025, đặc biệt là nhu cầu về stablecoin có thể tăng lên khi không có sự đổi mới. Tác giả tin rằng nếu thị trường tiếp tục giảm giá, các sản phẩm stablecoin tạo ra lợi nhuận có thể chiếm 20-30% thị trường stablecoin. Khi thị trường stablecoin phát triển, nhiều nhà phát triển và cải tiến DeFi mới có khả năng sẽ xuất hiện. Ngoài ra, chính sách ủng hộ tiền điện tử của Trump sẽ giúp ngành công nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ phát triển và các nhà đầu tư nên chú ý đến tiềm năng của các mã thông báo tiền điện tử của Hoa Kỳ.
Sau đây là nội dung gốc (để dễ đọc và hiểu hơn, nội dung gốc đã được sắp xếp lại):
Bài viết này được viết bởi một người đam mê tiền điện tử, người cũng đã gặp may mắn với đồng MEME và hiện đang tìm hiểu các cơ hội đầu tư hợp pháp vào năm 2025 để anh ấy có thể giải thích với bố mình rằng tôi đang làm việc trong một ngành nghiêm túc.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây chỉ là ý kiến cá nhân của tác giả về thị trường.
Nội dung được đề cập trong bài viết:
Thị trường tiền điện tử năm 2024
Sau đồng MEME sẽ là gì?
Tôi sẽ theo dõi điều gì nếu thị trường vẫn giảm giá
2024, Năm của Bitcoin và Solana
Năm 2024 sẽ rất khắc nghiệt, trừ khi bạn là người ủng hộ trung thành của BTC hoặc là chiến binh chiến đấu ở tuyến đầu. Các nhà đầu tư mạo hiểm, thanh khoản, những người tin tưởng thực sự đều bị phá hủy, và với sự bùng nổ của AI, tương lai của thị trường tiền điện tử thậm chí còn ảm đạm hơn.
BTC đạt 100.000 đô la, các ETF được chấp thuận, sự thống trị thị trường của BTC đạt 60% và việc áp dụng tài chính truyền thống được đẩy nhanh. Năm 2024 thực sự là năm của Bitcoin.
Solana, nền tảng mã hóa. Vào thời kỳ đỉnh cao, khối lượng giao dịch hàng ngày của SOL đạt 36 tỷ đô la, chiếm khoảng 10% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của NASDAQ, một con số rất lớn đối với một loại tiền điện tử. Xu hướng tiền MEME và tiền AI đã giúp điều này trở nên khả thi.
Hyperliquid là BBH (ngựa ô lớn) trên thị trường này. Họ đã có một bước đi táo bạo khi từ chối tài trợ của VC và việc áp dụng sau khi airdrop cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về giao dịch vĩnh viễn không cần KYC và tính thanh khoản của nền tảng "dày".
XRP, ADA, bất kỳ đồng Dino nào. Có vẻ như các tài xế Uber và chính phủ Hoa Kỳ thích họ nên tôi cho họ một cái gật đầu đồng ý.
Ngoài ra, tôi không nhớ có đợt tăng giá nào trên thị trường này kéo dài hơn 2 tuần.
Từ sòng bạc đến DeFi mới và tiền điện tử Hoa Kỳ vào năm 2025. Sau khi Trump giảm giá, tôi nhận thấy lợi nhuận từ thị trường không chảy ngược trở lại AI Token. Vì vậy, tôi đã chuyển đổi mọi thứ thành stablecoin ngoại trừ một số vị thế SOL của tôi (quyết định ngu ngốc).
Ngày càng rõ ràng rằng sau vài tháng chiến đấu giữa người chơi với người chơi (PVP), mọi người bắt đầu cảm thấy chán những đồng xu MEME và lâu đài AI trên không. Toàn bộ không gian AI đã bị xóa sổ, với hầu hết các token giảm 70-80% so với mức đỉnh điểm và sự cố Libra đã gần như định đoạt số phận của câu chuyện này.
Nói tóm lại, Pumpfun sẽ về con số không.
Vậy, số tiền trong đồng MEME đã đi đâu?
Do không có chất xúc tác rõ ràng cho đồng MEME, hiệu ứng giàu có đang dần mất đi, dẫn đến vòng xoáy đi xuống khiến người chơi tránh xa đồng MEME. Trong khi đó, trên thị trường tiền điện tử ngày nay:
Thiếu sự đổi mới đột phá
Các altcoin hiện tại tiếp tục trì trệ và ETH cũng đang gặp rắc rối
Những điều cơ bản đột nhiên không còn quan trọng nữa
Đồng MEME cũ đã chết
Các token mới niêm yết có tỷ lệ tồn tại thấp, chỉ có một số ít token tồn tại được hơn 2 tuần
Nghe có vẻ bi quan phải không? Trong trường hợp này, tôi nghĩ các nhà đầu tư sẽ có xu hướng lựa chọn phương pháp đầu tư "không thích rủi ro", đó là lý do tại sao tôi tin rằng phần lớn tiền sẽ chảy vào các đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng tiền pháp định vào năm 2025.
Một số người trong số này có thể muốn tận dụng tài sản của mình để kiếm thêm thu nhập thụ động thông qua stablecoin.
Do đó, những "đồng tiền ổn định" có thể tạo ra thu nhập như USDe hoặc USDS sẽ rất hấp dẫn đối với họ.
Stablecoin chính là loại dầu mỏ mới.
Trong khi thị trường AI và MEME đang bị phá hủy, tổng giá trị của stablecoin vẫn tiếp tục tăng trưởng đều đặn, với tốc độ tăng trưởng hàng tháng là 3%. Tính đến thời điểm hiện tại, TVL đã vượt quá 220 tỷ đô la Mỹ.
Những người muốn sự an toàn và bảo mật sẽ chọn stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định. USDT và USDC duy trì vị thế thống lĩnh thị trường gần như không thể thách thức ở mức 90%, nhờ được áp dụng rộng rãi trên nhiều sàn giao dịch và nền tảng thanh toán khác nhau.
Những người muốn sử dụng stablecoin của mình sẽ chọn stablecoin phi tập trung/tạo ra lợi nhuận. Ví dụ: USDe, USDS, DAI, USD 0, v.v. Không gian này chỉ chiếm hơn 10% thị phần cho đến nay, nhưng họ thực sự đã có một năm tuyệt vời khi tổng TVL tăng trưởng hơn 70%.
Được thôi, tôi sẽ thẳng thắn. Cấu trúc thị trường hiện tại là:
90% tiền pháp định ủng hộ stablecoin
10% Lợi nhuận Tạo ra Stablecoin
Tôi tin rằng vẫn còn dư địa để các đồng tiền ổn định sinh lời tăng trưởng vì:
1. "Các lựa chọn có độ biến động thấp" cùng với lợi nhuận luôn hấp dẫn những người trong lĩnh vực tiền điện tử.
2. Sự đổi mới có thể xuất hiện trong các cơ chế ổn định mới và các chiến lược hiệu quả vốn, mang lại lợi nhuận cao hơn.
3. Stablecoin đã tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường trong tiền điện tử, đóng vai trò vừa là tiền tệ vừa là công cụ đầu tư.
Vì vậy, đây cũng là kế hoạch tiền điện tử năm 2025 của tôi.
Kế hoạch giảm giá tiền điện tử của tôi cho năm 2025
Nếu không có sự đổi mới hoặc câu chuyện mới vào năm 2025, tôi tin rằng thị trường sẽ đi theo hai hướng:
Đổi mới DeFi mới được thúc đẩy bởi thị trường stablecoin đang phát triển
Các chính sách ủng hộ tiền điện tử thúc đẩy tiền điện tử “Made in America”
1. Stablecoin và những cải tiến mới của DeFi
Trong 3-6 tháng tới, ngày càng nhiều stablecoin sẽ được ra mắt dưới dạng chiến lược dựa trên USD được mã hóa, được thiết kế để tạo ra lợi nhuận cạnh tranh thông qua các loại tài sản thế chấp hoặc chiến lược khác nhau.
Với khả năng kết hợp và “ổn định giá” của stablecoin, chúng có thể dễ dàng hợp tác với các giao thức DeFi khác nhau và tạo ra sự tương tác với nhau.
Các ví dụ về tích hợp DeFi hiện có bao gồm:
Các sản phẩm liên quan đến hoán đổi lãi suất, chẳng hạn như Pendle Fi, Spectra Finance, là những thiết kế tuyệt vời cho phép người dùng đầu cơ vào lợi nhuận tài sản, từ đó tạo ra thị trường mới cho các tài sản tạo ra lợi nhuận (bao gồm cả stablecoin).
Các thị trường tiền tệ như MorphoLabs, 0x fluid, v.v. cũng cung cấp các trang trại lợi nhuận đòn bẩy để thúc đẩy hoạt động kinh tế trong các đồng tiền ổn định.
DEX như CurveFinance cũng cung cấp một nơi tốt để bắt đầu tính thanh khoản cho các cặp tiền ổn định.
Trong số tất cả những đổi mới này, ví dụ tôi thích nhất là những đổi mới tạo ra các loại tài sản mới, chẳng hạn như YT-USDe của Pendle, tạo ra một thị trường mới trên các khối lego lợi suất và cung cấp thêm một lớp lợi suất cho những người đam mê stablecoin.
Ngoài việc tối ưu hóa lợi nhuận, tôi cũng hy vọng sẽ thấy một số cải tiến trong thiết kế CDP, đặc biệt là những ý tưởng có thể loại bỏ thế chấp quá mức và giảm thiểu rủi ro thanh lý. Những ý tưởng này có thể mang lại sức sống mới cho các đồng tiền ổn định phi tập trung.
Suy cho cùng, tôi kỳ vọng sẽ có nhiều cải tiến hơn khi thị trường stablecoin phát triển vì đó là nơi tiền sẽ chảy vào.
2. Các chính sách hỗ trợ tiền điện tử thúc đẩy tiền điện tử ở Hoa Kỳ
Gần đây, Trump đã công bố nỗ lực thúc đẩy kế hoạch dự trữ tiền điện tử chiến lược, bao gồm một rổ các loại tiền tệ "Sản xuất tại Hoa Kỳ" như SOL, XRP, v.v.
Mặc dù vẫn còn chưa chắc chắn về việc liệu dự trữ tiền điện tử có nhận được sự chấp thuận của chính phủ hay không, nhưng không thể bỏ qua ảnh hưởng của Trump đối với thị trường tiền điện tử.
Sau đây là một số ví dụ về sự ủng hộ của Trump đối với tiền điện tử:
1. Sa thải Gary Gensler ngay lập tức.
2. Giữ lại toàn bộ số Bitcoin bị Hoa Kỳ tịch thu và xây dựng "Dự trữ Bitcoin quốc gia chiến lược" (ví dụ, Bitcoin trên Silk Road là một ví dụ).
3. Việc ra mắt Quỹ WiFi DeFi và ra mắt đồng Trump coin rất phù hợp với các thuộc tính gốc của tiền điện tử.
4. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã rút lại cáo buộc đối với các sàn giao dịch và dự án tiền điện tử (như Coinbase, Uniswap, KrakenFX, v.v.).
Ngoài ra, nhóm của Trump có thể sẽ hỗ trợ ngành công nghiệp tiền điện tử trong nước. Do đó, chúng ta có thể mong đợi nhiều chính sách quản lý có lợi hơn cho tiền điện tử tại Hoa Kỳ.
Đây không phải là lời khuyên đầu tư, nhưng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ những đồng tiền này vì ảnh hưởng của Trump rất lớn.
Tóm tắt:
Như đã đề cập trước đó, đây chỉ là một cuộc thảo luận mang tính trực giác và mang tính động não, và các quan điểm trên không được hỗ trợ bởi số liệu thống kê. Vì vậy, đừng coi đây là lời khuyên đầu tư.
Với việc thiếu sự đổi mới trong tiền điện tử và thị trường trì trệ, nếu thị trường vẫn “giảm giá” vào năm 2025, tôi dự đoán nhu cầu về tiền ổn định sẽ tăng lên. Giả sử các nhà đầu tư muốn stablecoin của họ tạo ra lợi nhuận, tôi ước tính rằng các sản phẩm stablecoin tạo ra lợi nhuận có thể chiếm 20-30% thị trường stablecoin trong dài hạn (tương tự như stETH).
Thị trường stablecoin đang phát triển này sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và xây dựng hơn, có khả năng dẫn đến sự ra đời của cơ sở hạ tầng DeFi mới trong hệ sinh thái. Chính sách ủng hộ tiền điện tử của Trump sẽ có tác động tích cực đến thị trường trong dài hạn.
Đồng thời, các chính sách của ông có thể có lợi cho sự phát triển của tiền điện tử địa phương. Do đó, việc theo dõi các token tiền điện tử bản địa của Hoa Kỳ là điều hợp lý, vì một số "tin tức" có thể đủ để khiến giá token tăng vọt.
