SignalPlus宏观分析特别版：FOMC会议
Nói ngắn gọn -Ủy ban không tin rằng việc hạ thấp phạm vi mục tiêu lãi suất cho đến khi họ tin tưởng hơn rằng lạm phát có thể tiến tới mức 2% một cách bền vững và [Powell] tin rằng Fed khó có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3.
Cuộc họp FOMC ngày hôm qua và xu hướng giá thị trường có thể tóm tắt trong một câu -Đừng mong đợi việc giảm lãi suất vào tháng 3. Mặc dù Fed đã loại bỏ xu hướng tăng lãi suất khỏi tuyên bố chính thức như mong đợi, thị trường vẫn mất cảnh giác trước bình luận phản đối diều hâu rõ ràng, mặc dù vẫn chưa rõ chính xác niềm tin lớn hơn nghĩa là gì; trong mọi trường hợp, nó được coi là của Fed. phủ nhận trực tiếp kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường đối với chính sách nới lỏng, lãi suất OIS đã tăng 10 điểm cơ bản so với mức thấp (trả lại lợi nhuận do chỉ số ADP và chi phí lao động yếu trước đó mang lại) và thị trường kỳ vọng khả năng cắt giảm lãi suất. ... giảm xuống còn khoảng 30%.
Tại cuộc họp báo lúc 2:30, Powell ban đầu cố gắng cân bằng tuyên bố diều hâu bằng nhận xét sau:
Lãi suất chính sách đã đi vào lãnh thổ hạn chế.
“Sẽ là phù hợp để nới lỏng các hạn chế chính sách vào một thời điểm nào đó trong năm nay.”
Các thành viên FOMC ngày càng tin tưởng hơn, nhưng chúng tôi muốn có niềm tin lớn hơn rằng lạm phát đang giảm bớt.
Chúng tôi không tìm kiếm dữ liệu tốt hơn, nhưng chúng tôi muốn thấy dữ liệu tốt hơn vẫn tồn tại.
Về lạm phát, Powell lưu ý rằng thành phần của dữ liệu lạm phát ít quan trọng hơn mức lạm phát chung, một phản ứng trước sự phân kỳ đang diễn ra giữa lạm phát hàng hóa và dịch vụ.
Tuy nhiên, khi kết thúc phần hỏi đáp tại buổi họp báo, ông chủ trì đã đưa ra những nhận xét làm tiêu tan hoàn toàn hy vọng của những chú chim bồ câu:
Không có đề xuất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp này.
Vẫn còn một chặng đường dài để đạt được một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng.
[Powell] “Tôi cho rằng Fed khó có thể cắt giảm lãi suất trong tháng 3.”
Bình luận cuối cùng như một đòn chí mạng, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 8 điểm cơ bản, thị trường chứng khoán sụt giảm khoảng 1,5% vào ngày hôm đó. Có vẻ như năm 2024 thực sự chỉ mới bắt đầu.
Ngoài cuộc họp của Fed, còn có những tin tức khác đáng theo dõi. Thứ nhất, kế hoạch phát hành trái phiếu rất được mong đợi hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường và có tác dụng xoa dịu giá trái phiếu.Mặc dù Bộ Tài chính đã tăng quy mô đợt phát hành hàng quý lần thứ ba liên tiếp nhưng các quan chức cho biết đây sẽ là đợt phát hành bổ sung cuối cùng. vào năm 2024 và quy mô nguồn cung (3N/10Y/30Y của tuần tới (tổng cộng 121 tỷ USD) hoàn toàn phù hợp với tốc độ đã đặt ra vào tháng 11 năm ngoái; Ngoài ra, Bộ Tài chính cũng xác nhận rằng họ sẽ công bố các hợp đồng repo mới trong thông báo tái cấp vốn vào tháng 5. ngày của chương trình được thiết kế để hỗ trợ quản lý tiền mặt và cải thiện tính thanh khoản cho chứng khoán Kho bạc không lưu hành.
Về cơ cấu kỳ hạn phát hành trái phiếu, Bộ Tài chính cho biết dự kiến sẽ duy trì quy mô đấu thầu trái phiếu hiện tại ít nhất cho đến hết quý 1, sau đó giảm nhẹ trong quý tiếp theo. Bất chấp điều đó, tỷ lệ tín phiếu Kho bạc trong tổng số phát hành sẽ vẫn ở trên mức khuyến nghị do Kho bạc tiếp tục hy sinh một mức độ thận trọng trong tài trợ để cung cấp cứu trợ cho nguồn cung nợ dài hạn hơn.
Trong một tin tức khác, ADP suy yếu (+107k so với +158k vào tháng trước), chỉ số chi phí lao động (tốc độ hàng năm chậm nhất kể từ năm 2021), PMI Chicago (46 so với 47,2) và New York Community Bancorp (Ngân hàng khu vực New York) đã thông báo cắt giảm cổ tức do khoản vay bị suy giảm lớn khiến giá cổ phiếu giảm mạnh 40%.
Ngân hàng, đã mua lại một phần của Signature Bank vào năm ngoái, đã tăng dự phòng rủi ro cho vay khi các khoản cho vay quá hạn trong hơn 30 ngày đã tăng 48% trong quý 4 và kỳ vọng thị trường bất động sản thương mại sẽ tiếp tục dịu đi; tổng số nợ xấu được xóa trong quý Tăng vọt lên 185 triệu USD, nhiều hơn khoản lỗ do suy giảm giá trị cộng lại trong 10 năm qua, đã đẩy khoản lỗ ròng trong quý 4 của ngân hàng lên 252 triệu USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà phân tích về thu nhập 206 triệu USD và công bố cắt giảm khoảng 70% cổ tức. để bảo toàn tiền mặt.
Trong khi nhiều nhà phân tích tín dụng tin rằng đây là một sự kiện riêng lẻ, dành riêng cho từng cổ phiếu, thì bóng ma tháng 3 năm ngoái vẫn còn đọng lại trong tâm trí nhiều người và việc chương trình BTFP sắp kết thúc vào tháng 3 chắc chắn sẽ không làm giảm bớt lo ngại. Chỉ số Ngân hàng KBW của Hoa Kỳ từng giảm 5,5% vào ngày hôm đó và mức giảm cuối cùng khi đóng cửa đã thu hẹp xuống còn khoảng 3%.
Trên thị trường chứng khoán, ngoài sự hoảng loạn do Cục Dự trữ Liên bang và NYCB diều hâu gây ra, các báo cáo thu nhập lớn của các công ty nhìn chung đều gây thất vọng. AMD (-2,6%), Samsung (-2%), Google (-7%), Microsoft (-2,5%) và Disney (-2,5%) đều không đạt được kỳ vọng cao hiện tại. Các lĩnh vực công nghệ, năng lượng và tiêu dùng không thiết yếu dẫn đến sự sụt giảm chỉ số, nhưng không có sự hoảng loạn lan rộng và biến động thực tế của SPX phần lớn thấp hơn so với biến động ngụ ý của VIX.
Về tiền điện tử, kết quả cuộc họp FOMC vẫn chưa có tác động rõ ràng, nhưng tin tức phiên tòa mới nhất chỉ ra rằng FTX dự kiến sẽ bồi thường đầy đủ cho khách hàng của mình và sẽ từ bỏ kế hoạch khởi động lại FTX 2.0 vì khó có thể thực hiện được. tìm người mua. Trong khi ngành công nghiệp tiền điện tử liên tục bị tấn công bởi các nhóm chính thống, các vụ phá sản lớn nhất giờ đây sẽ đạt được các khoản thanh toán tương đương (dựa trên đô la chứ không phải token) so với nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm, thị trường thứ cấp vốn cổ phần tư nhân, trái phiếu bất động sản Trung Quốc và các quỹ bất động sản thương mại của Hoa Kỳ. Phục hồi vô giá trị, có lẽ tiền điện tử rốt cuộc cũng không tệ đến thế?
Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
