Đồng đô la Hồng Kông đã được chứng minh: Vai trò của đồng đô la Hồng Kông trong thị trường tiền điện tử

Năm 1841, khi Hồng Kông được thành lập với tư cách là một cảng thương mại tự do, không có đồng nội tệ nào được lưu hành. Thương mại ở Hồng Kông được tiến hành bằng ngoại tệ như đồng rial của Tây Ban Nha và Mexico, đồng rupee của Ấn Độ và đồng xu của Trung Quốc. Vào những năm 1860, tiền giấy do Ngân hàng Thuộc địa Anh, HSBC và các ngân hàng đặc quyền ở Ấn Độ, Úc và Trung Quốc phát hành bắt đầu lưu hành ở Hồng Kông.

Những ghi chú này được liên kết với bạc, vì vậy trong cuộc khủng hoảng bạc quốc tế, giá trị của chúng giảm đáng kể so với đồng đô la được hỗ trợ bằng vàng. Vào năm 1935, Hồng Kông đã từ bỏ bạc và thực hiện tỷ giá cố định 16 đô la Hồng Kông trên 1 bảng Anh.

Năm 1972, đồng đô la Hồng Kông được neo vào đồng đô la Mỹ và trở thành một trong những đồng tiền thống trị của nền kinh tế toàn cầu. Tỷ giá hối đoái cố định ban đầu được đặt ở mức 5,56 đô la Hồng Kông trên một đô la Mỹ, nhưng đã được sửa đổi vào năm 2005 để nằm giữa mức sàn được đảm bảo là 7,75 đô la Hồng Kông và mức trần được đảm bảo là 7,85 đô la Hồng Kông.

Ngày nay, vị thế của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tài chính trong nền kinh tế toàn cầu chủ yếu dựa vào việc neo giá hàng chục năm tuổi của nó với đồng đô la Mỹ. Đồng đô la Hồng Kông được coi là xương sống của sự ổn định tài chính và nền kinh tế nói chung, thu hút các nhà đầu tư gửi tài sản của họ vào Hồng Kông vì họ tin tưởng vào sự an toàn và dễ trao đổi của đồng tiền này.

Về tỷ giá USD

Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA), tương đương hiệu quả với ngân hàng trung ương của Hồng Kông, chịu trách nhiệm duy trì tỷ giá hối đoái. Thông qua cơ chế bảng tiền tệ, HKMA có hai chiến lược chính để giữ khối lượng giao dịch HKD quanh mức 7,80.

Cơ chế dự trữ: Tại mọi thời điểm, Cơ sở tiền tệ phải giữ dự trữ đô la dựa trên tỷ giá hối đoái là 7,80.

Cơ chế dòng chảy: Việc tăng và giảm trong Cơ sở tiền tệ phải phù hợp với các can thiệp của Quỹ giao dịch giao dịch so với USD trong phạm vi giao dịch 7,75 đến 7,85.

Đây là lý do tại sao tỷ giá hối đoái của đồng đô la Hồng Kông so với đô la Mỹ được duy trì ở mức 7,75 đô la Hồng Kông đến 7,85 đô la Hồng Kông. Lý do duy trì tỷ giá hối đoái của đồng đô la Hồng Kông với đồng đô la Mỹ chứ không phải với các loại tiền tệ khác là vì đồng đô la Mỹ là loại tiền tệ được neo giá phù hợp nhất để đảm bảo sự ổn định tài chính. Đồng đô la Mỹ có thể chuyển đổi hoàn toàn và được giao dịch nhiều trên thị trường ngoại hối. Đồng đô la Mỹ cũng được sử dụng làm tiền tệ dự trữ quốc tế và Cục Dự trữ Liên bang – cơ quan chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ – được biết đến với hiệu quả trong việc thúc đẩy ổn định giá cả.

Ngoài ra, đồng đô la Hồng Kông cũng ngang bằng với các loại tiền tệ khác được chốt bằng đồng đô la Mỹ, bao gồm đồng florin Aruban, đồng dinar của Bahrain và đồng riyal của Qatar.

Khi nào MAS tham gia?

Tỷ giá cố định đồng đô la chưa bị phá vỡ, nhưng khi đồng đô la Hồng Kông chạm sàn và trần, HKMA cần can thiệp để duy trì tỷ giá cố định. Thông thường, lãi suất ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái, đặc biệt là khi tỷ giá địa phương ở Hồng Kông không đồng bộ với tỷ giá của Hoa Kỳ. Ví dụ: khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giảm chi phí đi vay và tỷ giá liên ngân hàng của đô la Hồng Kông (Hibor) vẫn ở mức cao, thì việc mua đồng đô la Hồng Kông so với đô la Mỹ sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Vào năm 2018, khi đồng đô la Hồng Kông chạm mức yếu trong phạm vi giao dịch của nó, HKMA đã can thiệp để giúp đỡ. Để liên kết chặt chẽ đồng đô la Hồng Kông với đô la Mỹ, Cơ quan tiền tệ đã mua 9,66 tỷ đô la Hồng Kông trên thị trường ngoại hối trong vòng 3 ngày giao dịch.

Vào năm 2020, tình hình đã đảo ngược khi HKD chạm đỉnh mạnh của phạm vi giao dịch ở mức 7,75 và HKMA cần phải bảo vệ mức cố định. Sức mạnh của đồng tiền chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tận dụng chênh lệch lãi suất ngày càng lớn vào thời điểm tỷ giá địa phương cao hơn so với đồng đô la Mỹ, khiến việc mua đô la Hồng Kông trở thành một giao dịch hấp dẫn. Trong nhiều phiên giao dịch, HKMA đã bán 3,37 tỷ đô la Hồng Kông để duy trì tỷ giá cố định.

Đô la Hồng Kông Stablecoin

Vào năm 2019, Bitspark đã ra mắt đồng tiền ổn định Sparkdex.HKD, Hồng Kông có đồng tiền ổn định đầu tiên dành riêng cho đồng nội tệ. Trước đó, stablecoin USD đã thống trị thị trường tiền điện tử ở Hồng Kông và các công ty khởi nghiệp tiền điện tử địa phương nhận thấy nhu cầu cung cấp các sản phẩm tiền tệ đa dạng trong không gian stablecoin.

Cùng năm đó, TrustToken, công ty đứng sau TrueUSD, đã tung ra loại tiền ổn định bằng đô la Hồng Kông của riêng mình, TrueHKD, đánh dấu những bước đầu tiên của công ty bên ngoài Hoa Kỳ. Họ đã hợp tác với Legacy Trust với tư cách là người giám sát tài sản kỹ thuật số của họ, nắm giữ loại tiền pháp định bằng đô la Hồng Kông được sử dụng để thế chấp TrueHKD.

Tuy nhiên, cả hai stablecoin bằng đô la Hồng Kông đều không còn hoạt động. Trong khi Sparkdex.HKD đã giữ tỷ giá cố định tiền tệ của mình một cách đáng tin cậy và giữ dự trữ fiat trên cơ sở 1:1, công ty mới đã ngừng hoạt động kể từ đó. TrustToken cũng đã rút stablecoin của mình khỏi thị trường, khiến thị trường stablecoin địa phương của Hồng Kông hiện không được phục vụ đầy đủ.

Là một nhà giao dịch, nếu bạn có quyền truy cập vào một stablecoin được gắn với nội tệ của mình, bạn có thể chuyển vào và rút tiền điện tử với chi phí thấp trên bất kỳ sàn giao dịch nào. Hầu hết các stablecoin đều là ERC20, có nghĩa là bạn có thể đến bất kỳ sàn giao dịch nào và bắt đầu giao dịch từ điểm bắt đầu quen thuộc với tiền điện tử có mệnh giá bằng nội tệ của bạn. Gửi tiền và rút tiền sẽ dễ dàng hơn khi bạn có một loại tiền ổn định phục vụ thị trường của mình, giúp mọi người dễ tiếp cận thị trường tiền điện tử hơn.