Tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp không thể tiếp cận tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử toàn cầu?

Liên kết gốc:https://cointelegraph.com/

Liên kết gốc:

Tác giả: Apifiny CEO Haohan

Hiện tại, thị trường giao dịch tiền điện tử đang ở giai đoạn đầu và trong một thị trường phi tập trung, quy định đóng một vai trò quan trọng.

Tạp chí “Fortune” tin rằng kế hoạch IPO của Coinbase là một “sự kiện mang tính bước ngoặt trong ngành công nghiệp mã hóa”. Giống như kế hoạch IPO của Netscape đánh dấu tính hợp pháp của Internet, Coinbase cũng gửi một tín hiệu tới công chúng: Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), các giao dịch tiền điện tử là hợp pháp, tuân thủ và an toàn. Các nhà đầu tư sẽ có cơ hội nắm giữ cổ phần trong nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Hoa Kỳ.

Nhiều người coi khoản đầu tư vào Coinbase là khoản đầu tư vào tương lai của ngành giao dịch tiền điện tử. Coinbase là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất theo khối lượng giao dịch ở Hoa Kỳ và khối lượng giao dịch của nó gấp ba lần so với sàn giao dịch lớn thứ hai ở Hoa Kỳ, thậm chí dẫn đầu cấp độ quốc tế. Tuy nhiên, khối lượng của thị trường giao dịch tiền điện tử vẫn còn xa so với thị trường giao dịch truyền thống.

Để hiểu rõ hơn về các sắc thái của thị trường nền tảng giao dịch tiền điện tử, tốt nhất bạn nên xem xét một số tình trạng hiện tại của ngành.

Tất cả các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến sự trưởng thành của thị trường đều được đề cập trong bảng và chúng cũng là những vấn đề mà các tổ chức giao dịch tiền điện tử hiện đang phải đối mặt. Hiện tại, không có sàn giao dịch duy nhất nào cho phép các nhà giao dịch tiếp cận thanh khoản toàn cầu, khám phá giá xuyên biên giới và tiếp cận giá tốt nhất thế giới.

Ngày nay, thị trường giao dịch tiền điện tử vẫn bị phân mảnh cao và không có người chơi nào chiếm ưu thế.

Năm sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới chiếm 41% tổng số toàn cầu. Trong số đó, khối lượng giao dịch của Coinbase, sàn giao dịch lớn nhất ở Hoa Kỳ, chỉ chiếm 2,1% khối lượng giao dịch toàn cầu, chỉ xếp thứ 19 trên thế giới. Trên thị trường toàn cầu, không có người dẫn đầu thị trường trưởng thành như chúng ta mong đợi.

So với cổ phiếu truyền thống, thị trường tiền điện tử rất phân tán. Hai sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới chiếm 51% khối lượng giao dịch chứng khoán hàng ngày trên toàn cầu, trong khi ba sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới chỉ chiếm 27% khối lượng giao dịch hàng ngày của tiền điện tử toàn cầu.

tiêu đề phụ

Thiếu một thị trường thương mại toàn cầu thống nhất

Thị trường giao dịch tiền điện tử vẫn còn sơ khai. Khi giao tiếp với các nhà giao dịch tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp độc lập, chúng tôi hiểu rằng các tổ chức vẫn đang tìm kiếm các nền tảng đáp ứng khả năng giao dịch cấp tổ chức và những yêu cầu này không thể đạt được trên một nền tảng duy nhất. Ví dụ:

· Khám phá giá toàn cầu - Tiếp cận với giá chuẩn hóa nội tệ cho thị trường toàn cầu.

· Báo giá giao dịch tốt nhất toàn cầu - sổ đặt hàng toàn cầu, được chuẩn hóa theo tỷ giá hối đoái và phí bằng nội tệ.

·Mua lại thanh khoản toàn cầu - tiếp cận thanh khoản của thị trường giao dịch toàn cầu, không chỉ thanh khoản của một sàn giao dịch.

Mỗi sàn giao dịch giờ đây là "hồ nội địa" giao dịch của chính nó mà không có "kênh đào" nào kết nối chúng. Tại Hoa Kỳ, các nhà giao dịch chỉ có thể giao dịch với 2,1% người dùng trên toàn thế giới và sổ lệnh của họ hoàn toàn khác với các sàn giao dịch khác của Hoa Kỳ như Coinbase và Kraken.

Rõ ràng, các nhà giao dịch sẽ được hưởng lợi từ sổ lệnh toàn cầu bằng một loại tiền tệ duy nhất, cũng như tiếp cận với giá tốt nhất thế giới và tính thanh khoản cần thiết để thực hiện các giao dịch lớn. Ngành công nghiệp đang rất cần một “giải pháp tiền điện tử” tương đương với Ưu đãi tốt nhất quốc gia (NBBO) cho chứng khoán truyền thống.

tiêu đề phụ

Sàn giao dịch tập trung chỉ là một phần của bối cảnh giao dịch

Binance và Coinbase là các sàn giao dịch tập trung khớp lệnh từ người mua và người bán, đồng thời thực hiện các giao dịch và thanh toán. Tài sản tiền điện tử của người dùng được giữ bởi sàn giao dịch và người dùng chỉ có thể giao dịch với những người dùng khác của cùng một sàn giao dịch. Ngay cả về khối lượng, các sàn giao dịch tập trung không thể nắm bắt được tổng khối lượng giao dịch của toàn bộ tài sản kỹ thuật số.

Tìm ra cách kết hợp khám phá giá và tính thanh khoản của các sàn giao dịch phi tập trung vào các sàn giao dịch tập trung sẽ có những lợi thế quan trọng.

tiêu đề phụ

Trao đổi phi tập trung đang phát triển, nhưng thiếu cơ sở hạ tầng để mở rộng quy mô

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung chiếm khoảng 15% tổng số giao dịch tiền điện tử (dựa trên dữ liệu từ CoinMarketCap vào ngày 16 tháng 2). Khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch phi tập trung đã tăng lên nhanh chóng và khối lượng giao dịch của Uniswap đã vượt qua Coinbase ngay cả trong năm 2020. Thật đáng ngạc nhiên, Uniswap đã đạt được thành tích này chỉ với 20 nhân viên. Ngày nay, khối lượng giao dịch của Venus ngang bằng với Binance, tại thời điểm viết bài này đang dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch trong 24 giờ.

Các nhà đầu tư tổ chức yêu cầu trao đổi phi tập trung nhanh hơn với phí thấp hơn và thủ tục KYC mạnh mẽ. Do đó, các sàn giao dịch phi tập trung phải được xây dựng trên các chuỗi khối nhanh hơn và rẻ hơn để thu hút các nhà giao dịch tổ chức.

tiêu đề phụ

Không có sàn giao dịch tập trung thực sự - chỉ có các nhà môi giới thực sự

Thêm vào sự nhầm lẫn, các sàn giao dịch tiền điện tử ngày nay giống như các nhà môi giới khu vực hơn là các sàn giao dịch toàn cầu thực sự. Lấy ví dụ về giao dịch Apple (AAPL) trên E-Trade và Bitcoin (BTC) trên Coinbase.

Tại Hoa Kỳ, các nhà giao dịch chuyên nghiệp muốn giao dịch BTC chỉ có thể tham gia vào một phần nhỏ của thị trường giao dịch toàn cầu thông qua Coinbase. Khám phá giá và tính thanh khoản chỉ khả dụng thông qua sổ đặt hàng BTC/USD trên Coinbase. Nói cách khác, hơn 97% cung, cầu, khám phá giá và thanh khoản trên thế giới chỉ có sẵn thông qua hàng trăm sàn giao dịch.

Tóm lại, so với việc bán AAPL trên Thương mại điện tử và bán BTC trên Coinbase:

Thương mại điện tử đặt lệnh trên Nasdaq, nơi gần như có thể chiếm gần 100% giao dịch giao ngay AAPL.

Coinbase đặt lệnh trên sổ đặt hàng của riêng mình, chỉ chiếm 2,1% tổng số giao dịch trên toàn cầu.

Hiện trạng là hiện tại không có "thị trường trao đổi tiền điện tử toàn cầu" thực sự trên thế giới, mà chỉ có hàng trăm thị trường địa phương nhỏ hơn. Nếu tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử toàn cầu tương tự như thị trường giao dịch truyền thống, thì AAPL được bán trên hơn 300 sàn giao dịch khác nhau, mỗi sàn có người mua và người bán riêng.

Có hai mặt của câu hỏi này. Đầu tiên, giao dịch trên một sàn giao dịch tập trung loại bỏ nhiều lợi thế của tài sản phi tập trung. Thứ hai, các sàn giao dịch tiền điện tử được phân chia thành hàng trăm “hồ đất” trao đổi phi tập trung, mỗi hồ có cung và cầu địa phương riêng về fiat và tiền điện tử.

Các sàn giao dịch tập trung quản lý quyền niêm yết mã thông báo, lưu ký, khớp lệnh và khớp lệnh cũng như các dịch vụ môi giới.Khi người dùng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung, người dùng sẽ mất rất nhiều quyền kiểm soát.

Trao đổi tập trung bị hạn chế nghiêm trọng trong việc tiếp cận thị trường toàn cầu. Các sàn giao dịch như Coinbase và Gemini chỉ chấp nhận người dùng (chỉ ở Hoa Kỳ) đối với các cặp giao dịch tiền tệ fiat (chỉ bằng USD) ở các khu vực hạn chế, trong khi Thương mại điện tử mở ra quyền truy cập vào nhiều sàn giao dịch, cổ phiếu, quỹ ETF cho các nhà giao dịch đang chờ cổng. Ngược lại, các sàn giao dịch tập trung đã đóng cửa đối với tất cả các sàn giao dịch khác, hạn chế nghiêm trọng khả năng khám phá giá và tính thanh khoản, dẫn đến chênh lệch cao hơn, tỷ lệ lấp đầy thấp hơn, trượt giá cao hơn, tức là thường được gọi là thị trường kém hiệu quả. Khái niệm mua và bán tối ưu chưa tồn tại trong thế giới tiền điện tử vì BBO trên Coinbase không giống với BBO trên Gemini, Binance hoặc Huobi.

tiêu đề phụ

Dịch vụ dành cho thương nhân chuyên nghiệp không hoàn hảo

Từ quan điểm của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, thị trường hiện tại chưa có đủ độ chín và khả năng giao dịch toàn cầu. Việc phân khúc thị trường giao dịch tiền điện tử vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp chưa được đáp ứng, chủ yếu là do hai lý do sau: (1) không có khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu một cách hiệu quả; (2) không có khả năng có được mức giá tốt nhất trên thị trường toàn cầu, Cũng không có quyền truy cập vào thanh khoản cấp tổ chức.

Không có thị trường giao dịch nào thực sự có thể bao phủ toàn thế giới, các nhà giao dịch bán lẻ và tổ chức không thể tham gia vào thị trường toàn cầu thực sự và không có thị trường giao dịch nào cung cấp các giao dịch DEX cấp tổ chức.

tiêu đề phụ

Số hóa tài sản sẽ thúc đẩy tăng trưởng của ngành

So với thị trường tài sản kỹ thuật số chưa được khai thác, thị trường chứng khoán gần như không đáng kể. Mặc dù có một cơ hội tốt, nhưng vẫn còn quá sớm để dự đoán kết quả.

tiêu đề phụ

Nhiều sàn giao dịch khiến các nhà giao dịch gặp rủi ro tuân thủ

Những đổi mới trong công nghệ giao dịch cấp tổ chức vẫn chưa phổ biến. Bảng xếp hạng khối lượng giao dịch hiện tại chỉ kể câu chuyện hiện tại, câu chuyện của tương lai sẽ được kể bởi các thị trường giao dịch cung cấp khả năng khám phá giá và yêu cầu giá thực tế, tốt nhất toàn cầu, thông tin đầu vào của tổ chức về giá DEX và khả năng tiếp cận thanh khoản cũng như khả năng thực hiện giao dịch toàn cầu chiến lược trên một nền tảng duy nhất.

Giới thiệu về tác giả:

Giới thiệu về tác giả: