Viện nghiên cứu Bizai: Nghiên cứu theo dõi các công cụ phái sinh đặt cược ETH2.0

1. Tóm tắt

chữ

Theo tin tức mới nhất từ ​​các nhà phát triển ETH2.0, Hợp đồng tiền gửi của ETH2.0 Giai đoạn 0 đã được ra mắt vào ngày 4 tháng 11, điều đó cũng có nghĩa là ETH2.0 rất được mong đợi trong ngành sẽ gặp bạn vào ngày 1 tháng 12. Giờ đây, người dùng có thể tham gia Đặt cược ETH bằng cách trả 32 ETH cho hợp đồng Tiền gửi và tận hưởng thu nhập cam kết của ETH.

Tuy nhiên, tất cả điều này không đơn giản như nó có vẻ. Trong khái niệm thiết kế của ETH 2.0 Staking, chỉ có khái niệm Trình xác thực, không có khái niệm Staker, tức là người dùng không thể ủy thác ETH cho các nút như các dự án PoS khác, sau đó các nút chạy ứng dụng khách để kiếm thu nhập Staking và các nút kiếm được tiền hoa hồng. Do đó, nếu người dùng muốn tham gia Đặt cược ETH, họ cũng phải học cách trở thành người xác thực, chạy ứng dụng khách nút, v.v., điều này chắc chắn sẽ chặn cửa một số lượng lớn người dùng thông thường.

Ngoài ngưỡng tham gia cao, ETH2.0 Giai đoạn 0 và Giai đoạn 1 không hỗ trợ các hoạt động như chuyển khoản và mua lại, điều đó có nghĩa là chỉ khi Giai đoạn 2 của ETH2.0 trực tuyến, Người tham gia mới có thể lấy lại ETH đã cam kết và tương ứng thu nhập cầm cố. Về việc khi nào Giai đoạn 2 sẽ được tung ra, hoặc thậm chí liệu nó có được tung ra hay không, điều đó cực kỳ không chắc chắn. Theo tuyên bố chính thức, sẽ mất ít nhất 1 đến 2 năm để Giai đoạn 2 đi vào hoạt động trực tuyến.

Sự tồn tại của các vấn đề trên đã ngăn cản một số lượng lớn người dùng trung thành của ETH khỏi Staking ETH. Tại thời điểm này, bất kỳ ai có thể hạ thấp ngưỡng tham gia cho người dùng thông thường và giải quyết được tính thanh khoản sau khi đặt cược sẽ có thể thu hút được nhiều người dùng nhất [bỏ phiếu bằng chân] và hưởng phần thưởng gió lớn nhất. Do đó, bài viết này cố gắng phân tích theo dõi các công cụ phái sinh Đặt cược ETH2.0 từ ba khía cạnh: cơ chế Đặt cược ETH2.0, các vấn đề hiện có và các giải pháp hiện có, để xem ai có thể thu được cổ tức lớn nhất trong ngành.

2. Cơ chế đặt cược ETH 2.0

2.1 ETH 2.0 Giới thiệu

ETH 2.0 đề cập cụ thể đến Ethereum. Vào cuối năm 2020, Ethereum sẽ chuyển đổi giao thức đồng thuận PoW ban đầu sang cơ chế đồng thuận Casper FFG PoS. Theo lộ trình của Ethereum 2.0, ETH 2.0 sẽ được triển khai theo từng giai đoạn và cuối cùng sẽ được tích hợp với chuỗi PoS và chuỗi PoW ban đầu:

Giai đoạn 0 (Giai đoạn 0):

Tuy nhiên, chuỗi đèn hiệu trong Giai đoạn 0 vẫn là phiên bản cấu hình thấp của "bộ não", chỉ hỗ trợ chức năng Staking của trình xác thực, không hỗ trợ hợp đồng thông minh, cũng như không hỗ trợ các chức năng như chuyển nhượng và mua lại.

Mô tả hình ảnh

Nguồn hình ảnh: ethos.dev

Giai đoạn 1 (Giai đoạn 1):

Trong Giai đoạn 1, nhiệm vụ quan trọng nhất là khởi chạy chuỗi phân đoạn, nhưng chuỗi phân đoạn ở giai đoạn này không có tài khoản và tài sản, nghĩa là nó không thể thực hiện các hoạt động giao dịch như chuyển khoản và không hỗ trợ hợp đồng thông minh. Trong Giai đoạn 1, trạng thái của ETH2.0 giống như một giai đoạn chuyển tiếp sang chuỗi phân đoạn.

Trong Giai đoạn 2, ETH 2.0 sẽ khởi chạy chức năng máy ảo, hỗ trợ hoạt động hợp đồng thông minh của chuỗi phân đoạn và cũng có thể thực hiện các hoạt động như chuyển nhượng và mua lại. Đồng thời, bắt đầu từ Giai đoạn 2, việc tích hợp ETH2.0 và chuỗi PoW ban đầu (tức là ETH1.0) sẽ được thực hiện. Giai đoạn 2 là giai đoạn cập nhật khó khăn nhất về mặt kỹ thuật, cho đến nay thiết kế cuối cùng vẫn chưa được xác định chính thức.

Mô tả hình ảnh

Tín dụng hình ảnh: Consensys

2.2 Giới thiệu cơ chế đặt cược

Trong ETH 2.0 Giai đoạn 0, một chức năng quan trọng là trình xác thực tham gia vào hoạt động của nút và kích hoạt chức năng Staking. Nghĩa là, mỗi nút cần chạy ứng dụng khách chuỗi đèn hiệu và ứng dụng khách trình xác thực, đồng thời cần thế chấp 32 ETH cho hợp đồng Tiền gửi của chuỗi ETH PoW.

Theo dữ liệu của EthHub, tỷ lệ hoàn vốn cao nhất của ETH Staking có thể đạt tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 18,10% (tiêu chuẩn ETH), điều này đã thu hút sự chú ý của một số lượng lớn nhóm khai thác PoS, nhà cung cấp dịch vụ nút, ví, sàn giao dịch và các tổ chức khác. Sẽ tích cực tham gia vào việc đặt cược ETH 2.0.

Mô tả hình ảnh

Nguồn hình ảnh: EthHub

Ngoài phần thưởng đặt cược, người xác nhận có thể phải đối mặt với hai loại hình phạt:

1) Hình phạt khi bị ngắt kết nối.

Ngoại tuyến khi đại đa số (2/3) người xác thực vẫn đang trực tuyến sẽ dẫn đến một hình phạt tương đối nhỏ vì vẫn còn đủ người xác thực trực tuyến trên chuỗi đèn hiệu ETH2.0 trong trường hợp này Người xác thực để họ có thể hoàn thành trách nhiệm của người xác nhận .

Nói chung, miễn là thời gian trực tuyến bình thường của người xác minh lớn hơn 50%, hình phạt nhận được là tương đối nhẹ và nhìn chung phần thưởng đặt cược không quá cao, điều này sẽ không ảnh hưởng đến khoản tiền gốc 32 ETH.

2) Thu nhập bị tịch thu hay còn gọi là Chém.

Mục đích chính của hệ thống Slash là làm cho chi phí tấn công Eth2 trở nên rất cao. Nếu người xác minh áp dụng các phương pháp độc hại và phá hoại, chẳng hạn như ký hai lần, hệ thống sẽ khấu trừ một lượng ETH nhất định. Sau khi số trong tài khoản trình xác thực giảm xuống còn 16 ETH, chuỗi trình xác thực sẽ bị hệ thống buộc xóa.

2.3 Tiến thoái lưỡng nan

Tuy nhiên, thiết kế hiện tại của ETH2.0 không thân thiện với người dùng muốn tham gia đặt cược ETH:

1) Người làm Saker phải nắm vững nhiều kiến ​​thức về các nút đang chạy để trở thành Cổ phần và nhận được lợi ích cam kết bằng cách chạy ứng dụng khách trình xác thực. Đối với những người chỉ hy vọng nhận được phần thưởng Staking, ngưỡng tham gia là quá cao;

2) Mỗi ​​nút có thể cam kết tối đa 32 ETH, một khi bạn muốn cam kết quá nhiều ETH, bạn cần chạy nhiều ứng dụng khách trình xác thực cùng một lúc, điều này sẽ làm tăng chi phí vận hành và độ khó của nút;

3) Nếu người dùng muốn đặt cược ít hơn 32 ETH, anh ta không thể tham gia thành công vào Đặt cược ETH2.0;

Ngoài ngưỡng tham gia cao nêu trên, tài sản của Staker cũng sẽ phải đối mặt với vấn đề quy đổi sau khi tham gia: sau khi tham gia ETH Staking, họ chỉ có thể quy đổi thành ETH ban đầu sau khi chờ ETH2.0 Giai đoạn 2. Người ta ước tính rằng có thể mất 1-2 năm để ETH2.0 Giai đoạn 2 trực tuyến, điều đó có nghĩa là tài sản của Staker có thể không được mua lại để lưu thông trong vòng 1-2 năm, điều này là không thể chịu đựng được đối với hầu hết các Staker.

Mặc dù thiết kế ETH 2.0 của cơ chế đặt cược là để đảm bảo tính phi tập trung của các nút, nhưng nó cũng chặn nhiều người đang nắm giữ ETH trong tay, chỉ muốn tham gia cam kết ETH để nhận phần thưởng cam kết và không muốn chạy ứng dụng khách trình xác thực, điều này trở thành một khoản đầu tư chung cho những người có nút. Và làm thế nào để giải quyết sự không phù hợp giữa cung và cầu này, hạ thấp ngưỡng tham gia của người dùng thông thường và đề xuất một bộ giải pháp thanh khoản an toàn và khả thi để giải quyết tình huống không thể cứu vãn trong ngắn hạn mà các Staker và các nút khó chấp nhận [ưu tiên hàng đầu ] chắc chắn sẽ trở thành một vấn đề quan trọng được thảo luận trong ngành và là một xu hướng phát triển.

3. Phân tích dự án phái sinh đặt cược ETH

3.1 Rocket Pool

Hiện tại, có rất nhiều dự án trong ngành tập trung vào việc cung cấp các công cụ phái sinh ETH Staking và giải quyết các vấn đề về thanh khoản, hầu hết đều ở dạng khái niệm và chưa có kế hoạch thực thi cụ thể nào được công bố. Các dự án đã công bố giải pháp chi tiết chủ yếu bao gồm: Rocket Pool và Ankr, thông tin cơ bản của 2 dự án được tóm tắt ngắn gọn như sau:

Rocket Pool, với tư cách là một dự án nhóm khai thác tập trung vào đặt cược ETH2.0, đã hoạt động từ tháng 2 năm 2017. Đây là dự án tận tâm nhất và lâu nhất trong lĩnh vực đặt cược ETH. Sơ đồ thiết kế sản phẩm cũng đã được sửa đổi nhiều lần và phiên bản thử nghiệm Beta đã được tung ra, người dùng có thể tham gia cầm cố ETH và đúc hoặc trao đổi rETH.

Theo kế hoạch mới nhất của Rocket Pool, người dùng có thể tham gia vào bất kỳ số lượng ETH Staking nào mà không bị cam kết bởi 32ETH và không cần quan tâm đến cách chạy các dịch vụ nút, v.v. Hệ thống sẽ tự động gán ETH mà người dùng ký gửi cho người xác thực trong Rocket Pool. Nếu người dùng chọn Rocket Pool để cầm cố, sau khi đặt cược ETH thành công, anh ta sẽ ngay lập tức nhận được Mã thông báo rETH do Rocket Pool cấp làm chứng chỉ để tham gia Đặt cược ETH 2.0. rETH có thể được lưu hành và giao dịch trên trang web chính thức hoặc DEX và đổi lấy ETH.

Cần lưu ý rằng số lượng rETH mà người dùng thu được và số lượng ETH được cam kết không có mối quan hệ trao đổi 1:1 mà được tính toán dựa trên tỷ giá hối đoái thả nổi. Ví dụ: nếu người dùng cam kết 110 ETH, nếu tỷ giá hối đoái rETH/ETH hiện tại là 1,1 thì người dùng chỉ có thể nhận được 100 rETH.

Tỷ giá hối đoái rETH/ETH tăng chủ yếu là do thu nhập cam kết do người dùng đặt cược ETH trong Rocket Pool, điều này sẽ làm tăng tỷ giá hối đoái rETH/ETH, nghĩa là người dùng nắm giữ 1 rETH có thể đổi lấy nhiều ETH hơn.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Sách trắng Rocket Pool

3.2 Ankr

Nguồn: Sách trắng Rocket Pool

Là một dự án được thành lập vào năm 2019, trọng tâm chính của Ankr không phải là các công cụ phái sinh ETH2.0 Staking, mà là một nền tảng dịch vụ nút Web 3. Nó cung cấp các công cụ và nền tảng triển khai nút cho các dự án PoS khác nhau, giảm chi phí triển khai các nút PoS cho các cá nhân, doanh nghiệp hoặc nhà phát triển để họ có thể tạo các nút PoS một cách đơn giản và nhanh chóng và trở thành người xác thực của một dự án PoS nhất định.

Ankr đã phát hành giải pháp thanh khoản Staking ETH2.0 Stkr vào ngày 22 tháng 10 năm nay. Thỏa thuận này sẽ phát hành ETH cho người dùng Staking ETH2.0 làm chứng chỉ tài sản để tham gia Staking. Người dùng có thể tham gia trao đổi ba cặp giao dịch ANKR/aETH, ETH/aETH và ANKR/ETH trên Uniswap để có được thanh khoản. Hiện tại, nền tảng Stkr vẫn chưa được ra mắt chính thức và vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ.

Theo kế hoạch của Stkr, có bốn người tham gia chính trên nền tảng:

¡ Người đặt cược ETH: Còn được gọi là Người yêu cầu, lý do tại sao nó được gọi là Người yêu cầu là vì Người đặt cược cần triển khai kế hoạch Dự án đặt cược ETH2.0 trên nền tảng Ankr. Họ chủ yếu muốn cam kết ETH cho các nút để nhận thu nhập từ cam kết ETH; Cơ chế của Micropool hỗ trợ người dùng với số tiền cam kết tối thiểu là 0,5ETH và không có giới hạn trên, sau khi người dùng cam kết, hệ thống sẽ tự động phân bổ tiền cho Nhà cung cấp tối ưu, tất nhiên, nó cũng có thể được chọn thủ công.

¡ Nhà cung cấp nút: Đó là chạy nút ETH2.0 POS trên nền tảng ANKR và kiếm thu nhập từ nút (chủ yếu từ phần thưởng đặt cược và phí nền tảng). Cần phải trả một khoản tiền gửi tối thiểu dưới dạng Bảo hiểm, để đối phó với Slash; Stkr sẽ thiết lập một hệ thống đánh giá danh tiếng cho Nhà cung cấp, các yếu tố chính là hiệu suất của trình xác nhận và số tiền cam kết; một khi Slash xảy ra, tiền của Nhà cung cấp sẽ được khấu trừ và Số tiền mà người dùng cam kết sẽ được tự động phân phối cho các nút khác.

¡ Thống đốc: Một người tham gia quản trị Nhà cung cấp nút để đảm bảo tính phân cấp của nền tảng Stkr. Stkr sẽ mời các chuyên gia trong ngành đóng vai trò là Thống đốc để hỗ trợ quản trị nền tảng Stkr.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Sách trắng Stkr

3.3 Phân tích so sánh

Việc so sánh từng vĩ độ được liệt kê như sau:

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Viện nghiên cứu BitZ

Phân tích so sánh toàn diện cho thấy Rocket Pool thắng nhờ lợi thế của người đi trước và giải pháp đã được hoàn thành. vẫn cần phải chờ một thời gian nữa và Stkr cũng có lợi thế cạnh tranh nằm ở tài nguyên nút, bởi vì nền tảng Ankr có sự tích lũy sâu các nút PoS và nó sẽ có thể cạnh tranh với Rocket Pool bằng tài nguyên nút phong phú của mình.

4. Kết luận

Sự ra mắt của ETH 2.0 Giai đoạn 0, là một sự kiện lớn trong ngành vào cuối năm 2020, chắc chắn sẽ khơi dậy cuộc thảo luận và nhu cầu về các sản phẩm xác minh Staking ETH trong ngành. Ngoài Rocket Pool và Ankr, các nhóm khai thác PoS và nhà cung cấp dịch vụ nút khác trong ngành đã thông báo rằng họ đang thiết kế các giải pháp liên quan cho các công cụ phái sinh ETH Staking để cung cấp tính thanh khoản cho các Staker.

Tuy nhiên, xét từ sự trưởng thành của kế hoạch hiện tại, Rocket Pool và Ankr chắc chắn là hai dự án hoàn chỉnh nhất với mức độ nhận diện thương hiệu cao nhất và họ được kỳ vọng sẽ là những dự án đầu tiên được hưởng cổ tức trong ngành. Tuy nhiên, vẫn còn những điểm không chắc chắn trong thiết kế của ETH2.0, đặc biệt là khi BETH sẽ mở chức năng chuyển khoản là yếu tố không chắc chắn lớn nhất, điều đó cũng có nghĩa là hầu hết các nền tảng cung cấp các công cụ phái sinh ETH Staking sẽ không thể có được trong một thời gian dài thu nhập, điều duy nhất bạn có thể nhận được là [BETH] tương tự như các khoản phải thu.