Mã hóa tài sản thực sẽ trở thành một bước đột phá quan trọng trong thế giới tài chính Web3

Tác giả gốc:Chí Phan

Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow

Tác giả gốc:

Chứng khoán hóa mang lại sự tập trung của vốn chủ sở hữu và tài sản có thu nhập cố định. Với việc token hóa các tài sản trong thế giới thực đang trở thành một chủ đề nóng trong thị trường gấu tiền điện tử vào năm 2022, cách tiếp cận này hứa hẹn sẽ tận dụng công nghệ chuỗi khối công khai để mở khóa tăng trưởng thị phần vốn cho các tài sản thay thế.

Các chuỗi khối công khai và mã thông báo bảo mật có thể là bước công nghệ tiếp theo hướng tới thanh khoản sâu hơn và chi phí giao dịch thấp hơn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và thu hút các nhóm nhà đầu tư mới trên toàn cầu.

tiêu đề cấp đầu tiên

Sự ra đời và thành công của chứng khoán hóa

Khái niệm hiện đại về vốn chủ sở hữu và nợ, đề cập đến yêu cầu đối với dòng tiền mặt hoặc thanh toán bằng tiền mặt của công ty, bắt nguồn từ sự phát triển của tập đoàn hiện đại trong thế kỷ 17 và 18. Trước khi chứng khoán được phát minh, có hai cách hiệu quả để tài trợ cho các doanh nghiệp:

– Vay tiền (nợ) của người quen.

– Hình thành quan hệ đối tác kinh doanh hoặc quan hệ nhà đầu tư (vốn chủ sở hữu) với người quen.

Tuy nhiên, những thông lệ không chính thức và không chính thức này tạo ra những rào cản đáng kể về địa lý và xã hội đối với việc gia nhập đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp. Khi đó, các cơ chế và hạ tầng chứng khoán hóa sẽ phát huy tác dụng, nâng hiệu quả của thị trường vốn lên một tầm cao mới.

tính trôi chảy

tiêu đề phụ

tính trôi chảy

• Theo định nghĩa, tính thanh khoản đề cập đến hiệu quả hoặc sự dễ dàng mà một tài sản có thể được chuyển đổi mà không ảnh hưởng đến giá thị trường của nó.

Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của một loại tài sản: tính minh bạch, niềm tin của nhà đầu tư, khả năng tiếp cận và cơ sở hạ tầng. Chúng tôi sẽ liên hệ các yếu tố này với những lợi ích tiềm năng cụ thể từ công nghệ chuỗi khối.

Minh bạch và niềm tin của nhà đầu tư

• Tính minh bạch có xu hướng mang lại nhiều niềm tin hơn cho các nhà đầu tư, khiến nhiều người gửi tiền tiết kiệm và tài sản của họ vào các loại tài sản minh bạch. Ngoài ra, mức độ tin cậy cao của nhà đầu tư cũng giúp ổn định thị trường vốn bằng cách giảm biến động. Sự phổ biến của thị trường vốn cổ phần và thu nhập cố định của Hoa Kỳ so với thị trường ở các khu vực khác không có gì đáng ngạc nhiên, vì các cơ quan quản lý đã đưa ra thành công các khuôn khổ và yêu cầu để tăng tính toàn vẹn và minh bạch của thị trường so với các thị trường vốn nước ngoài khác.

Là cốt lõi kỹ thuật của chuỗi khối công khai, sổ cái công khai mang lại nhiều cơ hội minh bạch hơn cho thị trường. Tất cả các giao dịch và thanh toán hợp đồng thông minh có thể được hiển thị trên sổ cái công khai, cho phép kiểm toán gần thời gian thực nếu cần.

Token hóa và chứng khoán hóa tài sản thực: Tại sao chuỗi công khai lại là cơ sở hạ tầng phù hợp?

• cơ sở hạ tầng

Tuy nhiên, việc tuân thủ luật pháp quốc tế đã tạo ra rào cản giữa các thị trường vốn khác nhau, hạn chế một cách giả tạo dòng vốn nước ngoài vào các loại tài sản khác nhau, do đó làm giảm hiệu quả của thị trường. Do đó, các ưu điểm không biên giới của các chuỗi khối công khai cung cấp cho các loại tài sản mới một lợi thế so với các loại tài sản đã phát triển tốt như chứng khoán Hoa Kỳ và các công cụ thu nhập cố định.

cơ sở hạ tầng

Hệ thống ACH cơ bản bị giới hạn trong việc giải quyết các giao dịch sau 1-3 ngày làm việc và yêu cầu bảo trì liên tục để hoạt động. Công nghệ chuỗi khối công khai có thể thực hiện quy trình này trong vài phút, sử dụng các hợp đồng thông minh để đảm bảo các điều khoản đã thỏa thuận và thực hiện các lệnh khớp một cách minh bạch và trong thời gian thực. Cơ sở hạ tầng chuỗi khối có khả năng cung cấp khả năng loại bỏ vốn nhân lực cần thiết để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch đồng thời cho phép một quy trình ít quy định hơn nhưng minh bạch hơn.

chi phí giao dịch

tiêu đề phụ

Trong khi vẫn còn chỗ để cải thiện hơn nữa, hệ thống hiện tại của chúng tôi đã giảm đáng kể chi phí giao dịch cho các giao dịch chứng khoán.

Về cơ bản, chi phí giao dịch của việc trao đổi tài sản được tạo ra bởi các xung đột về cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như chi phí hoạt động và hoa hồng cho người trung gian, đôi khi được tạo ra bởi các quy định và yêu cầu pháp lý phức tạp. Càng nhiều thách thức để tạo thuận lợi cho các giao dịch, chi phí giao dịch để trao đổi các loại tài sản này càng cao.

Giảm chi phí giao dịch cũng sẽ làm tăng lợi tức đầu tư của nhà đầu tư, tạo động lực để tạo tính thanh khoản trên các loại tài sản. Chứng khoán phi tập trung có phải là cách tiếp cận phù hợp?

tiêu đề cấp đầu tiên

Token hóa

Giảm sự phụ thuộc vào người trung gian tạo ra một quy trình giao dịch hợp lý hơn và tối ưu hóa chi phí cho thị trường vốn.

Mặc dù có nhiều cách tiếp cận kỹ thuật khác nhau, nhưng việc sử dụng các chuỗi khối công khai để chứng khoán hóa mang lại một loạt lợi thế và thách thức riêng.

Tài sản được mã hóa có thể được sử dụng để thanh toán toàn cầu

Mặc dù các chuỗi khối công khai vẫn đang tìm ra các giải pháp mở rộng quy mô tốt nhất cho cơ sở hạ tầng của họ, nhưng thời gian thanh toán và chi phí cho mỗi giao dịch đã thấp hơn ACH và thấp hơn nhiều so với phí chuyển khoản quốc tế cao.

Hệ thống ngang hàng của chuỗi khối công khai hỗ trợ thanh toán trong vài phút hoặc thậm chí vài giây. Chi phí giao dịch trên một chuỗi khối công khai có thể dao động từ vài đô la (Ethereum) đến ít hơn một xu (Avalanche, Polygon, BNB Chain hoặc Ethereum Layer 2 khác). Do đó, mã hóa và chứng khoán hóa kỹ thuật số của tài sản trong thế giới thực có thể cải thiện đáng kể khả năng tiếp cận vốn trong các loại tài sản như hàng hóa, bất động sản, vốn cổ phần tư nhân và quỹ phòng hộ.

Đưa một bộ tài sản kỹ thuật số cơ bản mới vào DeFi

Tài sản trong thế giới thực được bảo vệ bởi các cơ quan tập trung trong khuôn khổ của một hệ thống pháp luật phức tạp. Do đó, chứng khoán được mã hóa từ các tổ chức phát hành tập trung có thể tạo ra một bộ tài sản kỹ thuật số mới trên các chuỗi khối công khai bằng cách tận dụng cả (1) các biện pháp bảo vệ pháp lý truyền thống và (2) các tiến bộ công nghệ và cơ sở hạ tầng của các chuỗi khối công khai, được gắn với giá trị thực cơ bản mạnh mẽ. -tài sản thế giới.

tiêu đề cấp đầu tiên

Những người sớm chấp nhận chứng khoán được mã hóa

Mặc dù cơ sở hạ tầng DeFi của Ethereum đã phát triển hơn và có tính thanh khoản cao hơn, nhưng phí giao dịch trên mạng chính Ethereum (lớp 1) vẫn cao hơn đáng kể so với các giải pháp thay thế khác. Những chi phí này, cùng với việc hỗ trợ các mạng con máy ảo có thể tùy chỉnh và hỗ trợ các quy định tùy chỉnh cho mỗi máy ảo, đã khiến nhóm Securitize chọn Avalanche thay vì Ethereum.

tóm tắt

tiêu đề cấp đầu tiên

• tóm tắt

• Mặc dù cơ sở hạ tầng chuỗi khối công khai vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng chúng đang cho thấy tiềm năng theo hai cách:

Tăng đáng kể tính thanh khoản trong loại tài sản;

Giảm chi phí giao dịch các tài sản thay thế đồng thời cho phép nhiều nhà đầu tư tham gia hơn trên toàn cầu.

Tuy nhiên, việc phát triển các yêu cầu tuân thủ và quy định đối với tài sản kỹ thuật số có thể thách thức quá trình token hóa của các loại tài sản khác nhau để giúp chúng cạnh tranh thành công với thị trường vốn và thị trường thu nhập cố định.