Viện nghiên cứu veDAO: Đường đua RWA mà Binance Goldman Sachs và những người khổng lồ khác đã tham gia là gì?

Khái niệm RWA (Tài sản thế giới thực, Tài sản thế giới thực) đã được thảo luận trong những tháng gần đây, các tổ chức lớn đã đặt ra con đường này, cho rằng đã đến lúc tham gia thị trường và bày tỏ sự lạc quan lâu dài của họ. Ví dụ, vào đầu năm nay, nền tảng tài sản kỹ thuật số của Goldman Sachs đã chính thức ra mắt và giúp Ngân hàng Đầu tư Châu Âu phát hành trái phiếu kỹ thuật số hai năm trị giá 100 triệu euro; sau đó, gã khổng lồ kỹ thuật điện Siemens cũng phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 60 triệu euro. triệu euro lần đầu tiên trên blockchain; Binance đã phát hành một báo cáo nghiên cứu chuyên sâu dài 34 trang về chủ đề RWA vào tháng 3 năm nay; Citibank thậm chí còn lớn tiếng hơn, chỉ ra trong báo cáo rằng hầu hết mọi thứ có giá trị đều có thể được mã hóa , tài sản tài chính và thế giới thực Việc mã hóa tài sản kỹ thuật số có thể là "ứng dụng sát thủ" cho sự đột phá của chuỗi khối và người ta dự đoán rằng vào năm 2030, sẽ có 4 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ đô la Mỹ chứng khoán kỹ thuật số được mã hóa.

Có thể thấy rằng đường đua RWA đủ để trở thành một câu chuyện quan trọng trong năm nay.Bài viết này sẽ giải thích và phân tích nội dung liên quan của đường đua RWA, đồng thời điểm danh các dự án sinh thái đáng chú ý và chia sẻ các cơ hội đầu cơ tiềm năng với bạn.

RWA là gì

RWA là mã thông báo hoặc NFT của tài sản thực, có thể đưa bất động sản, trái phiếu, cổ phiếu và các tài sản khác vào thế giới thực trên chuỗi. Sở hữu mã thông báo có nghĩa là bạn có quyền sở hữu mặt hàng này trong thế giới thực và bạn có thể cho vay trên chuỗi , cho thuê, giao dịch và các giao dịch khác. Trên thực tế, khái niệm này từ lâu đã là một trường hợp thành công của RWA trong vòng tiền tệ. Các stablecoin USDT, USDC, v.v., chúng thường được sử dụng của chúng tôi, chúng là mã thông báo tài sản thực của đồng đô la Mỹ.

Tác động và lợi thế của RWA+DeFi

• Tác động cốt lõi của RWA đối với DeFi là kết nối tài chính truyền thống và tài chính mã hóa: RWA đưa tài sản tài chính ra khỏi chuỗi vào chuỗi và mã thông báo RWA có thể đổi lấy tài sản ngoại tuyến, mở ra kênh giữa tài sản thực và DeFi. Theo cách này, tính bền vững của tài chính mã hóa có thể đạt được bằng cách tăng các tác động bên ngoài của DeFi và cải thiện tính thanh khoản của các tài sản khác nhau.

• Phá vỡ hệ thống đóng và đưa nhiều lối chơi và khả năng hơn vào DeFi. Hiện tại, DeFi là một môi trường tương đối khép kín và thu nhập của nó đến từ các hệ thống nội sinh, chẳng hạn như phí giao dịch, phí cho vay, thu nhập cầm cố và thu nhập do lạm phát. RWA có thể làm cho chủ đề trở nên đa dạng hơn và đó là bất kỳ vật phẩm nào có thể có trong đời thực, vì vậy những cách chơi sáng tạo cũng sẽ lần lượt xuất hiện trong tài chính mã hóa.

• Mở rộng thu nhập DeFi và cung cấp cho người chơi động lực liên tục: Khi lợi nhuận của các giao thức DeFi khác nhau giảm và sự không chắc chắn của thị trường tăng lên, các nhà đầu tư DeFi ngày càng cần một danh mục tài sản trong thế giới thực đa dạng để có được thu nhập ổn định. Ví dụ: trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có lợi suất 5%, lợi suất cao và rủi ro thấp, đồng thời là mục tiêu đầu tư ưa thích của một số lượng lớn nhà đầu tư sau thị trường giá xuống vào năm ngoái. Thông qua RWA, các nhà đầu tư có thể tham gia vào thị trường ngoài chuỗi truyền thống, đưa ra các lựa chọn đầu tư miễn phí và nhận được lợi nhuận danh mục đầu tư đa dạng.

• Giá trị thương mại và tiềm năng của mã thông báo RWA trong DeFi đã được công nhận, thu hút sự bố trí của các tổ chức lớn và sự gia nhập vốn. Các tổ chức tài chính truyền thống nắm giữ một số lượng lớn tài sản thực, chẳng hạn như bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, v.v., nhưng quyền sở hữu và giao dịch của những tài sản này thường cần được xác nhận và giám sát bởi các bên trung gian, điều này đòi hỏi nhiều thời gian và chi phí. Việc sử dụng RWA có thể mang lại tính thanh khoản và giá trị cao hơn cho doanh nghiệp bằng cách giảm nhu cầu trung gian, tự động hóa quy trình và tăng tính thanh khoản, từ đó tăng doanh thu và khả năng cạnh tranh.

Đánh giá dự án RWA

Hiện tại, theo bản chất của tài sản và cách mã hóa, RWA có thể được chia thành tiền ổn định, tín dụng tư nhân, cổ phiếu và trái phiếu, bất động sản, chứng chỉ tín dụng carbon, kim loại, v.v. Hãy xem xét một số dự án RWA có tiềm năng lớn:

1. Ly tâm tín dụng tư nhân

Ra mắt vào năm 2017, Centrifuge là dự án đầu tiên thực hiện RWA trên MakerDAO. Đây là một hệ sinh thái trên chuỗi cho tín dụng có cấu trúc, tập trung vào chứng khoán hóa và token hóa các khoản nợ kém thanh khoản trước đây. Nó nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp trung tâm có được nguồn tài chính với ngưỡng thấp hơn, đồng thời cho phép các nhà đầu tư có được thu nhập từ tài sản thực.

Máy ly tâm về cơ bản mô phỏng quy trình tín dụng doanh nghiệp trong tài chính truyền thống, nhưng sử dụng DeFi+NFT để loại bỏ sự tham gia của một số bên trung gian và quy trình rườm rà trong chuỗi. Quá trình tài trợ cho Máy ly tâm có thể được tóm tắt đại khái như sau: người vay đóng gói và tải lên các tài sản thực trong chuỗi, tạo ra một NFT có hiệu lực về mặt pháp lý để thế chấp và nhận được các mã thông báo ERC 20 chịu lãi suất và các nhà đầu tư có thể sử dụng DAI để mua những thứ này Mã thông báo ERC 20 chịu lãi suất; người quảng bá nhận được tiền mua lại sau khi tài trợ hết hạn và nhà đầu tư nhận được thu nhập. Nhóm quỹ được tạo bởi mã thông báo ERC 20 chịu lãi suất cũng được chia thành nhóm chính và nhóm nâng cao.Các nhà đầu tư vào nhóm quỹ chính có lợi nhuận cao nhưng rủi ro cao hơn, trong khi nhóm quỹ nâng cao có lợi nhuận và rủi ro tương đối thấp hơn.

Theo dữ liệu trang web chính thức trước đó, Máy ly tâm đã huy động được hơn 385 triệu đô la Mỹ và TVL của nó đã tăng gấp đôi so với năm ngoái. Tài sản được mã hóa của nó đã được tích hợp trên DeFi, bao gồm 220 triệu đô la tài sản có trọng số rủi ro trên MakerDAO.

2. Trái phiếu công Ondo Finance

Ondo Finance là một giao thức DeFi được thành lập bởi cựu thành viên nhóm tài sản kỹ thuật số Goldman Sachs, Nathan Allman và cựu phó chủ tịch nhóm công nghệ Goldman Sachs Pinku Surana. Nó đã nhận được 34 triệu đô la đầu tư từ các nhà đầu tư bao gồm Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute, v.v. trên các tổ chức nổi tiếng.

Được biết, Ondo Finance là một ETF lớn và có tính thanh khoản cao được quản lý bởi các tổ chức như công ty quản lý tài sản khổng lồ BlackRock và Pacific Investment Management Corporation (PIMCO), đồng thời đã ra mắt bốn quỹ được mã hóa: Quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ (OMMF), Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ( OUSG), trái phiếu ngắn hạn (OSTB) và trái phiếu lợi suất cao (OHYG), lợi suất trung bình của bốn quỹ này có thể đạt khoảng 6%. Tuy nhiên, vì lý do tuân thủ, Ondo Finance sẽ áp dụng một hệ thống danh sách trắng. Các nhà đầu tư cần vượt qua sàng lọc KYC và AML trước khi họ có thể ký các tài liệu đăng ký. Họ có thể sử dụng stablecoin hoặc mã thông báo quỹ giao dịch đô la Mỹ và sử dụng các khoản tiền này trong Mã thông báo thỏa thuận DeFi được cấp phép , trong khi Ondo Finance sẽ tính phí quản lý hàng năm là 0,15%.

3. Trái phiếu MakerDAO, stablecoin

MakerDAO là một tổ chức tự trị phi tập trung nguồn mở được tạo trên chuỗi khối Ethereum vào năm 2014. Mọi người nắm giữ mã thông báo MKR của nó đều có thể tham gia quản trị dự án. Ngoài ra, MakerDAO đã phát hành đồng tiền ổn định DAI, đồng thời hỗ trợ và ổn định giá trị của DAI thông qua các cơ chế như hệ thống năng động của các vị thế nợ được thế chấp.

MakerDAO đã phát hành khoản vay tài sản thế giới thực dựa trên DeFi đầu tiên trên thế giới, đưa ra lộ trình RWA sớm. Vào năm 2020, MakerDAO đã chính thức đưa RWA vào trọng tâm chiến lược của mình và đưa ra các hướng dẫn cũng như kế hoạch giới thiệu RWA. Ngoài việc phát hành DAI stablecoin, MakerDAO đã thông qua các đề xuất về RWA làm tài sản thế chấp dưới dạng bất động sản, hóa đơn và khoản phải thu được mã hóa để mở rộng việc phát hành DAI.

Vào năm 2022, MakerDAO cũng sẽ cùng ra mắt một quỹ trị giá 220 triệu đô la với BlockTower Credit để cung cấp vốn cho các tài sản trong thế giới thực. Quy mô kinh doanh RWA của MakerDAO vượt quá 680 triệu đô la Mỹ, trong đó 500 triệu đô la Mỹ tài sản thế chấp RWA là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Ngoài ra, Societe Generale đã vay 7 triệu đô la Mỹ từ MakerDAO và vị thế của nó bao gồm trái phiếu xếp hạng AAA trị giá 40 triệu euro dưới dạng mã thông báo OFH. Được biết, khoảng 70% doanh thu của MakerDAO vào tháng 12 năm 2022 sẽ đến từ RWA.

MakerDAO chắc chắn có thể được coi là người sớm tham gia RWA, nhưng khái niệm về RWA đã nhận được những phản hồi tầm thường trước đây và không có sáng kiến ​​​​nào. Mãi cho đến khi quy mô của DeFi tăng trở lại sau 23 năm và những gã khổng lồ truyền thống khác tham gia trò chơi, RWA mới quay trở lại tầm nhìn và mở ra một làn sóng chú ý. MakerDAO, công ty đã đặt nền móng sớm, chắc chắn có kinh nghiệm phong phú hơn, bao gồm sự hợp tác trước đó, sự hỗ trợ về giá trị kinh tế của DAI và kinh nghiệm phát hành mã thông báo thành công, v.v., vì vậy thị trường nhìn chung có kỳ vọng rất tốt đối với MakerDAO.

4.RealT BĐS BĐS BĐS

RealT là một công ty mã hóa tài sản ngoài chuỗi và là một trong những công ty tiên phong trong việc mã hóa tài sản, chủ yếu mã hóa bất động sản ở Hoa Kỳ. RealT có thể giải quyết tính thanh khoản và chi phí giao dịch của tài sản bất động sản bằng cách token hóa bất động sản. Ví dụ, bất động sản cần mua và bán theo bộ có thể được bán theo mảnh, cho phép các nhà đầu tư thông thường tham gia đầu tư dưới hình thức nắm giữ quyền sở hữu một phần. Ví dụ, các nhà đầu tư khó đầu tư trực tiếp vào bất động sản Mỹ theo cách truyền thống có thể đầu tư trực tiếp vào bất động sản Mỹ.

Khi một nhà đầu tư mua mã thông báo RealToken của mình, anh ta tương đương với việc đầu tư vào một tài sản bất động sản và anh ta có thể nhận được chứng chỉ chứng minh rằng anh ta sở hữu phần tài sản này. Ngay cả khi RealT bị phá sản hoặc biến mất vì một số lý do, RealToken vẫn sẽ có hiệu lực và lợi ích của những người nắm giữ RealToken sẽ không bị tổn hại. Do đó, giá trị và hiệu quả của RealToken sẽ không bị ảnh hưởng bởi RealT.

Và RealT sẽ sử dụng công nghệ IPFS để lưu trữ vĩnh viễn các tài liệu này chứng minh tính hiệu quả của tài sản RealToken. Sau khi các tệp này được lưu trữ trong IPFS, chúng sẽ tồn tại mãi mãi và không thể bị giả mạo, đồng thời không cần phải dựa vào các tổ chức bên thứ ba để lưu trữ các tệp này. Ngoài các tài liệu chứng minh tài sản này sẽ được tải lên IPFS, dữ liệu và thông tin về kiểm tra nhà ở, bảo hiểm, thuế tài sản, v.v. cũng sẽ lần lượt được tải lên hệ thống IPFS. Các dữ liệu, tài liệu này sẽ cung cấp thông tin chân thực, khách quan và có thể kiểm chứng về bất động sản mà chúng mô tả, ghi lại toàn bộ lịch sử giao dịch của bất động sản này và có thể dễ dàng kiểm chứng tính xác thực của nó.

Khi giấy chứng nhận tài sản và dữ liệu được lưu trữ an toàn, dữ liệu sẽ được lưu trữ là giá nhà. RealT sẽ giới thiệu một cỗ máy tiên tri, để dữ liệu đánh giá bất động sản có thể được lấy trực tiếp từ thị trường mà không cần thông qua tổ chức bên thứ ba, để phản ánh giá bất động sản một cách khách quan và trung thực nhất có thể. Dữ liệu bất động sản phải hoàn toàn công khai, minh bạch và việc định giá giá trị bất động sản cũng phải hoàn toàn công khai, minh bạch.

Hiện tại, tổng giá trị bất động sản toàn cầu là khoảng 360 nghìn tỷ đô la Mỹ, một thị trường khổng lồ như vậy khiến chúng ta mong chờ sự kích hoạt và đổi mới của DeFi sau RWA.

5. Cơ sở hạ tầng mã nguồn mở giao thức Galileo

Giao thức Galileo là một nền tảng để mã hóa và mua lại tài sản thực, một cơ sở hạ tầng nguồn mở để thực hiện các hợp đồng thông minh. Nó cho phép tạo ra các "pNFT" đại diện cho hàng hóa vật chất, được phát hành trên nhiều chuỗi và có thể tương tác với bất kỳ chuỗi khối nào.

Thông qua nền tảng Galileo, người dùng có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư được mã hóa của họ thành tài sản thực và có được tài sản kém thanh khoản. Hơn nữa, Galileo cũng có thể đảm bảo rằng các tài sản vật chất liên quan pNFT là có thật và không chứa hàng giả. Vì pNFT là mã thông báo của tiêu chuẩn QRC 20 nên nó có thể đạt được khả năng tương tác trên tất cả các chuỗi chính và cung cấp thông tin như lưu trữ và theo dõi nguồn của các tài sản này, do đó tránh làm giả và gian lận.

LEOX là mã thông báo gốc của Galileo và người dùng sẽ trở thành 4 vai trò bên liên quan khác nhau, cụ thể là chủ sở hữu (Chủ sở hữu), người mua (Người mua), vị cứu tinh (Người chuộc lỗi) và một số nhà đầu tư (Nhà đầu tư phân đoạn).

Ở Galileo, nếu bạn là người bán, bạn có thể tạo NFT để chứng minh rằng bạn là chủ sở hữu tài sản thực. Là người mua, bạn có thể trực tiếp mua tài sản thực mà bạn muốn. Sau khi mua, người bán sẽ gửi NFT cho người mua, do đó trở thành chủ sở hữu chính thức mới của tài sản thực. Nếu bạn là nhà đầu tư một phần, bạn chỉ có thể mua một phần tài sản thực tế. Ví dụ, trong lĩnh vực bất động sản, tài sản có giá trị lớn sẽ bị phân tán, do đó có thể có nhiều nhà đầu tư cùng tham gia đầu tư vào tài sản bất động sản đó. Và nếu đó là vai trò của vị cứu tinh, bạn có thể trực tiếp mua lại tài sản và sở hữu nó.

RWA có thể được tích lũy theo thời gian không?

Tường thuật về RWA vào năm 2023 đã mở ra một làn sóng chú ý và một số tổ chức cũng đang cống hiến hết mình để xây dựng lĩnh vực RWA. Tuy nhiên, lĩnh vực hiện tại vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và quy mô còn nhỏ, và ở một mức độ nhất định, nó cần phải dựa vào các giao thức khác nhau của DeFi, đặc biệt là máy tiên tri, vốn thực tế là một nội dung cơ sở hạ tầng không hoàn hảo; và cuối cùng, đó cũng là việc tuân thủ RWA Problems, những người xây dựng trong không gian RWA này cũng không ngừng đấu tranh với các quy định, quyết tâm kết nối Web3 với thế giới thực.

🔴Đầu tư là rủi ro, dự án chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tự chịu rủi ro🔴

Theo chúng tôi

veDAO là một nền tảng tài chính và đầu tư phi tập trung do DAO dẫn đầu. Nó sẽ cam kết khám phá những thông tin có giá trị nhất trong ngành. Nó rất quan tâm đến việc đào sâu logic cơ bản và các bài hát tiên tiến trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, để mọi vai trò trong tổ chức có thể hoàn thành trách nhiệm của mình và được đền đáp xứng đáng.

Website： http://www.vedao.com/

🔴Đầu tư là rủi ro, dự án chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tự chịu rủi ro🔴