Hãy suy nghĩ hợp lý và là một nhà đầu tư lâu dài

Kể từ năm ngoái, khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tham gia Bitcoin trên quy mô lớn, nhận xét công khai của nhiều tổ chức truyền thống về Bitcoin ngày càng trở nên tích cực hơn và họ thậm chí đã bắt đầu dự đoán Bitcoin có thể tăng bao nhiêu đô la trong đợt tăng giá này thị trường, chẳng hạn như Citibank có một báo cáo và ước tính lạc quan rằng Bitcoin có thể tăng lên tối đa 300.000 đô la trong vòng này.

Gần đây, khi Bitcoin bắt đầu giảm từ hơn 40.000 đô la Mỹ vào ngày 10 tháng 1 xuống 30.000 đô la Mỹ hiện tại và lơ lửng trong gần hai tuần, một số tổ chức lại bắt đầu tung tin xấu.

Ví dụ, Paul Donovan, nhà kinh tế trưởng tại UBS, tin rằng "lỗ hổng cơ bản" vốn có của tiền kỹ thuật số là nếu nhu cầu giảm, tiền kỹ thuật số không thể giảm nguồn cung. Điều đó có nghĩa là chúng không thể được coi là tiền tệ, ông nói. Điểm chính của nhà kinh tế là Bitcoin không đủ tự tin như một loại tiền tệ.

JPMorgan Chase, một công ty khác đã nhiều lần bình luận về Bitcoin, bộ phận nghiên cứu chiến lược tài sản chéo của họ tin rằng Bitcoin là “công cụ phòng ngừa rủi ro kém tin cậy nhất trong thời kỳ thị trường căng thẳng nghiêm trọng” và cảnh báo rằng Bitcoin sẽ không còn là một công cụ phòng ngừa truyền thống trong thế giới tương lai gần. Tài sản phòng thủ hoạt động theo cách đó.

Các tuyên bố của hai tổ chức tài chính này rất khó đọc, nhưng ý nghĩa cơ bản là giống nhau, rằng tương lai của Bitcoin rất hạn chế.

Tôi tin rằng nếu đợt điều chỉnh này kéo dài lâu hơn hoặc trong thị trường tăng giá tiếp theo, khi một đợt điều chỉnh tương tự lại xảy ra, thì nhiều tổ chức truyền thống hơn sẽ gia nhập hàng ngũ những người coi thường Bitcoin.

Trước đó, khi Bitcoin đang tăng mà không cần nhìn lại, tôi đã bày tỏ sự lo lắng của mình trong bài báo, tôi cho rằng phương pháp tăng như vậy không chỉ gây bất lợi cho sự phát triển của thị trường tăng giá tiếp theo mà thậm chí có thể dẫn đến sự sụp đổ đột ngột của thị trường tăng giá thị trường, vì vậy tôi đã mong đợi một cuộc gọi lại sâu và kéo dài trong một thời gian dài. Tôi cũng đã viết trong bài báo rằng chúng ta không nên sợ sự phục hồi trong thị trường giá lên, mà hãy vui mừng.

Giờ đây, đợt thoái lui cuối cùng đã đến, tôi đã bình tĩnh lại rất nhiều so với những lo lắng trước đây của mình, bởi vì đợt thoái lui này là cần thiết cho sự phát triển lành mạnh của một thị trường giá lên.

Tôi tin rằng không ít nhà đầu tư đồng quan điểm với tôi. Nhưng tại sao các tổ chức truyền thống đó lại có sự thay đổi lớn như vậy trong thái độ đối với Bitcoin vì sự điều chỉnh lành mạnh?

Một mặt, nó vẫn cho thấy trong lòng họ chưa hoàn toàn công nhận Bitcoin, mặt khác, đó cũng là “hiệu ứng bầy đàn” mà các nhà đầu tư tổ chức thường thể hiện.

Cho dù họ có nhận ra Bitcoin hay không, lần này sẽ từ từ chứng minh rằng "hiệu ứng bầy đàn" mà họ thể hiện là một tài liệu giảng dạy rất tốt cho các nhà đầu tư bình thường của chúng ta để thực hiện đào tạo tâm lý.

Chúng ta luôn nói nhà đầu tư nhỏ lẻ có hiệu ứng bầy đàn: khi giá tăng mạnh thì nhà đầu tư nhỏ lẻ đồng thanh hét lên, đồng loạt đuổi theo; khi giá giảm mạnh thì nhà đầu tư nhỏ lẻ đồng loạt hét, đồng loạt cắt giảm. Trên thực tế, các nhà đầu tư tổ chức vẫn có hiện tượng này. Tôi đã nhiều lần nói trong bài báo rằng "các nhà đầu tư tổ chức là những nhà đầu tư nhỏ lẻ với số tiền lớn". Trong nhiều trường hợp, ngoại trừ việc họ có nhiều tiền và công cụ tiên tiến hơn chúng ta, họ không quá khác biệt về mặt tâm lý so với các nhà đầu tư bán lẻ thông thường.

Nhưng điều thú vị trong đầu tư theo tôi là lĩnh vực này không đòi hỏi kiến ​​thức uyên thâm hay những công cụ tối tân mà điều cần nhất là sức bền tâm lý. Những độc giả đã đọc loạt bài viết về kinh nghiệm đầu tư của tôi có thể thấy rằng tất cả các cuộc tư vấn mà tôi thu được đều là công khai và tôi không biết bất kỳ biểu đồ đường K nào và tôi không có công cụ phân tích cho các chỉ số kỹ thuật khác nhau. Kinh nghiệm duy nhất của tôi là đầu tư vào một thị trường giá xuống và bán trong một thị trường giá lên; và khi tôi thấy một tài sản giảm mạnh, tôi sẽ phân tích chi tiết và xu hướng lịch sử của tài sản này để xem liệu đây có phải là thời điểm tốt để tham gia thị trường hay không .

Vì vậy, trên thực tế, trong lĩnh vực đầu tư, miễn là các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường của chúng ta dần trở nên mạnh mẽ hơn và có tâm lý hợp lý hơn, thì chúng ta không có bất lợi gì so với các nhà đầu tư tổ chức.

Khi tôi đến ngân hàng, một người quản lý tài khoản thường giới thiệu cho tôi một quỹ nào đó của một nhà quản lý đầu tư nổi tiếng nào đó, và sẽ thổi phồng cho tôi về kinh nghiệm xuất sắc trong quá khứ của người quản lý đó và lợi nhuận đầu tư nổi bật. Trên thực tế, chúng tôi xem xét hiệu suất của tất cả các quỹ đang hoạt động ở Trung Quốc, trong gần 20 năm kinh nghiệm đầu tư, chỉ có một số ít trong số họ có thể đạt được lợi nhuận hàng năm hơn 15% và hầu hết trong số họ đã thành công trong một vài năm, và sau đó chìm vào quên lãng.

Tại sao? Bởi vì đại đa số các nhà quản lý quỹ này chạy theo xu hướng và theo xu hướng, và mua bất cứ thứ gì phổ biến. Cái gọi là báo cáo nghiên cứu đầu tư của nhiều nhà quản lý quỹ chỉ để trưng bày, và điều thực sự hướng dẫn hành vi đầu tư của họ là các điểm nóng trên thị trường.

Việc mua quỹ theo nhóm trên thị trường cổ phiếu A trong giai đoạn này là một ví dụ điển hình về "hiệu ứng bầy đàn" này: các nhà quản lý quỹ mua theo nhóm để giữ ấm, điều này an toàn và đáng tin cậy.

Hãy xem, điều này có khác với các nhà đầu tư nhỏ lẻ không? Không hề, nhưng cái gọi là “an toàn” và “tin cậy” này không bền vững.

Vì vậy, khi tôi đầu tư vào thị trường chứng khoán, tôi không bao giờ mua các quỹ đầu tư chủ động, mà chỉ mua các quỹ chỉ số thụ động. Hiệu suất của hầu hết các nhà quản lý quỹ không thể đánh bại chỉ số.

Điều này không chỉ đúng với các nhà đầu tư tổ chức ở Trung Quốc mà còn đúng với các nhà đầu tư tổ chức ở Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư tổ chức thực sự duy trì tư duy độc lập như Buffett là rất hiếm ở Hoa Kỳ.

Tôi đề nghị mọi người nên xem một bộ phim "The Big Short" phản ánh cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 tại Hoa Kỳ. Bộ phim này tái hiện chân thực sự tồi tệ và vô lương tâm của các nhà đầu tư tổ chức nổi tiếng và quyến rũ ở Hoa Kỳ trong cuộc khủng hoảng đó. Ở một mức độ nào đó, những tổ chức phá sản đang tự gánh chịu hậu quả, về cơ bản giống như các nhà đầu tư nhỏ lẻ chơi hợp đồng tương lai và sử dụng đòn bẩy để thanh lý vị thế của họ bất chấp rủi ro.

Trong lĩnh vực đầu tư tiền kỹ thuật số, những điều như vậy đang xảy ra. Chúng ta chỉ nhân cơ hội này để chú ý đến lập luận của các tổ chức tài chính này, đặc biệt là những lập luận hoàn toàn trái ngược mà họ hét lên khi điều kiện thị trường thay đổi, và lấy điều này làm tấm gương để soi lại chính mình.

(Suy nghĩ về blockchain, tiền điện tử và đầu tư. Hoan nghênh trao đổi và thảo luận, tác giả v: 730730)

(Suy nghĩ về blockchain, tiền điện tử và đầu tư. Hoan nghênh trao đổi và thảo luận, tác giả v: 730730)