Phân tích vĩ mô SignalPlus (20240307): Nền kinh tế vĩ mô tốt, BTC bất ngờ giảm xuống còn 59.000 USD

Thu nhập bằng tiền mặt của người lao động Nhật Bản được công bố sáng nay đã vượt quá mong đợi so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng tiền lương là một trong những tâm điểm chú ý của thị trường gần đây, do truyền thông địa phương chỉ ra rằng một quan chức của Ngân hàng Nhật Bản cho rằng lãi suất âm. chính sách lãi suất nên kết thúc sớm nhất là vào tháng 3 thay vì đợi đến tháng 4. Liên đoàn lao động lớn nhất Nhật Bản sẽ công bố kết quả đàm phán tiền lương hàng năm vào ngày 15 tháng này, điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản vài ngày sau đó .

Tại Trung Quốc, Quốc hội đang triệu tập, trọng tâm trong ngày đầu tiên là báo cáo công việc của chính phủ, mặc dù báo cáo công bố mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% nhưng gói kích thích không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường. Mặc dù mục tiêu 5% GDP vẫn giống như năm ngoái nhưng việc thiếu hiệu ứng cơ bản đồng nghĩa với việc tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trong 2 năm sẽ đạt hơn 4%. Nếu không có thêm chính sách kích thích, mục tiêu này dường như khó đạt được. Các nhà hoạch định chính sách đã công bố ngân sách tài chính là 3% GDP (4 nghìn tỷ nhân dân tệ) và sẽ phát hành thêm 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính phủ đặc biệt siêu dài hạn như một biện pháp bổ sung, đưa chi tiêu thâm hụt của chính phủ lên 8,2% GDP.

Nguồn vốn thu được thông qua phát hành trái phiếu sẽ tiếp tục được sử dụng cho các dự án đầu tư thay vì bất kỳ hình thức trợ cấp tiêu dùng nào, điều này gây thất vọng phần nào đối với những người tham gia thị trường đang mong muốn thực hiện các biện pháp mạnh mẽ hơn để hỗ trợ phục hồi kinh tế.

Tại Hoa Kỳ, dữ liệu kinh tế cho thấy mặc dù thị trường việc làm đã dịu đi đôi chút nhưng tình hình chung vẫn khá mạnh mẽ. Việc làm ADP tăng +140.000 trong tháng 2 (cao hơn +111.000 trong tháng 1) và việc làm trong khu vực tư nhân tăng hàng tháng kể từ năm 2023. Mức tăng trung bình vẫn là hơn 200.000, so với mức tăng trung bình chỉ 50.000 mỗi tháng trước khi xảy ra dịch bệnh. Sau khi giảm 42.000 vào tháng 12, số lượng vị trí tuyển dụng của JOLTS lại giảm 26.000 vào tháng 1 và hiện đã giảm xuống dưới 9 triệu, cho thấy sự thắt chặt của thị trường việc làm đã giảm bớt, tuy nhiên, tỷ lệ sa thải vẫn ở mức rất thấp. Tỷ lệ việc làm còn trống trên tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức khoảng 1,4, cho thấy dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu vẫn khá tốt, nhưng có thể không quá mạnh.

Chủ tịch Powell đã điều trần trước Hạ viện Hoa Kỳ ngày hôm qua, nhưng bài phát biểu của ông về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường và không gây ra nhiều phản ứng. Ông nhắc lại nhận định của Fed tại cuộc họp tháng 1 rằng “lãi suất chính sách có thể đã đạt đỉnh”, nhưng trước khi cắt giảm lãi suất, Fed vẫn đang tìm kiếm “thêm bằng chứng” để khẳng định lạm phát tiếp tục giảm về mức 2%. Những bình luận mạnh mẽ nhất của ông thực sự liên quan đến yêu cầu về vốn đối với các ngân hàng thương mại Hoa Kỳ, cho thấy Fed có thể thực hiện “những sửa đổi rộng rãi và đáng kể”, bao gồm cả việc rút hoàn toàn các chương trình hiện tại của chính phủ. Định giá tương lai của các quỹ liên bang vẫn phản ánh rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu vào tháng 6 (xác suất là khoảng 60%), với hơn ba lần cắt giảm lãi suất dự kiến ​​​​trước cuối năm nay.

Trên thị trường chứng khoán, NYCB đang gặp khó khăn đã nhận được sự hỗ trợ rất cần thiết vào ngày hôm qua, nhận được tổng cộng 1 tỷ USD vốn đầu tư từ một số công ty đầu tư, bao gồm cả tổ chức đầu tư do cựu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Steven Mnuchin đứng đầu. , giúp ngăn chặn tình trạng lặp lại vào mùa xuân năm ngoái.

Nói về sự lạc quan của thị trường, lợi suất trái phiếu chuyển đổi của các công ty AI như Super Micro Computer đã rơi vào vùng tiêu cực, khi các nhà đầu tư sẵn sàng trả lãi suất cho các công ty để đổi lấy cơ hội mua các quyền chọn mua cổ phiếu của họ với giá rất cao. . Cổ phiếu SMCI đã tăng 1.000% trong năm qua và sẽ được đưa vào SPX vào tháng 3. Lợi suất trái phiếu chuyển đổi tháng 3 năm 2029 của công ty đã giảm xuống -3% và giá chuyển đổi cổ phiếu cao hơn 41% so với giá giao ngay hiện tại Có thể nói là đang phát triển mạnh mẽ!

Cuối cùng, về mặt tiền điện tử, BTC đã giảm từ mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 USD xuống còn 59.000 USD chỉ trong vài phút, với những tin đồn cho rằng điều này là do một ví tiền không hoạt động đã bắt đầu chuyển lượng nắm giữ của mình sang Coinbase, giao dịch ở mức 0,28 USD. lợi nhuận. Biến động giá lớn cũng dẫn đến việc thanh lý các hợp đồng mua tương lai quy mô lớn, nhưng việc mua mạnh từ các quỹ ETF đã giúp hỗ trợ giá và BTC cuối cùng ổn định ở mức 66.000 USD, trong khi ETH vẫn ổn định ở khoảng 3.800 USD.

Như có thể thấy từ sự phục hồi nhanh chóng của giá BTC ngày hôm qua, thị trường vẫn đang ở chế độ mua khi giá giảm. Tuy nhiên, do hiệu suất vượt trội của BTC so với ETH và các altcoin khác, có khả năng BTC sẽ hoạt động kém hơn so với bây giờ Nếu so sánh BTC gấp 3 lần với chỉ số Nasdaq có đòn bẩy thì BTC cũng có vẻ tương đối quá mức. Trong ngắn hạn, BTC có cơ hội chuyển sang chế độ hợp nhất gây sốc và hoạt động tương đối kém.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SiYingFIGHTING 23333), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao tiếp và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com