Thay đổi thị trường và quyết định của người nắm giữ Bitcoin

tiêu đề cấp đầu tiên

Nhạy cảm là lực lượng chiếm ưu thế hơn

Trong lĩnh vực mã hóa, dữ liệu của chuỗi công khai là minh bạch, mang lại sự minh bạch và chính xác chưa từng có cho phân tích thị trường. Tuy nhiên, mọi người thường sẵn sàng tin vào cái gọi là tin tức hơn, và tiếng ồn ào của các loại thị trường đang bay khắp trời, trong trường hợp này, mọi người có xu hướng dao động, và cuối cùng nhận thấy rằng các hoạt động khác nhau rất khốc liệt.

Nhưng trong phân tích thực tế, chúng ta cần loại bỏ các loại định kiến ​​​​càng nhiều càng tốt, che chắn các loại tiếng ồn càng nhiều càng tốt và quan sát tín hiệu thực của thị trường từ mức độ hành vi của mọi người càng nhiều càng tốt, thay vì chạy theo xu hướng. Điều này rất hữu ích cho việc ra quyết định.

tiêu đề cấp đầu tiên

Dữ liệu trong thế giới được mã hóa là một kho báu thực sự

Dưới đây chúng tôi đề cập đến dữ liệu biểu đồ của Glassnode để giải thích ngắn gọn một số chỉ số. Một là về SOPR, và hai là xu hướng chung của việc thay đổi vị trí của những người nắm giữ dài hạn trong các điều kiện thị trường khác nhau.

tiêu đề cấp đầu tiên

SOPR VS HOLDERS THAY ĐỔI VỊ TRÍ

SOPR được sử dụng để quan sát khả năng sinh lời tổng thể của những người nắm giữ btc. SOPR (Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu) đề cập đến tỷ lệ lợi nhuận của chi tiêu BTC.

Cách phổ biến nhất để tính SOPR là lấy tất cả đầu vào của một khối nhất định * giá hiện tại / tất cả đầu vào * giá ban đầu và giá ban đầu đề cập đến giá ban đầu của mỗi UTXO. Nếu lớn hơn 1 là ở trạng thái có lãi bình quân, nếu nhỏ hơn 1 là ở trạng thái lỗ bình quân và nếu bằng 1 là hòa vốn. Càng lớn hơn 1 thì lãi càng cao, ngược lại càng nhỏ hơn 1 thì lỗ càng lớn. Công thức của nó như sau:

Mô tả hình ảnh

(Công thức tính SOPR, Glassnode)

Hình bên dưới là của Glassnode, ngoài SOPR và aSOPR, nó còn trích xuất SOPR của những người nắm giữ ngắn hạn để so sánh thông qua khai thác đám đông, tức là những người nắm giữ BTC có thời gian nắm giữ dưới 155 ngày. STH-SOPR cho biết.

Mô tả hình ảnh

(So ​​sánh aSOPR và STH-SOPR, Glassnode)

Từ hình trên, chúng ta có thể thấy xu hướng thay đổi của đường cong SOPR và người nắm giữ ngắn hạn SOPR (STH-SOPR) với sự thay đổi của giá BTC trong năm qua.

Như có thể thấy:

* Xét về SOPR của cả hai, lợi nhuận trung bình của toàn thị trường năm nay hoạt động tốt, chỉ trong khoảng thời gian ngắn vào giữa và cuối tháng 9 năm 2020 và sau ngày 19 tháng 5 năm 2021, mới xảy ra tình trạng lỗ. Toàn bộ là trong tình trạng có lãi.

* So với aSOPR trung bình, hiệu suất của STH-SOPR kém và nó đã tiếp tục như vậy trong một năm, chỉ xét về mặt trung bình tương đối, chiến lược của những người nắm giữ ngắn hạn không phải là một chiến lược tốt.

Ngoài ra, chỉ số này có thể được kết hợp với sự thay đổi vị trí của những người tương ứng để xem hành vi ra quyết định tổng thể của bộ phận những người nắm giữ này, từ đó đưa ra các chiến lược đối phó tốt hơn.

tiêu đề cấp đầu tiên

Những thay đổi về vị trí của những người nắm giữ BTC dài hạn có thể được nhìn thấy trong hoạt động thị trường của họ. Theo định nghĩa của Glassnode, những người nắm giữ dài hạn của nó đề cập đến các địa chỉ chưa được chạm vào trong ít nhất 155 ngày. Chúng ta có thể xem biểu đồ được phát hành bởi glassnode:

Mô tả hình ảnh

(Hiệu suất của những người nắm giữ dài hạn BTC trong các giai đoạn thị trường khác nhau, Glassnode)

Như có thể thấy từ hình trên:

* Khi giá tăng nhanh rõ ràng hơn, vị thế tổng thể của những người nắm giữ dài hạn có xu hướng giảm, đó là từ tháng 5 năm 2017 đến tháng 1 năm 2018, từ tháng 5 đến tháng 9 năm 2020 và đầu năm 2021 Hiện tượng tương tự đã xảy ra vào giữa tháng 5 năm 2021.

Điều này cho thấy rằng một khi thị trường tăng mạnh, một số người nắm giữ dài hạn bắt đầu bán ra. Một điều cần xem xét ở đây là những người nắm giữ dài hạn được Glassnode xác định là những địa chỉ chưa được di chuyển trong 155 ngày.Từ quan điểm này, một số trong số họ không thể được tính là những người nắm giữ dài hạn nói chung. Có thể xem xét tăng thời gian nắm giữ của người nắm giữ dài hạn từ 155 ngày lên 365 ngày thậm chí hơn 730 ngày và kết quả có thể khác.

Mặc dù vậy, chúng ta cũng có thể thấy thói quen hoạt động của một số người nắm giữ lâu dài, đó là bán dần khi thị trường tăng và mua dần khi thị trường giảm.

* Kể từ ngày 19 tháng 5, khi giá BTC giảm, những người nắm giữ dài hạn đã thấy vị trí của họ tăng lên nói chung, nghĩa là, theo quan điểm của họ, giá hiện tại đang ở mức thấp và họ đang tích lũy nhiều giai đoạn hơn của mã thông báo. Hành vi tích lũy này là chủ đề chính từ năm 2018 đến tháng 5 năm 2020.

*Mặc dù đợt tích lũy hiện tại trông tương tự như đợt tích lũy năm 2018, nhưng cần lưu ý rằng giá trong giai đoạn tích lũy thường cao hơn giá trong giai đoạn bán và không phải tất cả các đợt bán hàng cuối cùng sẽ mang lại kết quả tốt hơn. thời kỳ bán và mua. Nó có vẻ đơn giản trong nhận thức muộn màng, nhưng nó thực sự không dễ vận hành.

* Ở đáy thị trường trong năm 2018 và 2019, vị trí tổng thể của những người nắm giữ dài hạn thực sự đã giảm, điều này cho thấy rằng ngay cả trong số những người nắm giữ dài hạn, không phải ai cũng đủ vững vàng. Trong giai đoạn hỗn loạn nhất của thị trường, không chỉ những người điều hành ngắn hạn có thể bị cuốn trôi mà cả những người nắm giữ dài hạn không đủ vững chắc.

* Nhìn chung, giá trong thời kỳ bán không nhất thiết phải cao hơn nhiều so với giá trong thời kỳ tích lũy, điều đó có nghĩa là ngay cả khi bạn bán khi nó tăng và mua khi nó giảm, không phải hầu hết mọi người đều thực sự kiếm được lợi nhuận, và nhiều người có thể Có một mất mát trong một hoạt động như vậy. Theo quan điểm lịch sử, thời gian nắm giữ càng lâu thì khả năng kiếm được lợi nhuận càng lớn và tỷ suất lợi nhuận càng cao. Điều này có nghĩa là nói một cách tương đối, việc nắm giữ có thể là một chiến lược tốt hơn cho người dùng thông thường trừ khi họ là những nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Mô tả hình ảnh

(Xu hướng thay đổi vị trí của những người nắm giữ BTC dài hạn, Glassnode)

Từ hình trên, chúng ta có thể thấy những thay đổi trong tổng số BTC được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn từ tháng 9 năm 2016 đến tháng 5 năm 2021 và chúng ta cũng có thể thấy một số điều:

*Vào cuối năm 2017 và đầu năm 18, ở mức cao lịch sử của chu kỳ trước, BTC do những người nắm giữ dài hạn nắm giữ đã đạt mức thấp lịch sử là 8,6 triệu, chiếm 51% tổng nguồn cung lưu hành; kể từ đó, nó đã bước vào giai đoạn tích lũy và BTC đã được giữ trong một thời gian dài. Một số tiếp tục trong giai đoạn tích lũy nói chung.

*Trong đợt giảm mạnh vào ngày 19 tháng 5 năm 2021, tổng số người nắm giữ dài hạn là 10,9 triệu người, chiếm 58% tổng nguồn cung lưu hành, đây là mức thấp nhất trong hai năm qua. so với Khối lượng ở mức thấp của chu kỳ trước, giờ đây những người nắm giữ dài hạn lại một lần nữa bước vào giai đoạn tích lũy.

* Mặc dù mỗi lần giảm giá đều lớn, nhưng giá cao cũng sẽ làm tăng giá của giai đoạn tích lũy lên rất nhiều. Từ quan điểm lịch sử, ngay cả khi nó giảm, giá đáy của mỗi chu kỳ đã được cải thiện rất nhiều theo đó.

*Đánh giá từ hành vi của những người nắm giữ dài hạn, những người nắm giữ dài hạn có đủ niềm tin vào tương lai của BTC. Một là một số người nắm giữ dài hạn hầu như không bao giờ di chuyển và tập trung vào việc tích lũy; hai là mặc dù một số người nắm giữ dài hạn dần dần bán ở điểm cao của thị trường để kiếm lợi nhuận, nhưng họ dần dần mua ở điểm thấp của thị trường. Nó nằm ở việc tích lũy nhiều hơn chứ không phải trực tiếp rời bỏ thị trường.

Có rất nhiều dữ liệu phong phú trên chuỗi blockchain, ẩn chứa rất nhiều mô hình hành vi hoạt động của mọi người, nhưng nó vẫn chưa được khám phá đầy đủ. Dữ liệu trong đó có thể cung cấp cho chúng ta nhiều tín hiệu hơn thay vì nhiễu.