Tác động của thông báo về quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đối với thị trường tiền kỹ thuật số là gì?

Đêm qua theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố nghị quyết mới nhất. Hầu như tất cả các nhà đầu tư trên thị trường đầu tư đều chú ý đến thỏa thuận này, bởi vì nó sẽ quyết định tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ và sự lỏng lẻo của toàn bộ môi trường tài chính trong tương lai. Và điều này liên quan trực tiếp đến xu hướng tương lai của thị trường đầu tư, bao gồm cả thị trường tiền kỹ thuật số.

Kết quả của nghị quyết là duy trì việc nới lỏng hiện tại không thay đổi, như tôi đã dự đoán trước đây.

Sau khi chỉ số lạm phát tháng 5 của Mỹ được công bố cách đây vài ngày, chỉ số lạm phát 5% đã khiến nhiều nhà đầu tư hết sức lo lắng liệu đồng USD có lỏng lẻo như vậy trong tương lai hay không. .

Kết hợp với nghị quyết công khai của Cục Dự trữ Liên bang lần này, chúng ta sẽ có nhiều tài liệu thiết thực hơn để hỗ trợ chủ đề này khi chúng ta nói về nó một lần nữa.

Chúng tôi thực sự có các quy tắc để tuân theo đánh giá chung về các chính sách của Fed trong nhiệm kỳ này: đó là hai chỉ số mà chính Fed đã nhiều lần nhấn mạnh: một là tỷ lệ lạm phát và hai là tỷ lệ việc làm. Fed từ lâu đã nói rõ rằng cả hai chỉ số phải được đáp ứng trước khi thay đổi chính sách. Vì vậy, chúng ta không nên chỉ nhìn vào một trong các chỉ số, chẳng hạn như chỉ số lạm phát, rồi căn cứ vào đó để đánh giá chính sách tiếp theo, đây là điều chúng ta phải ghi nhớ khi diễn giải chính sách.

Về giá trị cụ thể của hai chỉ số này, Cục Dự trữ Liên bang đã không thể hiện rõ ràng mà chỉ thể hiện bằng những từ ngữ mơ hồ, điều này nhằm để lại khoảng trống và sự linh hoạt cho chính nó trong việc kiểm soát các chính sách.

Đối với các chỉ số lạm phát, tuyên bố của Fed là “tỷ lệ lạm phát trung bình là 2% trong một khoảng thời gian”. Nó ở đây bao lâu? Anh ấy đã không nói như vậy. Đối với các chỉ số việc làm, tôi không có bất kỳ gợi ý cụ thể nào trong ấn tượng của mình.

Chúng ta phải tìm kiếm những thông tin chưa được nêu rõ ràng hoặc nhắc nhở cụ thể từ các nghị quyết mà nó đã công bố. Trong giải pháp này, tôi đã trích xuất một số thông tin mà tôi cho là quan trọng:

“The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run”

Ủy ban tìm kiếm việc làm tối đa và các biện pháp lạm phát dài hạn là 2 phần trăm.

“Inflation has risen, largely reflecting transitory factors”

Lạm phát cao hơn phần lớn phản ánh các yếu tố tạm thời.

“With inflation having run persistently below this longer-run goal, the Committee will aim to achieve inflation moderately above 2 percent for some time so that inflation averages 2 percent over time and longer‑term inflation expectations remain well anchored at 2 percent.”

Các thước đo lạm phát hiện tại liên tục thấp hơn thước đo lạm phát dài hạn này và Ủy ban sẽ tìm cách đạt được mức lạm phát vừa phải trên 2% trong một khoảng thời gian để đạt được mục tiêu dài hạn này.

“The Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment and inflation has risen to 2 percent and is on track to moderately exceed 2 percent for some time.”

Ủy ban quyết định tiếp tục duy trì lãi suất từ ​​0 đến 0,25% và duy trì mức lãi suất này cho đến khi thị trường lao động đạt đến tỷ lệ việc làm tối đa do Ủy ban xác định và các chỉ số lạm phát đạt hoặc thậm chí vượt mức vừa phải 2% trong khoảng thời gian thời gian.

“Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller.”

Kết quả biểu quyết tán thành nghị quyết này: 11/12 người tán thành nghị quyết này.

Ghi chú: Nguyên văn trên đây được trích dẫn từ:

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20210616a.htm

Thông tin tôi nhận được từ các văn bản gốc này như sau:

1. Các mục tiêu do Ủy ban đặt ra không thay đổi, đó là phải đạt được cả việc làm và lạm phát dài hạn trước khi có thể thay đổi chính sách.

2. Điều mà ủy ban đang tìm kiếm là việc làm tối đa. Thị trường việc làm hiện tại rõ ràng là không khả quan, miễn là điều này không được cải thiện, lãi suất sẽ tiếp tục bằng 0.

3. Mặc dù lạm phát hiện đang tăng lên nhưng đây vẫn chỉ là trạng thái phản ứng tạm thời theo quan điểm của Fed.

4. Một lần nữa, lạm phát đề cập đếntrong một khoảng thời gianLên đến 2% hoặc thậm chí vừa phải trên 2%.

5. Trong mô hình của Cục Dự trữ Liên bang, tỷ lệ lạm phát hiện tại khiến nhiều người tham gia thị trường lo sợ, vẫn thấp hơn 2% khi chuyển đổi sang tỷ lệ lạm phát theo kỳ hạn tăng trưởng.

6. Mười một trong số mười hai thành viên ủy ban ủng hộ kết quả.

Vì vậy, theo ý kiến ​​​​của tôi, giọng điệu của toàn bộ tuyên bố vẫn không thay đổi và đại đa số các thành viên của Fed đồng ý rằng tình trạng lỏng lẻo sẽ kéo dài trong một thời gian.

Nhưng ngay sau khi quyết định được công bố, thị trường đã giảm mạnh. Tại sao? Vì trong nghị quyết vẫn còn một số cách diễn đạt như tuyên bố của Fed sẽ thay đổi chính sách nếu cho rằng tình hình đã thay đổi, thị trường ước tính lãi suất có thể tăng 2 lần vào năm 2023. Những cách diễn đạt và ước tính này là “ những mối nguy tiềm ẩn” trong con mắt của Phố Wall.

Trên thực tế, theo tôi, đây giống như một mối đe dọa khác từ Phố Wall, bởi vì biểu hiện hơi cảnh giác này là một trở ngại để họ mạnh dạn nắm lấy bong bóng, vì vậy họ không đủ vui mừng, vì vậy họ đã khoác lên mình bộ dạng " chơi chết" một lần nữa.

Về xu hướng của thị trường tiền kỹ thuật số, cho đến nay, tôi nghĩ rằng thị trường tăng giá có thể kéo dài nhiều nhất đến năm sau, vì vậy điều chúng ta cần chú ý không phải là tăng lãi suất bao nhiêu lần vào năm 2023, mà là liệu giai đoạn từ nay đến năm sau Thủy có tiếp tục được duy trì hay không.

Bây giờ kết hợp với tuyên bố này, tôi nghĩ rằng khả năng tiếp tục xả nước trong năm nay đang tăng lên, vì vậy trong năm nay, sự lỏng lẻo chung của thị trường khó có thể thay đổi cơ bản.

Do đó, chúng tôi vẫn giữ tâm thế bình tĩnh và tiếp tục quan tâm sát sao đến diễn biến của thị trường.