Đọc HashFlow dự án mới của Binance Launchpool trong một bài viết

Làm thế nào để cung cấp đủ thanh khoản cho thị trường là một vấn đề chung mà tất cả các nền tảng giao dịch cần phải đối mặt.

Trong nền tảng giao dịch sổ lệnh truyền thống, các lệnh giao dịch được người mua và người bán báo cáo riêng biệt và được khớp trên nền tảng theo nguyên tắc ưu tiên về thời gian và giá cả. Tuy nhiên, ở phương thức giao dịch này, đối với một số cặp giao dịch có khối lượng giao dịch nhỏ, báo giá không hoạt động, người mua thường khó tìm được người bán hoặc người mua và người bán khó đạt được thỏa thuận về giá giao dịch. đồng thời. Điều này khiến bất kỳ bên nào không thể mua hoặc bán tài sản một cách suôn sẻ, từ đó dẫn đến mất tính thanh khoản của thị trường và cản trở tiến trình giao dịch suôn sẻ.

Để giải quyết những vấn đề này, các sàn giao dịch truyền thống đã từng bước thiết lập cơ chế tạo lập thị trường trong quá trình phát triển của mình. Đó là, bằng cách chọn một số thương nhân tổ chức có danh tiếng tốt trong lịch sử và sức mạnh tài chính mạnh mẽ, họ tích cực cung cấp báo giá cho thị trường, để cung cấp thanh khoản cho thị trường. Do đó, để trở thành nhà tạo lập thị trường, bạn phải thực hiện thêm hai nghĩa vụ: 1. Báo cáo giá giao dịch cho thị trường bất cứ lúc nào; sự giao dịch.

Để hoàn thành hai nhiệm vụ trên, các nhà tạo lập thị trường thường cần thiết lập và duy trì một quỹ quỹ khổng lồ để có thể đáp ứng nhu cầu giao dịch của các nhà giao dịch bất cứ lúc nào. Chính vì điều này mà các nhà tạo lập thị trường dựa trên nền tảng giao dịch truyền thống đã trở thành trung tâm tổng hợp thanh khoản lớn nhất trên nền tảng giao dịch truyền thống.

Sự gia tăng của các nền tảng giao dịch trên chuỗi

Tuy nhiên, tất cả điều này đã thay đổi với sự gia tăng của các nền tảng giao dịch trực tuyến. Hiện tại, các nền tảng giao dịch phi tập trung chính trên chuỗi về cơ bản dựa trên cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM), làm giảm chức năng định giá của tạo lập thị trường và thay vào đó tự động tính giá giao dịch bằng thuật toán AMM. Do đó, theo mô hình mới, nền tảng giao dịch AMM không còn cần một nhà tạo lập thị trường đầy đủ tính năng truyền thống và chỉ cần nhà cung cấp thanh khoản (LP) liên tục cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho nền tảng để duy trì hoạt động trơn tru của nền tảng giao dịch.

Kể từ đó, tổng khối lượng khóa (TVL) đã trở thành chỉ số quan trọng nhất để đo lường nền tảng giao dịch AMM. Theo dữ liệu của DeBank, tính đến ngày 24 tháng 6, tổng quy mô giao dịch của nền tảng giao dịch trực tuyến đã đạt 3,96 tỷ đô la Mỹ mỗi ngày và tổng vốn bị khóa (TVL) đã đạt gần 30 tỷ đô la Mỹ.

Nền tảng giao dịch trực tuyến phát triển mạnh mang đến cho các nhà giao dịch nhiều sự lựa chọn hơn. Nhưng đồng thời, do chi phí giao dịch cao và khó thay đổi thói quen của người dùng, nhiều người dùng và tính thanh khoản vẫn nằm trong nền tảng giao dịch tập trung ngoài chuỗi. Hai chế độ giao dịch từng chiếm một phần thị phần và phát triển song song trong một khoảng thời gian, dẫn đến sự phân chia tương đối rõ ràng trong thị trường thanh khoản tương đối thống nhất ban đầu.

Tính thanh khoản bị phân mảnh khiến cùng một tài sản được định giá lặp đi lặp lại trên nhiều nền tảng và người dùng khó có được báo giá tốt nhất trên toàn bộ thị trường trên nền tảng mà họ quen thuộc. Đồng thời, các báo giá thị trường khác nhau cũng tạo ra nhiều không gian chênh lệch giá cho các chuyên gia chênh lệch giá đa nền tảng. Vì vậy, có cách nào để các nhà giao dịch trên nền tảng giao dịch trên chuỗi có thể nhận được báo giá ngoài chuỗi cùng một lúc, để giảm tổn thất do chênh lệch giá gây ra không?

Hashflow hiện đang làm việc để giải quyết vấn đề này.

Công cụ tổng hợp thanh khoản ngoài không gian on-chain và off-chain

Hashflow là một nền tảng giao dịch phi tập trung được triển khai trên chuỗi, dành riêng để giúp các nhà giao dịch trên chuỗi trực tiếp lấy báo giá từ các nhà tạo lập thị trường bên ngoài chuỗi. Thông qua giao thức Hashflow, các nhà giao dịch trên chuỗi có thể nhận được mức giá tốt nhất trên các nền tảng giao dịch trong chuỗi và ngoài chuỗi cùng một lúc và có thể giao dịch với mức giá tốt nhất. Tất nhiên, người dùng cũng có thể để quá trình này cho giao thức tự động hoàn thành. Hashflow cung cấp cho người dùng định tuyến đơn đặt hàng tích hợp tự động chọn ưu đãi tốt nhất cho các nhà giao dịch.

Ngoài ra, khi giao thức được sử dụng để thực hiện lệnh báo giá của nhà tạo lập thị trường trong chuỗi, do báo giá của lệnh được báo cáo trực tiếp bởi nhà tạo lập thị trường, nên nhà giao dịch không còn phải trả chi phí tính toán cho chuỗi AMM nữa. điều này có thể tiết kiệm rất nhiều tiền Phí gas tiếp tục giúp các nhà giao dịch giảm chi phí giao dịch chung.

Ngoài ra, việc chọn giao dịch trực tiếp với các nhà tạo lập thị trường ngoài chuỗi trong Hashflow có thể tránh được hầu hết các vấn đề do cơ chế AMM gây ra.

Ví dụ: các giao dịch chạy trước và các cuộc tấn công kiểu bánh mì, vốn bị người dùng DeFi ghét bỏ, đã gây ra rất nhiều tổn thất cho người dùng DeFi thông thường. Tuy nhiên, nếu người dùng chọn giao dịch trực tiếp với các nhà tạo lập thị trường trên Hashflow, về cơ bản có thể tránh được tất cả các vấn đề trên. Người dùng không còn cần phải hiểu các đường cong giao dịch phức tạp và không còn cần phải xem xét trượt giá giao dịch. Điều duy nhất họ cần làm là chọn báo giá của nhà tạo lập thị trường và chờ thực hiện thỏa thuận.

Đối với các nhà tạo lập thị trường truyền thống, việc cung cấp báo giá trên nền tảng Hashflow sẽ không bị tước quyền báo giá như tạo lập thị trường trên nền tảng AMM. Các nhà tạo lập thị trường vẫn có thể định giá các giao dịch theo cách họ quen thuộc và áp dụng các chiến lược tạo lập thị trường trưởng thành đã được phát triển hàng trăm năm và đã được thị trường xác minh nhiều lần trong Hashflow. Cơ cấu tổ chức ban đầu của nhà tạo lập thị trường không cần phải điều chỉnh và chiến lược kiểm soát rủi ro ban đầu có thể tiếp tục được sử dụng, điều duy nhất cần làm là cạnh tranh công bằng với nền tảng AMM về báo giá giao dịch để cung cấp cho các nhà giao dịch kinh nghiệm giao dịch tốt hơn.

Tất nhiên, việc đưa một tổ chức tạo lập thị trường tập trung vào một nền tảng giao dịch trực tuyến thực sự sẽ mang lại những rủi ro tập trung nhất định cho toàn bộ hệ thống. Do đó, Hashflow sẽ giảm dần các bước nhập học của các nhà tạo lập thị trường và cuối cùng biến Hashflow thành một nền tảng báo giá tạo lập thị trường không yêu cầu nhập học. Tất cả các nhà tạo lập thị trường sẵn sàng tham gia vào các giao dịch trên chuỗi có thể dễ dàng truy cập nó thông qua Hashflow. Cuối cùng, thông qua sự cạnh tranh đầy đủ trên thị trường, các báo giá giao dịch tốt hơn sẽ được cung cấp cho các nhà giao dịch và rủi ro xảy ra lỗi tại một điểm duy nhất có thể do lỗi của bất kỳ tổ chức tập trung nào gây ra sẽ giảm đi.

Những độc giả đã quen thuộc với DeFi có thể quen thuộc với các giao thức tổng hợp trên chuỗi. Thật vậy, Hashflow cũng có thể được hiểu là một công cụ tổng hợp thanh khoản. Tuy nhiên, các giao thức tổng hợp trước đây thường bị giới hạn trong việc tổng hợp thanh khoản của các nền tảng khác nhau trên chuỗi và ý nghĩa lớn nhất của Hashflow là nó mở rộng phạm vi tổng hợp thanh khoản từ trên chuỗi sang ngoài chuỗi. Điều này kết nối quy mô quỹ lớn hơn và đóng góp có lợi hơn vào việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn chung của ngành.

Từ những phân tích trên, có thể thấy rằng sự đổi mới của Hashflow đã trực tiếp loại bỏ ranh giới rõ ràng giữa hai trung tâm tổng hợp thanh khoản, cho phép vốn lưu chuyển tự do hơn. Nó không chỉ cho phép các nhà tạo lập thị trường truyền thống có thêm thu nhập kinh doanh mà còn cung cấp cho các nhà giao dịch giá giao dịch tốt hơn, giảm tổn thất do hoạt động chênh lệch giá gây ra trên toàn thị trường. Nếu muốn tóm tắt trong một câu, thì chúng ta có thể nói rằng Hashflow là trung tâm kết nối cho tính thanh khoản trên chuỗi và ngoài chuỗi, đồng thời là nơi tổng hợp các báo giá giao dịch tốt nhất thế giới.

Tiến độ mới nhất của dự án

Dự án Hashflow đã được các tổ chức đầu tư chính thống công nhận và đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống do Dragonfly và Electric Capital đồng dẫn đầu. Vòng này cũng có sự tham gia của Alameda Research, Metastable Capital, Galaxy Digital, IDEO Ventures, Gumi Cryptos, Morningstar Ventures và các nhà đầu tư thiên thần bao gồm Balaji Srinivasan, Kain Warwick và Ryan Sean Adams.

Hiện tại, các sản phẩm Hashflow vẫn chưa mở hoàn toàn và người dùng cần có mã mời để trải nghiệm sản phẩm. Người dùng quan tâm có thể truy cập trang web chính thức của dự án để đăng ký dùng thử.