Gu Yanxi: Chuỗi khối và tiền tệ ổn định có thể thay đổi hình thức kinh doanh ngân hàng

Trong thời đại Internet, Bill Gates có một câu nói rất nổi tiếng. Ý kiến ​​chung là chúng ta sẽ tiếp tục cần kinh doanh ngân hàng, nhưng không nhất thiết phải thông qua ngân hàng để kinh doanh ngân hàng. Sự phát triển của các ứng dụng trong ngành tài chính trong thời đại Internet quả thực đã chứng minh quan điểm của ông ở một mức độ nào đó. Do sự thuận tiện tuyệt vời của việc trao đổi thông tin do Internet mang lại, mọi người ngày càng ít sử dụng các phương pháp truyền thống để thực hiện hoạt động kinh doanh ngân hàng. Điều này được thể hiện trong việc giảm nhu cầu của mọi người đối với các chi nhánh vật lý của các ngân hàng. Ngày càng có nhiều giao dịch ngân hàng được thực hiện thông qua các trang web và ứng dụng. Nhưng tác động như vậy chỉ ảnh hưởng đến cách thức hoạt động kinh doanh ngân hàng vẫn được tiến hành thông qua các ngân hàng. Tuy nhiên, sự phát triển của thanh toán bên thứ ba đã dẫn đến ngày càng có nhiều dịch vụ ngân hàng được hoàn thiện thông qua các tổ chức khác ngoài ngân hàng. Điều này đã hình thành mối quan hệ cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng. Hoạt động gửi tiền, cho vay và chuyển tiền trước đây chỉ có thể được thực hiện thông qua các ngân hàng thì nay có thể được thực hiện thông qua các tổ chức phi ngân hàng.

Internet chỉ mang lại sự thuận tiện trong việc trao đổi thông tin và sự xuất hiện của chuỗi khối và tiền kỹ thuật số được mã hóa đang mang lại sự tiện lợi trong việc trao đổi giá trị. Tác động của Internet đối với các ngân hàng nằm ở việc cải thiện hiệu quả và sự tiện lợi của các dịch vụ, trong khi chuỗi khối và tiền kỹ thuật số được mã hóa cung cấp một phương thức hoàn toàn mới để tiến hành hoạt động kinh doanh ngân hàng. Hoạt động kinh doanh tiền gửi, cho vay và chuyển tiền của ngân hàng có thể được thực hiện một cách linh hoạt, hiệu quả và đa dạng hơn trên cơ sở hạ tầng thị trường tài chính khác. Điều này về cơ bản sẽ thay đổi nền tảng của ngành ngân hàng hiện tại và do đó, các tổ chức ngân hàng chính thống sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn. Quá trình thay đổi như vậy hiện đang được thúc đẩy thông qua ứng dụng và quảng bá chuỗi khối và tiền tệ ổn định kỹ thuật số.

Tài chính kỹ thuật số được mã hóa hiện tại có nguồn gốc từ Bitcoin. Mục đích ban đầu của thiết kế Bitcoin là cung cấp một loại tiền điện tử để thanh toán trực tiếp giữa các đồng nghiệp. Đồng thời với Bitcoin, cũng có công nghệ chuỗi khối cơ bản hỗ trợ hoạt động của nó. Với sự phát triển của công nghệ chuỗi khối và tiền kỹ thuật số được mã hóa ngày nay, nhiều loại công nghệ kế toán phân tán và nền tảng chuỗi khối đã xuất hiện. Trên cơ sở hỗ trợ kỹ thuật cơ bản này, nhiều nhãn hiệu tiền ổn định kỹ thuật số dựa trên tiền tệ hợp pháp bắt đầu xuất hiện, chẳng hạn như USDC và PAX. Trong vài năm qua, sự tăng trưởng liên tục của việc phát hành các loại tiền ổn định kỹ thuật số như vậy đã cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với các loại tiền ổn định đó.

Vào năm 2020, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ của ngành ngân hàng Hoa Kỳ đã nói rõ rằng Ngân hàng Liên bang có thể cung cấp dịch vụ lưu ký dự trữ cho các tổ chức phát hành stablecoin kỹ thuật số. Điều này làm rõ vị trí giám sát tài chính về mặt tuân thủ, vì vậy Bank of America có thể cung cấp cho các tổ chức phát hành tiền tệ ổn định kỹ thuật số các dịch vụ tài chính khác nhau, bao gồm cả lưu ký, mà không phải lo lắng gì. Do đó, sự phát triển thị trường như vậy và thái độ rõ ràng đối với quy định sẽ khuyến khích hơn nữa sự phát triển của stablecoin kỹ thuật số. Trong lĩnh vực này, một số bước nhảy vọt đang diễn ra trên thị trường ngay bây giờ. Đầu tiên, Diem (trước đây là Libra) dự kiến ​​sẽ ra mắt một loại tiền ổn định kỹ thuật số dựa trên USD vào đầu tháng 1 năm 2021. Nó hiện đang chờ sự chấp thuận từ FINMA ở Thụy Sĩ. Stablecoin này chạy trên chuỗi khối Libra. Về mặt kỹ thuật, nó có thể tiếp cận tất cả người dùng trên toàn thế giới. Thứ hai, PayPal, có 300 triệu người dùng trên toàn thế giới, bắt đầu cung cấp cho người dùng dịch vụ thanh toán để mua và bán các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa. Công ty hợp tác với nó về vấn đề này là Pax. Pax là nhà phát hành chính của đồng đô la kỹ thuật số ổn định hiện tại. Do đó, xu hướng phát triển của PayPal về mặt này có khả năng cung cấp dịch vụ thanh toán dựa trên đồng tiền ổn định đô la kỹ thuật số. Thứ ba, Visa gần đây đã thông báo rằng họ sẽ cung cấp thẻ tín dụng hỗ trợ USDC cho 60 triệu thương nhân trên toàn thế giới. Chủ thẻ tín dụng này có thể thực hiện thanh toán dựa trên số dư USDC của họ. Đồng đô la kỹ thuật số USDC stablecoin hoạt động trên cơ sở hỗ trợ chuỗi khối. Do đó, đồng đô la Mỹ đang bắt đầu lưu thông trên thị trường dưới dạng kỹ thuật số trên cơ sở hạ tầng cơ bản bên ngoài hệ thống ngân hàng. Và điều này sẽ làm thay đổi căn bản hoạt động kinh doanh ngân hàng hiện tại.

Đô la Mỹ sẽ chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng theo cách kỹ thuật số được mã hóa, chạy trên nhiều chuỗi khối dưới các thương hiệu khác nhau. Tiền gửi tại ngân hàng giảm ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động cho vay của ngân hàng. Trong kỷ nguyên Internet, các tổ chức thanh toán bên thứ ba đã sử dụng các phương thức tương tự để chuyển tiền gửi từ hệ thống ngân hàng sang tài khoản của các tổ chức thanh toán bên thứ ba. Tuy nhiên, trong kỷ nguyên Internet, các tổ chức thanh toán bên thứ ba vẫn sử dụng hệ thống bù trừ và thanh toán do ngân hàng cung cấp. Trong kỷ nguyên blockchain, việc lưu thông các đồng đô la ổn định kỹ thuật số hoàn toàn không nằm ngoài hệ thống thanh toán bù trừ của ngân hàng. Các dịch vụ được cung cấp bởi các ngân hàng về vấn đề này không còn cần thiết nữa. Hoạt động cho vay dựa trên đồng tiền ổn định đô la kỹ thuật số được thực hiện một cách tự nhiên trên chuỗi khối. Do đó, sự phát triển của đồng đô la kỹ thuật số ổn định tiền tệ thực sự cung cấp một cách hoàn toàn mới để thực hiện kinh doanh tiền gửi, cho vay và ngoại hối. Càng nhiều đồng đô la kỹ thuật số ổn định được phát hành, hoạt động kinh doanh tiền gửi, cho vay và chuyển tiền sẽ càng nhiều và thị trường sẽ tự nhiên giảm các dịch vụ cho các ngân hàng về mặt này. Nhưng về vấn đề này, cần phải chỉ ra rằng sự thay đổi như vậy trong hoạt động kinh doanh tiền gửi, cho vay và ngoại hối không hoàn toàn là tổn thất của hoạt động kinh doanh ngân hàng tương ứng. Do đặc điểm của công nghệ chuỗi khối và tiền tệ ổn định kỹ thuật số, nó có thể phục vụ các lĩnh vực mà hệ thống ngân hàng hiện tại không thể cung cấp. Do đó, nó cũng đang tăng tổng khối lượng thị trường tiền gửi, cho vay và kinh doanh ngoại hối.

Một điểm khác biệt chính giữa sự phát triển của tài chính kỹ thuật số được mã hóa và sự phát triển của kỷ nguyên Internet là các yếu tố quy định. Vì công nghệ chuỗi khối mang lại sự trao đổi giá trị nên ảnh hưởng của các yếu tố điều tiết trong lĩnh vực này sẽ mạnh mẽ hơn. Lập trường quy định ảnh hưởng trực tiếp đến tiến trình trên mặt trận này. Tại thị trường Hoa Kỳ hiện tại, quan điểm pháp lý đang trải qua một sự thay đổi cơ bản. Và những thay đổi như vậy đang trực tiếp thúc đẩy sự phát triển của tài chính kỹ thuật số được mã hóa.

Brian Brooks, người đang giữ chức quyền giám đốc của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC), trước đây là giám đốc pháp lý của nền tảng giao dịch tiền điện tử Coinbase. Ông có quan điểm rất tiên tiến về sự phát triển của tài chính kỹ thuật số được mã hóa. Về mặt này, một trong những phép ẩn dụ mà anh ấy thích sử dụng là phép ẩn dụ giữa ngân hàng với bưu điện. Trước khi Internet ra đời, việc liên lạc giữa mọi người chỉ có thể được thực hiện thông qua bưu điện. Tuy nhiên, sau khi Internet xuất hiện, các phương thức liên lạc ngày càng hiệu quả và chi phí thấp, nội dung và hình thức giao tiếp cũng đa dạng hơn. Do đó, chức năng của dịch vụ thông tin liên lạc do bưu điện cung cấp đang bị suy yếu. Tương tự như vậy, sự xuất hiện của công nghệ chuỗi khối và các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa đang cung cấp một loại hình trao đổi giá trị mới. Nghiệp vụ nhận tiền gửi, cho vay và kiều hối trong hoạt động kinh doanh ngân hàng không nhất thiết phải thực hiện thông qua ngân hàng. Brian Brooks không chỉ giữ quan điểm này mà còn tích cực thúc đẩy sự phát triển của tài chính kỹ thuật số được mã hóa về mặt này. Vào năm 2020, dưới sự lãnh đạo của ông, OCC đã đưa ra một bức thư ngỏ, trong đó nêu rõ rằng các ngân hàng có thể cung cấp dịch vụ pháp lý cho các công ty tài chính kỹ thuật số được mã hóa và cũng có thể cung cấp dịch vụ lưu ký dự trữ cho các tổ chức phát hành stablecoin kỹ thuật số. OCC hiện cũng đang thúc đẩy giấy phép nhượng quyền thương mại toàn quốc cho phép các tổ chức phi ngân hàng cung cấp dịch vụ thanh toán. Điều này tạo cơ hội cho các nhà phát hành stablecoin đô la kỹ thuật số cung cấp dịch vụ thanh toán. Việc lưu thông và sử dụng đồng đô la ổn định kỹ thuật số sẽ có một nền tảng kinh doanh vững chắc và tuân thủ hơn.

Tóm lại, sự phát triển của đồng đô la kỹ thuật số stablecoin trên thị trường cho đến nay đã cho thấy rằng thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với nó. Thái độ của quy định ngân hàng Hoa Kỳ đang thúc đẩy việc áp dụng tài chính kỹ thuật số được mã hóa, bao gồm cả stablecoin kỹ thuật số. Sự chấp thuận dự kiến ​​đối với Diem stablecoin bởi FINMA của Thụy Sĩ sẽ tạo cơ sở cho việc tuân thủ lưu thông toàn cầu và sử dụng stablecoin kỹ thuật số. Việc lưu thông và sử dụng stablecoin kỹ thuật số trên toàn cầu sẽ là một xu hướng không thể thay đổi. Và xu hướng này sẽ có tác động rất lớn đến hệ thống ngân hàng hiện tại. Cú sốc như vậy sẽ lớn hơn cú sốc Internet đối với ngành ngân hàng. Câu nói nổi tiếng của Bill Gates về ngân hàng sẽ được khẳng định thêm.

Như vậy có phải ngân hàng hoàn toàn ở thế bị động? dĩ nhiên là không. Trước hết, các ngân hàng có thể phát hành stablecoin kỹ thuật số của riêng họ dựa trên tiền pháp định là đô la Mỹ. Bằng cách này, trên cơ sở hỗ trợ của công nghệ chuỗi khối, nó có thể nắm bắt được những lợi thế khác nhau do công nghệ mới này mang lại và phục vụ các lĩnh vực kinh doanh mà trước đây không thể chạm tới. Ngoài ra, điều quan trọng nhất là do sự thay đổi của cơ sở hạ tầng, hoạt động kinh doanh giao dịch mà trước đây các ngân hàng không thể thực hiện trên quy mô lớn giờ đây có thể được thực hiện ít nhất về mặt kỹ thuật, bởi vì hoạt động kinh doanh tài chính hoàn toàn dựa trên tiền kỹ thuật số và tài sản kỹ thuật số, và dựa trên cùng một cơ sở hạ tầng, ngành ngân hàng và chứng khoán hiện tại không còn ranh giới rõ ràng. Các ngân hàng hoàn toàn có thể tham gia kinh doanh giao dịch trên quy mô lớn bằng cách tận dụng lợi thế của mình về hệ thống, cơ sở hạ tầng và người dùng. Hơn nữa, các phương thức giao dịch trong tương lai sẽ đa dạng hơn, không chỉ giới hạn ở các giao dịch khớp lệnh tập trung hiện tại và các giao dịch ngoại hối ngang hàng giữa các tổ chức. Nếu các ngân hàng có thể nắm bắt xu hướng này và thực hiện các thay đổi chiến lược tương ứng, các ngân hàng sẽ vẫn có lợi thế trong thế giới tài chính kỹ thuật số được mã hóa trong tương lai.