대화 Hyperliquid 창립자 Jeff Yan: AI가 세계를 접수하기 전에 금융을 체인에 올리다

원본 비디오 제목: 《WuShuo 대화 Hyperliquid 창립자 Jeff Yan: 단 11명이 '다음 바이낸스'를 만들다?》

원문 편집: WuShuo 블록체인

본 콘텐츠는 When Shift Happens 팟캐스트가 Hyperliquid 창립자 겸 CEO Jeff Yan을 인터뷰한 내용을 텍스트로 정리한 것입니다. Jeff는 TGE(토큰 생성 이벤트)가 가져온 부의 효과와 책임의 변화를 돌아보고, Hyperliquid의 '내부 시장 없음, 재량권 없음'이라는 핵심 설계 철학, 그리고 프로토콜 수수료를 자동으로 매입 소각하는 방식을 고수하며 인위적인 타이밍 조작을 하지 않는 이유를 설명했습니다.

그는 Hyperliquid가 '암호화폐 회사'가 아니라 암호화 기술로 금융 인프라를 업그레이드하는 '금융 프로토콜'이며, 목표는 'housing all of finance'—모든 금융 활동이 조합 가능하고, 허가가 필요 없으며, 투명한 온체인 시스템에서 완료되도록 하는 것이라고 강조했습니다.

동시에 Jeff는 HyperEVM, HIP-3(Permissionless Perps), Outcome Markets(결과 시장) 그리고 연합 스테이블코인 USDH, Kinetiq 스테이킹, Hyperlend 대출 등 핵심 모듈이 어떻게 함께 분산화되고 확장 가능하며 조합 가능한 온체인 금융 시스템을 구축하는지 상세히 분석했습니다.

외부의 의혹에 답변하며, 그는 Hyperliquid가 회사식 운영이 아니며 '타이밍 매입'이나 '인위적 개입'이 존재하지 않으며, 모든 메커니즘이 온체인 로직에 기록되어 실행된다고 강조했습니다. 또한 진정한 경쟁은 단기 데이터에 있는 것이 아니라, 신뢰가 필요 없고 전 세계적으로 접근 가능한 금융 시스템을 구축할 수 있는지에 있다고 지적했습니다.

전체 대화는 하나의 핵심 명제를 제시합니다: AI가 가속 발전하는 시대에, 금융 시스템이 온체인, 프로그래밍 가능, 개방형 아키텍처로 업그레이드되지 않는다면, 미래의 금융 세계에는 인간의 자리가 없을 것입니다.

부의 효과와 장기주의에 관하여

싱가포르 창업 환경에 대해 이야기하기

Kevin: 싱가포르를 어떻게 보시나요?

Jeff: 아주 좋습니다. 정말 일하고 프로젝트를 하기에 적합한 곳이죠. 여긴 매우 안전하고 현대적이며, 인프라도 원활하게 작동합니다. 많은 사람들이 '지루하다'고 말하며 단점이라고 생각하지만, 저에게는 사실 매우 큰 장점입니다. 여기서는 집중해서 Build할 수 있고, 방해도 많지 않습니다. 머리를 숙이고 일하기에 매우 적합한 곳입니다.

이런 규모의 부 창출을 예상했는가

Kevin: 당시 이렇게 큰 규모의 부의 효과가 발생할 것이라고 예상하셨나요?

Jeff: 예상하지 못했습니다. 솔직히 말해서, 저는 특정 시점에 어떤 결과가 나올지 구체적으로 상상하는 경우가 거의 없습니다. 우리는 단지 일을 최선으로 하는 데 더 집중합니다. 우리는 자신의 방향을 알고, 무엇을 구축하는지도 알지만, '한 달 후에 어떤 정량적 지표에 도달하면 좋겠다'고 적어두지는 않습니다. 이건 제 방식이 아니에요.

기여자로서, 우리 통제 범위를 벗어난 일이 너무 많기 때문입니다. 우리는 해야 할 일을 잘하는 데 집중해야 합니다. 결과는 물론 우리의 노력에 크게 좌우되지만, 동시에 많은 외부 요인의 영향을 받습니다.

하지만, 나중에 그 압도적인 긍정적 피드백에는 정말 놀랐습니다. 누군가가 '이건 암호화폐 업계에서 드문 일이에요', '이게 원래 일어나야 할 일인데, 진짜 사례를 보는 건 드물죠'라고 말하는 걸 듣는 건 정말 기분 좋았습니다. 또 다른 사람은 Hyperliquid가 이 업계가 실현할 수 있는 긍정적인 경로를 보여준다고 말했습니다.

이것은 저에게 큰 만족감을 주었습니다. 왜냐하면 저는 진심으로 이 모델을 믿고, 자유 시장을 믿는 사람이기 때문입니다. 외부에는 '이런 모델은 통하지 않는다'는 증거로 사용되는 사례들이 많습니다. 그리고 당신이 그런 의혹을 반박할 수 있는 사례가 될 때, 그 느낌은 정말 좋습니다.

암호화폐 업계 인재 불일치, '올바른 일'을 해 업계 이미지를 바꿔야

Kevin: 분명히, 여러분이 이룬 일은 매우 어렵습니다. 하지만 암호화폐 업계에서 충분히 많은 사람들이 올바른 방식으로 올바른 일을 하려고 노력하고 있다고 생각하시나요?

Jeff: 제 생각에, 암호화폐 업계에는 '실제로 구축될 수 있는 것'과 '그것을 구축하려고 시도하는 사람' 사이에 보편적인 불일치가 존재합니다.

이것은 크게 암호화폐 업계의 장기적인 부정적인 평판에서 비롯됩니다. AI 같은 분야나, AI 이전의 일부 전통 금융, 기술 프로젝트와 비교해 보세요. 만약 누군가 잠재력이 뛰어나고, 좋은 학교를 졸업했거나, 본래 매우 재능이 있어서 진정으로 가치 있는 것을 창조하고 싶다면—오늘날, 저는 그런 많은 사람들이 암호화폐 업계에 진지하게 진입할 것이라고 생각하지도 않을 거라고 봅니다.

이 업계에는 너무 많은 부정적인 사례가 가득 차 있어서, 외부에서는 일종의 고정관념이 형성되었기 때문입니다: 마치 여기에는 제품을 진지하게 만들 생각 없이, 빠르게 돈만 벌려는 사람들만 있는 것처럼요.

하지만 저는 이런 견해가 완전히 틀렸다고 생각합니다. 이건 전혀 이 업계의 진정한 잠재력이 아닙니다.

Kevin: 그럼 우리는 어떻게 이 상황을 바꿀 수 있을까요?

Jeff: 우리가 할 수 있는 건 계속 Build하는 것입니다. 우리가 진정으로 믿는 것을 구축하는 데 집중하는 거죠.

제가 '우리'라고 말할 때, 저는 특정 팀이 아니라 전체 생태계를 의미합니다. 예를 들어 Hyperliquid 생태계는 항상 소위 '시장 메타'가 무엇인지 크게 신경 쓰지 않았고, 외부 여론에 너무 휘둘리지도 않았습니다—예를 들어 사람들이 이론적으로 '지금 무엇을 해야 한다'거나 '어떤 트랙이 더 뜨겁다'고 생각하는 것처럼요. 우리는 커뮤니티로서, 자신이 진정으로 믿는 일을 더 많이 합니다.

저는 이것이 우리가 할 수 있는 최선의 일일 수 있다고 생각합니다—실제 성과를 피드백과 모범으로 삼는 거죠.

물론, 허가가 필요 없는(permissionless) 네트워크로서, 좋지 않은 사례가 나타나는 것은 피할 수 없습니다. 항상 커뮤니티를 이용하고, 메커니즘을 이용하여 개인 이익을 위해 단기 차익 거래나 가치 추출을 시도하는 사람들이 있을 것입니다. 이런 상황을 보는 것은 정말 유감스러운 일입니다.

하지만 전체적으로, 저는 우리 커뮤니티의 방향이 매우 올바르다고 생각합니다. 여기에는 좋은 문화적 분위기가 있습니다. 우리가 이런 방식으로 계속 Build한다면, 바깥세상도 점차 이 점을 알아차리고, DeFi 분야에 진입하고 싶어하는 진정한 장기 Build를 원하는 사람들이 더 많이 생겨나길 바랍니다.

거대한 부 뒤에 숨은 책임

Kevin: 지금 정말 많은 사람들이 여러분을 주목하고 있다고 생각합니다. 창립자로서, 거의 하룻밤 사이에 수십억 달러의 부를 창출했을 때, 따라오는 책임이 무엇이라고 느끼시나요?

Jeff: 제네시스 시점이나 TGE 같은 구체적인 사건이 책임 자체를 실제로 바꾸었는지 확신할 수 없습니다. 저는 금융과 관련된 어떤 제품을 구축하든, 그 자체로 본질적으로 막대한 책임이 따르는 것이라고 생각합니다.

만약 금융 인프라를 하기로 선택했다면, 당신은 전력을 다해야 합니다. 그렇게 해도, 여전히 할 일이 너무 많다고 느낄 것입니다. 왜냐하면 금융은 한 사람의 삶에서 극히 중요한 부분이기 때문입니다. 한 사람이 금융 상품을 사용할 때, 그가 당신에게 주는 신뢰의 정도는 일반 소비재 제품을 사용할 때의 신뢰보다 훨씬 높습니다.

그래서 저도 특별히 거창한 답변은 없습니다. 우리가 할 수 있는 건 최선을 다해 실행하는 것이고, 거의 완벽에 가깝게 해내야 합니다.

이것은 우리가 속도를 늦출 수도 있다는 의미일 수 있고; 시스템을 더 어렵고 복잡한 방식으로 구축하기로 선택할 수도 있다는 의미일 수 있습니다. 비슷한 예는 실제로 많습니다. 우리는 항상 몇 가지 핵심 원칙을 중심으로 시스템을 설계해야 합니다: 중립성 유지, 공정성, 그리고 다양한 시장 환경에서 견고성을 갖추는 것.

이런 원칙들은 TGE가 발생했다고 해서 바뀌지 않습니다. 그 전에도 사용자들은 이미 Hyperliquid를 신뢰하고 있었습니다—그들이 이미 지루해한 불투명한 시스템을 대체하는 온체인, 완전히 검증 가능하고 투명한 대안으로서 말이죠. 바로 이런 신뢰가 우리가 진정으로 져야 할 책임입니다.

'서클 내 믿음'에서 글로벌 사용자 대상으로

Kevin: 우리가 지난번 프로그램을 녹음한 것은 TGE 약 한 달 전이었습니다. 당시 저는 커뮤니티의 진정성을 테스트하는 데 자주 사용하는 일을 했습니다—암호화폐 업계에는 가짜 데이터, 봇 계정이 너무 많기 때문인데, 이는 잘 알려진 문제입니다. 그래서 저는 단체 사진을 찍어 올려서 커뮤니티의 반응을 봤습니다. 결과는 제 예상을 훨씬 뛰어넘는 열정이었고, 당시 저는 이 커뮤니티가 제가 예상한 것보다 훨씬 강력하다고 느꼈습니다.

그 느낌은 '서클 내 믿음'과 비슷했지만, 더 숨겨진 코드(code) 같았습니다—아는 사람은 다 알지만, 많은 서클 내 사람들도 실제로 무슨 일이 일어나고 있는지 완전히 이해하지는 못했죠. 그 후 TGE가 발생했고, 많은 일들이 거의 올바른 방식으로 완료되었습니다. 여러분은 암호화폐 서클 내부에 강한 응집력을 가진 '믿음형 커뮤니티'에서, 업계 전체가 지지하는 프로젝트가 되었습니다.

그럼 다음으로, Hyperliquid를 암호화폐 업계 밖 사용자들도 참여하고 싶어하는 '코드'로 만드는 방법은 무엇일까요? 암호화폐 업계에 있지 않은 사람들도 참여하도록 하는 방법은요?

Jeff: 저는 결국 진정한 가치를 제공하는 것이라고 생각합니다. 이건 Hyperliquid에만 적용되는 것이 아니라, 모든 Builder에게 적용됩니다.

목표가 '광신적 커뮤니티'를 만드는 것이라고 생각하지 않습니다. 사람들이 보는 소위 '믿음감'이나 '컬트 바이브(cult vibe)'는 본질적으로 공동의 목표를 향해 나아가고, 명확한 가치관을 가진 Builder들에 대한 사람들의 공감에서 비롯된 것입니다. 이것이 희소해 보이는 이유는 암호화폐 업계에서 이런 장기주의와 가치관의 일관성이 흔하지 않기 때문입니다.

저는 이것을 '믿음'이라고 부르고 싶지 않습니다. 제가 보기엔, 이건 단지 사람들이 모여서 올바른 방식으로 올바른 일을 하고, 공정한 원칙을 고수하며, 개방형 금융 시스템을 구축하는 것일 뿐입니다. 이건 본래 '정상'이어야 합니다.

만약 우리가 전 세계가 참여하도록 만들고 싶다면, 우리는 계속 증명해야 합니다: 우리는 전통 금융 시스템이 할 수 없는 가치를 구축할 수 있다는 것을. 이 점에 대해 저는 매우 자신이 있습니다.

더 거시적인 관점에서 보면, DeFi는 항상 이런 약속을 지녀왔습니다. 과거의 더 큰 문제는 사실 개념과 기술 구현 사이의 괴리였습니다. 개방형 금융 시스템이 세상에 유익하다는 점에는 거의 이의가 없습니다. 핵심은 실행 수준과, 불량 행위, 단기 유혹 또는 개인 사리사욕이 전체 방향을 파괴하지 않도록 하는 데 있습니다.

저는 핵심은 단 두 가지라고 생각합니다: 첫째, 실행을 제대로 하는 것; 둘째, 올바른 방식으로 일하는 것을 고수하는 것. 만약 이 두 가지를 할 수 있다면, DeFi는 본질적으로 기존 금융 시스템에 대한 거대한 기술 업그레이드입니다. 이 점이 충분히 명확해질 때, 사람들은 자연스럽게 참여할 것입니다.

마일스톤을 축하할 것인가?

Kevin: 당시 축하를 했나요? 아니면 완전히 평소처럼 지냈나요? 이렇게 묻는 이유는 Paradigm의 Matt Huang이 언급한 이야기를 기억하는데—어떤 Web2 회사가 IPO를 했는데, 당일 샴페인을 준비했는데, 전체 팀이 내려와서 각자 물 한 잔 마시고는 다시 일하러 올라가서 밤늦게까지 일했고, 거의 아무런 축하도 없었다는 이야기였습니다.

그래서 궁금합니다, Hyperliquid Labs에서는 당시 무슨 일이 있었나요? 방금 말씀하신 대로 그것은 단지 하나의 마일스톤일 뿐이고, 앞으로 할 일이 많다고 하셨습니다. 그럼 사람들이 어떤 형태의 축하를 할까요? 아니면 '이건 원래 계획에 있던 일이다'라고 하고 다음 목표에 계속 집중할까요?

Jeff: 생각해 봤는데... 정말 공식적인 축하 같은 건 없었던 것 같습니다. 사실 지금 돌아보면, 조금 아쉽게 느껴집니다. 왜냐하면 복기해 보면, 정말 축하할 만한 순간들이 많았기 때문입니다. 하지만 당시에는 항상 할 일이 더 많았습니다. 축하를 위해 멈출 '완벽한 시간'을 찾을 수가 없었죠.

아마도 몇 년 후, 전체 시스템이 완전히 자율적으로 운영되고, 모든 것이 성숙