Hiệu suất DeFi trong quý đầu tiên của năm 2021: Tổng phí của Ethereum gấp đôi Bitcoin
Tài chính phi tập trung (DeFi) đề cập đến sự chuyển đổi từ các hệ thống tài chính tập trung truyền thống sang tài chính ngang hàng được cung cấp bởi chuỗi khối Ethereum.
Từ stablecoin, cho vay, thị trường dự đoán, giao dịch ký quỹ, thanh toán, bảo hiểm, trò chơi và thị trường NFT, hệ sinh thái DeFi hiện đại diện cho một mạng lưới giao thức và công cụ tài chính rộng lớn trị giá hơn 53 tỷ đô la.
Về cơ bản, các hoạt động tài chính này khác với các hoạt động tài chính tập trung vì những lý do sau:
Các ứng dụng DeFi được triển khai dưới dạng hợp đồng thông minh và các quy tắc/logic của ứng dụng được viết dưới dạng mã thay vì được thực thi bởi các công ty và văn bản pháp lý.
Chúng là toàn cầu và không được phép - bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tương tác với chúng.
Các ứng dụng DeFi có thể kết hợp được. Hợp đồng thông minh hoặc ứng dụng DeFi có thể được sử dụng bởi các hợp đồng thông minh khác hoặc các ứng dụng phức tạp hơn và hầu như tất cả các hợp đồng thông minh DeFi đều là mã nguồn mở công khai, có nghĩa là toàn bộ hệ thống tài chính đang được xây dựng mở.
Có vẻ như tiền đã trở thành kỹ thuật số. Chúng ta có thể rút điện thoại ra và sử dụng Venmo để gửi tiền cho bạn bè. Tài chính phi tập trung tiến thêm một bước nữa — ngay cả bản thân tiền tệ cũng là kỹ thuật số, có thể lập trình và có thể kiểm chứng trên chuỗi khối của Ethereum.
Một trong những lợi ích chính của DeFi trên Ethereum là các hoạt động tài chính minh bạch và được giải quyết theo thời gian thực. Các ví như MetaMask cho phép mọi người trên toàn cầu giao dịch tài sản trên các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap. Nếu ai đó khác kiểm soát đường ray tài chính, thì ai là người sở hữu tài sản mà chúng ta giao dịch?
Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2021, có khoảng 130 triệu địa chỉ Ethereum. Tính đến ngày 1 tháng 4 năm 2021, hiện có 146 triệu địa chỉ Ethereum, tăng 12% so với đầu năm. MetaMask là cổng cho Ethereum và là ví "tốt nhất" trong không gian tiền điện tử với hơn 5 triệu người dùng hoạt động hàng tháng.
Có bao nhiêu địa chỉ trong số này sử dụng giao thức DeFi? Mặc dù số người dùng DeFi đã tăng 50% trong quý này, gấp 10 lần so với quý 1 năm 2020, nhưng vẫn có 1,75 triệu địa chỉ sử dụng ít nhất một giao thức DeFi vào cuối quý 1. Mặc dù vậy, người dùng DeFi chỉ chiếm khoảng 1% tổng số địa chỉ của Ethereum.
Mặc dù tất cả sự tăng trưởng này đều mang lại lợi ích to lớn cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng nhu cầu gia tăng đã tạo ra một số thách thức cho mạng. Giá phí gas trung bình đã tăng từ khoảng 100Gwei vào đầu năm lên khoảng 150Gwei vào ngày 31 tháng 3 và ETH đã tăng 50%. Đồng thời, giá của ETH cũng tăng từ 732 đô la lên gần 2.000 đô la, cộng với giá trị đô la của phí gas mà người dùng phải trả. Việc tăng giá phí gas và giá ETH đã khiến phí giao dịch trung bình tăng từ 5,4 đô la vào đầu năm lên 22,9 đô la vào cuối quý đầu tiên, tăng khoảng 4,2 lần.
Trong quý đầu tiên của năm 2021, tổng phí của Ethereum gấp đôi so với chuỗi khối Bitcoin. Uniswap tính gần một nửa phí của Bitcoin, đây là lợi tức được tạo ra bởi các nhà cung cấp thanh khoản của các mã thông báo khác nhau. Đối với các DEX khác, chẳng hạn như Curve, một số khoản phí này sẽ thực sự được chuyển đến quỹ vault. Trong tương lai, các khoản phí này có thể được phân phối cho người dùng dựa trên số lượng mã thông báo họ nắm giữ hoặc kho tiền của họ có thể được sử dụng để mua lại mã thông báo trên thị trường mở. Họ cũng có thể tích lũy giá trị của chính tài sản DeFi.
Sự tăng trưởng liên tục của DeFi trong quý đầu tiên phù hợp với sự gia tăng tương ứng về nguồn cung stablecoin trên Ethereum. Mối tương quan này có ý nghĩa vì stablecoin là phương tiện trao đổi chính và có thể được tận dụng trong các ứng dụng DeFi để kiếm lợi nhuận dưới dạng cho vay, lợi tức đầu tư (LP) của nhà cung cấp thanh khoản hoặc làm tài sản thế chấp cho các sản phẩm tổng hợp. Tổng nguồn cung stablecoin của Ethereum đã tăng gần gấp ba lần từ 19,5 tỷ đô la vào ngày 1 tháng 1 lên 37,4 tỷ đô la vào ngày 31 tháng 3. Nhìn vào dữ liệu hàng năm, xu hướng này thậm chí còn rõ ràng hơn khi nguồn cung stablecoin tăng gần gấp 7 lần từ 5,5 tỷ đô la vào cuối quý 1 năm 2020 lên 37,4 tỷ đô la vào cuối quý 1 năm 2021.
Ethereum không chỉ là lớp thanh toán cho gần như tất cả các dapp hàng đầu mà còn cho gần như toàn bộ hệ sinh thái đô la số hóa. Vào ngày 31 tháng 3, tổng nguồn cung của stablecoin là khoảng 42 tỷ USD, gấp hơn 4 lần tổng nguồn cung vào cuối quý IV. Ngay cả các công ty dịch vụ tài chính truyền thống như Visa cũng sẽ cho phép giải quyết các giao dịch đối với USDC trên Ethereum, cho thấy rằng stablecoin đang vượt xa các trường hợp sử dụng của tiền điện tử truyền thống.
Ngoài ra, nhu cầu về stablecoin thuật toán với cấu trúc chốt mới tiếp tục tăng. Gần đây, giao thức Fei đã huy động được 639.000 ETH, tương đương khoảng 1,27 tỷ USD theo giá hiện tại. Fei sử dụng một cơ chế ổn định mới được gọi là ưu đãi trực tiếp, sử dụng phần thưởng đúc động cho khối lượng DEX và hình phạt đối với khối lượng DEX để duy trì tỷ giá hối đoái cố định của stablecoin. Cơ chế của họ không yêu cầu hệ thống nợ được thế chấp quá mức để đạt được sự ổn định, điều này làm cho nó khác với DAI của MakerDAO. Họ sử dụng các đường cong liên kết để duy trì một chốt. Tuy nhiên, những stablecoin thuật toán mới này đặt ra những thách thức đáng kể. Do cách thức thiết kế giao thức, không thể bán mã thông báo FEI vì nhóm thanh khoản của nó đã định giá mã thông báo ở giá trị âm, cấm mua hàng do sơ hở trong cơ chế giảm giá của hệ thống.
Các stablecoin thuật toán khác sử dụng nguồn cung linh hoạt để duy trì các chốt của chúng. Ampleforth là công ty hàng đầu về stablecoin theo thuật toán cung cấp đàn hồi. Khi giá cao hơn mức cố định, tổng số tiền của Ampleforth tăng lên. Do đó, nếu chúng tôi có AMPL trong ví của mình, số dư AMPL của chúng tôi sẽ thực sự tăng tương ứng vì phân phối AMPL mới có nghĩa là giá thấp hơn. Khi giá thấp, Ampleforth thực sự giảm nguồn cung, khiến nguồn cung ví giảm. Các loại tiền ổn định dựa trên thuật toán dựa trên nguồn cung linh hoạt có giá dễ bay hơi hơn nhiều so với các loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la, với AMPL giảm xuống mức thấp nhất là 32 xu và tăng lên mức cao nhất là 4 đô la.
Trong quý đầu tiên của năm 2021, mọi phân khúc của DeFi đều được hưởng lợi từ mức tăng trưởng người dùng 50%. Khối lượng giao dịch DEX đã tăng 2,5 lần từ khoảng 25 tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái lên 63 tỷ USD vào tháng 3 năm nay. Khối lượng giao dịch hàng tuần của Uniswap đã tăng gần 1,6 lần từ khoảng 5 tỷ đô la trong tuần đầu tiên của tháng 1 lên khoảng 7,8 tỷ đô la trong tuần cuối cùng của tháng 3. Thật thú vị, khối lượng giao dịch DEX hàng tuần của Sushiswap đã giảm, từ khoảng 2,6 tỷ đô la trong tuần đầu tiên của tháng 1 xuống còn khoảng 1,9 tỷ đô la trong tuần cuối cùng của tháng 3, giảm khoảng 27%.
Từ ngày 1 tháng 1 năm 2021 đến ngày 31 tháng 3, dư nợ cho vay trong DeFi đã tăng gấp ba lần từ khoảng 3,6 tỷ USD lên 10,8 tỷ USD. Trong quý đầu tiên, tài sản trị giá khoảng 3,3 tỷ đô la đã được vay, tăng gấp 2,75 lần so với khoản vay ròng khoảng 2,75 tỷ đô la trong quý IV. Aave đã trải qua sự tăng trưởng tương tự. Từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 31 tháng 3, tổng dư nợ của Aave đã tăng gần 2,4 lần từ 670 triệu USD lên khoảng 1,6 tỷ USD.
Với tốc độ tăng trưởng cơ bản theo cấp số nhân của các dự án DeFi từ người dùng lên Tổng giá trị bị khóa (TVL), chúng ta không nên ngạc nhiên khi thị trường ghi nhận những cải tiến này trong hệ sinh thái. DPI là mã thông báo chỉ số giới hạn theo giới hạn thị trường tài chính phi tập trung theo dõi các tài sản kỹ thuật số hàng đầu liên quan đến DeFi (AAVE, Synthetix, Uniswap, Yearn Finance, Compound, Maker, REN, Loopring, Kyber Network và Balancer). vào ngày 31 tháng 3 lên 410 đô la Mỹ vào ngày 31 tháng 3, tăng 3,5 lần. BTC chỉ tăng 2 lần trong cùng thời gian, cho thấy rằng sự tăng trưởng về giá trị của tài sản DeFi có thể liên quan đến các nguyên tắc cơ bản ngày càng mạnh mẽ, thay vì chỉ được thúc đẩy bởi sự gia tăng chung về mức độ phổ biến của tài sản kỹ thuật số.
Tuy nhiên, phí cao là một vấn đề đang diễn ra đối với người dùng DeFi. Do đó, các nhà phát triển DeFi muốn chuyển ứng dụng và người dùng của họ sang lớp 2 để tận dụng phí gas thấp hơn. TVL của lớp 2 đã tăng 7,1 lần từ 38,4 triệu USD vào ngày 1 tháng 1 lên 273,4 triệu USD vào ngày 31 tháng 3. Các ứng dụng DeFi, chẳng hạn như Synthetix và dYdX, đã thông báo rằng họ đang tích cực làm việc để tích hợp với các giải pháp lớp 2. Synthetix đã làm việc với Optimsm trong vài tháng và dYdX gần đây đã thông báo rằng khoản đầu tư vĩnh viễn có tỷ suất lợi nhuận chéo mới của họ là trên giải pháp Rollups dựa trên STARK của Starkware. Chúng tôi hy vọng xu hướng này sẽ trở nên nổi bật hơn trong suốt thời gian còn lại của năm.
Các lượt tìm kiếm trên Google cho cụm từ “NFT” đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào đầu tháng Ba. Lượng tìm kiếm tương đối từ 0 ~ 100 và 100 là giá trị tối đa trong khoảng thời gian được chỉ định. Google tìm kiếm NFT đạt 100 vào ngày 12 tháng 3. NFT về cơ bản là dữ liệu được đúc trên chuỗi khối dưới dạng tài sản trí tuệ lỏng. Dữ liệu này có thể là tác phẩm nghệ thuật, hàng hóa ảo trong trò chơi, điểm danh tiếng, quyền truy cập vào mạng riêng, v.v.
Sự phát triển nhanh chóng của NFT có thể là do nhiều yếu tố: do đại dịch coronavirus, các hoạt động tạo thu nhập của nhiều nghệ sĩ đã biến mất và mọi người đang dành thời gian kỷ lục trên Internet. Đại dịch toàn cầu đã thay đổi cách chúng ta sử dụng internet. NFT chuyển quyền sở hữu mặc định của IP kỹ thuật số từ nền tảng sang người sáng tạo, với 62% nghệ sĩ hiện đang thất nghiệp. Trước đại dịch, các nghệ sĩ thị giác có rất ít, nhưng có rất nhiều phương tiện để gặt hái những lợi ích của nghệ thuật; tạo ra tác phẩm nghệ thuật theo yêu cầu, hình minh họa cho bối cảnh công ty, công việc phụ và/hoặc các bậc cha mẹ giàu có. Đại dịch đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho các nghệ sĩ nghiện mạng và thất nghiệp kiếm tiền từ công việc của họ và các nền tảng giao dịch NFT đã xuất hiện, bao gồm các yêu cầu kỹ thuật để hỗ trợ phát triển các tiêu chuẩn giao dịch NFT.
Vào cuối năm 2020, tổng giá trị thị trường của tác phẩm nghệ thuật được mã hóa NFT là 52.293.650 USD (42.720 ETH), với 53.663 tác phẩm nghệ thuật độc đáo được bán trên năm nền tảng hàng đầu. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của tác phẩm nghệ thuật tiền điện tử là $490.242.627,92 (244.953,521 ETH), với tổng số 151.977 tác phẩm nghệ thuật được bán trong 30 ngày qua.
Ngược lại, lượng giao dịch của thị trường nghệ thuật truyền thống toàn cầu liên tục giảm do dịch bệnh. Thị trường nghệ thuật toàn cầu trị giá hơn 67 tỷ đô la vào năm 2018 và hiện trị giá 50,06 tỷ đô la. Báo cáo Thị trường Nghệ thuật Toàn cầu của Art Basel và UBS năm 2019 cho biết 92% các nhà sưu tập thuộc thế hệ millennial cho biết họ đã mua tác phẩm nghệ thuật trực tuyến, nhưng báo cáo không bao gồm doanh số bán tác phẩm nghệ thuật NFT. Ngày nay, thế hệ thiên niên kỷ chiếm gần một nửa (49%) số nhà sưu tập toàn cầu và cũng là những người gửi hàng tích cực nhất, với 71% nhà sưu tập thế hệ thiên niên kỷ cho biết họ đã bán lại các tác phẩm từ bộ sưu tập của mình, trong khi những người thuộc thế hệ bùng nổ trẻ em tại gia chỉ chiếm một phần ba. Với doanh số bán tác phẩm nghệ thuật trực tuyến tăng vọt và liên kết các NFT dựa trên đường cong và tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số dựa trên ERC-1155, những sáng tạo mới này tạo ra một loại tài sản hấp dẫn dành cho thế hệ thiên niên kỷ muốn đầu cơ và bán lại tác phẩm nghệ thuật để kiếm lời.
Nhiều hãng tin đang báo cáo sự sụt giảm trong tìm kiếm cụm từ “NFT”, cũng như giảm giá bán trung bình. Tuy nhiên, NFT nghệ thuật chỉ chiếm 11% tổng phân phối thị trường NFT.
