Trong sự phát triển vô tận và nhanh chóng của DeFi, tiền tệ ổn định theo thuật toán đang tăng vọt chỉ là lễ hội hóa trang cho một số ít người?

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từBlockchain bản địa (ID: hellobtc), Tác giả: Five Fireball Leader, được Odaily tái bản với sự ủy quyền.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Blockchain bản địa (ID: hellobtc)Blockchain bản địa (ID: hellobtc), Tác giả: Five Fireball Leader, được Odaily tái bản với sự ủy quyền.

Những ngày gần đây, Bitcoin đã lâu không thể tấn công mốc 20.000, thị trường khiến những người chơi Bitcoin hay một loại tiền tệ chính thống rất khó chịu, những người chơi ngã ngửa đều quay sang ôm hợp đồng. Điều chào đón họ đương nhiên là kết quả của sự sụt giảm đột ngột vài ngày trước và việc thanh lý hàng tỷ đô la.

AMPL,YAM,ESD,DSD,Basis,Base……

Cover và KP3R của dòng AC hoạt động tốt.

Tuy nhiên, các loại tiền tệ DeFi chính thống không đặc biệt bắt mắt. Tuy nhiên, chỉ vài ngày trước, đường đua của stablecoin thuật toán bất ngờ bùng phát, ngoài AMPL vốn không hề kém phổ biến trước đây, rất nhiều kẻ bắt chước, từ YAM cũ cho đến tân binh ESD và Basis mới ra mắt. , Dựa trên, v.v., giá trị thị trường Tất cả đều tăng vọt.

Đánh giá từ những đồng tiền nóng này, ngưỡng đầu tư của chuỗi khối đang tăng lên nhanh chóng. Nếu bạn không tin tôi, hãy xem các đồng tiền ổn định thuật toán được đề cập trong bài viết này. Bạn biết bao nhiêu?

Nếu bạn đã quen thuộc và đã kiếm được tiền từ nó thì xin chúc mừng, về cơ bản bạn đã đạt đến cấp độ của một lão nông DeFi!tiêu đề phụTôi cảm thấy tiếc cho những người mới đến năm 2020 trong một giây

Đôi khi tôi cảm thấy tiếc cho những người mới bước vào vòng tròn vào năm 2020. Tôi nghĩ lại khi đó, đó là thị trường tăng giá cuối cùng - năm 2017. Khi đó, họ bị thu hút bởi hiệu ứng kiếm tiền, bây giờ họ có thể được coi là nhóm các nhà đầu tư cũ. Những gì họ phải đối mặt vào thời điểm đó không phải là một tình huống như vậy:

Vào năm 2017, nó rất đơn giản trong vòng tròn, phải mất vài ngày, các nhà đầu tư mới mới hiểu thế nào là phi tập trung và thế nào là khai thác, về cơ bản họ cũng đã tìm ra BTC và sau khi hiểu về hợp đồng thông minh, họ cũng hiểu đại khái về ETH. Mua LTC nếu bạn cho rằng BTC đắt, hãy mua EOS, NEO, Quantum Chain, v.v.

Những nhà đầu tư mới đã tham gia vào vòng tròn và trải nghiệm kỷ nguyên DeFi trong 20 năm qua, nếu họ đến sau, chưa nói đến những thứ khác, nhưng sự lặp lại của DeFi trong sáu tháng qua đã trải qua 6 hoặc 7 thế hệ, và đó là cần thiết để hiểu sự tiến hóa của những thế hệ này. một tháng...

Thế hệ đầu tiên: MKR, KNC, ZRX - DAI ra đời, DEX xuất hiện, DeFi cổ điển nhất!

Thế hệ thứ hai: LEND, SNX, REN - các khoản vay chớp nhoáng, các công cụ phái sinh, chuỗi chéo đã xuất hiện!

Thế hệ thứ ba: COMP, CRV, AMPL - Bắt đầu khai thác thanh khoản! AMPL ở đây!

Ví dụ: có một tập hợp các phương pháp phân loại DeFi như sau:

Thế hệ thứ ba: COMP, CRV, AMPL - Bắt đầu khai thác thanh khoản! AMPL ở đây!

Thế hệ thứ sáu: KP3R, COVER, AXIE - dịch vụ cộng đồng dành cho nhà phát triển, bảo hiểm gốc blockchain, trò chơi + DeFi + NFT...

Thế hệ thứ bảy: …

Thế hệ thứ tư: YAM, YFI, CVP - Nâng cấp khai thác thanh khoản! Công cụ tổng hợp năng suất và quản trị xuất hiện!

Thế hệ thứ năm: HEGIC, LIEN, BarnBridge - Xuất hiện đạo hàm phức cấp cao! Khái niệm về quỹ và trái phiếu theo cấp là ở đây!

Thế hệ thứ sáu: KP3R, COVER, AXIE - dịch vụ cộng đồng dành cho nhà phát triển, bảo hiểm gốc blockchain, trò chơi + DeFi + NFT...

DeFi vẫn đang trong quá trình phát triển nhanh chóng và vô tận...

Năm nay, từ năm 312 đến nay, có thể coi là thị trường tăng giá, Bitcoin đã tăng gấp 5 lần, tuy nhiên, lĩnh vực DeFi đã giẫm lên Leibi, do mất khả năng khai thác thanh khoản, thời điểm tham gia thị trường bị sai, và nó đã bị tin tặc tấn công, chờ đợi một loạt sự kiện, nhiều nhà đầu tư không những không kiếm được tiền mà còn thua lỗ rất nhiều.

Không giống như năm 2017, khi bạn mua bất cứ thứ gì tăng giá, bất kỳ dự án nào về cơ bản là để xem tầm nhìn của sách trắng là gì, đội ngũ như thế nào, tổ chức đầu tư là ai, rồi chi tiền để hoàn thành công việc. Không có sự đổi mới về kỹ thuật hay khái niệm, EOS phổ biến duy nhất, những ưu và nhược điểm của cơ chế DPoS đã được thảo luận từ khi bắt đầu tài trợ, đến khi ra mắt mainnet, trong cả năm! Ngày nay, nếu một dự án DeFi mới, thậm chí là một dự án ngôi sao, có thể duy trì mức độ phổ biến của nó trong một hoặc hai tháng, thì điều đó được coi là rất tốt.

Nhà đầu tư mới năm 2020, khó quá...

tiêu đề phụ

Phân khu của Stablecoin thuật toán

DeFi đã phát triển rất nhiều thế hệ trong vòng chưa đầy một năm và với tư cách là một nhà đầu tư mới, thật tuyệt vọng nếu bạn tách riêng nhánh nhỏ của stablecoin trong DeFi.

Bạn sẽ thấy rằng bản thân nhánh này đã có nhiều thế hệ tiến hóa và lặp đi lặp lại... Ồ Không...

Không có gì phải lặp đi lặp lại về các khoản thế chấp bằng tiền tệ fiat, không có gì khác ngoài USDT và USDC.

Các loại thế chấp tiền điện tử, từ MKR sớm nhất, bắt đầu phát triển theo hướng phức tạp hơn, chẳng hạn như RSR và Terra, tất cả đều được điều chỉnh gấp đôi Token + một rổ các loại nhóm thế chấp tiền tệ. Lien thậm chí còn giới thiệu bốn Token và phân loại Mô hình tài chính nâng cao đối với trái phiếu.

Các stablecoin theo thuật toán có thể được trích xuất từ ​​các lần lặp lại của stablecoin (matryoshka là cả hình ảnh và hình ảnh). Trong vài tháng qua, nó đã phát triển ít nhất ba thế hệ:

Thế hệ: AMPL, YAM, Dựa trên;

Thế hệ thứ hai: ESD, DSD;

Ba thế hệ: Cơ sở;

Bốn thế hệ: Chắc chắn sẽ có...

Thế hệ: AMPL, YAM, Dựa trên, Giao thức cơ sở

Mọi người trong thế hệ về cơ bản đều biết rằng AMPL là dòng chảy đại diện, đơn giản và thô sơ, nghĩa là giá mục tiêu của AMPL là 1 đô la Mỹ, sau đó tỷ giá hối đoái danh nghĩa cao hơn một ngưỡng nhất định và giao thức sẽ tăng số lượng Mã thông báo của tất cả người dùng hàng năm;

Nếu giá AMPL thấp hơn một ngưỡng nhất định của giá mục tiêu, giao thức sẽ giảm số lượng Token do người dùng nắm giữ.

Đóng góp lớn nhất của AMPL là việc đưa ra khái niệm Rebase (điều chỉnh độ co giãn cung cấp token) - khi giá cao thì bạn sẽ được tặng Token (lạm phát, in tiền cho bạn), còn khi giá thấp thì bạn sẽ nhận được Token. bị khấu trừ (giảm phát, lấy lại Mã thông báo), cứ sau 24 giờ một lần, cho đến khi thị trường đạt lại mức cân bằng tương đối và giá của AMPL ổn định quanh mức 1 đô la.

Sự đơn giản này của AMPL vừa là ưu điểm vừa là nhược điểm. Ưu điểm là về cơ bản ai cũng có thể hiểu được, tỷ lệ tham gia rất cao, cũng giống như PoW của BTC, đây cũng là chế độ "đơn giản và thô thiển" nhất hiện nay, tuy nhiên vì đơn giản và trực quan nên nó mạnh và an toàn. BTC đã hoạt động hơn 10 năm và gần như có thể nói rằng chưa bao giờ có vấn đề về bảo mật.

Vì vậy, trên thực tế, nhiều người chơi cao cấp đã nhìn thấu cơ chế của AMPL thường chọn mua khi xu hướng tăng vượt quá 1 và bỏ đi khi xu hướng giảm vượt quá 1. Họ sẽ không được hưởng lạm phát dài hạn cũng như không bị mắc kẹt trong giai đoạn giảm phát . Người ta cũng thường gọi là, thầy ăn thân cá chứ không ăn đầu và đuôi cá. Tuy lợi nhuận ít hơn nhưng rủi ro cũng được giảm theo cấp số nhân.Khai thác thanh khoảnTính năng này cũng khiến AMPL trông giống một token đầu cơ hơn là một stablecoin hiện tại, tuy nhiên, là thế hệ stablecoin thuật toán đầu tiên, thời gian ra đời của nó còn quá ngắn và còn lâu mới có thể kết luận.

YAM được biết đến với hai điều:

Một là đặt

Khai thác thanh khoản

đưa đến cao trào;

Thứ hai là lỗ hổng hợp đồng nổi tiếng khiến dự án suýt phải bỏ dở.

Cơ chế YAM tương tự như AMPL và có thể được coi là một đĩa giả của AMPL, có hai điểm khác biệt chính:

Một là áp dụng việc phát hành hợp lý khai thác thanh khoản;

Thứ hai là 10% của mỗi lần lạm phát sẽ được chuyển vào quỹ kho bạc do cộng đồng quản lý, quỹ này có thể được sử dụng cho nhiều mục đích thông qua quản trị, đơn giản nhất là khi YAM rơi vào tình trạng giảm phát, để tránh vòng xoáy tử vong dài hạn, kho bạc có thể đến để giải cứu.

Dựa cũng là một mô phỏng của AMPL, áp dụng phân phối khai thác thanh khoản giống như YAM, nhưng neo Synthetix stablecoin sUSD làm chuẩn và không có đổi mới độc đáo.

Giao thức cơ sở, đã rất phổ biến trong hai ngày qua, về bản chất thực sự là một thế hệ, nhưng mỏ neo đã được thay đổi từ 1 đô la Mỹ thành một phần nghìn tỷ tổng giá trị thị trường của tiền điện tử, nhưng nó bị ảnh hưởng không thể giải thích được bởi hiệu quả quảng cáo và kiếm tiền của nhiều Vs lớn. Việc tải xuống đột nhiên trở nên phổ biến và hơn 100 triệu đô la Mỹ đã được giao dịch mỗi ngày. Tuy nhiên, về bản chất, đó vẫn chỉ là một thế hệ đĩa nhái. Vì vậy, nó trở nên phổ biến trong hai hoặc ba ngày, và sau khi bẫy được một nhóm người, nó bước vào giai đoạn giảm phát, và về cơ bản không ai quan tâm đến nó.

Thế hệ thứ hai: ESD, DSD

So với AMPL, cải tiến lớn nhất của ESD là nó đưa ra khái niệm về trái phiếu, cố gắng tránh vòng xoáy chết chóc do giảm phát dài hạn của AMPL gây ra.

Thời gian rebase của ESD không phải là 24 giờ mà là 8 giờ.Mô hình lạm phát giống như mô hình của AMPL.Khi giảm phát xảy ra, hệ thống sẽ tung ra trái phiếu, cho phép người dùng nhận được trái phiếu chiết khấu bằng cách hủy ESD (tương đương với việc mua Mã thông báo ESD ở mức giá thấp và trong tương lai sẽ neo Giá để bán), khi trở lại lạm phát, ESD bổ sung trước tiên sẽ đáp ứng tất cả các trái phiếu, sau đó phân phối cho những người dùng khác.

Tất nhiên, trái phiếu cũng có rủi ro, bởi vì thời hạn hiệu lực chỉ có 30 ngày, nếu trong vòng 30 ngày mà giảm phát kết thúc, thì trái phiếu bạn thu được từ việc đốt ESD sẽ trở về 0, vì vậy rủi ro tương đối cao, sau cùng thì không ai có thể Đảm bảo 100% 30 Hệ thống chắc chắn sẽ trở lại lạm phát trong vài ngày tới.

Để bắt chước ESD, DSD đã sửa đổi nhiều thông số, bao gồm thời gian rebase thay đổi từ 8 giờ thành hai giờ, giới hạn thay đổi duy nhất của rebase, tỷ lệ phần thưởng của người nắm giữ trái phiếu/LP (nhà cung cấp thanh khoản), v.v., nhưng về cơ bản Nó được nói rằng tất cả chúng đều có cấu trúc tương tự nhau.

Ba thế hệ: Tiền mặt cơ bản

• Tiền thân là Basis nổi tiếng, nếu không có những hạn chế pháp lý, stablecoin thuật toán thế hệ đầu tiên có thể là Basis thay vì AMPL. Sau đó, sau khi Basis trở nên tuyệt vời, nhóm ẩn danh đã tiếp quản dự án và đổi tên thành Basis Cash.

• Basis Cash làm cho cơ chế rebase phức tạp hơn và giới thiệu ba loại mã thông báo, BAS, BAC và BAB.

BAC là đồng tiền ổn định được chốt ở mức 1 đô la, BAB là trái phiếu trong ESD trong thời kỳ giảm phát và BAS là "Mã thông báo cổ tức" trong thời kỳ lạm phát. Nói cách khác, BAC bổ sung từ Rebase không được phân phối trực tiếp cho người nắm giữ BAC mà được phân phối cho BAS người nắm giữ.

Việc khai thác thanh khoản của BASIS cũng rất thú vị, điều này được phản ánh trong thiết kế của hai nhóm, đóng vai trò là áp lực bán và hấp thụ áp lực bán từ nhau:

BAS khai thác nhóm BAC-DAI

Nhóm BAS-DAI cũng khai thác BAS

Có vẻ như BAS sẽ chịu áp lực bán của hai ông lớn bên ngoài, nhưng việc nắm giữ BAS sẽ được phân phối cho BAC, và áp lực bán sẽ được chuyển sang BAC, BAC có chức năng đào BAS và làm tổ cho nhau...

Một người bạn thành thạo về thuật toán stablecoin đã nhận xét về Basis như thế này:

"Thiết kế tiền tệ kép của BAC+BAS giải quyết vấn đề tiền tệ đơn ESD cản trở lưu thông. BAC có thể được lưu thông tốt hơn cho nhiều ứng dụng hơn vì không có khả năng xảy ra Rebase.

Phép loại suy đơn giản nhất là BAC=đô la Mỹ, BAB=trái phiếu kho bạc đô la Mỹ và BAS=cổ phiếu Fed. Sự khéo léo của thiết kế này là nó chuyển toàn bộ hệ thống phát hành đô la Mỹ sang thiết kế BASIS. Và trong thiết kế của ESD, ESD đóng cả vai trò của đồng đô la và cổ phiếu của Cục Dự trữ Liên bang.”

2. Mô phỏng giai đoạn cơ chế trái phiếu đô la Mỹ, chẳng hạn như ESD, BASIS (thuật toán thế hệ thứ hai và thế hệ thứ ba ở trên);

tái bút

3. Giai đoạn hòa trộn: Thế chấp một phần + điều tiết thị trường trái phiếu một phần (tích hợp với loại tiền tệ ổn định dạng thế chấp, có thể là loại thế hệ thứ 4 chưa xuất hiện ở trên).

Có thể thấy rằng chỉ để hiểu về stablecoin trong hệ sinh thái DeFi, bạn phải hiểu tất cả các loại stablecoin ở trên, từ tài sản thế chấp đến thuật toán. Mã thông báo dựa trên thuật toán, bạn phải biết cơ chế hoạt động của Rebase và có đủ hiểu biết về trái phiếu, phát hành đô la, khai thác thanh khoản và các điểm kiến ​​​​thức khác, để bạn có thể thực sự hiểu dự án này đang làm gì, để tìm một giải pháp phù hợp. mục Thời gian để có được một miếng bánh. Không khó để nhận thấy rằng từ AMPL đến ESD đến BASIS, làn sóng người chơi stablecoin thuật toán này đều là những người có hiểu biết sâu rộng về tài chính.