Phong trào bán lẻ và DeFi

上官博玉

特邀专栏作者

2021-02-02 10:14 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 3372 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 5 phút

Phong trào bán lẻ và DeFi.

Tóm tắt AI

Mở rộng

Phong trào bán lẻ và DeFi.

Mô tả hình ảnh

Cửa hàng ngoại tuyến của GameStop

Trong thị trường tài chính truyền thống, tâm điểm của chủ đề ngày nay chắc chắn là các nhà đầu tư bán lẻ của GameStop (sau đây gọi là GME) và Wall Street Bets (sau đây gọi là WSB).

Khi các tổ chức khác nhau giảm giá đối với GME, một người bán trò chơi vật lý kiểu cũ, các nhà đầu tư bán lẻ đã sử dụng diễn đàn WSB như một vị thế để mua một số lượng lớn cổ phiếu GME một cách có tổ chức, khiến giá cổ phiếu của GME tăng vọt. tăng hơn 1600% trong năm nay.Chỉ trong một ngày, giá cổ phiếu đã tăng 68%.Một số quỹ ngắn hạn lớn tham gia thị trường đầu tiên đã buộc phải đóng vị trí của họ lần lượt.Họ đã phải chịu tổn thất lớn và phải vay nhiều vốn để duy trì hoạt động, họ rất lúng túng.

Thứ Năm tuần trước, Robinhood, một ứng dụng môi giới được nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng, đã hạn chế các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua cổ phiếu như GME và có thể chỉ bán chúng Một số công ty môi giới khác Họ cũng làm theo.

Ngoài ra, WSB, cơ sở ban đầu của các nhà đầu tư bán lẻ, đã bị Reddit cấm vì "lan truyền ngôn từ kích động thù địch" và nhóm thảo luận mà họ sử dụng trên Discord cũng bị Discord cấm, gây náo động. Thứ sáu tuần trước, Robinhood chịu áp lực phải phát triển mua cổ phiếu như GME, nhưng nó chỉ giới hạn ở 2 cổ phiếu mỗi lần, sau đó mở rộng ra 36 cổ phiếu khác ngoại trừ GME; đồng thời, giao dịch của tổ chức không chịu bất kỳ hạn chế nào .

Vào ngày 29 tháng 1, chỉ số Dow giảm mạnh 600 điểm và mất 30.000 điểm, nhưng cùng lúc đó, cổ phiếu của GME tăng vọt, trở lại mức khoảng 325 đô la. Ủy ban Quản lý Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) nhận xét rằng họ sẽ chú ý đến những thay đổi lớn của giá cổ phiếu và cũng sẽ kiểm tra các hành vi liên quan của các công ty chứng khoán.

Mô tả hình ảnh

GME sụt giảm vào thứ Năm tuần trước khi các công ty môi giới như Robinhood cấm mua cổ phiếu GME

Khi nhà đầu tư cá nhân phấn khích trước việc “nhà đầu tư cá nhân đánh bại Phố Wall”, một số người cũng đưa ra ý kiến khác. Có người đã chỉ ra rằng tổ chức nổi tiếng Blackstone Fund đã đầu tư vào GME vào tháng 12 năm ngoái, chiến thắng này thực chất là một cuộc đọ sức giữa các tổ chức và tâm lý nhóm của các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ là vỏ bọc.

Một số người cũng chỉ ra rằng trong số những người tham gia WSB, có nhiều nhà phân tích cũ của Phố Wall rất rõ ràng về Phố Wall, cũng có những nhà đầu tư nhỏ lẻ có giá trị tài sản ròng mạnh không sợ thua lỗ. Một số tổ chức dài hạn ẩn đằng sau các nhà đầu tư bán lẻ và kiếm tiền một cách âm thầm, nhưng không thể bỏ qua tác động quy mô của chính các nhà đầu tư bán lẻ.

Xem xét số lượng "nhà đầu tư nhỏ", việc xem xét toàn bộ vấn đề từ góc độ khoa học xã hội sẽ trở nên thú vị hơn là một phong trào tài chính đơn giản. Trong một nhóm, cảm xúc là động lực nguyên thủy nhất và những cảm xúc cực kỳ tiêu cực sẽ hiệu quả hơn. Một số blogger kết luận rằng những nhà đầu tư bán lẻ này đều có chung một cảm xúc: tức giận.

Khi nền kinh tế bị ảnh hưởng, cuộc sống của tầng lớp trung lưu và thấp hơn trong xã hội bị ảnh hưởng nhiều hơn, sự bất mãn tích tụ, trong một thời gian dài, giới tinh hoa Phố Wall không chỉ độc chiếm của cải mà còn độc quyền phát ngôn. Nhưng giới thượng lưu bao giờ cũng là thiểu số, còn số người bị bóc lột trá hình thì đông đảo.

Sự ngưỡng mộ và đồng cảm của mọi người đối với những câu chuyện tương tự, và thậm chí cả sự tham gia cá nhân của họ, là hiện thân của sự sẵn sàng lên tiếng với tư cách là một nhà đầu tư bán lẻ.

Các thành viên trong nhóm cá nhân có vòng kết nối xã hội của riêng họ. Khi tham gia các hoạt động, có một xác suất nhất định sẽ thu hút các thành viên trong vòng kết nối xã hội tham gia nhóm. Cùng với sự cường điệu của tin tức, có nhiều người trên Internet tìm thấy tiếng vang trong nhóm cảm xúc nhóm này Mọi người tham gia lễ hội hóa trang. Và khi nhóm bị ảnh hưởng bởi cảm xúc này có một quy mô nhất định, thì các vấn đề về cấu trúc trong xã hội và hệ thống hiện tại có thể được suy ra thông qua sự ra đời của nhóm. “.

Mô tả hình ảnh

Tuyên bố trên Twitter của một nhà đầu tư bán lẻ

Và hành vi đáp trả của giới tinh hoa: rút cáp mạng, hạn chế giao dịch, xé lá sung để phô diễn sức mạnh trần trụi nhất, bản thân những hành vi này có thể coi là “siêu quy tắc trên quy tắc”, và hành vi phá máy chủ không được khuyến khích trong hợp đồng toàn vẹn. Tuy nhiên, do máy chủ được tập trung, nên nền tảng tập trung có thể tự do và thuận tiện thay đổi các quy tắc theo lợi ích của chính nó, điều này khả thi về mặt kỹ thuật và người dùng dựa vào các chức năng do nền tảng cung cấp không có sức mạnh để chống lại. ——Việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chuyển sang các công ty môi giới khác và các nền tảng khác lần này có thể không chỉ là một cuộc cạnh tranh thương mại mà còn có thể liên quan đến các vấn đề phức tạp hơn về lợi ích quốc gia, tạm thời không được liệt kê ở đây.

Nói tóm lại, trong một nhóm lớn, một số lượng lớn người dân và một số ít giới thượng lưu không thể cạnh tranh trong việc phân bổ nguồn lực truyền thống. được hưởng những lợi ích như nhau. . Tuy nhiên, trong thời đại đương đại với mạng lưới phát triển cao, nhiều người đã được giáo dục và tiếp thu kiến thức, điều này giúp họ có ý chí kiểm soát quyền định đoạt tài sản của mình và cũng có những khả năng nhất định. Trong quá khứ, các tổ chức ở Phố Wall gần như độc quyền khả năng tái đầu tư như vậy và tính phí hoa hồng cao từ nó. loại bỏ các thể chế ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, tại thời điểm quan trọng của cuộc đối đầu dài ngắn, việc trực tiếp thay đổi các quy tắc là không hợp lý, điều đáng được các "nhà đầu tư nhỏ lẻ" suy ngẫm: trên cơ sở rằng các quy tắc được xác định bởi thể chế tập trung, liệu thị trường tự do có phải là thị trường "tự do" thực sự?

Nếu có sự khác biệt, chỉ có DeFi.

Mô tả hình ảnh

(Nguồn hình ảnh: https://www.blocksocial.com/ethereum-defi-platforms/)

Khi chúng ta chuyển trọng tâm của hành vi tài chính từ một thủ đô ưu tú duy nhất sang các nhà đầu tư bán lẻ, chủ đề phi tập trung hóa tài chính là không thể tránh khỏi và hình thức hiện thực hóa tài chính phi tập trung là DeFi. Logic giao dịch của DeFi dựa trên hợp đồng thông minh của chuỗi khối. Sau khi hợp đồng thông minh được triển khai trên chuỗi, nó không thể thay đổi trừ khi hợp đồng mới được tạo và người dùng sẵn sàng chuyển tài sản của họ sang hợp đồng mới. Do logic giao dịch của nó có tính công khai, minh bạch nên nếu có sơ hở thì ai cũng có thể lợi dụng, điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với việc soạn thảo hợp đồng, đồng thời cũng là một sự đảm bảo cho quyền lợi của người dùng. ——Không có hoạt động hộp đen nào vi phạm các quy tắc hiện có của giao dịch. Bản thân chuỗi khối được phân cấp và tất cả các nút cùng nhau duy trì trạng thái của một chuỗi. Nếu các nút được phân tán đầy đủ, hầu hết các nút trong toàn bộ mạng đều trung thực và sẽ không có "công ty tập trung điều khiển máy chủ thay đổi tại sẽ".Quyền".

Lý tưởng nhất là sự tồn tại của blockchain và DeFi đã tạo ra một thị trường giao dịch nơi "mọi người đều bình đẳng" chưa từng tồn tại trước đây. Trong thị trường DeFi, chiến lược là yếu tố cơ bản nhất để xác định lợi nhuận, thay vì vốn và giao dịch nội gián. Chiến lược này bao gồm các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá tần suất cao trong thời gian ngắn, cũng như dự đoán chính xác về giá cả trong dài hạn. DeFi không phân biệt đối xử với các giao dịch số lượng nhỏ, cũng như không cung cấp thêm báo giá tốt hơn cho các giao dịch số lượng lớn — trên thực tế, trong mô hình giao dịch AMM phổ biến nhất ở DeFi, các hoạt động số lượng lớn thường bị hạn chế bởi độ trượt giá cao, một thiết kế như vậy có lợi cho các tiểu thương.

Điều đó có lợi cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Cả Ethereum và người dùng của nó đang tích cực tìm kiếm giải pháp. Giải pháp ban đầu được cộng đồng Ethereum nghĩ đến là Lớp 2, nghĩa là chuyển một số hoạt động chuyển khoản hoặc hợp đồng thông minh ra khỏi chuỗi và chuỗi chỉ chịu trách nhiệm xác minh kết quả.Hiện tại, có một số ứng dụng cụ thể của Lớp 2, chẳng hạn như chuỗi bên, op -rollup, zk-rollup, mỗi chuỗi có các kịch bản ứng dụng riêng và mỗi chuỗi đều có những thiếu sót riêng. Hơn nữa, các chương trình tổng số khác nhau không hoàn toàn tương thích. Hoặc bản thân chuỗi được chuyển đổi trực tiếp từ PoW của các nút thông thường sang PoS với các siêu nút, chẳng hạn như Ethereum 2.0. Hoặc có thể chọn một chuỗi PoW, không chỉ giữ lại cấu trúc phi tập trung của PoW mà còn xác nhận đủ nhanh mà không gặp phải tắc nghẽn. Có thể nói, việc lựa chọn giải pháp nào để giải quyết đồng thời vấn đề tắc nghẽn và phí gas cao là vấn đề khó tránh khỏi trong quá trình phát triển DeFi. Chỉ bằng cách giải quyết đồng thời hai vấn đề này, DeFi mới có thể trở thành DeFi theo "ý nghĩa lý tưởng" đã đề cập ở trên, phi tập trung hóa và mọi người đều bình đẳng.