Báo cáo thường niên về tiền điện tử 2020: Sự thống trị của Ethereum vượt qua Bitcoin, mã thông báo DeFi trả lại 3.000%
dịch: tròn
lưu ý người sáng lập
- Cơ cấu thị trường
- Phân tích bitcoin
- phân tích DeFi
- trao đổi
Ghi chú của người sáng lập:
"Năm 2020 là một năm thú vị đối với tất cả chúng tôi làm việc trong ngành công nghiệp tiền điện tử."
Hoặc mười năm một ngày, hoặc ngàn dặm một ngày. Năm 2020 đầy những sự kiện quyết định làm thay đổi tiến trình của thế giới. Với việc đại dịch COVID-19 buộc nhiều người phải thích ứng với kỹ thuật số, chúng tôi tin rằng tầm nhìn về mã thông báo toàn cầu sớm hay muộn sẽ trở thành hiện thực.
Năm 2020 là một năm thú vị đối với tất cả chúng ta đang làm việc trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Từ Thứ Năm Đen tối của tháng 3 cho đến độ hot của DeFi và cuối cùng là thị trường tăng giá mạnh vào cuối năm, chúng ta đã chứng kiến quá nhiều phản ứng về giá. Năm 2021 hứa hẹn sẽ tiếp tục là một năm thú vị khi Bitcoin đã phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại từ ba năm trước.
Vào năm 2020, DeFi đã trở thành người chiến thắng lớn nhất trong lĩnh vực mã hóa. Thị trường đã chứng kiến một loạt các đổi mới tài chính do blockchain mang lại, đã tạo ra nhiều loại tiền nguyên thủy, chẳng hạn như các khoản vay nhanh, các nhà tạo lập thị trường tự động, khai thác thanh khoản và các đồng tiền ổn định theo thuật toán. Thử nghiệm tài chính chưa bao giờ được thực hiện với sự linh hoạt như vậy và thật phấn khởi khi đi đầu trong đổi mới đột phá như vậy.
Chúng tôi cũng đã thấy một dòng tiền của các tổ chức. Microstrategy và Square nắm giữ bitcoin như một phần quỹ công ty của họ có thể là khởi đầu cho một xu hướng lớn hơn là các tập đoàn lớn (và hy vọng là các chính phủ) mua bitcoin. Với sự trợ giúp của chính sách tiền tệ dễ dàng hơn và tăng tính sẵn có của tài sản tiền điện tử, chúng tôi lạc quan rằng sẽ có nhiều phát triển hơn trong thị trường tiền điện tử.
tiêu đề phụ
Cơ cấu thị trường
1. Tổng quan thị trường giao ngay năm 2020: giá trị thị trường cuối năm đạt 732 tỷ đô la Mỹ, cao kỷ lụcNăm 2020 là một bước ngoặt lớn đối với thị trường tiền điện tử, với vốn hóa thị trường của 30 loại tiền điện tử hàng đầu tăng 308% (552 tỷ USD), vượt xa mức tăng trưởng 62% (68 tỷ USD) của năm 2019. Về khối lượng giao dịch giao ngay, tăng trưởng trong năm 2020 đã chậm lại so với năm 2019 (126% so với 627%).
Sự hậu thuẫn của các nhà đầu tư nổi tiếng Paul Tudor Jones và Stanley Druckenmiller cũng như sự tham gia vào Bitcoin của các công ty đại chúng lớn MicroStrategy và Square đã củng cố niềm tin vào thị trường tiền điện tử và đẩy vốn hóa thị trường lên mức cao nhất mọi thời đại là 732 tỷ đô la.
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
**Polkadot (DOT) sẽ chỉ bắt đầu giao dịch vào ngày 19 tháng 8 năm 2020
ETH đã hoạt động tốt trong năm nay, tăng trưởng 472% (tăng trưởng năm 2019 -2%), vượt trội so với năm loại tiền điện tử hàng đầu khác vào năm 2020. Theo sau là Bitcoin, tăng 303% (tăng 95% vào năm 2019), phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 12 năm 2020. Ra mắt vào tháng 8 năm 2020, DOT nhanh chóng trở thành một trong năm loại tiền điện tử hàng đầu với tốc độ tăng trưởng 219%. Thứ hai, LTC sẽ tăng 214% vào năm 2020 (38% vào năm 2019) và Ripple sẽ tăng 14% vào năm 2020 (-45% vào năm 2019).
Mô tả hình ảnh
*Các loại khác (8-30) đề cập đến các loại tiền điện tử thứ 8-30 có giá trị thị trường cao nhất trên CoinGecko kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2021
Bất chấp đợt tăng giá vào cuối năm 2020 của Bitcoin, tỷ lệ thống trị của nó chỉ tăng 0,9% lên 73,7%. Ethereum là ngôi sao thực sự của năm 2020, với tỷ lệ thống trị thị trường tăng từ 3,6% đến 11,5%. XRP là đồng tiền thua lỗ nhiều nhất, giảm từ 3,3% đến 1,4%, chủ yếu là do SEC cáo buộc Ripple tiến hành chào bán chứng khoán chưa đăng ký. Điều này dẫn đến nhiều sàn giao dịch hủy niêm yết XRP như Coinbase và Bitstamp.
4. Top 5 stablecoin năm 2020: Lượng lưu thông tăng 439% lên 27 tỷ USD
Tăng trưởng ổn định trong năm 2020. USDT vẫn là thị trường stablecoin thống trị với thị phần hơn 76%. Do sự bùng nổ của DeFi vào năm 2020, DAI đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất với tốc độ tăng trưởng là 2698%. Mức tăng trưởng của stablecoin vào năm 2020 đã vượt quá mức tăng trưởng của năm trước (439% so với 107%) do nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà tạo lập thị trường trong việc sử dụng stablecoin cho các giao dịch và thanh toán thương mại xuyên biên giới.
5. Các sự kiện lớn bên ngoài DeFi vào năm 2020: Thị trường tiền điện tử không bao giờ có thời điểm buồn tẻ
Năm 2020 là một năm đầy sự kiện, khi một đại dịch xảy ra vào đầu năm nay đã khiến giá tiền điện tử giảm mạnh trong đợt khủng hoảng thanh khoản vào tháng Ba. Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, Bitcoin đã giảm gần 50% trong một ngày.
Bitcoin đã trải qua đợt giảm một nửa lần thứ ba vào tháng 5 năm 2020 và sự kiện giảm một nửa đã thúc đẩy giá Bitcoin phục hồi trong suốt cả năm. Vào ngày 18 tháng 8, mã thông báo Polkadot đã được ra mắt; vào ngày 30 tháng 11, Bitcoin đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại năm 2017. Vào ngày 1 tháng 12, ETH 2.0 đã phát hành giai đoạn 0; vào ngày 22 tháng 12, XRP đã bị SEC kiện.
Với việc bắt giữ Samuel Reed, người đồng sáng lập BitMEX, chính quyền Hoa Kỳ cũng đã bắt đầu tập trung vào việc điều chỉnh ngành công nghiệp tiền điện tử, với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có hành động chống lại Ripple.
tiêu đề phụ
Phân tích bitcoin
1. Giá BTC và khối lượng giao dịch: Bitcoin đạt mức cao kỷ lục vào cuối năm 2020Gần 3 năm sau, Bitcoin cuối cùng đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại năm 2017 và lập kỷ lục mới gần như mỗi ngày cho đến cuối năm 2020. Bitcoin kết thúc năm ở mức 29.022 USD, cao hơn 48% so với cùng kỳ năm 2017.
Năm 2020 đã có một khởi đầu khó khăn khi Bitcoin giảm gần 50% trong ngày vào ngày 12 tháng 3 dưới tác động của COVID-19. Tuy nhiên, đại dịch cũng đã tạo ra sự bất ổn kinh tế có thể khiến các nhà đầu tư đa dạng hóa. Bitcoin được nhiều người coi là một trong những tài sản có thể chống lại sự mất giá và lạm phát của đồng đô la. Việc áp dụng Bitcoin của các tổ chức đã thúc đẩy tâm lý thị trường, dẫn đến lợi nhuận cuối năm của Bitcoin là 303%.
2. Chu kỳ giá Bitcoin: Liệu chu kỳ 2020-2021 có bắt chước quỹ đạo của 2016-2017?
Từ năm 2016 đến 2017, giá Bitcoin bùng nổ, với tỷ lệ hoàn vốn cao nhất là 4527%. Và vào năm 2020-2021, Bitcoin đã tăng hơn gấp đôi trong năm đầu tiên so với chu kỳ trước đó (303% so với 130%). Điều gì sẽ xảy ra chu kỳ này?
Bitcoin hiện đang trên một quỹ đạo đi lên và có ba động lực cơ bản:
1) Dễ dàng truy cập — Với việc mua và bán tiền điện tử dễ dàng hơn Giờ đây, PayPal và Revolution cung cấp các dịch vụ tiền điện tử.
2) Kích thích và lạm phát - Do đại dịch COVID19, hầu hết các ngân hàng trung ương đã áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát trong tương lai.
3) Sự chấp nhận của tổ chức - Các công ty đại chúng lớn như MicroStrategy và Square đã bắt đầu sử dụng Bitcoin như một phần tài trợ của công ty họ.
Mô tả hình ảnh
*Lợi suất đáy năm 2020 là lợi suất giá từ mức giá thấp nhất năm 2020 đến giá đóng cửa ngày 31/12/2020
BTC đã đạt được lợi suất ba chữ số (303%) và vượt trội đáng kể so với tất cả các loại tài sản chính vào năm 2020. Trong cuộc khủng hoảng thanh khoản vào tháng 3, BTC đã chứng kiến mức giảm cao thứ hai (-35%). Tuy nhiên, Bitcoin đã tăng trở lại 473% so với mức thấp nhất trong năm nay, nhờ vào việc áp dụng của các tổ chức và chiến lược kích thích tích cực của Cục Dự trữ Liên bang.
Mô tả hình ảnh
*Nguồn dữ liệu từ tài chính.yahoo.com và CoinGecko
Bitcoin và vàng đã cho thấy mối tương quan tích cực trong suốt năm 2020, cho thấy vị thế của chúng là tài sản trú ẩn an toàn trong một thị trường đầy biến động vào năm 2020.
Có một mối tương quan tiêu cực giữa Bitcoin và chứng khoán Hoa Kỳ, cho thấy rằng chúng sẽ tách rời nhau trong suốt năm 2020. Nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức Bitcoin mới có thể góp phần vào sự khác biệt của hành động giá Bitcoin với thị trường chứng khoán.
Do BTC có mối tương quan nghịch với chỉ số đô la Mỹ trong khoảng thời gian 12 tháng, nên BTC có thể được sử dụng như một phần của danh mục đầu tư nhằm phòng ngừa sự sụt giảm giá trị của đồng đô la Mỹ và lạm phát.
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụhttps://www.investopedia.com/top-10-s-and-p-500-stocks-by-index-weight-4843111
phân tích DeFi
Mô tả hình ảnh*Dữ liệu từ ngày 1 tháng 1 năm 2021, Coingecko.com
Năm 2020, ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng của lĩnh vực DeFi, đặc biệt là trong "mùa hè DeFi" (tháng 6-tháng 8), khi sự thống trị của DeFi (tỷ lệ vốn hóa thị trường DeFi/vốn hóa thị trường toàn cầu) tăng nhanh từ 0,9% lên 4,6% . Giá trị thị trường của DeFi đã tăng gấp 12 lần trong thời kỳ đỉnh cao, đạt 19,6 tỷ đô la Mỹ. Nếu sự thống trị của Bitcoin suy giảm, một đợt bùng nổ DeFi mới có thể sắp xảy ra.
2. Hoàn vốn giá DeFi năm 2020: Tỷ lệ hoàn vốn dương của token DeFi cao tới gần 3000%
Nhìn chung, mã thông báo DeFi sẽ đạt được lợi nhuận dương trong suốt năm 2020, với tỷ lệ hoàn vốn giá trung bình của mã thông báo DeFi đạt 718%, trong đó YFI và UMA dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng lần lượt là 2788% và 2422%. Điều đáng chú ý là 6 trong số 10 token DeFi hàng đầu năm 2020 là những token mới tham gia (YFI, UMA, COMP, AAVE, UNI và SUSHI). Hầu hết các token DeFi đều có mức giảm hàng ngày lớn nhất trung bình là 37%, trong khi MKR có mức giảm hàng ngày lớn nhất vào năm 2020 với mức gần 60%.
3. Mô tả ngắn gọn về hệ sinh thái DeFi: Thực tế đã chứng minh rằng các dịch vụ dữ liệu có giá trị hơn so với trao đổi và cho vay
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
**Biểu đồ trên cho thấy 3 công ty dẫn đầu danh mục theo vốn hóa thị trường cho mỗi ngành - có thể có nhiều hơn 3 công ty trong mỗi ngành.
Các đối thủ nặng ký là các giao thức liên quan đến cơ sở hạ tầng cung cấp năng lượng cho luồng dữ liệu trong hệ sinh thái. Theo sau chúng là các dịch vụ liên quan đến thị trường tiền tệ như sàn giao dịch phi tập trung và nền tảng cho vay. Đáng chú ý, với sự ra đời của mô hình khai thác thanh khoản, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã được áp dụng nhanh chóng.
Lưu ý từ Cục tình báo OKEx: FDV, viết tắt của Giá trị pha loãng hoàn toàn, đề cập đến giá trị thị trường của tất cả các mã thông báo trong tổng nguồn cung tài sản kỹ thuật số sau khi chúng được phát hành.
4. Mô tả ngắn gọn về hệ sinh thái DeFi: các giao thức DeFi phức tạp đang gặp khó khăn trong việc áp dụng
Trên toàn hệ sinh thái, các nền tảng phái sinh vẫn chưa được sử dụng đúng mức bởi cộng đồng rộng lớn hơn. Các nhà cung cấp khai thác năng suất đã trở nên phổ biến, nhưng đã phải vật lộn để chiếm thị phần đáng kể sau khi bùng nổ, có thể là do sản lượng cao không bền vững và khai thác quá mức. Một người mới tham gia đáng chú ý khác là stablecoin thuật toán, đang nổi lên như một yếu tố DeFi mới, mặc dù tính bền vững của nó vẫn chưa được chứng minh.
5. Mô tả ngắn gọn về hệ sinh thái DeFi: So với tài chính truyền thống, khả năng giảm thiểu rủi ro của DeFi vẫn còn sơ khai
Vì các công cụ quản lý rủi ro, bảo hiểm, lãi suất cố định và quỹ ETF rất lớn trong tài chính truyền thống nhưng vẫn chưa đạt được bất kỳ lực kéo đáng kể nào trong DeFi. Điều này cho thấy người dùng DeFi có khẩu vị rủi ro rất cao hoặc các công cụ quản lý rủi ro này chưa hoàn thiện.
Lưu ý từ Cục tình báo OKEx: Giảm thiểu rủi ro hoặc giảm thiểu rủi ro đề cập đến việc giảm tần suất hoặc tác động của rủi ro thông qua các biện pháp kiểm soát rủi ro.
6. Các sự kiện DeFi lớn trong năm 2020: DeFi Summer đã thành công chiếm thị phần quan trọng trong lĩnh vực mã hóa
DeFi với tư cách là một ngành công nghiệp bùng nổ vào mùa hè năm 2020, khai sinh ra các giao thức trị giá hàng tỷ đô la như Uniswap, Curve, Compound, Aave, Synthetix và Deargen Finance. Điều này càng củng cố vị trí của Ethereum với tư cách là nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu. Theo sau Chainlink, Graph Protocol đã tận dụng mùa DeFi để ra mắt lần đầu tiên với tư cách là một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các ứng dụng DeFi.
Vào ngày 3 tháng 1, Curve được phát hành; vào ngày 8 tháng 1, Aave đổi tên từ ETHLend; vào ngày 23 tháng 3, Uni V2 được phát hành; vào ngày 15 tháng 6, Compound ra mắt khai thác thanh khoản, mở đầu cho mùa hè của DeFi; vào ngày 23 tháng 6, Ampleforth bắt đầu khai thác thanh khoản. Là mã thông báo đầu tiên định giá lại, vốn hóa thị trường của nó đạt đỉnh 688 triệu đô la. Vào ngày 17 tháng 7, Yearn Finance đã được ra mắt thành công; vào ngày 13 tháng 8, mã thông báo CRV đã được phát hành; vào ngày 16 tháng 8, Sushiswp đã được ra mắt, thu hút thanh khoản từ Uniswap; vào ngày 1 tháng 9, dự án Empty Set Dollar (ESD) đã được khởi chạy, khơi dậy sự phấn khích của tiền tệ ổn định theo thuật toán; vào ngày 16, airdrop mã thông báo UNI đã trở thành phần thưởng hồi tố lớn nhất cho người dùng. Vào ngày 7 tháng 10, chỉ số DeFi được mã hóa đầu tiên DPI (DeFi Pulse Index) đã được ra mắt; vào ngày 3 tháng 12, Aave V2 đã được phát hành; vào ngày 22 tháng 12, Giao thức đồ thị đã được khởi chạy; vào ngày 25 tháng 12, 1 inch airdrop.
7. Quá trình phát triển giao thức DeFi năm 2020: Hệ sinh thái DeFi đã mất tổng cộng 121 triệu USD vào tay tin tặc
Vào năm 2020, tổng thiệt hại lên tới 121 triệu đô la trong một số vụ hack DeFi lớn. Vụ hack DeFi lớn nhất xảy ra trên Harvest Finance, gây thiệt hại 34 triệu USD. Trong khi đó, bZx đã hứng chịu 3 vụ hack chỉ riêng trong năm 2020, với tổng thiệt hại lên tới 9 triệu USD. Tính bất biến của hợp đồng thông minh là con dao hai lưỡi với rất ít cách sử dụng. Tốt nhất là người dùng nên hiểu những rủi ro khi tương tác với các giao thức DeFi và mua bảo hiểm nếu có thể.
8. Hợp đồng lãi suất cố định (FIRP): Đáp ứng nhu cầu lãi suất ổn định và đáng tin cậy
Với sự phổ biến của khai thác thanh khoản và khối lượng vay tăng lên, nhu cầu về lãi suất ổn định và đáng tin cậy cũng đang tăng lên. Vào quý 4 năm 2020, khoảng cách thị trường đã dẫn đến sự bùng nổ của một loại thỏa thuận mới có tên là Giao thức lãi suất cố định (FIRP).
So với lãi suất cố định dưới dạng tiền gửi có kỳ hạn (hoặc trái phiếu) trong tài chính truyền thống, FIRP tận dụng tối đa cấu trúc tiền tệ cơ bản của chúng và đưa ra các ưu đãi khác nhau để duy trì lãi suất. Cùng với việc áp dụng công nghệ hợp đồng thông minh, FIRP có thể chuyển vốn và triển khai tài sản một cách hiệu quả, chuyển thành lợi nhuận biến đổi (mặc dù cao hơn). Điều này có nghĩa là một số FIRP cung cấp "lãi suất cố định" hoặc "lãi suất cố định". Ngoài ra, có những FIRPS hoàn toàn không đưa ra mức giá cố định mà thay vào đó tạo ra một môi trường ủng hộ mức giá cố định.
FIRP sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để cung cấp "lãi suất cố định": chẳng hạn như 88mph, YIELD, Notional, v.v. dựa trên trái phiếu, phát hành trái phiếu để tài trợ cho nợ; Horizon dựa trên lý thuyết trò chơi và người dùng cạnh tranh để đặt giá thầu nhằm tối đa hóa lợi nhuận; Saffron Finance, BarnBridge dựa trên các Chia sẻ khác nhau, thu nhập của người dùng dựa trên sở thích rủi ro của anh ta.
9. Stablecoin thuật toán: Hình thức sáng tạo của DeFi về stablecoin không thế chấp
Sự đổi mới của stablecoin đã dẫn đến ngày càng có nhiều loại stablecoin.Các stablecoin hiện tại trong lĩnh vực DeFi chủ yếu được chia thành các loại tiền ổn định được thế chấp hợp pháp, các loại tiền ổn định được thế chấp quá mức và các loại tiền ổn định theo thuật toán.
tiêu đề phụ
trao đổi
1. 9 sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu: Khối lượng giao dịch CEX và DEX tăng thêm 403 tỷ USD vào năm 2020
Vào năm 2020, khối lượng giao dịch của 9 sàn giao dịch tập trung và phi tập trung hàng đầu đã tăng 403 tỷ USD lên 534 tỷ USD, tăng 307%. Sự tăng trưởng bùng nổ này phần lớn được thúc đẩy bởi các sàn giao dịch tập trung, chiếm 93% mức tăng trưởng hàng năm.
Tuy nhiên, DEX đã tăng theo cấp số nhân trong năm qua 17,989%, từ 163 triệu đô la trong tháng 1 lên 29 tỷ đô la trong tháng 12. Mặc dù vậy, các sàn giao dịch phi tập trung vẫn tụt hậu so với các sàn giao dịch tập trung. Vào năm 2020, chín tỷ lệ DEX-CEX hàng đầu đã tăng đều đặn từ 0,12% vào tháng 1 lên 10,74% vào tháng 9, trước khi giảm xuống 5,53% vào tháng 12.
2. 9 DEX hàng đầu: Uniswap duy trì vị trí dẫn đầu, thị phần của Kyber và dYdX bị xói mòn bởi những người mới tham gia
Vào năm 2020, khối lượng giao dịch DEX đã tăng đáng kinh ngạc gấp 180 lần từ 163 triệu đô la lên 29 tỷ đô la vào tháng 12. Uniswap duy trì vị trí dẫn đầu trong suốt năm 2020, trở thành công ty đóng góp lớn nhất vào khối lượng giao dịch trong tháng 12 với 16 tỷ USD (chiếm 55%). Tuy nhiên, cổ phiếu của Kyber và dYdX đã giảm đáng kể (-42% và -15%). Nhìn chung, thị trường DEX hiện cạnh tranh hơn nhờ những người mới tham gia như Curve, Sushiswap, 0x và Balancer.
3. Sàn giao dịch phái sinh: Khối lượng giao dịch hoán đổi vĩnh viễn Bitcoin đạt mức đáng kinh ngạc 3,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2020
Khối lượng hoán đổi vĩnh viễn bitcoin trên 9 sàn giao dịch phái sinh hàng đầu đã tăng từ 140 tỷ đô la trong tháng 1 lên 744 tỷ đô la vào tháng 12, tăng 531% vào năm 2020. Vào tháng 11 và tháng 12 năm 2020, khối lượng giao dịch Bitcoin tăng mạnh, đồng thời Bitcoin vừa phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) lần đầu tiên sau 3 năm.
Mô tả hình ảnh
*Nguồn dữ liệu: CoinGecko. Lãi suất mở được đo lường dựa trên hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn Bitcoin trên 9 sàn giao dịch hàng đầu
Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, khi Bitcoin giảm từ 8.000 đô la xuống còn 5.000 đô la trong một ngày, hơn 50% số tiền lãi mở đã bị xóa sạch, cho thấy rằng những người tham gia thị trường có thể đã mở rộng quá mức trên các vị thế mua.
Vào năm 2020, tâm lý thị trường nhìn chung là lạc quan - lãi suất mở thường không giảm mạnh sau đợt tăng giá Bitcoin liên tiếp vào tháng 7, điều này cho thấy những người tham gia thị trường thường nắm giữ các vị thế mua.
Giá bitcoin giảm vào đầu tháng 9 và cuối tháng 11 dường như liên tục xóa sạch các vị thế mua có đòn bẩy quá mức, làm giảm 10%–30% lãi suất mở.
