SignalPlus 변동성 칼럼(20230905): ETH의 내재 변동성이 증가하고 시장은 계속 약세를 보이고 있습니다.

월요일 시장 거래는 미국 채권과 미국 주식이 노동절로 휴장하면서 전반적으로 중단됐다. 디지털 화폐 기준으로 BTC는 26000에서 25700(-1.1%)으로 서서히 하락했고, ETH도 같은 추세로 1623.28(-0.0934%)로 마감했습니다.

상대적으로 조용한 거래일에 우리는 가장 활발한 거래가 9월 8일 ETH Put에 집중되어 전 세계적으로 총 30,000건 이상의 거래가 이루어졌으며 그 중 거래량의 절반 이상이 OKX에서 나온 것을 관찰했습니다.따라서 9월 8일 ETH의 내재 변동성은 추세를 거스르고, 인접한 만기에 비해 IV 곡선에 3%의 거래량 프리미엄이 있습니다.만기일의 구체적인 행사가격 분포를 세분화한 결과, 거래가 주로 1500~1600건에 달했고, 총 거래량은 17,000건에 달해 당일 거래소 전체 계약 전체 거래량의 무려 65%를 차지한다는 사실을 알 수 있었습니다. . 동시에 이 고도로 집중된 거래로 인해 9월 8일 25 DRR이 전체 곡선에서 명백히 하락하게 되었으며 이는 BTC와 유사한 -10% 지점에 가깝습니다.

출처: Deribit(9월 5일 16:00 UTC+8 기준)

Source: SignalPlus, Deribit Lapse IV; Historical IV

Source: Laevitas, Global ETH Trade Volume; OKX Trade Volume (Last 24 H)

Source: Laevitas, Global ETH Trade Volume; OKX Trade Volume (Last 24 H)

또한 지난 24시간 동안 ETH는 9월 말 기준 총 2775개의 1550-P 대 1700-C Short Risky 그룹을 거래했습니다.동시에 BTC/ETH 변동성 표면의 기울기도 오늘 계속 하락하여 지난 3개월 동안 25% 분위수 수준보다 크게 낮았습니다.。

Source: SignalPlus

마지막으로, 기초 가격이 하락하고 콜 측의 IV가 상대적으로 낮은(및 곡선이 상대적으로 평평함) 현재 상황으로 인해 콜 스프레드 구매 전략이 트레이더의 호감을 되찾게 되었고 BTC가 /23년 10월 27일 ETH 거래/ 23년 9월 29일에 많은 포지션이 개설되었습니다.

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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