Báo cáo DappRadar: 17 biểu đồ để giải thích dữ liệu dòng giá trị của bốn loại tiền tệ hàng đầu
Bài viết này đến từDappradarBài viết này đến từ
, tác giả gốc: Pedro Herrera, do dịch giả Katie Ku của Odaily biên soạn.
Trong báo cáo này, chúng tôi sẽ phân tích cách các quỹ tham gia vào ngành công nghiệp blockchain và con đường tiếp theo sau khi tham gia. Chúng tôi sẽ chọn bốn loại tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường để phân tích, đó là Bitcoin, Ethereum, USDT (Tether) và ADA.
Trong báo cáo này, chúng tôi sẽ giải thích cách tiền tệ fiat chảy vào chuỗi khối và đi xa hơn để phân tích sâu hơn. Sau đó, chúng tôi sẽ cố gắng hiểu cách giá trị tăng và giảm, đồng thời giới thiệu cách sử dụng công nghệ mã hóa. Cuối cùng, chúng ta xem xét cách stablecoin, công cụ chính để tương tác với các giao thức DeFi, đang tác động đến ngành như thế nào.
Chìa khóa rút ra:
Chìa khóa rút ra:
Số lượng dự trữ BTC trên các sàn giao dịch tập trung đang ở mức thấp nhất vào năm 2021. Đồng thời, wBTC đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm nay và wBTC bị khóa trong Ethereum DeFi Dapps đạt 20.000;
Giá trị cao nhất của ETH rời khỏi một sàn giao dịch tập trung, phù hợp với nguồn cung wETH cao nhất được sử dụng trong DeFi (6% nguồn cung lưu thông của sàn) và khối lượng giao dịch kỷ lục là 5,2 tỷ USD trong tháng 8;
Hiện tại, ADA là một trong những tài sản tĩnh nhất, vì 70% ADA bị khóa trong các nhóm đặt cược, chiếm 2,45% tổng vốn hóa thị trường của ngành.
tiêu đề phụ
Tiền điện tử có thể được sử dụng để tương tác với DeFi Dapp, mua NFT chẳng hạn như tác phẩm nghệ thuật và cũng được sử dụng rộng rãi trong các trò chơi chuỗi khối dưới dạng mã thông báo quản trị hoặc phần thưởng trò chơi. Để truy cập vào các khu vực này, người dùng cần có tiền điện tử trong ví của họ.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: DappRadar
CEX (Sàn giao dịch tập trung) là một trong những lối vào được sử dụng phổ biến nhất và do đó là lớp đầu tiên của cấu trúc dòng tiền tệ chuỗi khối.
CEX là một nền tảng được quản lý bởi bên thứ ba, nơi người dùng có thể giao dịch tiền tệ fiat và tiền điện tử. Theo nghĩa này, CEX hoạt động như một trung gian giữa hai bên của giao dịch bằng cách cung cấp niềm tin và nó cũng là nơi lưu trữ tài sản. CEX sử dụng hoa hồng và phí giao dịch làm mô hình kinh doanh. Điều này tạo thành lớp chuyển động tiền đầu tiên trong không gian chuỗi khối.<rút tiền) cho biết luồng tài sản từ một sàn giao dịch sang một loại ví khác.
tiêu đề phụ
Bitcoin rõ ràng là một trong những tài sản quan trọng nhất trong ngành, thậm chí còn thiết lập tốc độ của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Do đó, việc phân tích giá trị do BTC cung cấp có ý nghĩa rất lớn. Biểu đồ bên dưới cho thấy dòng BTC ròng chảy vào các sàn giao dịch.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: CryptoQuant
Bằng cách phân tích dòng bitcoin ròng đến các sàn giao dịch, chúng ta có thể thấy rằng 47.200 BTC đã được cung cấp cho các sàn giao dịch vào ngày 17 tháng 7, trong khi gần 57.700 BTC đã được chuyển ra ngoài.
Dựa trên dự trữ BTC, chúng tôi tính toán tỷ lệ nguồn cung dự trữ trên lưu thông là 12,67%, mức thấp nhất vào năm 2021. Tỷ lệ dự trữ trên nguồn cung lưu thông thể hiện số lượng tài sản có sẵn trong một CEX so với tổng nguồn cung lưu thông. Vào đầu năm nay, tỷ lệ yêu cầu dự trữ của BTC được ước tính là khoảng 15%.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: CryptoQuant
Việc giảm dự trữ của một tài sản cụ thể có thể ngụ ý hai hành động chính:
Mặt khác, việc giảm dự trữ trao đổi cũng có thể là tín hiệu cho thấy giá trị thực được tạo ra trong các chuỗi khối khác. Lấy trường hợp của BTC làm ví dụ, chúng ta có thể quan sát xu hướng này bằng cách xem wBTC. wBTC là mã thông báo bị khóa trong hợp đồng thông minh (Ethereum) có giá trị đến từ BTC, nhưng người dùng có thể sử dụng Bitcoin theo cách linh hoạt hơn trong mạng Ethereum, ví dụ: wBTC có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho hợp đồng cho vay hoặc Cung cấp thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường tự động.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: DappRadar
Hơn nữa, bằng cách xem xét những người nắm giữ wBTC lớn nhất, chúng tôi đã xác nhận việc sử dụng DeFi cụ thể: khoảng 65% wBTC bị khóa trong 10 giao thức DeFi sau đây.
Mô tả hình ảnh
Một số liệu blockchain khác giúp chúng tôi đo lường dòng giá trị của ngành là năng lực trên chuỗi. Số liệu này cho thấy lượng BTC được giao dịch tích cực trong chuỗi khối. Kể từ tháng 7 năm 2020, ít nhất 2 triệu BTC đã được giao dịch trên chuỗi mỗi ngày, đạt hơn 11 triệu BTC vào tháng 9. Lượng BTC trên chuỗi đã tăng theo cấp số nhân, mở rộng quy mô của ngành công nghiệp chuỗi khối. Sự khởi đầu của giai đoạn nhu cầu cao này phù hợp với DeFi vào mùa hè năm ngoái.
Mô tả hình ảnh
Tiếp theo, chúng tôi sẽ chuyển sự chú ý sang Ethereum, nơi trao đổi và phân tích trên chuỗi sẽ cung cấp cho chúng tôi nhiều thông tin hơn.
tiêu đề phụ
Dòng giá trị Ethereum
Đầu tiên, phân tích dòng tiền vào ròng của ETH, chúng ta có thể thấy khoảng thời gian dòng tiền ra dễ phân biệt hơn so với BTC. Tỷ lệ rút tiền cao này có thể liên quan đến hai phần quan trọng của hệ sinh thái Ethereum.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: CryptoQuant
Trước hết, Ethereum là chuỗi công khai hàng đầu của TVL, hiện đang bị khóa 122 tỷ đô la Mỹ, chiếm 65% toàn ngành. Mặc dù sự thống trị của nó đã giảm theo xu hướng song song đa chuỗi, Ethereum vẫn là vị trí thống trị trong DeFi.
Nhìn vào lượng dự trữ ETH hiện tại, chúng tôi thấy lượng ETH do các sàn giao dịch nắm giữ đã giảm đáng kể, đây có thể là kết quả của việc lưu trữ lạnh hoặc tương tác với DeFi và NFT.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: CryptoQuant
Tại thời điểm viết bài, có khoảng 7,069 triệu wETH đang lưu hành, chiếm khoảng 6% tổng nguồn cung ETH đang lưu hành. Nhìn vào những người nắm giữ wETH hàng đầu, chúng tôi tìm thấy ít nhất 7 hợp đồng thông minh liên quan đến DeFi và hai cầu nối quan trọng, một trong số đó có liên quan đến không gian trò chơi, xem hình bên dưới:
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Etherscan
Nhìn chung, dòng giá trị của Ethereum không dễ lập bản đồ do các ứng dụng khác nhau được cung cấp bởi mạng Ethereum. Giá trị của DeFi rõ ràng đang tăng lên và một xu hướng mạnh mẽ hơn đang xuất hiện trong lĩnh vực NFT.Chúng tôi cần tiến hành phân tích chuyên sâu toàn diện để xác nhận xu hướng này.
Mô tả hình ảnh
Lượng ETH rời khỏi các sàn giao dịch tập trung đang ở mức cao nhất. So với Bitcoin, giá trị chính của ETH đến từ tính linh hoạt mà nó có thể được sử dụng trong các trường hợp sử dụng khác nhau. Việc giảm dự trữ BTC và ETH là tín hiệu tốt trong dài hạn. Tất nhiên, triển vọng của ngành vẫn chưa đầy đủ nếu không có sự tham gia của các loại tiền điện tử có liên quan khác.Hãy cùng xem qua USDT.
tiêu đề phụ
BTC và ETH là những loại tiền điện tử phổ biến nhất, cùng nhau chiếm gần 60% vốn hóa thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, có thêm hai loại tiền điện tử có tiếng nói mạnh mẽ trong dòng giá trị của ngành.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Coingecko/DappRadar
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari
Tuy nhiên, chúng tôi đã thấy một khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 8 khi việc tạo USDT bị đình trệ. Theo Dune Analytics, nguồn cung của các loại tiền ổn định khác như USDC, Binance USD (BUSD) hoặc Terra USD (UST) đang tăng lên. Tuy nhiên, Tether đang dẫn đầu.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Dune Analytics/DappRadarNhư đã đề cập trước đây,Stablecoin là một phần quan trọng của ngành, đặc biệt là một thước đo tốt cho DeFi.trong trường hợp này,. Tính đến thời điểm hiện tại, bốn loại tiền ổn định trên chiếm khoảng 5% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: CryptoQuant
Để tóm tắt dòng giá trị của stablecoin, chúng tôi quan sát thấy rằng các loại tài sản này là tài sản bắc cầu nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Bốn stablecoin (USDC, USDT, DAI và UST) chiếm 39% tài sản cầu nối trên Ethereum, cho thấy mức độ sử dụng cao trong cả DeFi và NFT.
Nguồn: Dune Analytics/DappRadar
tiêu đề phụ
Luồng giá trị ADA
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Messari
Tuy nhiên, điều đáng nói là đề xuất dòng giá trị trong ADA có thể sớm thay đổi. Các hợp đồng thông minh của Cardano dự kiến sẽ hoạt động đầy đủ vào năm 2022. Khi hệ sinh thái Cardano mở hoàn toàn, tường thuật giá trị của ADA sẽ khác.
tiêu đề phụ
Bốn loại tiền tệ hàng đầu chỉ là phần nổi của tảng băng chìm trong ngành
4 loại tiền điện tử hàng đầu cung cấp khả năng hiển thị cho hơn 67% vốn hóa thị trường của ngành. Việc kết hợp phân tích ngoài chuỗi với khám phá trên chuỗi cấp cao cung cấp cho chúng tôi cái nhìn tổng quan về các luồng giá trị tiềm năng trong ngành. Tuy nhiên, đây chỉ là điểm khởi đầu.
DeFi dường như đã trở thành một trong những người hưởng lợi chính từ dòng giá trị. Trong trường hợp cụ thể của BTC, chúng tôi có thể xác định lượng wBTC đã tăng như thế nào trong không gian DeFi. Cùng với việc rút dự trữ bất thường trên các sàn giao dịch tập trung, chúng tôi có thể chứng minh rằng việc sử dụng wBTC đã tăng đáng kể kể từ mùa hè DeFi năm 2020.
Ngoài ra, các đồng tiền ổn định như Tether là nhân tố chính trong khung điều hành DeFi. Mặc dù phân tích dự trữ không chỉ ra một kịch bản rõ ràng, nhưng có phân tích bổ sung trên chuỗi xác nhận rằng stablecoin vẫn thúc đẩy một loại giá trị cụ thể.
