Phân tích vĩ mô SignalPlus (20240304): Kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị hoãn lại, SPX tiếp tục tăng

Tài sản rủi ro tiếp tục phục hồi vào tuần trước, và ngay cả một ngân hàng khu vực khác cũng báo cáo các vấn đề tín dụng và một nhà kinh tế nổi tiếng tuyên bố rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2024 cũng không thể ngăn cản bước tiến của đoàn tàu đang gia tăng. Theo Deutsche Bank, SPX đã tăng 16 trong 18 tuần qua, một mức tăng chưa từng thấy kể từ năm 1971.

Nhân kỷ niệm một năm ngày SVB sụp đổ, ban lãnh đạo New York Community Bancorp cho biết ngân hàng đã phát hiện ra những sai sót đáng kể trong quy trình xem xét khoản vay nội bộ của mình, dẫn đến suy giảm 100% lợi thế thương mại (2,4 tỷ USD) và đội ngũ quản lý đã phải điều chỉnh, giá cổ phiếu của họ đã giảm mạnh vào năm ngoái. Thứ sáu. Tuy nhiên, không giống như cơn hoảng loạn lan rộng năm ngoái, Phố Wall dường như tin rằng đây chỉ là một trường hợp cá biệt và sự yếu kém trong tỷ lệ ròng của cổ phiếu (khoảng 0,5) đã phản ánh phần lớn những lo ngại này, ngay cả khi cổ phiếu NYCB giảm 20% vào thứ Sáu, nhưng chỉ số KBW Regional Bank Index chỉ điều chỉnh nhẹ (khoảng 0,3%).

Suy thoái kinh tế Mỹ còn rất xa (Fed Atlanta ước tính mức tăng trưởng GDP quý đầu tiên khoảng 3%), người tiêu dùng Mỹ vẫn khá mạnh (Ngân hàng Mỹ đề cập rằng chi tiêu tiêu dùng đã tăng hơn 3% trong tháng 2) và Tăng trưởng việc làm/tiền lương/lạm phát vẫn ổn định. , nhà kinh tế trưởng tại Apollo, cho biết Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2024 vì ngân hàng trung ương sẽ dành phần lớn thời gian của năm 2024 để chống lạm phát và duy trì lợi suất ở mức cao. Slok chỉ ra rằng kỳ vọng tăng trưởng của Mỹ đã tăng mạnh, thị trường việc làm vẫn thắt chặt, lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao và điều kiện tài chính quá lỏng lẻo. Những yếu tố này sẽ cùng nhau hạn chế kỳ vọng giảm bớt. vào quý 4 năm 2023. Điều này đã tạo đủ động lực cho giá tài sản.

Chủ tịch Powell sẽ cung cấp bản cập nhật chính sách tiền tệ nửa năm của mình cho Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào ngày 7 tháng 3, nơi ông sẽ có cơ hội thảo luận về sự phục hồi gần đây của dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ và được thẩm vấn về lý do dẫn đến sự chuyển biến ôn hòa trong tháng 12. Ngoài ra, mùa thu nhập đã qua và lợi nhuận doanh nghiệp tăng đáng kể cũng được phản ánh qua giá cổ phiếu.Theo Bloomberg, lợi nhuận vượt dự báo trước mùa giải của SPX có tiềm năng trở thành lớn nhất kể từ quý 4 năm 2021. Thu nhập ngày càng tăng chắc chắn đã khiến Phố Wall mất cảnh giác, khi các chiến lược gia đổ xô nâng mục tiêu cuối năm cho SPX, trong khi giới truyền thông đưa tin chỉ trong hai tuần qua đã có hơn sáu lần nâng dự báo.

Tương tự như tiền điện tử, hoạt động giao dịch bán lẻ đã tăng mạnh, với khối lượng quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ tiếp tục tăng vượt xa mức cao nhất năm 2021 và tăng tốc hơn nữa sau kết quả thu nhập tích cực từ NVDA và META.

Ở Trung Quốc, thị trường chứng khoán và trái phiếu cuối cùng đã trải qua những thay đổi tương quan thú vị, với giá của hai loại tài sản cuối cùng đã bắt đầu đồng bộ hóa (lãi suất thấp hơn = giá trái phiếu cao hơn). Tài sản của Trung Quốc đã đạt đến bước ngoặt? Phải chăng chính sách nới lỏng của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cuối cùng cũng bắt đầu được phản ánh qua giá cổ phiếu? Hy vọng hành động giá tích cực sẽ tiếp tục...

Về phía tiền điện tử, dòng vốn kỷ lục tiếp tục chảy qua các quỹ ETF và tâm lý thị trường tích cực dường như đang lan rộng sang các altcoin cũng như memecoin, với SOL (+17%), XPR (+16%), Cardano (+21%) , Polkadot (+19% ), Doge (+7%) và Shiba (+131%) đều tăng tốc trong bảy ngày qua.

Về mặt quyền chọn, nhu cầu về quyền chọn ngắn hạn tăng cao, với lãi suất mở tập trung quanh mức 65.000 đến 75.000 USD. Sàn giao dịch quyền chọn Deribit đã công bố khối lượng giao dịch kỷ lục vào tuần trước, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ vượt quá 12,4 tỷ USD và lãi mở vượt quá 27 tỷ USD. Sự quan tâm lớn đến các quyền chọn mua ngắn hạn đang làm tăng sự biến động ngụ ý và gây ra sự siết chặt gamma nhỏ giữa những người bán quyền chọn, với phần lớn quyền chọn sẽ hết hạn vào ngày 29 tháng 3, do đó dự kiến ​​sẽ vẫn mở trong phần lớn thời gian của tháng. nhiều lần (lên và xuống), vì vậy hãy đảm bảo quản lý rủi ro của bạn một cách cẩn thận trong khi tận hưởng lợi nhuận.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com